電大金融統(tǒng)計分析作業(yè)1-4-資料下載頁
2025-06-21 16:26本頁面
【正文】 券A的投資價值為：PA=Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n =10008%∑1/(1+)t+1000/ =+1000/ =1000 (其中 t=3)債券B的投資價值：PB=Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n =10004%∑(1+) t1/(1+)t+1000/ =+1000/ =(其中t=3)由R=(1+r)q1,R==,從而，債券C的投資價值為：PC= Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n =1000∑1/(1+)t+1000/ = +1000/=（其中t=6） 由R=(1+r)q1,R==,從而，債券D的投資價值為：PD= Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n =1000∑(1+)t1/()t+1000/ =+1000/ =（其中t=6）由上面的比較可以得到：四種債券的投資價值由高到低為C、A、D、B．69，試計算日元與美元匯率變化幅度，以及對日本貿(mào)易的一般影響。 解：日元對美元匯率的變化幅度： (1205／105．69—1)xl00％=15．48％，即日元對美元升值15．48％； 美元對日元匯率的變化幅度： (105．69／122．05—1)*100％＝—13．4％，即美元對日元貶值13．4％。 日元升值有利于外國商品的進(jìn)口，不利于日本商品的出口，因而會減少貿(mào)易順差或擴大貿(mào)易逆差。 利用下表資料，計算人民幣匯率的綜合匯率變動率。 貨幣名稱基期報告期雙邊貿(mào)易占中國外貿(mào)總值的比重美圓20日圓25英鎊15港幣20德國馬克10法國法郎10解：先計算人民幣對各個外幣的變動率對美元：（）*100%=%，%對日元：（）*100%=%，%對英鎊：（）=%，%對港幣：（）=%，%對德國馬克：（）=%，%對法國法郎：（）=%，%以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)，計算綜合匯率變動率：（%*20%）+（*25%）+（%*15%）+（%*20%）+（%*10%）+（%*10%）=%從總體上看，%某國某年末外債余額856億美圓，當(dāng)年償還外債本息額298億美圓，國內(nèi)生產(chǎn)總值3057億美圓，商品勞務(wù)出口收入932億美圓。計算該國的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率，并分析該國的債務(wù)狀況。解：負(fù)債率=外債余額/國內(nèi)生產(chǎn)總值=28%，該指標(biāo)高于國際通用的20%的標(biāo)準(zhǔn)。債務(wù)率=外債余額/外匯總收入=92%，該指標(biāo)力略低于國際通用的標(biāo)準(zhǔn)。由以上計算可以看到，該國的外債余額過大，各項指標(biāo)均接近或超過國際警戒線，有可能引發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)問題，應(yīng)重新安排債務(wù)。以美國為例，分析說明有關(guān)情況在編制國際收支平衡表時如何記帳。（為簡便起見，資金與金融帳戶只區(qū)分長期資本與短期資本）。（1）美國向中國出口10萬美圓小麥，中國以其在美國銀行存款支付進(jìn)口貨款。（2）美國由墨西哥進(jìn)口1萬美圓的紡織品，3個月后支付貨款。（3）某美國人在意大利旅游，使用支票支付食宿費用1萬美圓，意大利人將所獲美圓存入美國銀行。（4）美國政府向某國提供100萬美圓的谷物援助。（5）美國政府向巴基斯坦提供100萬美圓的貨幣援助。（6）美國居民購買1萬美圓的英國股票。解：（1）美國在商品項下貸記10萬美元；美國在資本項下借記`10萬美元，因為中國在美國存款減少，即美國外債減少。（2）美國在商品項下借記1萬美元；美國在短期資本帳下貸記工員萬美元，因為墨西哥和美國提供的短期貿(mào)易融資使美國負(fù)債增加。（3）美國在服務(wù)項目下借記1萬美元，因為旅游屬于服務(wù)項目；美國在金融項目貸記1萬美元，因為外國人在美國存款意味這美國對外負(fù)債增加。（4）美國在單方轉(zhuǎn)移項目下借記100萬美元，因為贈送谷物類似于貨物流出；美國在商品項下貸記100萬美元，因為谷物出口本來可以帶來貨幣流入。（5）美國在單方轉(zhuǎn)移項下借記100萬美元；同時，在短期資本項下貸記100萬美元，因為捐款在未動時，轉(zhuǎn)化為巴基斯坦在美國的存款。（6）美國在長期資本項下借記1萬美元，因為購買股票屬于長期資本項目中的交易；美國在短期資本下貸記1萬美元，因為英國人會將所得美元存入美國銀行。下表是某商業(yè)銀行7個月的各項貨款余額和增長速度序列。 月份98109811981299019902990399049905貸款余額增長率——%%%%%%%請完成表格中空余的單元。利用三階滑動平均法預(yù)測6月份的增長率和貸款余額。（表格中紅色的部分是自己算的）解：根據(jù)三階移動平均法，六月份的增長率為(1．20％十0．84％十1．14％)／3=1．06％， 從而6月份貸款余額預(yù)測值為：12240．4x(1+1．06％)=12370．1億元.對于兩家面臨相同的經(jīng)營環(huán)境和競爭環(huán)境的A、B銀行，假設(shè)其利率敏感性資產(chǎn)的收益率等于市場利率（因為它們同步波動），它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同：A銀行資產(chǎn)的50%為利率敏感性資產(chǎn)，而B銀行中利率敏感性資產(chǎn)占70%。假定初期市場利率為10%，同時假定兩家銀行利率非敏感性資產(chǎn)的收益率都是8%?，F(xiàn)在市場利率發(fā)生變化，從10%降為5%，分析兩家銀行的收益率變動情況。解：A銀行初始收益率為10%*+8%*=9% B銀行初始收益率為10%*+8%*=% 利率變動后兩家銀行收益率分別變?yōu)椋篈銀行：5%*+8%*=% B銀行：5%*+8%*=%在開始時A銀行收益率低于B銀行，%，%，從而使變化后的A銀行的收益率高于B銀行。這是由于B銀行利率敏感性資產(chǎn)占比較大的比重，從而必須承受較高利率風(fēng)險的原因。1，下面是五大商業(yè)銀行的存款總量數(shù)據(jù)，假設(shè)你是建設(shè)銀行的分析人員，請就本行的市場競爭狀況作出簡要分析。 行別本期余額（億）比上月新增額（億）比上月增長率（%）金融機構(gòu)五行總計工商銀行1農(nóng)業(yè)銀行中國銀行建設(shè)銀行交通銀行解：本行存款市場本月余額占比：在五大國有商業(yè)銀行中占比：在五大國有商業(yè)銀行中位居第二，僅次于工行，但差距較大。從余額上看與農(nóng)業(yè)銀行的差距很小，收到農(nóng)行的較大挑戰(zhàn)。從新增占比來看，大于余額占比，市場分額在提高。但這是由于工商銀行的份額大幅下降所致。本行新增額占比要低于農(nóng)業(yè)銀行，由于兩行余額占比相差不大，這一現(xiàn)象需要高度重視。 從發(fā)展速度上看，本行存款增長率低于中行和農(nóng)行，僅大于工行。 下表是一家商業(yè)銀行的有關(guān)資料，假設(shè)表中所有項目都以當(dāng)前市場價值計算，所有的利息按年支付，沒有提前支付和提前取款的情況，也不存在問題貸款。 資產(chǎn)市場現(xiàn)值（1000元）利率（%）有效持有期負(fù)債及資本市場現(xiàn)值（1000元）利率（%）有效持有期現(xiàn)金50定期存款6509商業(yè)貸款85014可轉(zhuǎn)讓定期存單45410國庫券30012總負(fù)債1104股東權(quán)益96總計1200總計1200請計算每筆資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期和總的有效持續(xù)期缺口，并分析利率變動對該銀行收益的影響。解：3年期商業(yè)貸款的有效持續(xù)期是 年 同理可以計算其他資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期如下表所示 資產(chǎn)的平均有效持續(xù)期是：（850/1200）*+（300/1200）*= 負(fù)債的平均有效持續(xù)期是：（650/1104）*1+（454/1104）*= = 該銀行的有效持續(xù)期缺口為正，當(dāng)市場利率下降時，資產(chǎn)負(fù)債的價值都會增加，但資產(chǎn)的增幅更大，所以銀行的市場價值會增加，反之，如果市場利率上升，則該銀行的市場價值會下降。
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