對外資間接收購上市公司法律規(guī)制研究-資料下載頁
2025-06-25 00:16本頁面
【正文】 公司國有股、法人股轉(zhuǎn)讓的審批權全部收歸中央部門?！ 徟鷻嗟母叨燃幸脖厝粚е聦徟俣鹊木徛?，這在實踐中早已成為影響上市公司重組的重大瓶頸。相對于大量需要審批的項目，實際承擔審批事宜的卻僅為財政部企業(yè)司的幾個相關處室，其審批周期之長就可想而知了。對于一些急需通過外資并購來改善經(jīng)營狀況的公司及其外國投資者來說，審批遲遲不能通過很可能導致購并時機喪失、公司狀況惡化乃至上市資格喪失等等難以預料的后果?！ ∫虼?，應根據(jù)十六大精神，建立“中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，享有所有者權益，權利、義務和責任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結合的國有資產(chǎn)管理體制?！备母镄姓徟贫?，地方國有單位持有的上市公司(尤其是“隸屬”于地方政府的上市公司)國有股法人股向外資轉(zhuǎn)讓的，可以考慮向省級國資部門下放審批權，同時報財政部備案?！ ?四)外商再次轉(zhuǎn)讓股權合同的效力 外商既然取得了對國有股和法人股的股東權，國有股和法人股的性質(zhì)就變?yōu)橥馍坦苫蛘咄赓Y股。外商可以選擇繼續(xù)長期持有其買入的股份，也可選擇將其買入的股份轉(zhuǎn)賣他人(包括中國投資者，也包括外國投資者)。如果外商決定將其股份部分或者全部再次轉(zhuǎn)讓給第三人，股權合同效力原則上不必再次履行國家經(jīng)貿(mào)委、財政部的轉(zhuǎn)讓核準程序。因為，國家經(jīng)貿(mào)委、財政部的轉(zhuǎn)讓核準程序針對的股份是國有股和法人股，而非外資股。 《通知》對外商再次轉(zhuǎn)讓股權的唯一限制是外商在付清全部轉(zhuǎn)讓價款十二個月后，才可再次轉(zhuǎn)讓其所購股份。該條規(guī)定旨在吸引中長期投資，防止短期炒作和“空手套白狼”的現(xiàn)象，維護證券市場秩序。但第二次轉(zhuǎn)讓中的買主在向第三個買主出讓股權時，不再受十二個月付款期限的限制?！ 」蓹噢D(zhuǎn)讓合同的生效以轉(zhuǎn)讓方具有股東資格為前提。問題在于，外商在股權轉(zhuǎn)讓合同批準生效后，但在證券登記結算機構辦理股權過戶登記手續(xù)前，可否再與第三人訂立合同轉(zhuǎn)讓自己根據(jù)前一轉(zhuǎn)讓合同即將取得的股權?筆者認為，這類合同不宜認定為絕對無效的合同，而應認定為《合同法》第五十一條規(guī)定的無權處分合同。根據(jù)該條規(guī)定，尚未取得股東身份的外商在訂立合同后如果取得了股東身份，從而取得了對該股東權的處分權，而且自其付清全部轉(zhuǎn)讓價款之日起至其向證券登記結算機構再次對第三人辦理股權過戶登記手續(xù)之日起超過十二個月，則該再次轉(zhuǎn)讓合同應當視為有效。這樣比較符合盡量成全合同當事人、加速股權流轉(zhuǎn)的效率目標。文章來源：中顧法律網(wǎng) (免費法律咨詢，就上中顧法律網(wǎng)）10 / 10
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