【正文】 爆發(fā)之前的水平，預(yù)計(jì)明年亞太地區(qū)煤炭供給仍然會有一定富裕，這將為中國繼續(xù)進(jìn)口部分煤炭提供基礎(chǔ)。其次是國際煤價走勢情況。，開始震蕩回升，截止到11月5日。目前，從對國際煤價影響較大的美元和國際油價兩大因素走勢來看，未來國際煤價仍將繼續(xù)走高。一是美元貶值將會繼續(xù)持續(xù)。二是國際油價震蕩上行。受美元貶值、全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升等因素影響，國際油價持續(xù)震蕩上行。國際油價長期上行也將帶動國際煤價上漲。因此，從美元和國際油價走勢來看，2010年國際煤價逐步上漲似乎已經(jīng)成為必然，這無疑將增加中國煤炭進(jìn)口成本，從影響煤炭進(jìn)口數(shù)量。再次是國內(nèi)煤炭市場情況。2010年中央政府將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持快速增長勢頭，預(yù)計(jì)GDP將繼續(xù)保證8%以上的增長速度，這些都為能源需求增長創(chuàng)造了條件。最后09年山西省煤炭整合力度加強(qiáng)，資源煤炭趨于集中，有利于改善煤炭市場過剩狀況，增加煤炭行業(yè)的議價權(quán)。同時國家放開煤電市場，煤炭價格由市場自由決定，將進(jìn)一步打開煤炭的價格空間。預(yù)計(jì)雖然2010年的煤炭市場仍面臨過剩的壓力，但是在一系列舉措之下，總體上將呈現(xiàn)震蕩走高的態(tài)勢。(3)鋼材產(chǎn)能，較08年的5億噸增加約13%。由于2009年國內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，粗鋼生產(chǎn)、消費(fèi)雙雙創(chuàng)歷史新高，但是值得關(guān)注的是全球市場需求萎縮，我國鋼材出口大幅下降。2009年預(yù)計(jì)我國鋼材折算成粗鋼凈出口為零，而2008年凈出口達(dá)到4700萬噸。2010年鋼市落后產(chǎn)能的控制情況將是市場的焦點(diǎn)，成敗也將很大程度上影響到鋼價走勢。從目前鋼材產(chǎn)量看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性過剩也是不斷變化的。前幾年由于中小企業(yè)產(chǎn)能增加過快，長材增加，呈現(xiàn)供大于求的狀況，但由于近幾年盲目上板材項(xiàng)目，致使板材產(chǎn)能過大，其過剩產(chǎn)能遠(yuǎn)大于長材。這是造成有時熱軋板卷價格低于線材、螺紋鋼價格的重要原因。抑制鋼鐵產(chǎn)能過剩，不僅要嚴(yán)格控制低水平重復(fù)建設(shè)，也要嚴(yán)格控制板材項(xiàng)目的盲目發(fā)展。抑制產(chǎn)能過剩、兼并重組、淘汰落后要有配套措施。要堅(jiān)持“五個結(jié)合”：把抑制產(chǎn)能過剩與兼并重組、淘汰落后相結(jié)合；把嚴(yán)格控制鋼鐵增量資產(chǎn)與整合存量資產(chǎn)相結(jié)合；把兼并重組與調(diào)整生產(chǎn)力布局相結(jié)合；把淘汰落后與節(jié)能減排、治理污染、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)相結(jié)合；把政策引導(dǎo)與采用市場機(jī)制相結(jié)合。從而推進(jìn)鋼鐵行業(yè)在2010年邁出實(shí)質(zhì)性步伐，以實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。最后值得關(guān)注的是聯(lián)合國氣候大會于12月7日至18日在丹麥?zhǔn)锥几绫竟匍_，中國政府表示到2020年全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％至45％。中國政府相關(guān)節(jié)能減排措施勢必影響國能鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的布局規(guī)劃，進(jìn)而影響后市鋼材價格變動。(4)進(jìn)出口受國際市場供求形勢變化影響，與2008年相比，09年我國鋼材進(jìn)出口形勢發(fā)生了較大變化。但是隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，國際市場需求增加，有利于我國2010年鋼材出口，緩解國內(nèi)市場供需矛盾。三、2010年鋼鐵相關(guān)市場展望(一)房地產(chǎn)2009年，全國樓市價量齊升，已在一定程度上透支了未來的需求，而高房價將進(jìn)一步削弱住房購買力，因此，2010年房地產(chǎn)市場微調(diào)不可避免，但從全年來看，土地供應(yīng)、貨幣政策和境外熱錢或?qū)Q定市場走向。首先是土地供應(yīng)。決定樓價的一個關(guān)鍵因素便是土地供應(yīng)量，而2009年下半年以來土地供應(yīng)大幅增加。中原地產(chǎn)最新數(shù)據(jù)顯示，11月份居住用地供應(yīng)再度放量。12個被監(jiān)測城市土地整體供應(yīng)433幅，面積達(dá)2419公頃，其中居住用地供應(yīng)1408公頃，高于前12月均值139%。大量的土地供應(yīng)能否抑制房價？多數(shù)專家表示，今年土地供應(yīng)迅速增長，并不意味著明年房價就會得到抑制。因囤地問題一直存在，政府不解決這個問題，有效供給始終不能夠增加。其次房貸政策。2009年以來，適度寬松的貨幣政策直接提高了房地產(chǎn)市場的景氣度，明年這些優(yōu)惠政策是否繼續(xù)將對樓市有直接影響。從市場了解到2010年貨幣政策將有局部變化，其中二套房貸、加息和信貸規(guī)模最受關(guān)注。最后是熱錢問題。隨著中國經(jīng)濟(jì)的回暖及人民幣升值預(yù)期的增強(qiáng)，2009年以來境外熱錢出現(xiàn)明顯流入。9月末外匯儲備余額攀至22726億美元，其中三季度不能解釋的資本流入超過500億美元，而熱錢的涌入在很大程度上推升了國內(nèi)的股市和樓市。因此，2010年，熱錢仍有望成為影響中國樓市的重要因素。(二)汽車2009年全球汽車行業(yè)表現(xiàn)相對較好，不僅發(fā)展中國家汽車產(chǎn)銷量大幅增長，而且發(fā)達(dá)國家的汽車產(chǎn)銷量也好于其他行業(yè)，這主要是受各國政府的汽車消費(fèi)刺激政策推動。市場認(rèn)為2010年全球汽車行業(yè)將面臨兩大困難，首先是通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致的原油價格上漲，加上經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動原油需求增加，明年原油價格繼續(xù)上漲的可能性很大，這必將削弱人們對汽車的消費(fèi)熱情。其次，各國政府推出的各種汽車刺激政策存在“寅吃卯糧”的弊端，如果明年各國政府取消這些優(yōu)惠政策（越南等國已經(jīng)開始取消），明年的汽車行業(yè)能否持續(xù)今年的良好形勢還很難說?？梢哉f2010年中國的車市有望保持堅(jiān)挺，因2009年拉動汽車消費(fèi)的三大政策在明年仍將延續(xù)，只是補(bǔ)貼幅度略有調(diào)整。其中。但是，優(yōu)惠幅度出乎業(yè)界此前的預(yù)料，減小了一半，由原來的減半征收，即稅率為5%，%，%。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此舉將對以小排量車為主的企業(yè)造成較大的影響。不過，明年車市的增長趨勢應(yīng)該不會因此改變。而國務(wù)院常務(wù)會議還指出，將汽車下鄉(xiāng)政策延長實(shí)施至明年年底，已納入汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼渠道的摩托車下鄉(xiāng)政策執(zhí)行到2013年1月31日。另外會議還決定將汽車以舊換新單車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高至5000元，單車補(bǔ)貼的最高標(biāo)準(zhǔn)提高至18000元。2009年由于補(bǔ)貼額度不高，汽車以舊換新效果不佳，但補(bǔ)貼額度提高后，以舊換新有望成為明年車市增長的推動力。該政策的實(shí)施對于明年車市的促進(jìn)作用毋庸置疑。12月21日22日召開的全國工業(yè)和信息化工作會議，在確定明年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)為8%左右的前提下，規(guī)模以上工業(yè)增加值將同比增長11%左右。據(jù)此，中國汽車工業(yè)協(xié)會已在內(nèi)部確定明年汽車工業(yè)的產(chǎn)銷增幅可以達(dá)到15%，產(chǎn)銷量為1500萬輛。 (三)家電2009年以來家電下鄉(xiāng)和家電以舊換新政策對家電市場的拉動作用顯著，尤其對于家電以舊換新政策。良好形式帶動下，2010年家電下鄉(xiāng)招投標(biāo)日漸近，政策暖風(fēng)頻傳。11月末在武漢召開的全國工業(yè)和信息化領(lǐng)域家電下鄉(xiāng)工作經(jīng)驗(yàn)交流會上，工信部、財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，來年家電下鄉(xiāng)政策將有重大調(diào)整，包括取消家電下鄉(xiāng)最高限價，對實(shí)際銷量少的中標(biāo)企業(yè)予以淘汰，以及很可能在部分成熟地區(qū)試點(diǎn)現(xiàn)場補(bǔ)貼。據(jù)此，家電廠商聞風(fēng)出動，紛紛加碼發(fā)力家電下鄉(xiāng)?？偨Y(jié)：綜上所述，2010年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)外環(huán)境總體上將好于09年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇鋼材需求增加，將對鋼價帶來美好的預(yù)期，而支撐鋼價上漲的具體因素將是通脹預(yù)期增強(qiáng)、鐵礦石及焦炭現(xiàn)貨價格上漲、國內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需消費(fèi)，因此在這些利多因素支撐下明年螺紋鋼有望沖擊5000元/噸甚至更高，當(dāng)然上漲路途也不可能一帆風(fēng)順，因2010年宏觀調(diào)控、落后產(chǎn)能的控制可能存在一定變數(shù)，另外季節(jié)性因素也可能左右鋼市行情，首先3月是傳統(tǒng)的建筑鋼材需求淡季，春節(jié)民工回鄉(xiāng)，工地停工，貿(mào)易商不敢貿(mào)然進(jìn)貨，而庫存卻在增多，因此這段時間的螺紋鋼價格將受到強(qiáng)阻力。直到二三季度傳統(tǒng)的鋼材銷售和需求旺季的到來鋼價才能獲得更多的上漲動能。另外當(dāng)前國內(nèi)鋼市正面臨著：國內(nèi)鋼價走強(qiáng)，鋼廠大規(guī)?；謴?fù)和擴(kuò)建產(chǎn)能，繼而市場總供給大于總需求，最終打壓鋼價。以上觀點(diǎn) 僅供參考！中瑞金融：柔風(fēng)TEL：40088787662009122313 / 1