【正文】 　　指金融監(jiān)管的制度安排，包括金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)和金融市場施加影響的機(jī)制以及監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管體制實質(zhì)上就是由誰來監(jiān)管、由什么機(jī)構(gòu)來監(jiān)管和按照什么樣的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，相應(yīng)地由誰來對監(jiān)管效果負(fù)責(zé)和如何負(fù)責(zé)的問題。（capital adequacy）　　指資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。規(guī)定該項指標(biāo)的目的在于抑制風(fēng)險資產(chǎn)的過度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營和發(fā)展。各國金融管理當(dāng)局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險的能力。作為國際銀行監(jiān)督管理基礎(chǔ)的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，資本充足率以資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率來衡量，其目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為8％。（market access）：金融監(jiān)管當(dāng)局對具備資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融市場、經(jīng)營金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)的審查批準(zhǔn)過程。二、重要概念　　在一個統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，關(guān)注的是金融產(chǎn)品所實現(xiàn)的基本功能，以金融業(yè)務(wù)而非金融機(jī)構(gòu)來確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管職能的沖突、交*重疊和監(jiān)管盲區(qū)。同時，針對金融業(yè)務(wù)交*現(xiàn)象層出不窮的趨勢，強(qiáng)調(diào)跨機(jī)構(gòu)、跨市場的監(jiān)管，因而可以實現(xiàn)對金融體系的全面監(jiān)管?！　∈歉鶕?jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的體制。分業(yè)監(jiān)管通常由多個金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，一般銀行業(yè)由中央銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管，證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管，保險業(yè)由保險監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)既分工負(fù)責(zé)，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個國際的金融監(jiān)管組織體制。從監(jiān)管的業(yè)務(wù)范圍看，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖有所交*，但都有自己的側(cè)重點(diǎn)。　　是指把金融業(yè)作為一個相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般由一個金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國家是由中央銀行來承擔(dān)。有時又稱為“一元化”監(jiān)管體制。三、思考題1．中央銀行基本職能有哪些？中央銀行的職能是中央銀行性質(zhì)的具體體現(xiàn)。按中央銀行性質(zhì)劃分，中央銀行的三大基本職能是：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行。（1） 發(fā)行的銀行中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是一國或某一貨幣聯(lián)盟唯一授權(quán)的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。其基本職責(zé)包括：第一，中央銀行應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，適時發(fā)行貨幣，保持貨幣供給與貨幣需求基本一致，為國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。第二，中央銀行應(yīng)從宏觀經(jīng)濟(jì)角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量。中央銀行應(yīng)適當(dāng)掌握貨幣供給增量，處理幣值穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。第三，中央銀行應(yīng)根據(jù)貨幣流通需要，適時印刷、銷毀貨幣，調(diào)撥庫款，調(diào)劑地區(qū)間貨幣分布、貨幣面額比例。（2） 銀行的銀行作為銀行的銀行，中央銀行充當(dāng)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的最后貨款人，這一職能體現(xiàn)了中央銀行是特殊金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，是中央銀行作為金融體系核心的基本條件。中央銀行通過這一職能對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的活動施加影響，以達(dá)到調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的目的。中央銀行作為銀行的銀行需履行的職責(zé)包括：集中商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金；充當(dāng)銀行業(yè)的“最后貸款人”；創(chuàng)建全國銀行間清算業(yè)務(wù)平臺；調(diào)節(jié)外匯頭寸。（3） 政府的銀行中央銀行作為政府的銀行，為政府提供服務(wù)，是政府管理國家金融的專門機(jī)構(gòu)。具體職能包括：代理國庫；代理政府債券發(fā)行；為政府融通資金；為國家持有和經(jīng)營管理國際儲備；代表政府參加國際金融活動，進(jìn)行金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與磋商，積極促進(jìn)國際金融領(lǐng)域的合作與發(fā)展；為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報和決策建議，向社會公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息。四、練習(xí)題1．中央銀行的業(yè)務(wù)內(nèi)容有哪些？中央銀行發(fā)揮其職能要通過資產(chǎn)、負(fù)債與清算業(yè)務(wù)的操作來實現(xiàn)。（1） 負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債形成中央銀行的資金來源，是中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，主要包括貨幣發(fā)行、存款業(yè)務(wù)、其他負(fù)債（中央銀行債券、對外負(fù)債和資本業(yè)務(wù)）三方面的內(nèi)容。（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)中央銀行通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)操作來調(diào)控信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括再貸款、再貼現(xiàn)、買賣政府債券、買賣儲備資產(chǎn)等內(nèi)容。（3）清算業(yè)務(wù)各商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)都在中央銀行開立賬戶，由中央銀行來負(fù)責(zé)清算它們之間的資金往來和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。中央銀行作為一國支付清算體系的參與者和管理者，通過一定的方式、途徑，使金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成并維護(hù)支付系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行，從而保證經(jīng)濟(jì)活動和社會生活的正常運(yùn)行。五、案例分析題2004年6月中國三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成分工合作備忘錄，以期進(jìn)一步加強(qiáng)相互間的協(xié)調(diào)配合，避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。備忘錄稱，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和國務(wù)院的行政規(guī)章，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會與中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會進(jìn)一步明確了各自的職責(zé)分工。中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會任何一方需要對他方的監(jiān)管對象收集必要的信息時，可委托他方進(jìn)行。備忘錄提出，對金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)堅持分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的原則，對金融控股公司的集團(tuán)公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對金融控股公司內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實施分業(yè)監(jiān)管；被監(jiān)管對象在境外的，由其監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對外聯(lián)系，并與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)建立工作關(guān)系；對產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán)，在監(jiān)管政策、標(biāo)準(zhǔn)和方式等方面要認(rèn)真研究、協(xié)調(diào)配合、加強(qiáng)管理。中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工格局如下：中國銀監(jiān)會：負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)；中國證監(jiān)會：依法對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并履行相應(yīng)職責(zé)；中國保監(jiān)會：統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場，維護(hù)保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。請根據(jù)以上材料，思考以下問題：1．中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工，反映了中國金融業(yè)的什么變化與要求？該種分工反映了中國金融業(yè)發(fā)展迅速，出現(xiàn)的金融控股公司實質(zhì)上是多元化經(jīng)營的金融企業(yè)集團(tuán)，是我國金融分業(yè)監(jiān)管體制的環(huán)境下出現(xiàn)的混業(yè)經(jīng)營的模式。金融控股公司給金融監(jiān)管帶來了一定的壓力。由于我國金融領(lǐng)域的法律法規(guī)不夠健全，這使得某些方面的監(jiān)管存在真空狀況，對于金融市場的平穩(wěn)健康發(fā)展不利。在此背景下，需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互配合，避免監(jiān)管真空，完善監(jiān)管體制。根據(jù)我國金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會進(jìn)一步明確了職責(zé)分工，由材料“對金融控股公司的集團(tuán)公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對金融控股公司內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實施分業(yè)監(jiān)管；被監(jiān)管對象在境外的，由其監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對外聯(lián)系，并與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)建立工作關(guān)系?！笨煞从吵鑫覈鹑诒O(jiān)管體制由機(jī)構(gòu)性監(jiān)管逐步向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。2．如何處理中國人民銀行與各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系？中國人民銀行為國務(wù)院組成部門，是中華人民共和國的中央銀行，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)的宏觀調(diào)控部門。人民銀行一方面強(qiáng)化了制定和執(zhí)行貨幣政策有關(guān)的職能；同時轉(zhuǎn)換實施對金融業(yè)宏觀調(diào)控和防范與化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的方式，從宏觀上把握我國的經(jīng)濟(jì)金融形勢，確保我國各項經(jīng)濟(jì)金融目標(biāo)的實現(xiàn)中國證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)證券市場、證券業(yè)和投資基金的監(jiān)管；中國保監(jiān)會主要負(fù)責(zé)保險市場和保險業(yè)的監(jiān)管；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會則承擔(dān)對銀行、信托業(yè)的監(jiān)管職責(zé)。在處理中國人民銀行與各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系時應(yīng)樹立人民銀行監(jiān)管的核心地位，要以法律形式保證其獨(dú)立實施貨幣政策和監(jiān)管職能，使其不受來自各方面行政干預(yù)的影響。同時要處理好三個監(jiān)管部門間的關(guān)系，在強(qiáng)化中央銀行監(jiān)管中心作用的同時，對證券業(yè)、保險業(yè)和銀行業(yè)的監(jiān)管給予同等的重視，三個部門相對獨(dú)立，在交*業(yè)務(wù)上協(xié)同監(jiān)管、信息共享，防止“監(jiān)管漏洞”產(chǎn)生。第九章　課后習(xí)題答案來源:《貨幣金融學(xué)》學(xué)習(xí)網(wǎng) 時間:20111226 編輯:admin 點(diǎn)擊:121一、（Money market） 是指融資期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的市場。（Inter－bank market） 也稱同業(yè)拆放市場，是金融機(jī)構(gòu)為解決臨時性或短期資金的余缺而進(jìn)行資金融通的場所。拆放一詞通常為貸方所稱，站在借方的角度稱之為拆借。（Commercial paper market） 圍繞商業(yè)票據(jù)的發(fā)行及流通形成的短期金融市場，它包括商業(yè)本票市場和商業(yè)匯票市場，而商業(yè)匯票市場中又包含了票據(jù)貼現(xiàn)市場。(Certificate of deposit market) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是商業(yè)銀行發(fā)行的固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證。對大額可轉(zhuǎn)讓定期存單進(jìn)行發(fā)行和流通的市場稱為大額可轉(zhuǎn)讓存單市場。(Treasury bill market) 國庫券是由一國財政部發(fā)行的、期限在1年及1年以下的短期政府債券。由此形成的發(fā)行和流通市場稱為國庫券市場。(Repurchase agreement market) 在出售證券的同時，和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為，由此形成證券回購市場。二、 金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通。 是指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未到期匯票向中央銀行再次貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。 在出售證券的同時，和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。三、？貨幣市場的特點(diǎn)和功能有哪些？貨幣市場是指融資期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的市場。特點(diǎn)：⑴貨幣市場風(fēng)險較?。虎曝泿攀袌鍪且粋€批發(fā)市場；⑶貨幣市場的突出特點(diǎn)還表現(xiàn)為中央銀行的直接參與。功能：⑴提供短期資金融通的渠道和手段；⑵貨幣市場利率具有“基準(zhǔn)”利率的性質(zhì)；⑶為中央銀行提供實施貨幣政策的途徑。四、練習(xí)題1．某客戶花了1017871美元購買一張面額1000000美元、%、期限為90天、剩余期限僅為10天的存單，假若該客戶到期日將其出售，則他獲得的收益率是多少。存單收益率= %2．某一期限90天的國庫券面額1000美元，實際發(fā)行價格為960美元，計算該國庫券的實際收益率。國庫券收益率=五、案例分析題案例一：廠商利用銀行承兌匯票融資實例甲方為廠家、乙方為商家，雙方私下商定好，共同簽署一份500萬元以上的購銷合同，同時找到一個關(guān)聯(lián)的大型企業(yè)作為擔(dān)保人。隨后，乙方向銀行申請開具承兌匯票，銀行相關(guān)部門收到申請后對乙方以及擔(dān)保人進(jìn)行考查和認(rèn)定，包括對前幾年的合作金額、雙方的資金實力（主要是通過審核財務(wù)報表）等一系列條件均做仔細(xì)考察。在銀行認(rèn)定此雙方購銷行為的合法性和正確性之后，收取乙方的匯票保證金和手續(xù)費(fèi)，開出500萬元的承兌匯票。一般，匯票保證金的金額，根據(jù)乙方在銀行信譽(yù)額度確定：信譽(yù)好的商家，銀行只按其匯票總額的30%或更低收取保證金，信譽(yù)較差，銀行收取的保證金最高會達(dá)到60%。不過，保證金不一定是現(xiàn)金，可以是以商家在銀行存款的形式體現(xiàn)。之后，甲方在收到乙方的銀行承兌匯票，可以直接到當(dāng)?shù)氐你y行，通過支付一定數(shù)額的貼現(xiàn)息將還未到期的承兌匯票予以貼現(xiàn)，獲得運(yùn)營所需的現(xiàn)金。一般情況下，作為制造商的甲方不會直接貼現(xiàn)，而是將承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓給上游原材料供應(yīng)商。此時，甲方通過承兌匯票貼現(xiàn)或背書支付的形式，完成了現(xiàn)金的提前支付使用行為。在承兌匯票到期之前，廠商又通過合同未完成或者解除合同的方式，由甲方按資金缺口歸還給乙方，再由乙方按承兌協(xié)議及時支付給銀行。由此，廠家實現(xiàn)了短期的融資需求，商家又保持了與廠家合作關(guān)系，銀行也得到了一筆可觀的手續(xù)費(fèi)。這一過程，看上去如此圓滿，但是這是建立在廠商相互信任的基礎(chǔ)之上的，一旦到銀行承總匯票到期，甲方?jīng)]有及時還錢給乙方，那銀行付出的錢就必須由乙方償還。乙方若違約的話，銀行將承擔(dān)巨大的風(fēng)險。（轉(zhuǎn)載自：）請結(jié)合案例討論以下三個問題：1．試述廠商是如何通過共同合作向銀行套取承兌匯票達(dá)到融資目的的。廠家和商家利用虛假購銷合同，套期銀行承兌匯票達(dá)到融資目的。2．思考廠商利用銀行承兌匯票融資的過程中各自可能面臨的風(fēng)險。廠商面臨經(jīng)營風(fēng)險，經(jīng)營不善到期將無法兌付匯票；銀行面臨信用風(fēng)險，廠商若在到期時無法支付，會出現(xiàn)違約，給銀行造成損失。3．銀行應(yīng)該如何規(guī)避匯票承兌業(yè)務(wù)中可能產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險？認(rèn)真審核購銷合同的真實性；增加保證金比例；跟蹤商家的經(jīng)營情況。案例二：回購市場的破產(chǎn)事件：特拉斯代爾在1982年破產(chǎn)前，特拉斯代爾是個小規(guī)模卻雄心勃勃的政府證券公司和證券回購市場交易商。特拉斯代爾廣泛運(yùn)用逆回購協(xié)議，其一般交易過程是這樣的：希望借款的交易商和大通曼哈頓銀行簽訂回購協(xié)議，特拉斯代爾則和大通曼哈頓銀行簽訂逆回購協(xié)議，并借入已在啟用的回購協(xié)議中使用的證券。從這方面看，大通曼哈頓銀行是個盲目的經(jīng)紀(jì)人，因為它將那些想臨時賣出證券（借款）卻又對特拉斯代爾知之甚少的交易商和特拉斯代爾聯(lián)系了起來，盡管特拉斯代爾也想臨時買入證券（貸款）。 特拉斯代爾借入證券，并將其在二級市場出售，以獲取這些證券的息票價值，這看起來是個不錯的想法。特拉斯代爾最初認(rèn)為，當(dāng)它必須向大通曼哈頓銀行歸還證券并付息時，利率的上升使得證券價格下降。到那時，它將在二級市場上以更低的價格買入證券歸還給大通曼哈頓銀行。只要利率上升，特拉斯代爾的策略就會實現(xiàn)，而公司也會飛速發(fā)展起來。但如果利率下降，證券價格上升，它的策略就會失敗。1982年5月17日。事情很難就此結(jié)束。大通認(rèn)為它僅僅是個經(jīng)紀(jì)人，因而那些和它進(jìn)行回購交易的交易商的證券應(yīng)由特拉斯代爾償還。而交易商們則辯稱，他們是和大通進(jìn)行交易的，因此應(yīng)由大通負(fù)責(zé)償還。最后，為避免更大的市場混亂，大通為自己的損失買單。大通不得不用它當(dāng)年第二季度的收益彌補(bǔ)在回購交易中的損失，這導(dǎo)致其股價狂跌，給股東、監(jiān)管者和其他市場參與者帶來不利的影響。請結(jié)合案例討論以下兩個問題：？交易者如何減少風(fēng)險？回購市場上存在信用風(fēng)險。盡管證券回購中使用的是高質(zhì)量的抵押品，但是交易的雙方當(dāng)事人同樣會面臨信用風(fēng)險。這有兩種情況：一是到約定期限后證券賣方?jīng)]有再購回證券，則買方只能保留這些抵押品，若市場利率上升，證券價格會下降，買方就會遭受損失；二是市場利率下降，證券價格上升，買方不履行按約定價格賣回證券，則證券賣方會遭受損失。為減少信用風(fēng)險，可以通過設(shè)置保證金的做法。保證金可以在證券價格下跌時向貸款者提供一定的緩沖。另外，還可增加抵押品，或根據(jù)抵押品市值調(diào)整回購價格。2．從特拉斯代爾破產(chǎn)及大