投資學(xué)習(xí)題參考答案21-資料下載頁(yè)
2025-06-23 14:01本頁(yè)面
【正文】 資流向，但如果利率過(guò)高，只有那些高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)才能承受利率負(fù)擔(dān)，由此可能產(chǎn)生劣等投資擠占優(yōu)等投資的現(xiàn)象，如將投資從收益穩(wěn)定但回收期較長(zhǎng)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)部門(mén)轉(zhuǎn)向股市和房地產(chǎn)投機(jī)。正因?yàn)樨?cái)政政策和金融政策有如上差異，實(shí)踐中財(cái)政政策主要用于對(duì)公共部門(mén)投資的調(diào)節(jié)，用于長(zhǎng)期調(diào)節(jié)和對(duì)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)；而金融政策則主要用于對(duì)非公共部門(mén)投資的調(diào)節(jié)，用于短期調(diào)節(jié)和對(duì)投資總量的調(diào)節(jié)。答：一是雙緊搭配，即實(shí)行緊的財(cái)政政策和緊的金融貨幣政策。這一搭配運(yùn)用于社會(huì)總需求大于總供給并已出現(xiàn)高位通貨膨脹的情況。實(shí)行雙緊政策時(shí)，財(cái)政一方面可以通過(guò)提高稅收，抑制企業(yè)投資，另一方面可以通過(guò)壓縮財(cái)政投資規(guī)模，直接減少投資需求。中央銀行可以通過(guò)提高存款準(zhǔn)備率、貼現(xiàn)率等減少貨幣供應(yīng)量，提高市場(chǎng)利率，抑制商業(yè)銀行的投資信貸和企業(yè)對(duì)信貸投資的需求。二是雙松搭配，即實(shí)行松的財(cái)政政策和松的金融政策。這種搭配運(yùn)用于社會(huì)總需求小于總供給并已出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退的情況。實(shí)行雙松政策時(shí)，財(cái)政可以一方面通過(guò)降低稅率，刺激企業(yè)投資，另一方面通過(guò)發(fā)行債券籌資，擴(kuò)大財(cái)政投資。中央銀行則相應(yīng)放松對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制，使貨幣供應(yīng)量較大地超過(guò)實(shí)際需要的貨幣量，借以刺激投資回升。三是松金融，緊財(cái)政，即在實(shí)行擴(kuò)張性金融政策的同時(shí)，實(shí)行緊的財(cái)政政策。其運(yùn)用的條件是社會(huì)總需求小于總供給，其中社會(huì)總需求不足主要表現(xiàn)為企業(yè)和居民的投資需求和消費(fèi)需求不足，但公共部門(mén)的投資需求已超過(guò)其儲(chǔ)蓄供給能力。這種政策搭配將在擴(kuò)張需求的同時(shí)，促進(jìn)投資向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的流動(dòng)。四是松財(cái)政，緊金融，即在實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的同時(shí)，實(shí)行緊的金融政策，減少貨幣供應(yīng)量。通常運(yùn)用于社會(huì)總需求大于總供給，但財(cái)政投資不足的情況。這種政策搭配將在縮減需求的同時(shí)，促進(jìn)投資向公共部門(mén)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)部門(mén)和具有明顯外部效應(yīng)的部門(mén)轉(zhuǎn)移。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)化改革的深入，在未來(lái)時(shí)期，我國(guó)社會(huì)總需求與總供給對(duì)比關(guān)系的經(jīng)常性狀態(tài)將是總需求不足。但是，我國(guó)勞動(dòng)力資源豐富，就業(yè)壓力大，人均自然資源的占有量低，而且仍處在工業(yè)化和城市化過(guò)程之中。在總體態(tài)勢(shì)處于總需求小于總供給的條件下，不排除個(gè)別年度總需求大于總供給的情況出現(xiàn)，也不排除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的供給短缺。因此，每個(gè)具體年度應(yīng)采取何種政策搭配也要視具體情況而定，尤其是要將總量政策與結(jié)構(gòu)性政策進(jìn)行合理的搭配。
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