it及旅游行業(yè)下半年策略分析-資料下載頁(yè)
2025-06-25 06:58本頁(yè)面
【正文】 蹤公司信息是必要的。 行業(yè)主要可能發(fā)生的變化和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于下半年，我們認(rèn)為行業(yè)主要可能發(fā)生的變化以及風(fēng)險(xiǎn)有： 半導(dǎo)體行業(yè)景氣度不如預(yù)期我們目前仍認(rèn)為這種可能性發(fā)生的概率不大，各大掌握大量行業(yè)數(shù)據(jù)的主流機(jī)構(gòu)一致看好行業(yè)景氣度能夠說(shuō)明很多問(wèn)題。但歷史上主流機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤的例子也是屢見不鮮，預(yù)測(cè)始終是建立在假設(shè)之上的，前期行業(yè)內(nèi)對(duì)世界杯期間平板電視銷量的假設(shè)即沒(méi)有能夠達(dá)到預(yù)期，近期在筆記本電腦以及手機(jī)市場(chǎng)上也開始出現(xiàn)雜音?；谖覀兡壳八苷莆盏馁Y源，比較現(xiàn)實(shí)的做法是緊密跟蹤行業(yè)數(shù)據(jù)并及時(shí)對(duì)預(yù)期進(jìn)行調(diào)整；.. 3G牌照發(fā)放年內(nèi)不見說(shuō)法3G牌照已經(jīng)讓市場(chǎng)失望過(guò)無(wú)數(shù)次，這次還有可能再次發(fā)生，雖然我們依然認(rèn)為3G最終必然上馬并且發(fā)牌的時(shí)間已經(jīng)越來(lái)越近，但如果年內(nèi)政府仍不見有明確的說(shuō)法，持有3G股票則意味著機(jī)會(huì)成本的損失，所以不建議超額配置3G板塊股票；..數(shù)字電視推廣不如預(yù)期這對(duì)歌華有線的影響最大，因?yàn)樵摴墒菍?duì)數(shù)字電視預(yù)期反映最為充分的股票。實(shí)際上目前看來(lái)歌華今年的數(shù)字電視推廣還是存在相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的，是否能夠達(dá)到公司的目標(biāo)還尚待觀察。因此在有線網(wǎng)絡(luò)股票上我們更傾向于對(duì)數(shù)字電視預(yù)期尚不充分，未來(lái)改善余地較大的廣電網(wǎng)絡(luò)。 時(shí)機(jī)和催化劑我們認(rèn)為未來(lái)行業(yè)最主要的催化劑是：a、半導(dǎo)體和旅游行業(yè)景氣度得到進(jìn)一步印證；b、數(shù)字電視推廣加速或者推出新的政策；c、牌照的發(fā)放構(gòu)成?！ 臅r(shí)間上來(lái)說(shuō)，行業(yè)景氣度將隨半年報(bào)和三季報(bào)披露以及公司持續(xù)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)披露得到印證，因此第一個(gè)催化劑應(yīng)該最早發(fā)生，而3G牌照發(fā)放很可能推遲到明年，所以應(yīng)該最晚發(fā)生，所以再次建議目前不要超額配置3G板塊股票?！ ?duì)于并購(gòu)或者重組可能性較大的公司，應(yīng)該早做準(zhǔn)備目前有并購(gòu)或者重組可能性的公司很多，但由于事件有較大的不確定性，我們目前配置較少，經(jīng)常是臨到水落石出的時(shí)候才開始搶奪籌碼，建議選擇基本面有支撐，并購(gòu)重組方案合乎邏輯的公司早做布置?！ ‘?dāng)驗(yàn)證的時(shí)刻來(lái)臨至少?gòu)臍v史的經(jīng)驗(yàn)上來(lái)看，IT行業(yè)所講的故事大部分都會(huì)是竹籃打水一場(chǎng)空，所以當(dāng)故事講完，需要用業(yè)績(jī)來(lái)驗(yàn)證的時(shí)候，我們需要加倍小心，密切跟蹤。9 /
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