淺議房地產(chǎn)財富效應(yīng)9-資料下載頁
2025-06-23 03:35本頁面
【正文】 品。對于投資于房產(chǎn)的消費者而言，財富效應(yīng)更為明顯。投資于房地產(chǎn)的人只要房價上漲就可以直接帶來收益，不論是出租還是再出售，也就是可以獲得渠道一中實現(xiàn)的財富效應(yīng)。因此，投資者的財富效應(yīng)顯然要直接明顯的多。而用于消費的房產(chǎn)所有者，即使房價上升，但他們不可能賣掉自己住的房子，也不可能拿出來出租，因此，這些人可能從中獲得的財富效應(yīng)比較小，只能通過渠道二來影響消費。 三、小結(jié) 當(dāng)前，各國居民的房地產(chǎn)財富在其家庭財富中所占的比重都比較大，房地產(chǎn)財富效應(yīng)的影響也越來越大。與股票市場相比，房地產(chǎn)價格變動對居民的持久收入影響更大，房地產(chǎn)的財富效應(yīng)也較股市財富效應(yīng)更為顯著。同時，由房地產(chǎn)價格波動對于消費支出的影響渠道可以看出，金融體系在其影響環(huán)節(jié)中發(fā)揮了十分重要的作用。總體上說，發(fā)達程度不同、體制特點存在差異的金融體系中，房地產(chǎn)價格波動對于消費的影響也不同。 不過，房地產(chǎn)價格上升，對于消費的影響并不確定。這主要是因為影響房地產(chǎn)價格和消費支出的因素并不唯一，許多因素是相互影響甚至相互抵消的。不過，可以確定的是，房地產(chǎn)金融體系比較發(fā)達的國家和地區(qū)，房地產(chǎn)價格的波動對于消費支出乃至總體經(jīng)濟運行的影響會更為明顯一些；而且從發(fā)展趨勢看，房地產(chǎn)價格的波動對于消費的影響在全球范圍內(nèi)正在呈現(xiàn)上升的趨勢，值得我們關(guān)注。 近年來越來越多的人投資于房地產(chǎn)，購房投資已呈全球化趨勢。在很多發(fā)達國家，股市崩盤或持續(xù)不景氣使眾多投資者損失慘重，普通居民對經(jīng)常虧損的養(yǎng)老基金也失去信心，例如在英國，一家市場調(diào)查公司公布的調(diào)查結(jié)果顯示，39%的英國人認為投資房地產(chǎn)是目前最好的養(yǎng)老手段，而選擇依靠養(yǎng)老基金的人數(shù)只占全部被調(diào)查者的27%。這促使大量投資涌向了房地產(chǎn)。我國的這一趨勢也越來越明顯。房市的火爆與股市的低迷形成鮮明的對比，許多資金由證券市場流向了房產(chǎn)市場。以上海為例，上海樓市中投資型買家比例占到了20%30%，而且這一比例還在上升。以上海中心城區(qū)為例，每平方米樓價上萬元的住房50%以上是外省或境外購房者的投資性購房；本地置業(yè)者中，也有很多購房者的目的是出于投資[4]。投資需求的膨脹一方面擴大了房地產(chǎn)財富效應(yīng)，另一方面也容易滋生房地產(chǎn)泡沫。因此，我們不但要看到房地產(chǎn)財富效應(yīng)的積極影響，更要考慮房地產(chǎn)財富過度擴張所帶來的負面效應(yīng)，警惕房地產(chǎn)泡沫的膨脹和破裂。因為房地產(chǎn)泡沫破裂帶來的危害要遠遠大于股市泡沫破裂。 10 / 1
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