房地產(chǎn)股權(quán)融資研究之一：股權(quán)資金融資分析-資料下載頁
2025-06-24 15:09本頁面
【正文】 公司必須滿足的條件o 盈利能力。最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%，且最近一個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%；o 穩(wěn)定的現(xiàn)金流。相關(guān)指標(biāo)如經(jīng)營所得現(xiàn)金流凈收入/流動負(fù)債、經(jīng)營所得現(xiàn)金凈收入/稅后利潤等要符合一定條件。（六）收購上市公司背景概況非上市公司可通過首次公開募股或收購現(xiàn)有上市公司向公眾募集更多資金以獲得公共融資。后者通常稱為借殼上市，因?yàn)榉巧鲜泄究杀苊馐状喂_募股更嚴(yán)格的要求、更長的時間及更高的成本。收購中國上市公司鑒于國務(wù)院這些年為遏制過熱的中國地產(chǎn)市場采取的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施，以上規(guī)定使得中國地產(chǎn)開發(fā)商難以通過收購中國上市公司獲得公共融資。海外直接或借殼上市可能是唯一可行的替代方案。收購海外上市公司香港是中國非上市公司借殼上市最常選擇的地方?？諝す荆催m合收購的上市公司）經(jīng)常出現(xiàn)在較次級的證券市場上。因?yàn)樵摰茸C券市場對維持上市和反向收購的要求可能比較寬松。由于對海外上市公司的收購也被視為是中國投資者的對外投資，因此可能需要獲得國家發(fā)改委、商務(wù)部和/或國務(wù)院的批準(zhǔn)。挑戰(zhàn)與對策對海外的法律法規(guī)和政治環(huán)境的了解對借殼上市很重要。例如，外國政府及其上市監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會限制對從事特定行業(yè)的上市公司的收購。一些海外證券市場也需要投資者具備首次公開募股所需的同等資歷。投資者需要注意空殼公司的質(zhì)量和數(shù)量。海外上市公司的信息通常是公開的，但也要注意核實(shí)信息的真實(shí)性和完整性。（七）股權(quán)資金融資渠道比較表4 股權(quán)融資渠道比較
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