對經(jīng)濟(jì)金融化的觀察與思考-資料下載頁
2025-06-22 08:00本頁面
【正文】 展水平相適應(yīng)，防止超前和滯后。在制定金融政策的過程中，應(yīng)批判地吸收西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的理論。如美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家肖（E．S．Shaw）和麥金農(nóng)（R．I．Mckinnon） 1973年提出金融深化理論，指出金融抑制的危害，論證金融深化與儲(chǔ)蓄、投資、就業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長的正向關(guān)系。在他們看來，發(fā)展中國家應(yīng)該解除各種金融管制，提高實(shí)際利率，提早放開金融市場，以此實(shí)現(xiàn)金融深化、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。20世紀(jì)80年代以來，一些發(fā)展中國家沿著金融深化理論的基本思路，啟動(dòng)了金融自由化進(jìn)程。這一方面促使這些發(fā)展中國家金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易成本趨于降低，資源配置的效率不斷提高，在一定程度上促進(jìn)了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；但另一方面，由于經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行過程自身固有的特點(diǎn)和規(guī)律，使這些原本已非常脆弱的發(fā)展中國家金融體系更加動(dòng)蕩，甚至引發(fā)金融危機(jī)，危及其實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。就中國而言，此次“次級貸款”危機(jī)的一個(gè)有益啟示，就是要根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平穩(wěn)步推進(jìn)金融開放，防止過早開放。目前，“次級貸款”危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的直接影響不太明顯，一個(gè)重要原因就是人民幣資本項(xiàng)目不可兌換，金融市場相對封閉，有效隔離了危機(jī)的影響。這表明我國穩(wěn)步推進(jìn)金融開放的做法是正確的、行之有效的。作為發(fā)展中大國，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)健發(fā)展，在金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放方面，應(yīng)防止操之過急和無所作為。（三）對西方國家利用金融霸權(quán)進(jìn)行“靜悄悄的掠奪”，應(yīng)保持高度警惕。前文已述，西方國家掠奪發(fā)展中國家的方式已經(jīng)發(fā)生了重要變化，如何應(yīng)對這些變化是新形勢下發(fā)展中國家面臨的重大課題。當(dāng)前，美國是金融化和金融衍生市場最發(fā)達(dá)的國家，是全球性金融資源的主要開發(fā)利用國，美元是主要的國際貨幣，又同黃金脫鉤，成為純信用貨幣而不必承擔(dān)明確的責(zé)任。盡管在全球經(jīng)濟(jì)全球化條件下，國家間彼此的依賴和制約大大增強(qiáng)，各國存在一榮俱榮、一損俱損的情況。但是，某些國家利用金融霸權(quán)地位，利用金融化和復(fù)雜的金融衍生工具，對發(fā)展中國家進(jìn)行“公開”、“合法”掠奪的事件仍然經(jīng)常發(fā)生。防止這些事件發(fā)生，維護(hù)自身正當(dāng)利益，發(fā)展中國家需要做出長期不懈的努力，繼續(xù)做大量艱苦的工作，包括加快自身發(fā)展步伐、加強(qiáng)南南團(tuán)結(jié)合作、增強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的民主化、推動(dòng)建立公正合理的國際新秩序、加快人才培養(yǎng)等。（四）高度重視金融化以及金融衍生工具的兩面性，力爭做到揚(yáng)長避短。一般而言，金融化具有雙重效應(yīng)：運(yùn)用得當(dāng)可以提供財(cái)富積累的新形式，促進(jìn)資本的積累與集中，為擴(kuò)大再生產(chǎn)創(chuàng)造了條件，從而為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要支撐；運(yùn)用失誤就可能引發(fā)許多經(jīng)濟(jì)問題，甚至爆發(fā)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。金融衍生產(chǎn)品同樣存在著“積極”和“消極”因素，對于次級債市場，如果過度地?fù)?dān)心它的消極性，比如資金鏈斷裂引起的流動(dòng)性危機(jī)，金融業(yè)的競爭活力就有可能被過度監(jiān)管所抹殺；另一方面，過于樂觀地強(qiáng)調(diào)它的積極性，把金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制簡單化，同樣可能會(huì)導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生。因此，對于金融化和金融衍生工具，既要積極參與，不斷實(shí)踐，積累經(jīng)驗(yàn)，又要對金融化的利弊要給予辨證分析，要揚(yáng)其所長，更要避其所短。參考文獻(xiàn)：1. 馬克思：《資本論》（第3卷），人民出版社，1998。2. 孫立堅(jiān)、彭述濤：《從“次級債風(fēng)波”看現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2007年第10期。3. 王建：《次級債沖擊波：中國須防范全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)》，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2007年9月15日。4. 袁小文：《金融衍生品與國家戰(zhàn)略》，《中國外匯》2006年第5期。5. 約翰貝拉米福斯特：《資本主義的金融化》，《國外理論動(dòng)態(tài)》2007年第7期。6. 白欽先：《經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化的挑戰(zhàn)與啟示》。7. 阮翠霞：《淺析金融全球化成因》，《承德民族師專學(xué)報(bào)》，2005年3月。8. 葉初升：《經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)金融化與發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展》，《世界經(jīng)濟(jì)與政治》（2003年第10期。7 /
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