【正文】 司法》和《上市公司章程指引》的規(guī)定。 　3)股東大會的通知、召開方式、表決方式和決議內(nèi)容符合《公司法》及有關(guān)規(guī)定。 　4)本次新股發(fā)行募集資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定。 　　5)本次新股發(fā)行募集資金數(shù)額原則上不超過公司股東大會批準(zhǔn)的擬投資項目的資金需要數(shù)額。 　　6)不存在資金、資產(chǎn)被具有實際控制權(quán)的個人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用的情形或其他損害公司利益的重大關(guān)聯(lián)交易。 　　7)公司有重大購買或出售資產(chǎn)行為的，應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。 　　8)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他要求。 二、中國企業(yè)到海外上市的法律問題和運(yùn)作直接上市的主要法律問題：受雙重法律調(diào)整：中國法律和募集上市地法律 我國的審批和監(jiān)管：上市條件和審批程序、募股與上市公司章程條款、信息披露、爭議解決間接上市的法律問題： 國有資產(chǎn)的流矢和監(jiān)管個困難 2000年后我國的管制放松，但國外的壁壘有所提高，如美國的《薩班斯法案》,2005年后監(jiān)管加強(qiáng)。程序： 申請推薦預(yù)選并上報國務(wù)院批準(zhǔn) 企業(yè)開始進(jìn)行發(fā)行、上市準(zhǔn)備工作v 第四節(jié) 中國企業(yè)海外上市法律案例v 分析注意： 上市方式選擇 上市地點(diǎn)選擇 上市時機(jī)選擇承銷商的選擇第四講國際租賃融資法律制度與實務(wù)第一節(jié) 概述 國際租賃的概念和法律特點(diǎn) 國際租賃融資的當(dāng)事人 國際租賃融資的利弊 國際租賃融資的形式 發(fā)展和規(guī)制情況一， 國際租賃融資的概念我國對“國際租賃”的定義 :國際租賃指位于不同國家的出租人與承租人之間的在約定期間內(nèi)將出租資產(chǎn)交給承租人有償使用的租賃關(guān)系。 法律特征（1）國際租賃一般涉及出租人、承租人和 供貨人三方當(dāng)事人及兩個或兩個以上的合同關(guān)系，比一般財產(chǎn)租賃關(guān)系更復(fù)雜（2）兼有融資和融物的雙重職能，是以融物的形式達(dá)到融資的目的。（3）租賃物以設(shè)備為主，也稱為現(xiàn)代設(shè)備租賃。（4）設(shè)備的使用權(quán)與所有權(quán)的分合具有鮮明特點(diǎn)。二，國際租賃的當(dāng)事人（一）出租人。（二）承租人（三）供貨人 上述國際租賃業(yè)務(wù)的三個當(dāng)事人可分處不同的兩個或三個國家和地區(qū)。出租人即出租租賃標(biāo)的物的人。實際上就是出資人或投資人，又是購買租賃標(biāo)的物的人。在法律上，它享有租賃標(biāo)的物的所有權(quán)，目前，在國際租賃業(yè)務(wù)中充當(dāng)出租人的組織\機(jī)構(gòu)有：專業(yè)租賃公司。銀行、保險公司等金融機(jī)構(gòu)。制造商。經(jīng)銷商和經(jīng)紀(jì)人租賃聯(lián)合體。國際性租賃組織。承租人是支付租金，享有租賃標(biāo)的物使用權(quán)的人，在現(xiàn)代國際租賃業(yè)務(wù)中，承租人通常是企業(yè)，不是個人。在有些國家的租賃法律里明文規(guī)定，承租人是企業(yè)，不是個人。供貨人 即生產(chǎn)租賃標(biāo)的物的生產(chǎn)者、制造商，或者其他供貨人。三、 國際租賃融資的利弊對承租人的利弊有利方面 ：1，融資相對容易。 2融資期限長。 3融資額度高。 4額外成本節(jié)省。 5融資靈活方便等等。 不利方面：出租人往往要承擔(dān)許多額外的風(fēng)險和義務(wù) 等等 對出租人的利弊有利方面 ：1出租人往往要承擔(dān)許多額外的風(fēng)險和義務(wù) 2則租賃能擴(kuò)大其產(chǎn)品銷售。 3租金收入較分期付款中賣方能獲得的收入要高等等。 不利方面 ：租賃回收期長，不利于資金迅速周轉(zhuǎn)等等。 四、 國際租賃融資的主要形式1從利用租賃的目的和收回投資的角度分類：金融租賃(Finance Lease) ，經(jīng)營租賃 ，維修租賃 ，衡平租賃 ，綜合性租賃 2按有關(guān)稅收優(yōu)惠分類：節(jié)稅租賃 ，非節(jié)稅租賃 3， 從出租人設(shè)備貸款的資金來源和付款對象分類：直接租賃 ，轉(zhuǎn)租賃 ，回租 融資性租賃融資性租賃又稱金融租賃或完全支付租賃,指一國出租人根據(jù)另一國承租人的要求購買租賃物并出租給承租人使用，而租賃物的維修和保養(yǎng)由承租人承擔(dān)的租賃方式。是使用最多、最基本的國際租賃方式。法律特點(diǎn)：是自成一類的三邊交易。 承租人對租賃物和供貨方具有選擇的權(quán)利和責(zé)任。 租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。租賃期間租賃物的保險、維修、保養(yǎng)等費(fèi)用以及設(shè)備過時的風(fēng)險均由承租人負(fù)擔(dān)。租賃期較長且不得中途解約，租賃期滿，承租人對租賃物擁有留購、續(xù)租或返還的選擇權(quán)。租金足以補(bǔ)償出租人購買租賃物的貨款、利息和出租人的利潤。經(jīng)營性租賃經(jīng)營性租賃，又稱服務(wù)性租賃，指出租人根據(jù)市場需要而購進(jìn)租賃物,通過不斷出租給用戶使用而逐步收回租賃投資并獲得相應(yīng)利潤，同時還負(fù)責(zé)租賃物的維修和保養(yǎng)等服務(wù)的租賃方式。法律特征是雙邊交易，交易結(jié)構(gòu)簡單。即只涉及出租人和承租人間的租賃合同關(guān)系。租賃物具有特殊性。一般為通用性強(qiáng)、技術(shù)進(jìn)步快、無形損耗大、保養(yǎng)和管理要求高的設(shè)備。出租人提供專門服務(wù)。租賃期內(nèi)設(shè)備的保養(yǎng)、維修、管理和過時的風(fēng)險由出租人負(fù)責(zé)。租賃期短且承租人可提前終止合同。是不完全收回租賃。租賃期結(jié)束后，承租人只能返還或續(xù)租。杠桿租賃又稱辛迪加租賃，英美稱衡平租賃，指租賃物購置成本的小部分（20%——40%）由出租人出資，大部分（60%——80%）由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貸款的租賃方式。特點(diǎn): 涉及的當(dāng)事人多，法律關(guān)系復(fù)雜。杠桿租賃通常需由出租人、承租人、貸款人、供貨人及受托人和保證人等多個當(dāng)事人簽訂一系列的協(xié)議，并構(gòu)成買賣、租賃、借貸、信托、擔(dān)保等多重法律關(guān)系。出租人只需自籌小部分資金作為最小風(fēng)險投資額，貸款人提供主要資金且對出租人無追索權(quán)。、租賃物價值巨額且受到限制。租期長，租賃期滿時須存一定殘值。維修租賃維修租賃由融資性租賃與出租人提供多項服務(wù)相結(jié)合構(gòu)成。綜合性租賃綜合租賃是租賃與其他貿(mào)易方式結(jié)合在一起的一種租賃形式。根據(jù)結(jié)合的方式不同，一般有：與補(bǔ)償貿(mào)易相結(jié)合的租賃方式、與加工貿(mào)易相結(jié)合的租賃方式、與包銷結(jié)合的租賃方式。轉(zhuǎn)租租賃指由出租人從制造商或租賃公司租進(jìn)設(shè)備再租給用戶的租賃方式。 一般適用于引進(jìn)外來的資金或設(shè)備，優(yōu)點(diǎn)是快捷、設(shè)備先進(jìn)，不足在于成本較高。 特點(diǎn)是將租賃與貿(mào)易相結(jié)合，既可解決引進(jìn)設(shè)備外匯資金的不足，又可擴(kuò)大出口。售后回租承租人將自制或外購的機(jī)器設(shè)備先按其帳面價格或重估價格賣給金融租賃機(jī)構(gòu)，然后再以租賃方式租回使用的租賃方式。其有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和盤活。五、 發(fā)展和規(guī)制情況租賃的歷史很悠久?，F(xiàn)代租賃的典型特征是設(shè)備租賃。1952年5月美國正式創(chuàng)辦了世界上第一家專門經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的“美國租賃公司”，標(biāo)志著現(xiàn)代租賃業(yè)的開始，并于60年代以后在世界范圍內(nèi)得以廣泛發(fā)展和迅速增長。國際租賃的法律制度（一）發(fā)達(dá)國家的租賃法律制度（二）發(fā)展中國家的租賃立法（三）國際融資租賃的統(tǒng)一立法第二節(jié) 國際租賃合同一、 國際租賃合同的特點(diǎn)是以租賃協(xié)議為主由幾個互相有關(guān)聯(lián)的合同組成。根據(jù)租賃方式的不同，合同內(nèi)容有別。各國的法律和慣例對國際租賃業(yè)務(wù)的規(guī)定不同。合同有效期較長，需要考慮的各種因素較多。國際租賃業(yè)務(wù)合同的分類：1，進(jìn)出口購銷合同，進(jìn)出口購銷合同的基本內(nèi)容和性質(zhì)與一般進(jìn)出口合同相類似，但其中還包含一些與租賃有關(guān)的條款 。 2， 貸款合同 貸款合同又稱融資合同，是出租人與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)之間達(dá)成的融通資金協(xié)議。 3， 國際租賃合同 租賃合同是出租人和承租人為租賃一定財產(chǎn)而明確相互權(quán)利與義務(wù)的協(xié)議。 二、 國際租賃合同的訂立（一） 主要條款合同說明條款租賃物條款租賃物的維修、保養(yǎng)及有關(guān)費(fèi)用條款租賃物的保險條款租期條款租金及費(fèi)用條款出租人瑕疵擔(dān)保免責(zé)條款購貨合同與租賃合同關(guān)系條款出租人權(quán)利的轉(zhuǎn)讓條款租賃期滿租賃物的處理條款1違約救濟(jì)條款1稅收條款（二）訂立合同時應(yīng)特別注意的問題對承租人而言（1）對租賃公司的選擇（2）對租賃物的選定（3）對租賃物價格的洽談（4）對租賃基期的期限長短、租金支付頻率和日期的確定（5）租賃物的交貨期須與承租人的生產(chǎn)準(zhǔn)備工作相銜接對出租人而言（1）了解承租人的資信和有關(guān)生產(chǎn)情況（2）對租賃基期內(nèi)租賃資本費(fèi)用的回收三，國際租賃合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)（以融資租賃合同為例）（一）出租人的權(quán)利與義務(wù)權(quán)利：在租賃期間享有租賃物的所有權(quán)；收取租金，在承租人不交或延期交納租金時，有權(quán)解除合同、收回租賃物并要求賠償損失；租賃期滿后有權(quán)處分殘值。義務(wù)：按購買合同向供應(yīng)商支付租賃物價款，保證承租人按時獲得對租賃物的占有和使用權(quán)；擔(dān)保租賃物的權(quán)益合法性；當(dāng)供貨人遲延交付或交付的租賃物存有瑕疵，應(yīng)將其對供貨人的索賠權(quán)轉(zhuǎn)由承租人直接行使。（二）承租人的權(quán)利與義務(wù)權(quán)利：選擇租賃物和供貨人； 收取租賃物； 在租賃期間取得對租賃物的獨(dú)占使用權(quán)；向供貨人就租賃物瑕疵的索賠權(quán)。義務(wù)：按時向出租人支付租金；妥善保管和合理使用租賃物，負(fù)責(zé)對租賃物的保險、維修和保養(yǎng)；不得擅自出售、出讓、轉(zhuǎn)租、抵押租賃物，對租賃物的性能和技術(shù)資料應(yīng)予保密。第三節(jié) 國際租賃程序1，租賃物的選擇和申請租賃 ,2租賃預(yù)約 3租賃申請的審查 4談判簽約 5租賃物交接與驗收 6支付設(shè)備貨款 7租金支付 8稅金繳納 9保險費(fèi)的繳納 10設(shè)備的維修保養(yǎng) 11合同期滿時租賃物件的處理 第四節(jié) 案例分析甲租賃公司和乙電子工業(yè)局融資租賃合同案 租賃合同有效合同。國際合作公司為承租人所作的擔(dān)保有效。電子局作為承租人未按合同規(guī)定交付租金，違反了租賃合同的規(guī)定，國際合作公司未履行擔(dān)保人代為承租人支付租金的義務(wù)，也構(gòu)成違約；電子局應(yīng)支付租賃合同項下的全部租金和遲延利息，國際合作公司對此應(yīng)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。無線電二廠雖是租賃物件的使用人，但不是租賃合同的當(dāng)事人，不應(yīng)承擔(dān)直接還款之責(zé)。被上訴人關(guān)于上訴人未及時采取措施，致使損失擴(kuò)大的主張沒有事實、法律依據(jù)，國際合作公司關(guān)于東方租賃公司超過訴訟時效的主張亦無事實依據(jù)，本院不予采納。電子局償還所欠東方租賃公司租金和利息。國際合作公司對前述債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任第五節(jié) 我國國際租賃的發(fā)展 一、融資租賃業(yè)在中國產(chǎn)生和發(fā)展二、我國國際融資租賃的立法 三、世界租賃業(yè)的發(fā)展和租賃創(chuàng)新對我國的挑戰(zhàn) 融資租賃債權(quán)證券化、風(fēng)險租賃、租賃基金第五講 跨國融資的其他方式及發(fā)展一，國際票據(jù)融資國際票據(jù)融資是指在國際貨幣市場上的融資，常用的融資方式有商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、大額定期可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、證券貼現(xiàn)等。這些票據(jù)的共性是期限短、風(fēng)險小和流動性強(qiáng)，都有活躍的次級市場，隨時可以出售變成現(xiàn)金。1. 商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)(簡寫為CP）是沒有抵押品的短期票據(jù)，從本質(zhì)上說，它是以出票人本身為付款人的本票，由出票人許諾在一定時間、地點(diǎn)付給收款人一定金額的票據(jù)?，F(xiàn)已演變?yōu)橐环N單純的用在金融市場上融通籌資的工具，雖名為商業(yè)票據(jù)，卻是沒有實際發(fā)生商品或勞務(wù)交易為背景的債權(quán)憑證。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)是：①商業(yè)票據(jù)是短期信用工具，30天270天；②是融通票據(jù)，為短期周轉(zhuǎn)資金而發(fā)行；③商業(yè)票據(jù)是大額票據(jù)，整數(shù)，多數(shù)以10萬美元為倍數(shù)計算；④商業(yè)票據(jù)是無擔(dān)保票據(jù)，不需擔(dān)保品和保證人，只須靠公司信用擔(dān)保；⑤商業(yè)票據(jù)是市場票據(jù)，只有那些財務(wù)健全、信用卓著的大公司才能發(fā)行商業(yè)票據(jù)；⑥商業(yè)票據(jù)是以貼現(xiàn)方式發(fā)行的票據(jù)，其市場基礎(chǔ)是一級市場，沒有二級市場。（）是西方各國財政部發(fā)行的短期證券，由財政部承諾從發(fā)行日起到特定日向持票人償付票面金額的負(fù)債證券。在美國短期國庫券的期限是91天或182天，最小面額為1萬美元。這種國庫券不附帶利息，以貼現(xiàn)的方式發(fā)行，財政部將短期國庫券出示于購買者的面前，由各購買者競相出價，最后賣給出價最高者。期限為13周（91天）和26周（182天）的短期國庫券每周一拍賣一次，交割日在周四。短期國庫券發(fā)行后，首先流到專門經(jīng)營短期國庫券的證券商手中，然后再在次級市場中流通。到期按票面金額償還。投資者的收益就是購買價格與票面價格的差額。3. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（簡稱CD或存單）是銀行發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計息，到期可以轉(zhuǎn)讓流通的定期存款憑證。 存單發(fā)行價格的確定主要取決于如下幾個因素：一是發(fā)行人資信等級；二是發(fā)行時市場利率水平；三是存單的期限；四是存單的流動性。 存單的價格一般有兩種形式：一是按面額發(fā)行，發(fā)行價格即票面面值；二是貼現(xiàn)發(fā)行，以票面額扣除一定貼現(xiàn)利息而發(fā)行，發(fā)行價格低于面值。 。一旦銀行在匯票上蓋上“承兌”字樣，匯票就成為銀行的直接債務(wù)，在此后銀行負(fù)有于匯票到期時支付現(xiàn)金給持票人的義務(wù)。 　　貼現(xiàn)是指持票人以未到期票據(jù)向銀行兌換現(xiàn)金，銀行將扣除自買進(jìn)票據(jù)日（即貼現(xiàn)日）到票據(jù)貼現(xiàn)周的利息（即貼現(xiàn)息）后的余額付給持票人。從本質(zhì)上看，貼現(xiàn)也是銀行放款的一種形式，這種方式與一般放款的差別在于是在期初本金中扣除利息，不是在期末支付利息。 　貼現(xiàn)在西方國家是貨幣市場的一項重要融資活動。 二，國際貿(mào)易融資v 按融資的期限劃分 短期貿(mào)易融資。（融資期限在1年以下 ） 中長期貿(mào)易融資。（融資期限在1年以上 ） 按接受貿(mào)易融資的對象劃分 對出口方融資。 對進(jìn)口方融資。1. 短期貿(mào)易融資A對出口方融資 進(jìn)口方提供的融資——預(yù)付款，進(jìn)口商在收到貨物單據(jù)之前，就付出全部或一部分貨款，這就是進(jìn)口商對出口商提供了預(yù)付貨款。手續(xù)簡便、費(fèi)用少，對出口方最有利。 a) 銀行提供的融資 無抵押貸款(Unsecured Loans) 打包放款(Packing Credit) 出口押匯(Bills Purchased) 票據(jù)貼現(xiàn) B對進(jìn)口方融資 出口方提供的融資 :賒賬(Open Account) 、票據(jù)信貸 銀行提供的融資 :信托收據(jù)、承兌交單信用證結(jié)算方式下的融資 :開證額度 、進(jìn)口押匯 、擔(dān)保提貨(Delivery Guarantee) v 國際保理業(yè)務(wù)(International Factoring)國際保理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容 v 貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、信用銷售控制、壞賬擔(dān)保、催收賬款國際保理業(yè)務(wù)對各方當(dāng)事人的利弊分析 國際