【正文】 008年以前從行業(yè)上剛才講到有新能源的行業(yè)，有消費(fèi)品，金額也可以從1千萬(wàn)到4千萬(wàn)都有，但是實(shí)際上08年以后的專注其實(shí)是全球的調(diào)整，我們希望在投資者金額上，現(xiàn)在我們每一單都是在5千萬(wàn)以上，回到VC和PE的話題，我覺得像Google、百度、騰訊，在中國(guó)往往這些類型的公司往往很難得到本土VC的青睞，大家比較容易追求短期的投資，未必能夠真正專注企業(yè)做公司本身的東西，作為外資機(jī)構(gòu)，我感覺壓力非常大，因?yàn)樵谧加蟹浅?qiáng)的特色，我覺得在今天的市場(chǎng)環(huán)境下都有非常非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，作為外資在兩個(gè)方面希望去做創(chuàng)業(yè)板，第一就是在行業(yè)的專注性上，在08年以后全球?qū)Ｗ⑾M(fèi)品、傳統(tǒng)行業(yè)、在消費(fèi)品方面試圖沿著教育的價(jià)值鏈做投資，一方面了解得越多，可以看到更多的機(jī)會(huì)，對(duì)行業(yè)了解越多也更容易創(chuàng)造出這種效益，所以在行業(yè)的專注性上下功夫，第二就是在投資類型上探索，大家都知道，國(guó)內(nèi)做控股的都是并購(gòu)類的投資相對(duì)比較少，我們也在做這種嘗試，但是又不同于國(guó)外的那種，我?guī)Ч芾韺舆M(jìn)來(lái)，原始的逐步退出重新建立這個(gè)公司，在中國(guó)的情況下不一定可以掌控這個(gè)公司，所以要考慮怎樣創(chuàng)造雙贏的局面，現(xiàn)在來(lái)看還是取得了一定的成績(jī)，從北京到天津、上海，我們現(xiàn)在正在摸索，還不能說(shuō)我們已經(jīng)知道該怎么做了，但是我們正在試圖做控股，做一些別的機(jī)構(gòu)不太愿意做的苦力活，因?yàn)榇_實(shí)需要投入非常多的時(shí)間和精力。蔡蕾：最后還是想跟中信產(chǎn)業(yè)基金的吳總聊一下。胡騰鶴：謝謝，剛才關(guān)于PE和VC，我們是做投資的，我們看待PE和VC這個(gè)行業(yè)是從投資人的角度來(lái)看的，行業(yè)具有高利潤(rùn)的時(shí)候有越來(lái)越多的人進(jìn)來(lái)是不可避免的，因?yàn)镻E和VC這個(gè)行業(yè)是沒有門檻的，為什么現(xiàn)在大家都覺得銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)是最晚進(jìn)入的，因?yàn)閿?shù)據(jù)很重要，以前PE這個(gè)行業(yè)都可以進(jìn)入，但是這些金融機(jī)構(gòu)不能進(jìn)入，現(xiàn)在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也看到了這個(gè)領(lǐng)域的一些機(jī)會(huì)，放開讓這個(gè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)，這是一個(gè)歷史的必然，從PE和VC之間的競(jìng)爭(zhēng)我覺得還是回歸到PE和VC行業(yè)的本質(zhì)，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為在PE和VC行業(yè)來(lái)講有錢其實(shí)是第一步，更重要的是做增值服務(wù)，實(shí)際上在PE和VC這兩個(gè)領(lǐng)域需要的增值服務(wù)是不一樣的，還有就是做VC的階段更多的是輔導(dǎo)企業(yè)怎么去創(chuàng)業(yè)，去幫助企業(yè)創(chuàng)業(yè)和成長(zhǎng)初期當(dāng)中的一些困難，幫助他們?nèi)ソ鉀Q，這個(gè)領(lǐng)域應(yīng)該是非常專業(yè)化的，我認(rèn)為實(shí)際上后期作為我們產(chǎn)業(yè)基金，有些活是我們干不了的，很多東西需要幫助企業(yè)解決非常細(xì)致的問(wèn)題，在這個(gè)領(lǐng)域我覺得有很多機(jī)構(gòu)的獨(dú)到之處，作為我們這個(gè)機(jī)構(gòu)背景的PE，實(shí)際上我們很難進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，在目前的初期階段在這個(gè)領(lǐng)域不具有競(jìng)爭(zhēng)力，在中后期的領(lǐng)域，企業(yè)成長(zhǎng)到一定階段之后創(chuàng)業(yè)的商業(yè)模式已經(jīng)確立了，已經(jīng)得到了市場(chǎng)的初步認(rèn)同，后期一方面需要比較大量的資金支持，另外一方面和資本市場(chǎng)對(duì)接，但是在資本市場(chǎng)對(duì)接的階段，比如一些金融機(jī)構(gòu)背景或者是券商背景的一些機(jī)構(gòu)，在對(duì)接這個(gè)階段，這個(gè)不方便增值服務(wù)的話，相對(duì)原來(lái)做VC的機(jī)構(gòu)來(lái)講就有一些優(yōu)勢(shì)了，所以在這個(gè)領(lǐng)域相對(duì)來(lái)說(shuō)有著券商背景的一些PE，包括我們中信產(chǎn)業(yè)基金在這個(gè)后期做上市推動(dòng)和整個(gè)資本市場(chǎng)導(dǎo)入這些方面我們還是會(huì)有比較強(qiáng)的一些優(yōu)勢(shì)，所以我覺得這兩個(gè)領(lǐng)域是為不同的人來(lái)做，隨著這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，我覺得大家逐漸會(huì)形成一個(gè)良性循環(huán)，因?yàn)楫吘乖谥泻笃诘耐顿Y回報(bào)整體來(lái)說(shuō)還是不如前面的增值VC的，上一個(gè)專場(chǎng)也講到VC幾百倍的回報(bào)都是在創(chuàng)業(yè)初期比較早期的時(shí)候進(jìn)入，才能以比較低的成本獲得這個(gè)項(xiàng)目。蔡蕾：今天我們的論壇是清科主辦的，從過(guò)去十年的盤點(diǎn)視角看待未來(lái)十年的展望，剛才我們談的話題，孫濤：我剛才其實(shí)也提到了，壓力很大，跟他們坐在一起我覺得第一本身這些投資人都是非常有經(jīng)驗(yàn)的，在這個(gè)行業(yè)里，自己本身對(duì)于中國(guó)宏觀環(huán)境的把握等等，對(duì)于我們外資來(lái)說(shuō)都是比較難以企及的，機(jī)構(gòu)的背景更是十分的強(qiáng)大，我覺得在中國(guó)目前的環(huán)境下做生意也很難說(shuō)去做到一定的規(guī)模以后不會(huì)跟整個(gè)的機(jī)構(gòu)，或者跟銀行這些主管機(jī)關(guān)發(fā)生關(guān)系，我覺得具有這樣的背景其實(shí)也是給企業(yè)提供其他的增值服務(wù)，也許在國(guó)外這個(gè)并不算是一個(gè)特別的增值服務(wù)，在一個(gè)比較自由的市場(chǎng)上市，但是在中國(guó)，在這個(gè)階段下，這個(gè)企業(yè)團(tuán)隊(duì)的增值有的時(shí)候比我們?cè)跇I(yè)務(wù)上的增值，在有些階段上來(lái)得更大，所以我是非常理解這個(gè)企業(yè)家在選擇不同的投資人的時(shí)候會(huì)在有些情況下傾向于這種機(jī)構(gòu)，我覺得是非常合情合理，我們也非常愿意接受的，所以我覺得在這些方面肯定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落于下風(fēng)的，但是其實(shí)也略有斬獲，我們希望合作，就是我們可以提供一些在公司本身的業(yè)務(wù)上，因?yàn)槲覀冊(cè)趪?guó)外是有65年的投資機(jī)構(gòu)，在其他的新興市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)很多的起伏甚至變化，所以我們知道怎么樣應(yīng)對(duì)一些糟糕的時(shí)候，突然發(fā)現(xiàn)最糟糕的事情其實(shí)會(huì)發(fā)生，因?yàn)槲覀兘?jīng)歷過(guò)很多糟糕的事情，所以我們要關(guān)注公司基本行業(yè)本身的業(yè)務(wù)發(fā)展，所以我們?cè)噲D在這些方面去幫助公司，我覺得這也是我們可以和在座的各位合作的。胡騰鶴：我們把市場(chǎng)分為機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型和合伙主導(dǎo)型，像民營(yíng)也好，外資也好，我們覺得和好主導(dǎo)型的PE優(yōu)勢(shì)非常明顯，一是合伙人的背景，因?yàn)橐闪⒁粋€(gè)GP的合伙人是非常不容易的，經(jīng)過(guò)千挑萬(wàn)選出來(lái)的合伙人在很多資本市場(chǎng)的積累也是非常深厚的，所以合伙人的背景非常深，在項(xiàng)目的判斷上可能會(huì)比較準(zhǔn)確，PE下手很快，九鼎就是其中的一個(gè)范例，在醫(yī)療行業(yè)的投入非常大，二就是民營(yíng)也好機(jī)制都要到位，最后掙的是合伙人的錢，這個(gè)機(jī)制是非常到位的，反過(guò)來(lái)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的PE回頭再往下走的時(shí)候，基金賺錢以后，如果不到位的話可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)長(zhǎng)效發(fā)展的穩(wěn)定性可能會(huì)受到一定的挑戰(zhàn)，所以我覺得在這兩點(diǎn)上面，合伙人主導(dǎo)的PE應(yīng)該說(shuō)是非常明顯的，如果說(shuō)是有一定的不足的話，應(yīng)該說(shuō)合伙人很強(qiáng)，但是合伙人畢竟是有限的，可能就是幾個(gè)人，或者十幾個(gè)人合伙，他們的資源可能是有限的，所以當(dāng)合伙主導(dǎo)型的PE是專注于一個(gè)領(lǐng)域和幾個(gè)領(lǐng)域的時(shí)候我認(rèn)為是非常讓人尊敬的，他們?cè)谟行╊I(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力是非常明確的，如果是非常寬泛以后，可能這個(gè)能力，因?yàn)楫吘箾]有一個(gè)機(jī)構(gòu)體系的支撐，在這種情況下不管是項(xiàng)目判斷還是后期的增值服務(wù)可能都會(huì)受到一定的局限，這就是我的看法。曲列鋒：剛才吳總講得很好，作為投資機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)非常明顯，首先是品牌，還有后面金融機(jī)構(gòu)的多年產(chǎn)業(yè)資源和人脈、研發(fā)能力以及資金實(shí)力，這些都是機(jī)構(gòu)非常顯著的特征，而且我認(rèn)為中國(guó)在未來(lái)若干年里這種投資機(jī)構(gòu)也將在國(guó)內(nèi)扮演非常重要的位置，成為非常強(qiáng)大的勢(shì)力，所以我相信許多人也跟我有共識(shí)，談到民營(yíng)或者是合伙制的投資，剛才講得也很好，因?yàn)檫@種投資模式也是最近一兩年誕生的，也是學(xué)習(xí)一些成熟的市場(chǎng)，例如美國(guó)，在激勵(lì)機(jī)制，包括決策速度以及運(yùn)作模式方面比較靈活，在做決策方面可能比較快，這是民營(yíng)可以生存下來(lái)的重要原因，但是長(zhǎng)久發(fā)展下去，這些機(jī)構(gòu)接下來(lái)的挑戰(zhàn)就是如何在市場(chǎng)建立一個(gè)穩(wěn)固的品牌，以及這個(gè)品牌建立需要多少，九鼎大概是三年左右的時(shí)間，許多在座的都不超過(guò)五年，第一步比較關(guān)鍵的就是如何建立比較好的品牌，第二步是穩(wěn)定一個(gè)比較好的團(tuán)隊(duì)，而且不斷擴(kuò)大這個(gè)團(tuán)隊(duì)，接下來(lái)就是在此基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大自己的資金規(guī)模，形成一個(gè)良性循環(huán)，我想這是民營(yíng)機(jī)構(gòu)未來(lái)五到十年比較重要的挑戰(zhàn)，談到將來(lái)的發(fā)展，我也相信中國(guó)這個(gè)資本市場(chǎng)未來(lái)五到十年發(fā)展比較快，我相信在這幾年里將會(huì)有一千家IPO，不同的機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)模式將來(lái)都可以在市場(chǎng)上找到自己的空間，而且經(jīng)過(guò)大浪淘沙之后，未來(lái)幾年內(nèi)也會(huì)形成不同風(fēng)格的若干機(jī)構(gòu)并存，這是我的看法。許小林：前幾年把這兩類機(jī)構(gòu)的區(qū)別通常說(shuō)是海歸和土鱉的區(qū)別，但是后來(lái)不說(shuō)了，因?yàn)樵谖覀冞@些土鱉里出現(xiàn)了很多海外的聲音，很多海外的投資人也把錢給了過(guò)去土鱉的機(jī)構(gòu)，所以現(xiàn)在很多本土的機(jī)構(gòu)也開始把美元基金，在我們國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)里很多基金發(fā)展的速度也非常快，比如建銀國(guó)際，一說(shuō)我們就問(wèn)是不是一個(gè)國(guó)有機(jī)構(gòu)，是不是都是公務(wù)員，或者事業(yè)單位的人，但是實(shí)際上會(huì)在我們的團(tuán)隊(duì)里看到很多海外背景的，都是原來(lái)在國(guó)外基金里做，或者是負(fù)責(zé)中國(guó)投資區(qū)域的，所以這種趨勢(shì)的融合是越來(lái)越多，但是不管人才怎么交流，它的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)實(shí)際上還是非常鮮明地體現(xiàn)出來(lái)了，你想想銀行系的機(jī)構(gòu)最大的優(yōu)點(diǎn)就是渠道往后，我早上聽這個(gè)報(bào)告，這個(gè)里面包括里面提到的醫(yī)療，在這里我算了一下，這個(gè)數(shù)字占比是多少，建銀國(guó)際在這里準(zhǔn)確的數(shù)字應(yīng)該是沒有，今天是在2015年投入了不到30萬(wàn)，其實(shí)占了全國(guó)總量的70%，在醫(yī)療行業(yè)里我們的基金投入了11單項(xiàng)目，可能在這50個(gè)案子里占比非常高，因?yàn)橛羞@個(gè)網(wǎng)絡(luò)，剛才曾總也在說(shuō)，不是因?yàn)橐粋€(gè)團(tuán)隊(duì)本身的市場(chǎng)開拓能力有多強(qiáng)，但是有一個(gè)全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò)，對(duì)項(xiàng)目開展有比較大的好處，但是這個(gè)優(yōu)勢(shì)本身也帶來(lái)一些劣勢(shì)，就是在決策速度上，對(duì)于失敗案子的容忍度上，在人才的激勵(lì)上就會(huì)導(dǎo)致不如我們這些民營(yíng)的機(jī)構(gòu)，前幾天在北京開會(huì)的時(shí)候也提到了這個(gè)問(wèn)題，擔(dān)心在PE這個(gè)行業(yè)也會(huì)像公募基金一樣，三五年以后出現(xiàn)大量的公募基金里的人員往私募走，這可能是會(huì)對(duì)國(guó)有的，對(duì)于這種銀行機(jī)構(gòu)帶來(lái)一些挑戰(zhàn)的。陳大同：其實(shí)什么事情到中國(guó)都會(huì)發(fā)生變化，很難分清楚，開始的時(shí)候有很多民營(yíng)的，做到一半你會(huì)發(fā)現(xiàn)大家都是在選擇適合生存的方式，同時(shí)又把優(yōu)勢(shì)留下來(lái)了，我想這個(gè)行業(yè)資本算什么，不一定是純民營(yíng)的，還有相當(dāng)強(qiáng)的像中投中信這樣的背景，因?yàn)槊駹I(yíng)最大的特點(diǎn)就是它的靈活，非常草根，什么都可以看到，而且膽大，政府背景的往往膽子比較小，比較死板，但是資源多，我們希望既享受有些政府方面的資源，同時(shí)又保持合伙人結(jié)構(gòu)，民間的這種特性，這當(dāng)中其實(shí)我們這一年來(lái)感觸比較深的是幾方面，一方面是我們開始花了半年的時(shí)間進(jìn)入海外，發(fā)現(xiàn)海外的情況和我們十年前離開之后有天翻地覆的變化，發(fā)現(xiàn)那邊的機(jī)會(huì)越來(lái)越少，而且膽子非常大，很多非常先進(jìn)的想法可以用五年十年，但是到一定的時(shí)候都會(huì)發(fā)生問(wèn)題，最后要知道成本問(wèn)題是什么，發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候自身解決不了，本身一個(gè)好的商業(yè)模式，這種時(shí)候突然發(fā)現(xiàn)一個(gè)中國(guó)背景的，還有或多或少的國(guó)有背景，都愿意把這當(dāng)成一個(gè)進(jìn)入中國(guó)的渠道，感覺變成了比較有特色的東西，所以海外投資現(xiàn)在投得怎么樣，基本是個(gè)人成長(zhǎng)期的，一定要有穩(wěn)定的收入，但是要成長(zhǎng)，所以我們中國(guó)這方面的資源和背景可以幫助他們?nèi)绾卧谥袊?guó)市場(chǎng)上幫助他們成長(zhǎng)，以便變成我們的優(yōu)勢(shì)。還有就是確實(shí)技術(shù)非常好，對(duì)于中國(guó)非常重要，我們希望以一種PE的方式來(lái)做并購(gòu)，讓這些公司成長(zhǎng)起來(lái)。所以希望把中國(guó)的比較好的公司帶到海外去，因?yàn)橹饕試?guó)內(nèi)為主，所以還有很多合作的空間，如果是民間的合作，這些公司運(yùn)作得非常多，而且很有經(jīng)驗(yàn)，這些深厚的資源都是我們?cè)谧霾①?gòu)中合作的，所以我覺得現(xiàn)在大家都有不同的特色，只要有特色就有自己的發(fā)展空間，有很多合作的機(jī)會(huì)。曾之杰：其實(shí)我們也是一樣，有這么一個(gè)紅殼，里面都是合伙人制，今天我們的題目真的是反映了長(zhǎng)江后浪推前浪的感覺，十年蔡蕾：實(shí)際上我看一些最新的報(bào)道，匯豐也單獨(dú)獨(dú)立出來(lái)了，還有很多從花旗獨(dú)立出來(lái)的，未來(lái)的發(fā)展應(yīng)該也是一條融合之路。下面給大家留出兩個(gè)問(wèn)題跟臺(tái)上的嘉賓交流。提問(wèn)：銀行背景的PE機(jī)構(gòu)內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制運(yùn)行的靈活程度怎樣。許小林：我估計(jì)這是大家比較好奇的，也是很多人比較關(guān)心的，投資做了這么多，你們也是有很多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，激勵(lì)政策怎么樣，能不能留住人，實(shí)際上這一塊我沒法展開說(shuō)，只能說(shuō)我們現(xiàn)在的激勵(lì)制度也非?！坝兄袊?guó)特色”，區(qū)別于外資機(jī)構(gòu)的一些股權(quán)激勵(lì)，但是從激勵(lì)的效果來(lái)看做到了比較好的平衡，就是從目前引進(jìn)的這些人才來(lái)看，包括現(xiàn)在的穩(wěn)定性來(lái)看應(yīng)該還是可以的，但是也有外資做了一些風(fēng)投，因?yàn)槲也幌胝归_講，基于最終的效果，和市場(chǎng)相比我們應(yīng)該還是屬于中等偏上的水平，所以在項(xiàng)目資源比較豐富的平臺(tái)下，我們的人才穩(wěn)定還是起到了一定的作用，但是肯定還有改進(jìn)的空間。提問(wèn)：孫濤：我想應(yīng)該是屬于一個(gè)很年輕的階段，也許是兒童期吧，確實(shí)像剛才曾總講的，我們?cè)谧咭粭l不一樣的道路，不一定要按照人家的軌跡發(fā)展，雖然是在早期，但是我們的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于其他市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)的階段，所以我們真的是在走自己的道路。曾之杰：因?yàn)槊绹?guó)30年代開始有VC和PE，大規(guī)模發(fā)展是60年代。陳大同：年輕的時(shí)候主要是學(xué)習(xí)別人的東西，當(dāng)你成熟了之后，有了自己的東西了，可以教給別人，別人需要跟你走的時(shí)候就是成熟了，大概三十多歲的樣子吧，所以中國(guó)現(xiàn)在很有意思，從時(shí)間上來(lái)說(shuō)非常年輕，非常朝氣蓬勃，但是經(jīng)驗(yàn)可能還是差得比較多，其中有大量的試探性因素，當(dāng)然也包括金融界，讓你看得眼花繚亂，十年之后中國(guó)應(yīng)該是在這方面對(duì)于世界，在金融創(chuàng)新的模式上或者各種方面會(huì)對(duì)世界有相當(dāng)?shù)呢暙I(xiàn)，使得中國(guó)的成功給別人有相當(dāng)?shù)慕梃b作用，到那個(gè)時(shí)候才真正算成熟，現(xiàn)在頂多是十幾歲的樣子，不到二十歲。蔡蕾：那我們這個(gè)專場(chǎng)就到這里結(jié)束，確實(shí)正如臺(tái)上的嘉賓所言，在我看來(lái)中國(guó)的股權(quán)投資確實(shí)也是處在青春期，充滿著激情，也滿懷著沖動(dòng)，但也確實(shí)不成熟，需要更多的磨煉，但我們肯定有成熟的一天，估計(jì)再過(guò)十年，我們還有幾十個(gè)十年，中國(guó)的股權(quán)投資應(yīng)該還是充滿希望的，這也是臺(tái)上的嘉賓和臺(tái)下的聽眾所共同期待的。謝謝各位嘉賓!第三專場(chǎng) 投資階段選擇：“瞻前”還是“顧后”，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)新抉擇主持人：尊敬的各位來(lái)賓，女士們，先生們，大家下午好，歡迎回到由清科集團(tuán)主辦的2010中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇，我是主持人田華，大家可以看到在您的座位上有本次論壇的調(diào)查問(wèn)卷，請(qǐng)您及時(shí)填好之后交到清科展臺(tái)，主辦方為大家準(zhǔn)備了精美的禮品。在上午的論壇中，我們回顧了創(chuàng)投行業(yè)十年來(lái)的風(fēng)風(fēng)雨雨以及對(duì)未來(lái)進(jìn)行的展望，接下來(lái)我們將進(jìn)行投資策略專場(chǎng)討論，首先進(jìn)行的是第三專場(chǎng)：投資階段選擇，瞻前還是顧后。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)先抉擇，我們非常榮幸地邀請(qǐng)到紀(jì)源資本合伙人卓福民先生為我們主持。卓福民：各位下午好，下午的專場(chǎng)由我來(lái)主持，時(shí)間不多就是一個(gè)小時(shí)，但是臺(tái)上有6位嘉賓，也就是說(shuō)每個(gè)人講的話不能超過(guò)10分鐘，但是我希望能夠有一個(gè)互動(dòng)，不僅是臺(tái)上的互動(dòng)，希望和臺(tái)下也有互動(dòng)，因此希望留幾分鐘，每一家機(jī)構(gòu)先用1分鐘做一個(gè)介紹，每次談?dòng)^點(diǎn)、講案例的時(shí)候不要超過(guò)3分鐘，2分鐘最好，1分鐘如果講得精彩更好，所以現(xiàn)在就開始。陳維廣：各位好，我是藍(lán)馳創(chuàng)投的陳維廣，藍(lán)馳創(chuàng)投是早期創(chuàng)業(yè)基金。李家慶：大家好，我是聯(lián)想投資的上海合伙人李家慶，聯(lián)想投資到今年剛好也是十年時(shí)間，主要投資的也是早期和成長(zhǎng)期階段的企業(yè)。陶冶：我凱旋創(chuàng)投的陶冶，希望為很多有成長(zhǎng)性的企業(yè)找到快速成長(zhǎng)的市場(chǎng)并提供力所能及的服務(wù)。萬(wàn)浩基：大家好，我們是經(jīng)緯投資的，經(jīng)緯投資致力于做早期投資。吳蓉暉：大家好，我是來(lái)自英特爾投資的吳蓉暉。周政寧：大家好，我是集富亞洲的周政寧，我們是日資企業(yè)，但是我不是日本人，謝