【正文】 　　指金融監(jiān)管的制度安排，包括金融監(jiān)管當局對金融機構和金融市場施加影響的機制以及監(jiān)管體系的組織結構。金融監(jiān)管體制實質上就是由誰來監(jiān)管、由什么機構來監(jiān)管和按照什么樣的組織結構進行監(jiān)管，相應地由誰來對監(jiān)管效果負責和如何負責的問題。（capital adequacy）　　指資本總額與加權風險資產總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。規(guī)定該項指標的目的在于抑制風險資產的過度膨脹，保護存款人和其他債權人的利益、保證銀行等金融機構正常運營和發(fā)展。各國金融管理當局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風險的能力。作為國際銀行監(jiān)督管理基礎的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，資本充足率以資本對風險加權資產的比率來衡量，其目標標準比率為8％。（market access）：金融監(jiān)管當局對具備資格的機構進入金融市場、經營金融產品、提供金融服務的審查批準過程。二、重要概念　　在一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構內，由專業(yè)分工的管理專家和相應的管理程序對金融機構的不同業(yè)務進行監(jiān)管，關注的是金融產品所實現(xiàn)的基本功能，以金融業(yè)務而非金融機構來確定相應的監(jiān)管機構和監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管職能的沖突、交*重疊和監(jiān)管盲區(qū)。同時，針對金融業(yè)務交*現(xiàn)象層出不窮的趨勢，強調跨機構、跨市場的監(jiān)管，因而可以實現(xiàn)對金融體系的全面監(jiān)管。　　是根據(jù)金融業(yè)內不同的機構主體及其業(yè)務范圍的劃分而分別進行監(jiān)管的體制。分業(yè)監(jiān)管通常由多個金融監(jiān)管機構共同承擔監(jiān)管責任，一般銀行業(yè)由中央銀行負責監(jiān)管，證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管，保險業(yè)由保險監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管，各監(jiān)管機構既分工負責，又協(xié)調配合，共同組成一個國際的金融監(jiān)管組織體制。從監(jiān)管的業(yè)務范圍看，各監(jiān)管機構雖有所交*，但都有自己的側重點?！　∈侵赴呀鹑跇I(yè)作為一個相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進行監(jiān)管，一般由一個金融監(jiān)管機構承擔監(jiān)管的職責，絕大多數(shù)國家是由中央銀行來承擔。有時又稱為“一元化”監(jiān)管體制。三、思考題1．中央銀行基本職能有哪些？中央銀行的職能是中央銀行性質的具體體現(xiàn)。按中央銀行性質劃分，中央銀行的三大基本職能是：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行。（1） 發(fā)行的銀行中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權，是一國或某一貨幣聯(lián)盟唯一授權的貨幣發(fā)行機構。其基本職責包括：第一，中央銀行應根據(jù)國民經濟發(fā)展的客觀需要，適時發(fā)行貨幣，保持貨幣供給與貨幣需求基本一致，為國民經濟穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。第二，中央銀行應從宏觀經濟角度控制信用規(guī)模，調節(jié)貨幣供給量。中央銀行應適當掌握貨幣供給增量，處理幣值穩(wěn)定與經濟增長的關系。第三，中央銀行應根據(jù)貨幣流通需要，適時印刷、銷毀貨幣，調撥庫款，調劑地區(qū)間貨幣分布、貨幣面額比例。（2） 銀行的銀行作為銀行的銀行，中央銀行充當商業(yè)銀行和其他金融機構的最后貨款人，這一職能體現(xiàn)了中央銀行是特殊金融機構的性質，是中央銀行作為金融體系核心的基本條件。中央銀行通過這一職能對商業(yè)銀行和其他金融機構的活動施加影響，以達到調控宏觀經濟的目的。中央銀行作為銀行的銀行需履行的職責包括：集中商業(yè)銀行的存款準備金；充當銀行業(yè)的“最后貸款人”；創(chuàng)建全國銀行間清算業(yè)務平臺；調節(jié)外匯頭寸。（3） 政府的銀行中央銀行作為政府的銀行，為政府提供服務，是政府管理國家金融的專門機構。具體職能包括：代理國庫；代理政府債券發(fā)行；為政府融通資金；為國家持有和經營管理國際儲備；代表政府參加國際金融活動，進行金融事務的協(xié)調與磋商，積極促進國際金融領域的合作與發(fā)展；為政府提供經濟金融情報和決策建議，向社會公眾發(fā)布經濟金融信息。四、練習題1．中央銀行的業(yè)務內容有哪些？中央銀行發(fā)揮其職能要通過資產、負債與清算業(yè)務的操作來實現(xiàn)。（1） 負債業(yè)務中央銀行的負債形成中央銀行的資金來源，是中央銀行資產業(yè)務的基礎，主要包括貨幣發(fā)行、存款業(yè)務、其他負債（中央銀行債券、對外負債和資本業(yè)務）三方面的內容。（2）資產業(yè)務中央銀行通過資產業(yè)務操作來調控信用規(guī)模和貨幣供應量。資產業(yè)務主要包括再貸款、再貼現(xiàn)、買賣政府債券、買賣儲備資產等內容。（3）清算業(yè)務各商業(yè)銀行等其他金融機構都在中央銀行開立賬戶，由中央銀行來負責清算它們之間的資金往來和債權債務關系。中央銀行作為一國支付清算體系的參與者和管理者，通過一定的方式、途徑，使金融機構之間的債權債務清償及資金轉移順利完成并維護支付系統(tǒng)的平穩(wěn)運行，從而保證經濟活動和社會生活的正常運行。五、案例分析題2004年6月中國三大金融監(jiān)管機構達成分工合作備忘錄，以期進一步加強相互間的協(xié)調配合，避免監(jiān)管真空和重復監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。備忘錄稱，根據(jù)有關法律法規(guī)和國務院的行政規(guī)章，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會與中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會進一步明確了各自的職責分工。中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會任何一方需要對他方的監(jiān)管對象收集必要的信息時，可委托他方進行。備忘錄提出，對金融控股公司的監(jiān)管應堅持分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的原則，對金融控股公司的集團公司依據(jù)其主要業(yè)務性質，歸屬相應的監(jiān)管機構，對金融控股公司內相關機構、業(yè)務的監(jiān)管，按照業(yè)務性質實施分業(yè)監(jiān)管；被監(jiān)管對象在境外的，由其監(jiān)管機構負責對外聯(lián)系，并與當?shù)乇O(jiān)管機構建立工作關系；對產業(yè)資本投資形成的金融控股集團，在監(jiān)管政策、標準和方式等方面要認真研究、協(xié)調配合、加強管理。中國金融監(jiān)管機構分工格局如下：中國銀監(jiān)會：負責統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構；中國證監(jiān)會：依法對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并履行相應職責；中國保監(jiān)會：統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場，維護保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運行。請根據(jù)以上材料，思考以下問題：1．中國金融監(jiān)管機構的分工，反映了中國金融業(yè)的什么變化與要求？該種分工反映了中國金融業(yè)發(fā)展迅速，出現(xiàn)的金融控股公司實質上是多元化經營的金融企業(yè)集團，是我國金融分業(yè)監(jiān)管體制的環(huán)境下出現(xiàn)的混業(yè)經營的模式。金融控股公司給金融監(jiān)管帶來了一定的壓力。由于我國金融領域的法律法規(guī)不夠健全，這使得某些方面的監(jiān)管存在真空狀況，對于金融市場的平穩(wěn)健康發(fā)展不利。在此背景下，需要金融監(jiān)管機構相互配合，避免監(jiān)管真空，完善監(jiān)管體制。根據(jù)我國金融業(yè)的發(fā)展狀況，中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會進一步明確了職責分工，由材料“對金融控股公司的集團公司依據(jù)其主要業(yè)務性質，歸屬相應的監(jiān)管機構，對金融控股公司內相關機構、業(yè)務的監(jiān)管，按照業(yè)務性質實施分業(yè)監(jiān)管；被監(jiān)管對象在境外的，由其監(jiān)管機構負責對外聯(lián)系，并與當?shù)乇O(jiān)管機構建立工作關系?！笨煞从吵鑫覈鹑诒O(jiān)管體制由機構性監(jiān)管逐步向功能性監(jiān)管的轉變。2．如何處理中國人民銀行與各金融監(jiān)管機構之間的關系？中國人民銀行為國務院組成部門，是中華人民共和國的中央銀行，是在國務院領導下制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定、提供金融服務的宏觀調控部門。人民銀行一方面強化了制定和執(zhí)行貨幣政策有關的職能；同時轉換實施對金融業(yè)宏觀調控和防范與化解系統(tǒng)性金融風險的方式，從宏觀上把握我國的經濟金融形勢，確保我國各項經濟金融目標的實現(xiàn)中國證監(jiān)會主要負責證券市場、證券業(yè)和投資基金的監(jiān)管；中國保監(jiān)會主要負責保險市場和保險業(yè)的監(jiān)管；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會則承擔對銀行、信托業(yè)的監(jiān)管職責。在處理中國人民銀行與各金融監(jiān)管機構之間的關系時應樹立人民銀行監(jiān)管的核心地位，要以法律形式保證其獨立實施貨幣政策和監(jiān)管職能，使其不受來自各方面行政干預的影響。同時要處理好三個監(jiān)管部門間的關系，在強化中央銀行監(jiān)管中心作用的同時，對證券業(yè)、保險業(yè)和銀行業(yè)的監(jiān)管給予同等的重視，三個部門相對獨立，在交*業(yè)務上協(xié)同監(jiān)管、信息共享，防止“監(jiān)管漏洞”產生。第九章　課后習題答案來源:《貨幣金融學》學習網 時間:20111226 編輯:admin 點擊:121一、（Money market） 是指融資期限在一年以內，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的市場。（Inter－bank market） 也稱同業(yè)拆放市場，是金融機構為解決臨時性或短期資金的余缺而進行資金融通的場所。拆放一詞通常為貸方所稱，站在借方的角度稱之為拆借。（Commercial paper market） 圍繞商業(yè)票據(jù)的發(fā)行及流通形成的短期金融市場，它包括商業(yè)本票市場和商業(yè)匯票市場，而商業(yè)匯票市場中又包含了票據(jù)貼現(xiàn)市場。(Certificate of deposit market) 大額可轉讓定期存單是商業(yè)銀行發(fā)行的固定面額、固定期限、可以流通轉讓的大額存款憑證。對大額可轉讓定期存單進行發(fā)行和流通的市場稱為大額可轉讓存單市場。(Treasury bill market) 國庫券是由一國財政部發(fā)行的、期限在1年及1年以下的短期政府債券。由此形成的發(fā)行和流通市場稱為國庫券市場。(Repurchase agreement market) 在出售證券的同時，和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為，由此形成證券回購市場。二、 金融機構之間進行短期資金融通。 是指商業(yè)銀行或其他金融機構將貼現(xiàn)所獲得的未到期匯票向中央銀行再次貼現(xiàn)的票據(jù)轉讓行為。 在出售證券的同時，和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。三、？貨幣市場的特點和功能有哪些？貨幣市場是指融資期限在一年以內，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的市場。特點：⑴貨幣市場風險較??；⑵貨幣市場是一個批發(fā)市場；⑶貨幣市場的突出特點還表現(xiàn)為中央銀行的直接參與。功能：⑴提供短期資金融通的渠道和手段；⑵貨幣市場利率具有“基準”利率的性質；⑶為中央銀行提供實施貨幣政策的途徑。四、練習題1．某客戶花了1017871美元購買一張面額1000000美元、%、期限為90天、剩余期限僅為10天的存單，假若該客戶到期日將其出售，則他獲得的收益率是多少。存單收益率= %2．某一期限90天的國庫券面額1000美元，實際發(fā)行價格為960美元，計算該國庫券的實際收益率。國庫券收益率=五、案例分析題案例一：廠商利用銀行承兌匯票融資實例甲方為廠家、乙方為商家，雙方私下商定好，共同簽署一份500萬元以上的購銷合同，同時找到一個關聯(lián)的大型企業(yè)作為擔保人。隨后，乙方向銀行申請開具承兌匯票，銀行相關部門收到申請后對乙方以及擔保人進行考查和認定，包括對前幾年的合作金額、雙方的資金實力（主要是通過審核財務報表）等一系列條件均做仔細考察。在銀行認定此雙方購銷行為的合法性和正確性之后，收取乙方的匯票保證金和手續(xù)費，開出500萬元的承兌匯票。一般，匯票保證金的金額，根據(jù)乙方在銀行信譽額度確定：信譽好的商家，銀行只按其匯票總額的30%或更低收取保證金，信譽較差，銀行收取的保證金最高會達到60%。不過，保證金不一定是現(xiàn)金，可以是以商家在銀行存款的形式體現(xiàn)。之后，甲方在收到乙方的銀行承兌匯票，可以直接到當?shù)氐你y行，通過支付一定數(shù)額的貼現(xiàn)息將還未到期的承兌匯票予以貼現(xiàn)，獲得運營所需的現(xiàn)金。一般情況下，作為制造商的甲方不會直接貼現(xiàn)，而是將承兌匯票背書轉讓給上游原材料供應商。此時，甲方通過承兌匯票貼現(xiàn)或背書支付的形式，完成了現(xiàn)金的提前支付使用行為。在承兌匯票到期之前，廠商又通過合同未完成或者解除合同的方式，由甲方按資金缺口歸還給乙方，再由乙方按承兌協(xié)議及時支付給銀行。由此，廠家實現(xiàn)了短期的融資需求，商家又保持了與廠家合作關系，銀行也得到了一筆可觀的手續(xù)費。這一過程，看上去如此圓滿，但是這是建立在廠商相互信任的基礎之上的，一旦到銀行承總匯票到期，甲方沒有及時還錢給乙方，那銀行付出的錢就必須由乙方償還。乙方若違約的話，銀行將承擔巨大的風險。（轉載自：）請結合案例討論以下三個問題：1．試述廠商是如何通過共同合作向銀行套取承兌匯票達到融資目的的。廠家和商家利用虛假購銷合同，套期銀行承兌匯票達到融資目的。2．思考廠商利用銀行承兌匯票融資的過程中各自可能面臨的風險。廠商面臨經營風險，經營不善到期將無法兌付匯票；銀行面臨信用風險，廠商若在到期時無法支付，會出現(xiàn)違約，給銀行造成損失。3．銀行應該如何規(guī)避匯票承兌業(yè)務中可能產生的經營風險？認真審核購銷合同的真實性；增加保證金比例；跟蹤商家的經營情況。案例二：回購市場的破產事件：特拉斯代爾在1982年破產前，特拉斯代爾是個小規(guī)模卻雄心勃勃的政府證券公司和證券回購市場交易商。特拉斯代爾廣泛運用逆回購協(xié)議，其一般交易過程是這樣的：希望借款的交易商和大通曼哈頓銀行簽訂回購協(xié)議，特拉斯代爾則和大通曼哈頓銀行簽訂逆回購協(xié)議，并借入已在啟用的回購協(xié)議中使用的證券。從這方面看，大通曼哈頓銀行是個盲目的經紀人，因為它將那些想臨時賣出證券（借款）卻又對特拉斯代爾知之甚少的交易商和特拉斯代爾聯(lián)系了起來，盡管特拉斯代爾也想臨時買入證券（貸款）。 特拉斯代爾借入證券，并將其在二級市場出售，以獲取這些證券的息票價值，這看起來是個不錯的想法。特拉斯代爾最初認為，當它必須向大通曼哈頓銀行歸還證券并付息時，利率的上升使得證券價格下降。到那時，它將在二級市場上以更低的價格買入證券歸還給大通曼哈頓銀行。只要利率上升，特拉斯代爾的策略就會實現(xiàn)，而公司也會飛速發(fā)展起來。但如果利率下降，證券價格上升，它的策略就會失敗。1982年5月17日。事情很難就此結束。大通認為它僅僅是個經紀人，因而那些和它進行回購交易的交易商的證券應由特拉斯代爾償還。而交易商們則辯稱，他們是和大通進行交易的，因此應由大通負責償還。最后，為避免更大的市場混亂，大通為自己的損失買單。大通不得不用它當年第二季度的收益彌補在回購交易中的損失，這導致其股價狂跌，給股東、監(jiān)管者和其他市場參與者帶來不利的影響。請結合案例討論以下兩個問題：？交易者如何減少風險？回購市場上存在信用風險。盡管證券回購中使用的是高質量的抵押品，但是交易的雙方當事人同樣會面臨信用風險。這有兩種情況：一是到約定期限后證券賣方沒有再購回證券，則買方只能保留這些抵押品，若市場利率上升，證券價格會下降，買方就會遭受損失；二是市場利率下降，證券價格上升，買方不履行按約定價格賣回證券，則證券賣方會遭受損失。為減少信用風險，可以通過設置保證金的做法。保證金可以在證券價格下跌時向貸款者提供一定的緩沖。另外，還可增加抵押品，或根據(jù)抵押品市值調整回購價格。2．從特拉斯代爾破產及大