項(xiàng)目投資的相關(guān)知識(shí)-資料下載頁(yè)
2025-06-23 06:46本頁(yè)面
【正文】 =(1200+6000+6000)9000=105579000=1557凈現(xiàn)值C=4600=1144012000= 560凈現(xiàn)值法所依據(jù)的原理是：假定預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流入在年末肯定可以實(shí)現(xiàn)，并把原始投資看成是按預(yù)定貼現(xiàn)率借入的，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)，償還本息后該項(xiàng)目仍有剩余的收益，當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，償還本息后一無(wú)所獲，當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí)，該項(xiàng)目收益不足以償還本息。確定貼現(xiàn)率：資金成本、企業(yè)要求的最低資金利潤(rùn)率（二）現(xiàn)值指數(shù)概念：指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，亦稱現(xiàn)值比率，獲利指數(shù)，貼現(xiàn)后收益—成本比率。公式：PI=前例中，三個(gè)方案的現(xiàn)值指數(shù)如下：PI(A)=21669/20000=PI(B)=10557/9000=PI(C)=11440/12000=優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力比較。現(xiàn)值指數(shù)可以看成1元原始投資可望獲得的現(xiàn)值凈收益。（三）內(nèi)含報(bào)酬率概念：內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率?；蛘哒f(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。計(jì)算： “逐步測(cè)試法”。前面例中A方案內(nèi)含報(bào)酬率的測(cè)試年份現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)率=18%貼現(xiàn)率=16%系數(shù)現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值0(20000)1(20000)1(20000)11180099951017221324095069837合計(jì)(499)9內(nèi)插法：IRR(A)=16%+2%9/(9+499)=%B方案內(nèi)含報(bào)酬率的測(cè)試年份現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)率=18%貼現(xiàn)率=16%系數(shù)現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值0(9000)1(9000)1(9000)112001016103426000430844583600036543846凈現(xiàn)值（22）338內(nèi)插法：IRR(B)=16%+2%338/(22+338)=%C方案各期現(xiàn)金流入量相等，符合年金現(xiàn)值形式，內(nèi)含報(bào)酬率可直接利用年金現(xiàn)值表來(lái)確定，不需要逐步測(cè)試。
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