it及旅游行業(yè)下半年策略分析-文庫吧資料
2025-07-01 06:58本頁面
【正文】 持續(xù)性強(qiáng)，而且對(duì)管理能力要求不高，因此得到大多數(shù)機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)推薦。 對(duì)奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)的關(guān)注較多從國外的經(jīng)驗(yàn)來看，大的盛會(huì)會(huì)推動(dòng)相關(guān)區(qū)域的旅游發(fā)展，這一點(diǎn)也是無需太多討論的，不同的是大家對(duì)盛會(huì)散場之后相關(guān)區(qū)域的持續(xù)發(fā)展能力觀點(diǎn)略有區(qū)別。我們從上半年的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)可以清晰的看到這一點(diǎn)?！ ≠u方對(duì)旅游行業(yè)策略看法的趨同現(xiàn)象比IT行業(yè)更為嚴(yán)重：并因此認(rèn)為相關(guān)公司的估值水平應(yīng)該得到提高。除了3G之外，NGN改造也是通信產(chǎn)業(yè)的增長點(diǎn)之一。對(duì)于IPTV，大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為由于其定位不同，又受政策限制，成本上也不具優(yōu)勢，所以兩三年內(nèi)不會(huì)對(duì)有線電視網(wǎng)絡(luò)形成實(shí)質(zhì)性的威脅，當(dāng)然，在這個(gè)問題上也有機(jī)構(gòu)有不同的看法，而我們傾向于認(rèn)同在目前的股價(jià)水平所包含的預(yù)期下，IPTV影響不大?！ ∮?jì)算機(jī)軟硬件行業(yè)，軟件外包受關(guān)注市場對(duì)這一行業(yè)仍然較為冷淡，計(jì)算機(jī)硬件行業(yè)整體上由于行業(yè)競爭環(huán)境難以改善，受到推薦的公司很少，七喜股份由于其出眾的盈利水平以及高于行業(yè)的增長率受到較多關(guān)注。行業(yè)中大量基本面尚可的公司被許多機(jī)構(gòu)推薦，并被給予比目前股價(jià)更高的估值水平?！ ‰娮釉骷a(chǎn)業(yè)，普遍看好下半年半導(dǎo)體行業(yè)的周期景氣度賣方整體上對(duì)下半年的行業(yè)景氣度非?？春茫碛墒前凑胀甑囊话阋?guī)律，下半年的景氣度通常都要好于上半年?！ 〉覀冊贗T行業(yè)上的經(jīng)驗(yàn)恰恰成為旅游行業(yè)的教訓(xùn)，上半年我們對(duì)旅游行業(yè)反映遲鈍，長期旁觀旅游公司估值水平的不斷提升，一廂情愿的認(rèn)為“估值不具明顯吸引力”。由于我們一直堅(jiān)持對(duì)大盤的樂觀態(tài)度，我們也適當(dāng)放寬了對(duì)IT公司風(fēng)險(xiǎn)面的關(guān)注，而更加強(qiáng)調(diào)公司的成長潛力?！ 《?、上半年經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)總結(jié)年初大家還在討論旅游公司20倍的估值是不是有點(diǎn)高了，到現(xiàn)在看起來25倍也是打不住的了?！ ∈袌銎鸪醪⒉惶湃温糜喂?，雖然公認(rèn)旅游行業(yè)的增長將是確定而且大幅度的，但市場一直擔(dān)心旅游行業(yè)公司的治理和誠信問題，普遍認(rèn)為行業(yè)的增長不一定能夠反映為上市公司的賬面利潤，因此對(duì)旅游公司的估值事實(shí)上一直存在一個(gè)折價(jià)。行業(yè)環(huán)境支持了價(jià)和量的不斷攀升，帶來了旅游公司業(yè)績持續(xù)快速增長的預(yù)期?！ ÷糜涡袠I(yè)上
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