【正文】 極發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，鼓勵(lì)和引導(dǎo)保險(xiǎn)、基金、養(yǎng)老金、國外機(jī)構(gòu)投資者持股培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，有利于改變我國股權(quán)集中度高的局面，形成少數(shù)大股東之間的相互制衡機(jī)制，提高公司治理效率；可以將眾多小股東的資本集中起來，形成強(qiáng)大的投資實(shí)力，保護(hù)中小股東的合法利益不受侵犯，促進(jìn)管理層披露及時(shí)真實(shí)可靠的會計(jì)信息。因此，機(jī)構(gòu)投資者在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用不可小視。由于我國發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的時(shí)間較短，各種制度和機(jī)制還不完善，所以其在公司治理結(jié)構(gòu)中尚未發(fā)揮積極的外部監(jiān)督作用。要改變這種局面，我國應(yīng)當(dāng)完善機(jī)構(gòu)投資者參與改善公司治理有關(guān)的政策，完善有關(guān)法規(guī)，鼓勵(lì)銀行、投資基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)進(jìn)入資本市場，增加持股比例。 促進(jìn)獨(dú)立董事作用發(fā)揮（1）加強(qiáng)獨(dú)立董事制度的法制建設(shè)目前我國關(guān)于獨(dú)立董事的規(guī)定僅限于中國證監(jiān)會2001年5月31日發(fā)布的《上市公司引進(jìn)獨(dú)立董事的指導(dǎo)意見》和2002年1月9日發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》以及高層管理官員的講話，這些規(guī)定僅僅是部門規(guī)章，法律層次較低，約束力有限，特別是對獨(dú)立董事應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任缺少法律約束。因此，我們應(yīng)該完善《公司法》、《證券法》對獨(dú)立董事制度的規(guī)定，對獨(dú)立董事的任職資格、比例、聘任、任期、權(quán)利義務(wù)以及應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任做出明確規(guī)定。（2）規(guī)范獨(dú)立董事的產(chǎn)生方式獨(dú)立董事的生命在于其獨(dú)立性，但從我國目前獨(dú)立董事的產(chǎn)生方式來看很難保證其獨(dú)立性。獨(dú)立董事與大股東、董事會和經(jīng)理層之間有著千絲萬縷的聯(lián)系。為保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性，應(yīng)改變目前由控股股東或董事會選擇或決定獨(dú)立董事候選人的方式。獨(dú)立董事應(yīng)由股東大會選舉產(chǎn)生，并且采取一人一票的表決方式，中小股東與大股東有同等表決權(quán)。只有這樣才能避免獨(dú)立董事被大股東操縱。（3）進(jìn)一步完善對獨(dú)立董事的激勵(lì)約束機(jī)制有效的激勵(lì)約束機(jī)制應(yīng)能保證獨(dú)立董事在與公司不存在重大經(jīng)濟(jì)利益的情況下，仍然有足夠的積極性和動力為公司出謀劃策、監(jiān)督公司的管理層。獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制主要有兩種:聲譽(yù)機(jī)制和報(bào)酬機(jī)制[13]。由于獨(dú)立董事大部分是專家學(xué)者和知名人士，比較珍視自己的聲譽(yù)，因此，聲譽(yù)機(jī)制有比較好的效果，激勵(lì)他們更好地監(jiān)督董事和經(jīng)理層。但是，獨(dú)立董事也是現(xiàn)實(shí)的“經(jīng)濟(jì)人”，一套合理的報(bào)酬機(jī)制對激勵(lì)獨(dú)立董事發(fā)揮作用至關(guān)重要。當(dāng)然，在進(jìn)行報(bào)酬安排時(shí)應(yīng)考慮他們的自身利益與獨(dú)立性之間的平衡。獨(dú)立董事制度在我國還處于起步階段，對其的約束機(jī)制還不健全，除了完善法律約束手段外，還應(yīng)建立獨(dú)立董事協(xié)會等自律性組織對獨(dú)立董事的行為加以規(guī)范和約束。 改進(jìn)證券市場監(jiān)管的相關(guān)制度安排 改進(jìn)股票發(fā)行與退市制度股票發(fā)行、退市制度是上市公司盈余管理行為的重要誘因，證券市場曾幾易規(guī)則，但是，目前的股票發(fā)行制度和退市制度仍存在問題?？梢詮囊韵路矫娓倪M(jìn)：將凈資產(chǎn)收益率的固定參數(shù)改為動態(tài)參數(shù)，以申請配股當(dāng)年的全部上市公司平均凈收益率作為控制參數(shù)：將“最近三年連續(xù)虧損”改為“最近三個(gè)會計(jì)年度內(nèi)的累積虧損超過累計(jì)稅后盈利”，以杜絕在某一年度大虧一把的行為；退市制度由側(cè)重于公司的盈利能力轉(zhuǎn)為更加注重公司的質(zhì)量以及市場的評價(jià)。 完善信息披露制度信息披露制度是證券市場規(guī)范會計(jì)行為的重要制度安排。在我國，建立一個(gè)充分、透明、有效的信息披露制度是非常迫切的。在信息披露方式上，隨著信息科技的進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息報(bào)告的形式發(fā)生了改變，這給上市公司的信息披露和證券市場的效率都帶來了影響，上市公司信息披露中存在滯后性，缺乏靈活性，為企業(yè)盈余管理行為留下了充裕的時(shí)間。在披露信息的內(nèi)容上，我國的信息披露是定期披露（如年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)）與流動披露相結(jié)合。定期披露一向是信息披露的重點(diǎn)，對于該類信息，應(yīng)該力求披露信息的有效性，既要保證披露信息迅速、及時(shí)、簡明易懂，又要盡量擴(kuò)大上市公司信息披露的內(nèi)容與范圍，對于一些重要的公司信息，如反映公司發(fā)展前景和趨勢的信息、關(guān)鍵性的會計(jì)準(zhǔn)則與政策的信息以及涉及到風(fēng)險(xiǎn)的信息應(yīng)重點(diǎn)披露，以減少證券市場上的信息不對稱。在總量一定的情況下，信息披露得越多，可用于盈余管理的私人信息就越少。 根據(jù)需要及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策監(jiān)管政策中的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化及時(shí)做出調(diào)整。經(jīng)濟(jì)景氣年份的盈余水平不同于經(jīng)濟(jì)蕭條年份，若不區(qū)別對待，不利于監(jiān)管政策發(fā)揮作用，易造成上市公司的盈余管理行為。例如，配股政策中10%的凈資產(chǎn)收益率要求固守多年，造成盈余管理形勢異常嚴(yán)峻[14]。證券監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)形勢和改革趨勢及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)改革。上市公司盈余管理不僅是一個(gè)會計(jì)問題，更是一個(gè)復(fù)雜的社會問題，不能指望通過某一方面的改進(jìn)來治理的目的，而需要社會各相關(guān)部門聯(lián)合起來進(jìn)行系統(tǒng)的研究治理，以保證我國證券市場和國民經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展。 結(jié) 論我國上市公司的盈余管理問題不僅是個(gè)會計(jì)問題，而且是一個(gè)復(fù)雜的社會問題，不能期望只通過某一方面的改進(jìn)來達(dá)到治理的目的，需要監(jiān)管部門及社會各有關(guān)部門聯(lián)合起來進(jìn)行系統(tǒng)的研究治理，以保證我國證券市場和國民經(jīng)濟(jì)健康、有序的發(fā)展。為了有效的解決我國上市公司盈余管理問題，提出如下觀點(diǎn)。首先，盈余管理是客觀存在的，盈余管理的產(chǎn)生有其特定的背景和條件，不可能也沒有必要消除盈余管理這一行為，應(yīng)該不斷的制定和完善相關(guān)的法律、法規(guī)和制度，盡可能的營造良好的市場環(huán)境，使盈余管理能在合法、適度的范圍內(nèi)進(jìn)行。其次，我國上市公司的盈余管理是這樣形成的。在我國的資本市場上，上市公司可以看成是一個(gè)通過契約結(jié)成的經(jīng)濟(jì)組織，證券法對上市公司行為的政策性規(guī)定可以視為一個(gè)隱含在證監(jiān)會與管理當(dāng)局之間的政策契約，同時(shí)，管理當(dāng)局與銀行的借款合同、股東與管理當(dāng)局的薪酬合同都可以視為契約，在這些契約關(guān)系中，證監(jiān)會、銀行、股東是委托人，管理當(dāng)局是代理人，委托代理關(guān)系的存在導(dǎo)致契約關(guān)系主體之間的信息不對稱，因此，處于信息優(yōu)勢的管理當(dāng)局為獲取各種契約中規(guī)定的利益有著強(qiáng)烈的動機(jī)進(jìn)行盈余管理。第三，西方國家盈余管理的某些動機(jī)在現(xiàn)階段并不適合我國的實(shí)際情況，我國上市公司的盈余管理動機(jī)主要有股票上市發(fā)行動機(jī)、獲得配股資格動機(jī)、終止上市動機(jī)、改善證券市場形象動機(jī)等。第四，提出了我國上市公司盈余管理的解決對策，即:建立和完善高質(zhì)量的會計(jì)準(zhǔn)則，壓縮盈余管理的空間；完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，形成盈余管理的內(nèi)部約束機(jī)制；推進(jìn)《證券法》等相關(guān)法規(guī)制度的改革，弱化盈余管理的外在誘因；加強(qiáng)注冊會計(jì)師的審計(jì)，強(qiáng)化盈余管理的外部監(jiān)督；規(guī)范政府行為，營造盈余管理的外部環(huán)境。參考文獻(xiàn)1 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