【正文】 新的市場增長點(diǎn)，D公司準(zhǔn)備重點(diǎn)開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品在長三角地區(qū)的銷售工作，相關(guān)部門提出了三個(gè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案供選擇：甲方案為設(shè)立子公司；乙方案為設(shè)立分公司；丙方案為先設(shè)立分公司，一年后注銷再設(shè)立子公司。D公司總部及上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)有關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)D公司總部2010～2015年各年應(yīng)納稅所得額分別1 000萬元、1 100萬元、1 200萬元、1 300萬元、1 400萬元、1 500萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料二：預(yù)計(jì)上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)2010～2015年各年應(yīng)納稅所得額分別為1 000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設(shè)分公司所得稅不實(shí)行就地預(yù)繳政策，由總公司統(tǒng)一匯總繳納；假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。要求：計(jì)算不同分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案下2010～2015年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案?！敬鸢浮考追桨福悍种C(jī)構(gòu)采取子公司形式設(shè)立，則為獨(dú)立法人，具備獨(dú)立納稅條件從而實(shí)行單獨(dú)納稅。2010年：公司總部應(yīng)繳所得稅為100025%=250（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)2010年虧損所以不需要繳納所得稅，其虧損額需留至下一年度稅前彌補(bǔ)。2011年：公司總部應(yīng)繳所得稅為110025%=275（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的200萬元可用于彌補(bǔ)去年的虧損，所以2011年不需要繳納所得稅。2012年：公司總部應(yīng)繳所得稅為120025%=300（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的200萬元可用于彌補(bǔ)2010年的虧損，所以2012年不需要繳納所得稅。2013年：公司總部應(yīng)繳所得稅為130025%=325（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的300萬元可用于彌補(bǔ)2010年的虧損，所以2013年不需要繳納所得稅。2014年：公司總部應(yīng)繳所得稅為140025%=350（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的300萬元可用于彌補(bǔ)2010年的虧損，所以2014年不需要繳納所得稅。2015年：公司總部應(yīng)繳所得稅為150025%=375（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳所得稅為40015%=60（萬元）2010～2015年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額=250+275+300+325+350+375+60=1935（萬元）乙方案：分支機(jī)構(gòu)采取分公司形式設(shè)立，則不具備獨(dú)立納稅人條件，年企業(yè)所得稅額需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。2010年：公司總部應(yīng)繳所得稅為（10001000）25%=0（萬元）2011年：公司總部應(yīng)繳所得稅為（1100+200）25%=325（萬元）2012年：公司總部應(yīng)繳所得稅為（1200+200）25%=350（萬元）2013年：公司總部應(yīng)繳所得稅為（1300+300）25%=400（萬元）2014年：公司總部應(yīng)繳所得稅為（1400+300）25%=425（萬元）2015年：公司總部應(yīng)繳所得稅為（1500+400）25%=475（萬元）2010～2015年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額=0+325+350+400+425+475=1975（萬元）丙方案：2010年：分支機(jī)構(gòu)采取分公司形式設(shè)立，則不具備獨(dú)立納稅人條件，年企業(yè)所得稅額需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。公司總部應(yīng)繳所得稅為（10001000）25%=0（萬元）2011年：公司總部應(yīng)繳所得稅為110025%=275（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳所得稅為20015%=30(萬元)2012年：公司總部應(yīng)繳所得稅為120025%=300（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳所得稅為20015%=30(萬元)2013年：公司總部應(yīng)繳所得稅為130025%=325（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳所得稅為30015%=45(萬元)2014年：公司總部應(yīng)繳所得稅為140025%=350（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳所得稅為30015%=45(萬元)2015年：公司總部應(yīng)繳所得稅為150025%=375（萬元）上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳所得稅為40015%=60(萬元)2010～2015年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額=0+275+30+300+30+325+45+350+45+375+60=1835（萬元）根據(jù)以上分析可得，分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案為丙方案。【相關(guān)鏈接】東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》第273頁計(jì)算分析題第3題考核的知識點(diǎn)。東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》第273頁計(jì)算分析題第5題考核的知識點(diǎn)。東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)三》第216頁復(fù)習(xí)要點(diǎn)一的知識點(diǎn)。五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1．B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認(rèn)為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。（1）公司配置新設(shè)備后，預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入和除營業(yè)稅金及附加后的差額為5100萬元，預(yù)計(jì)每年的相關(guān)費(fèi)用如下：外購原材料、燃料和動力費(fèi)為1800萬元，工資及福利費(fèi)為1600萬元，其他費(fèi)用為200萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。市場上該設(shè)備的購買價(jià)（即非含稅價(jià)格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額不計(jì)入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時(shí)需要追加流動資產(chǎn)資金投資2000萬元。（2）公司為籌資項(xiàng)目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價(jià)12元，籌資3600萬元，固定股利增長率為5%：擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%，期限為5年。假定不考慮籌資費(fèi)用率的影響。（3）假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為9%，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表1所示。表1N12345（P/F，9%，n）（P/A，9%，n）要求：（1）根據(jù)上述資料，計(jì)算下列指標(biāo)：①使用新設(shè)備每年折舊額和1～5年每年的經(jīng)營成本；②運(yùn)營期1～5年每年息稅前利潤和總投資收益率；③普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本；④建設(shè)期凈現(xiàn)金流量（NCF0）,運(yùn)營期所得稅后凈現(xiàn)金流量（NCF14和NCF5）及該項(xiàng)目凈現(xiàn)值。（2）運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行項(xiàng)目投資決策并說明理由。，2009年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。公司投資者中個(gè)人投資者持股比例占60%。公司2010年計(jì)劃新增一投資項(xiàng)目，需要資金8000萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。由于公司良好的財(cái)務(wù)狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示：表2金額單位：萬元貨幣資金12 000負(fù)債20 000股本（面值1元，發(fā)行在外10000萬股普通股）10 000資本公積8 000盈余公積3 000未分配利潤9 000股東權(quán)益總額30 0002010年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：（1）甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機(jī)會，應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。（2）乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項(xiàng)目，有較大的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。（3）丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策，因?yàn)楣镜膽?zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者主要是保險(xiǎn)公司，他們要求固定的現(xiàn)金回報(bào)，且當(dāng)前資本市場效率較高，不會由于發(fā)放股票股利使股價(jià)上漲。要求：（1）計(jì)算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2009年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。（2）分別計(jì)算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額。（3）分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案?！敬鸢浮浚?）公司2009年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額=（1+5%）10000=2100（萬元）（2）甲董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額為0。乙董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額為1000060%/10550%20%=300（萬元）丙董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額為210060%50%20%=126（萬元）（3）甲董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，在公司面臨較好的投資機(jī)會時(shí)可以迅速獲利所需資金，但是站在投資者的角度，甲董事提出的股利分配方案不利于投資者安排收入與支出，同時(shí)也不利于公司樹立良好的形象。乙董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機(jī)會較多的情況下，可以為公司再投資保留所需資金；可以降低公司股票的市場價(jià)格，既有利于促進(jìn)股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進(jìn)而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制；可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，從而增強(qiáng)投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。站在投資者的角度，既可以獲得股利，又可以獲得股票價(jià)值相對上升的好處；并且由于股利收入和資本利得稅率的差異，如果投資者把股票股利出售，還會給他帶來資本利得納稅上的好處。丙董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，該方案向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。穩(wěn)定的股利額有利于吸引那些打算進(jìn)行長期投資并對股利有很高依賴性的股東。但在公司面臨新的投資機(jī)會時(shí)，不能為公司提供所需資金。站在投資者的角度，穩(wěn)定的股利額有助于投資者安排股利收入和支出。最佳的方案應(yīng)該是丙董事的方案：①題目條件給出“2009年的凈利潤為8000萬元，投資需求的金額為8000萬元，企業(yè)要求的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率為50%”根據(jù)條件可以分析得出：凈利潤中有800050%＝4000萬元的資金可以用于滿足投資需求，剩余的4000萬元可以用于發(fā)放現(xiàn)金股利。且通過計(jì)算2009年需發(fā)放的現(xiàn)金股利為10000（1＋5%）＝2100萬元，所以企業(yè)完全有能力進(jìn)行現(xiàn)金股利的發(fā)放。②題目中給出條件：“由于公司有良好的財(cái)務(wù)狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系，”說明企業(yè)有足夠的能力籌集到投資所需資金。③通過計(jì)算丙董事的方案相對于乙懂事的方案還可以使得股東少交稅。綜上，根據(jù)現(xiàn)階段該公司的情況，選擇丙董事的方案較為合適?！鞠嚓P(guān)鏈接】東奧輔導(dǎo)書《名師課堂一》第203頁綜合題第3題考核的知識點(diǎn)。25 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