對外資間接收購上市公司法律規(guī)制研究(文件)
【正文】 取成立生效主義，合同成立之日即為合同生效之日?！ ?二)審批程序問題 目前，雖然外資介入上市公司并購的基本制度框架已經(jīng)形成，政策與法律的基本障礙已經(jīng)消除，但是外資并購的牽涉面十分巨大，具體工作繁多細(xì)致，而目前此類行為的主體依據(jù)是各部門規(guī)章，此類規(guī)章往往由各部門從自身管理的角度制定出臺的，從體系上看，沒有建立起完善健全的并購配套制度，缺乏明確細(xì)致的并購法定程序。但發(fā)行外資股(B股、H股等)、國有股變現(xiàn)籌資，以及地方股東單位的國家股權(quán)、發(fā)起人國有法人股發(fā)生轉(zhuǎn)讓、劃轉(zhuǎn)、質(zhì)押擔(dān)保等變動(或有變動)等有關(guān)國有股權(quán)管理事宜，須報財政部審核批準(zhǔn)?！ 徟鷻?quán)的高度集中也必然導(dǎo)致審批速度的緩慢，這在實踐中早已成為影響上市公司重組的重大瓶頸?！备母镄姓徟贫?，地方國有單位持有的上市公司(尤其是“隸屬”于地方政府的上市公司)國有股法人股向外資轉(zhuǎn)讓的，可以考慮向省級國資部門下放審批權(quán)，同時報財政部備案。因為，國家經(jīng)貿(mào)委、財政部的轉(zhuǎn)讓核準(zhǔn)程序針對的股份是國有股和法人股，而非外資股?！ 」蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效以轉(zhuǎn)讓方具有股東資格為前提。文章來源：中顧法律網(wǎng) (免費(fèi)法律咨詢，就上中顧法律網(wǎng)）10 / 10。根據(jù)該條規(guī)定，尚未取得股東身份的外商在訂立合同后如果取得了股東身份，從而取得了對該股東權(quán)的處分權(quán)，而且自其付清全部轉(zhuǎn)讓價款之日起至其向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)再次對第三人辦理股權(quán)過戶登記手續(xù)之日起超過十二個月，則該再次轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)視為有效。該條規(guī)定旨在吸引中長期投資，防止短期炒作和“空手套白狼”的現(xiàn)象，維護(hù)證券市場秩序。外商可以選擇繼續(xù)長期持有其買入的股份，也可選擇將其買入的股份轉(zhuǎn)賣他人(包括中國投資者，也包括外國投資者)。對于一些急需通過外資并購來改善經(jīng)營狀況的公司及其外國投資者來說，審批遲遲不能通過很可能導(dǎo)致購并時機(jī)喪失、公司狀況惡化乃至上市資格喪失等等難以預(yù)料的后果。《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》再次確認(rèn)了向外資轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股中涉及國有股權(quán)管理的，由財政部負(fù)責(zé)審核，重大事項更需報國務(wù)院批準(zhǔn)?！ ?三)審批權(quán)限問題 我國國有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的審批手續(xù)一直比較復(fù)雜。即使外商受讓上市公司國有股和法人股合同已經(jīng)簽訂，但未經(jīng)批準(zhǔn)，仍然不能生效?！ ?五)持續(xù)信息披露 在收購過程中，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)自收到有關(guān)主管部門同意轉(zhuǎn)讓的通知或批復(fù)等文件之日起三個工作日內(nèi)公告有關(guān)內(nèi)容。被收購公司董事會意見、獨(dú)立董事意見和專業(yè)機(jī)
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