湖南錫礦山初步財務(wù)預(yù)測040817-資料下載頁
2025-06-28 01:06本頁面
【正文】 總部。因此，在鋅廠的預(yù)測時，除了銷售硫酸時發(fā)生的部分銷售費用外，其它費用和稅收都未考慮；因此，如果把鋅廠作為一個獨立核算單位來估算的話，盈利預(yù)測結(jié)果將會有所下降。2. 預(yù)測結(jié)果表1：錫礦山下屬鋅廠2005－2014年損益預(yù)測表分析（1） 見表1所示是：。預(yù)測的7675491970137173754772582176后利潤水平維持在587540361009為600，以后逐年下降；利潤下降并出現(xiàn)虧損的原因主要有二方面：一是鋅錠的價格的減少（從目前的10100元/噸（含稅）下降到9500元/噸（含稅）左右）而導(dǎo)致的利潤減少；%保持增長，從而使的生產(chǎn)成本不斷提高。利潤下降的原因是因為鋅錠的價格將從目前的10100元/噸下降到9500元/噸左右。根據(jù)上述假設(shè)條件所測算的鋅廠的盈利預(yù)測結(jié)果是：第一年總利潤為1332萬元人民幣，第二年為1177萬元，第三年為558萬元左右，以后逐年下降，2014年的利潤總額為224萬元。利潤呈下降趨勢的原因主要有：一是鋅錠價格的下降（從2005年的10100元/噸（含稅）下降到9500元/噸（含稅）左右），而導(dǎo)致的利潤減少；%保持增長，從而使的生產(chǎn)成本不斷提高。（2） 通過分析鋅廠的財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：鋅廠僅5%左右的毛利潤遠遠低于行業(yè)領(lǐng)先水平(%；%)。深究其原因，我們發(fā)現(xiàn)： (2003年數(shù)據(jù))，高出行業(yè)領(lǐng)先水平將一倍左右；但因錫礦山方面未提供三級科目明細，我們無法獲知其構(gòu)成； 通過將鋅廠人工工資(直接和間接)與行業(yè)內(nèi)某一領(lǐng)先公司的人工工資進行比較后，我們發(fā)現(xiàn)鋅廠的人工341元/噸(2003年數(shù)據(jù))是行業(yè)領(lǐng)先水平(222元/噸)的154%。其原因可能錫礦山鋅廠的規(guī)模較小的緣故； 同時，錫礦山鋅廠除間接人工外的制造費用高達613元/噸(20012003年平均水平)，遠遠高于行業(yè)領(lǐng)先水平。這可能與鋅廠的產(chǎn)能未達到規(guī)模經(jīng)濟、生產(chǎn)工藝等方面相關(guān)(據(jù)了解，鋅冶煉的合理規(guī)模為5~10萬)。（3） 在此次調(diào)研中，我們了解到錫礦山方面計劃對鋅廠進行擴能，將鋅錠的產(chǎn)能提高到4萬噸。但考慮到目前鋅精礦市場的供應(yīng)狀況，該項目將產(chǎn)生的效益未在本次預(yù)測中考慮；否則，目前盈利水平將進一步提高。（4） 另外，在錫礦山的改制方案中亦提到鋅廠計劃上二個新項目余熱發(fā)電和豎罐渣綜合回收利用；預(yù)測投資4000萬元，新增利潤1100萬元。但錫礦山方面未提供該項目的可行性研究報告。該項目可能產(chǎn)生的效益亦未在本次預(yù)測中考慮。（七） 冶金化工廠1. 預(yù)測說明（1） 由于錫礦山下屬所有單位均為成本中心，下屬企業(yè)只作生產(chǎn)成本的預(yù)測，除了化工產(chǎn)品時發(fā)生的銷售費用外，其它費用（管理費用、財務(wù)費用等）和稅收都未考慮；因此，如果把化工廠作為一個獨立核算單位來估算的話，盈利預(yù)測結(jié)果將會有所下降。（2） 另外，需要特別指出的是：通過分析錫礦山方面提供的現(xiàn)有數(shù)據(jù)經(jīng)過分析，我們發(fā)現(xiàn)化工廠的直接人工和間接人工總額之和大于化工廠的工資總額。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因可能是我們在收集財務(wù)數(shù)據(jù)時出現(xiàn)錯誤。但為了能更好反映化工廠的真實情況，我們?nèi)猿醪郊僭O(shè)：除間接人工外的其它制造費用＝直接人工＋制造費用－單位人工工資（含直接人工和間接人工），而未考慮其可能出現(xiàn)的負值現(xiàn)象。2. 預(yù)測結(jié)果（1） 根據(jù)上述假設(shè)條件所測算的鋅廠的盈利預(yù)測結(jié)果為：第一年總利潤為虧損747萬元人民幣，第二年為虧損768萬元，第三年虧損790萬元，以后逐年增加，2014年虧損964萬元。化工廠虧損額不斷加大的主要原因是因工資上漲而導(dǎo)致的人工成本上升。（2） 通過分析錫礦山方面提供的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)化工廠除鹽酸外，液堿和液氯的生產(chǎn)成本均低于其生產(chǎn)成本，詳見下表；產(chǎn)品名稱2001 2002 2003 液堿價格（元）1,211 1,293 1,211 單位成本（元）2,260 2,271 2,278 直接材料（元）1,778 1,642 1,652 液氯價格（元）1,593 1,306 1,440 單位成本（元）1,569 2,078 1,836 直接材料（元）1,020 1,185 1,222 鹽酸價格（元）520 496 482 單位成本（元）658 718 905 直接材料（元）412 390 556 而且，液堿和液氯的銷售價格甚至低于其直接材料，但由于錫礦山方面未能提供更詳細的直接材料構(gòu)成明細表，我們無法獲知其詳細構(gòu)成。 （3） 另外，在此次調(diào)研中我們了解到錫礦山計劃對化工廠進行改造，新上氯堿系統(tǒng)后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)2萬噸糊樹脂項目。新增利潤2000萬元，回收期為4－5年，但錫礦山方面未提供項目可行性研究報告，無法確認其可行性，該項目可能未來收益亦未在本次預(yù)測中涉及。表2：錫礦山下屬化工廠2005－2014年損益預(yù)測表 2005200620072008200920102011201220132014一、主營業(yè)務(wù)收入903 903 903 903 903 903 903 903 903 903 減：主營業(yè)務(wù)成本1,394 1,399 1,404 1,409 1,415 1,421 1,427 1,433 1,439 1,446 二、主營業(yè)務(wù)利潤(491)(496)(501)(506)(512)(517)(523)(530)(536)(543) 減：營業(yè)費用124 124 124 124 124 124 124 124 124 124 三、營業(yè)利潤(615)(620)(625)(630)(636)(642)(648)(654)(660)(667)四、利潤總額(615)(620)(625)(630)(636)(642)(648)(654)(660)(667)五、凈利潤(615)(620)(625)(630)(636)(642)(648)(654)(660)(667)分析見表2所示。預(yù)測的為：43341667552065927626都將維持此有所上升因此，化工廠如何扭虧為盈是此次雙方合作中應(yīng)慎重考慮的問題。需要雙方慎重考慮的比較嚴重的利潤下降的原因是因為人員工資的上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本逐年上升。五、附表
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