對(duì)外經(jīng)貿(mào)研究生國(guó)際貿(mào)易國(guó)際金融-資料下載頁(yè)
2025-06-21 23:27本頁(yè)面
【正文】 利。概念的理解：從執(zhí)行合同的角度講，期權(quán)合同的持有者(與其相對(duì)的是賣(mài)出期權(quán)者，被稱為造市者market maker)只有權(quán)利，沒(méi)有義務(wù)(三)期權(quán)的成本：保險(xiǎn)費(fèi)(四)類型：1從期權(quán)持有者的買(mǎi)賣(mài)方向區(qū)分：買(mǎi)權(quán)(call option)賣(mài)權(quán)(put option)2從交割時(shí)間的確定區(qū)分：歐工期權(quán)美式期權(quán)九、投機(jī)第三節(jié)〓〓匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)一、匯率折算(一) 已存在聯(lián)系的二種貨幣的匯率的折算即：已知外幣/本幣，折本幣/外幣：其經(jīng)濟(jì)含義為，各國(guó)匯率多為以本幣表示的外幣的價(jià)格，但在需要以外幣表示的本幣的價(jià)格時(shí)，即需要換算。1不考慮買(mǎi)賣(mài)價(jià)的區(qū)別已知香港外匯市場(chǎng)1$=HK$求HK$ 1=$?解：因?yàn)?$=HK$,所以，HK$=1$HK$ 1=$ 1/=$ 2考慮買(mǎi)賣(mài)價(jià)的區(qū)別時(shí)已知香港外匯市場(chǎng)1$=HK$ —求HK$ 1=$ ?—?解：因?yàn)?$=HK$ —，所以，HK$ —=1$HK$ 1=$ 1/—$1/=$ $ (二)二種無(wú)直接聯(lián)系的貨幣的匯率的折算1折算的基本原理：找到一個(gè)與二種無(wú)直接聯(lián)系的貨幣都有聯(lián)系的“公共”貨幣及其相應(yīng)的匯率，利用A=B和A=C則B=C的原理計(jì)算。2折算方法(1)不考慮買(mǎi)賣(mài)價(jià)的區(qū)別時(shí)已知臺(tái)北外匯市場(chǎng)1$=NTB 上海外匯市場(chǎng)1$=RMB 求NTB 1=RMB?解：因?yàn)橐阎?，NTB =RMB NTB 1=RMB =RMB RMB(2)考慮買(mǎi)賣(mài)價(jià)的區(qū)別時(shí)已知臺(tái)北外匯市場(chǎng)1$=NTB —上海外匯市場(chǎng)1$=RMB —求NTB 1=RMB ?—?解：第一步：確定作為分子、分母的貨幣第二步：分母買(mǎi)賣(mài)價(jià)易位，分子不易位，分子分母對(duì)應(yīng)相除。第三步：確定新匯率的買(mǎi)賣(mài)價(jià)因?yàn)橐阎?，所?NTB =RMB 二、在進(jìn)出口貿(mào)易報(bào)價(jià)與折算中合理運(yùn)用各種不同的匯率(一)所需知識(shí)點(diǎn)的復(fù)習(xí)1報(bào)價(jià)貨幣轉(zhuǎn)換的含義出口時(shí)，一種報(bào)價(jià)貨幣轉(zhuǎn)換成另一種貨幣進(jìn)口時(shí)，由不同出口商提供的同類產(chǎn)品的不同貨幣的報(bào)價(jià)2匯率的種類買(mǎi)、賣(mài)和即、遠(yuǎn)期匯率3報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)換與匯率的關(guān)系一種貨幣轉(zhuǎn)換成另一種貨幣時(shí)，用買(mǎi)?賣(mài)匯率?延期收匯時(shí)，用核時(shí)匯率折算(二)在出口報(bào)價(jià)、收匯時(shí)，匯率的合理運(yùn)用1基本原理出口收入不減少。即由一種報(bào)價(jià)貨幣(原報(bào)價(jià)貨幣)折算另一種報(bào)價(jià)貨幣(新報(bào)價(jià)貨幣)時(shí)，必須符合新報(bào)價(jià)貨幣的收入再兌換為原報(bào)價(jià)貨幣時(shí)，不少于原報(bào)價(jià)貨幣的收入：如果是延期收匯時(shí)，也不得少于原報(bào)價(jià)貨幣的即期收益。2具體原則(1)本折外，買(mǎi)入價(jià)(本幣報(bào)價(jià)折為外幣報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)該使用買(mǎi)入價(jià))；(2)外折本，賣(mài)出價(jià)(外幣報(bào)價(jià)折為本幣報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)該使用賣(mài)出價(jià))；(3)兩種外幣相折，以所用外匯市場(chǎng)匯率所在國(guó)為本幣，其余同上；以外匯市場(chǎng)為角度，不再上本外幣。(4)遠(yuǎn)期收匯時(shí)，用遠(yuǎn)期匯率折算，其余同上。(這一觀點(diǎn)于書(shū)上的差異)3舉例我國(guó)某輕工公司向加拿大出口電水壺，原報(bào)價(jià)為US$15/臺(tái)，現(xiàn)在對(duì)方要求我公司改報(bào)CN$。問(wèn)：(1)如果進(jìn)口商即期付款，我方應(yīng)改報(bào)每臺(tái)多少CN$?(2)如果進(jìn)口商要求給予6個(gè)月延期付款的優(yōu)惠，我方應(yīng)改報(bào)每臺(tái)多少CN$?(3)一但貿(mào)易成交，我公司擬向?qū)Ψ匠隹?000臺(tái)。為防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，我輕工公司應(yīng)采取怎樣的防范措施?已知：當(dāng)時(shí)多倫多外匯市場(chǎng)即期匯率為：US$1=CN$——月期差價(jià)為：(二)在進(jìn)口成本核算時(shí)，匯率的合理運(yùn)用1基本原理：(用本幣核算的)進(jìn)口成本越低越好。2兩種貨幣報(bào)價(jià)時(shí)，不考慮其他因素，進(jìn)口成本的比較3遠(yuǎn)期改用軟幣付款時(shí)，軟幣貶值幅度，是其可接受的出口商的最高漲價(jià)幅度。第四章〓〓國(guó)際金融市場(chǎng)——?dú)W洲貨幣市場(chǎng)第一節(jié)〓〓國(guó)際金融市場(chǎng)概述一、國(guó)際金融市場(chǎng)的概念(一)金融市場(chǎng)的含義(二)國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)劃分的依據(jù)以主體為劃分標(biāo)準(zhǔn)：依投資人與融資人所處法律體制是否相同為區(qū)分的標(biāo)準(zhǔn)居民之間，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)居民與非居民之間或非居民與非居民之間，國(guó)際金融市場(chǎng)二、國(guó)際金融(或金融)市場(chǎng)的分類按包括金融原意與引申(包括的范圍)：狹義與廣義國(guó)金市場(chǎng)按國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的歷史順序，交易的客體：傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)與歐洲貨幣市場(chǎng)按交易工具(金融資產(chǎn))特性的不同：現(xiàn)貨市場(chǎng)與衍生市場(chǎng)(原形金融資產(chǎn)市場(chǎng)與衍生金融資產(chǎn)市場(chǎng))(一)狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)和廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)1狹義國(guó)金市場(chǎng)含義：各種國(guó)際資金融通的活動(dòng)、行為。構(gòu)成：按照期限的不同國(guó)際貨幣市場(chǎng)(International Money Market)短期信貸市場(chǎng)——交易主體的進(jìn)一步區(qū)分銀行間的——同業(yè)拆借市場(chǎng)銀行與企業(yè)間的短期票據(jù)市場(chǎng)貼現(xiàn)市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)(International Capital Market)中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)證券市場(chǎng)——債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)的融資手段——國(guó)際債券定義類型：外國(guó)債券歐洲債券2廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)含義：構(gòu)成：狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)——國(guó)際貨幣貨幣市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)國(guó)際黃金市場(chǎng)(二)傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)與歐洲貨幣市場(chǎng)(1)歷史發(fā)展的歷史順序，交易的客體：劃分的標(biāo)準(zhǔn)與分類(2)以客體為劃分標(biāo)準(zhǔn)(3)傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)與新興的國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)系及本書(shū)的側(cè)重和原因(三)現(xiàn)貨市場(chǎng)與衍生市場(chǎng)(原形original(原生initiative)金融資產(chǎn)市場(chǎng)與衍生金融資產(chǎn)市場(chǎng))(1)產(chǎn)生的歷史背景(2)3種主要原生金融資產(chǎn)：外匯、利率和股票指數(shù)(3)3種主要衍生交易形式：期貨、期權(quán)和互換二、國(guó)際金融市場(chǎng)與國(guó)際金融中心三、國(guó)際金融市場(chǎng)的作用第二節(jié)〓〓歐洲貨幣市場(chǎng)概述
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