光明乳業(yè)股份有限公司股權(quán)激勵(lì)及其對(duì)財(cái)務(wù)的影響-資料下載頁(yè)
2025-06-18 20:10本頁(yè)面
【正文】 傷。嘗試階段看到了發(fā)展前景很大，加大投資開(kāi)始正式使用時(shí)，因?yàn)橥顿Y的增加，激勵(lì)7成本太高，各方面還沒(méi)有完整的體制。致使這個(gè)階段的發(fā)展速度慢，甚至倒退，加上外部環(huán)境的變化，使得光明乳業(yè)的發(fā)展前景不容樂(lè)觀。6再次提出股權(quán)激勵(lì)方案業(yè)績(jī)已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈2009年一季度光明乳業(yè)股份有限公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，同比下降%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2353萬(wàn)元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)875萬(wàn)元，同比下降%，實(shí)現(xiàn)每股收益元。擺脫“三聚氰胺”影響，公司業(yè)績(jī)已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈?！叭矍璋贰笔录l(fā)的產(chǎn)品召回、退貨以及在庫(kù)產(chǎn)品滯銷(xiāo)等問(wèn)題已于08年基本清理完畢，目前僅存在的一點(diǎn)問(wèn)題主要是事件后，一些連鎖超市強(qiáng)行拖款，對(duì)公司的貨款回升帶來(lái)一定的困難，公司也于一季報(bào)中計(jì)提了不少相應(yīng)的減值損失。除此之外，“三聚氰胺”帶來(lái)的包袱已基本甩掉。業(yè)績(jī)上看，公司乳制品銷(xiāo)售快速回復(fù)，一季度乳品業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。總收入雖同比仍小幅下降，但環(huán)比已實(shí)現(xiàn)%的增長(zhǎng)，同時(shí)，凈利潤(rùn)的扭虧為盈，也表明“三聚氰胺”的影響已經(jīng)逐漸淡去。再推股權(quán)激勵(lì)情況不容樂(lè)觀一直專(zhuān)研股權(quán)激勵(lì)的上海榮正投資咨詢(xún)公司董事長(zhǎng)鄭培敏則強(qiáng)調(diào)：“這一次光明乳業(yè)股權(quán)激勵(lì)門(mén)檻其實(shí)比較高，高管是否能收獲白銀還是一個(gè)未知數(shù)?！薄 》垂饷魅闃I(yè)的財(cái)務(wù)信息,從2006年到2008年三年,這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為億元、82億元和億元。這就意味著,光明乳業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入需要在四年內(nèi)幾乎要翻一番。在鄭培敏看來(lái),這并不是件容易的事情：“他們收入徘徊在60億元—70億元之間,不是一兩年了?！币话隳軌?qū)嵭泄蓹?quán)激勵(lì)的上市公司，必須要具備兩個(gè)條件：首先，不會(huì)有大的資產(chǎn)重組等活動(dòng)發(fā)生，公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定；其次，該公司的業(yè)績(jī)能夠支撐起未來(lái)幾年的股價(jià)2008年，因?yàn)槿矍璋肥录绊懀饷魅闃I(yè)全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入億元，凈利億元。光明乳業(yè)表示已經(jīng)走出了三聚氰胺的陰影，去年截止到第三季度，光明實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入億元，凈利潤(rùn)億元。但截至去年第三季度，光明乳業(yè)每股收益僅為元。8不過(guò)，目前看來(lái)，要達(dá)到股權(quán)的授予條件應(yīng)該不難。這包括公司2009年度營(yíng)業(yè)總收入不低于79億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)不低于億元；2009年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于%；2009年度扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)占凈利潤(rùn)的比重不低于75%。根據(jù)股權(quán)激勵(lì)方案，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期為5年，包括禁售期2年和解鎖期3年。根據(jù)解鎖條件，在第一個(gè)解鎖期的2012年，光明乳業(yè)必須滿足2010年、2011年?duì)I業(yè)總收入分別不低于億和億，凈利潤(rùn)分別不低于億和億；同時(shí)，兩年的凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)占凈利潤(rùn)的比重不低于85%。而此次股權(quán)激勵(lì)草案的計(jì)劃獲授限制性股票解鎖業(yè)績(jī)條件中第三個(gè)解鎖期條件為：2013年?duì)I業(yè)總收入不低于億元，凈利潤(rùn)不低于億元，凈資產(chǎn)收益率不低于8%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)占凈利潤(rùn)的比重不低于85%。就目前年收入79億元，剛扭虧為盈的情況看來(lái)，情況不容樂(lè)觀。7結(jié)束語(yǔ)光明乳業(yè)的股權(quán)激勵(lì)從剛開(kāi)始的嘗試，到后來(lái)的運(yùn)用，再到今年的再次提出，從一些數(shù)據(jù)上我們看到了光明乳業(yè)的發(fā)展，也看到了它的阻礙以及此次提出時(shí)情況的不容樂(lè)觀。目標(biāo)是比較高，不是說(shuō)沒(méi)有機(jī)會(huì)，但是很有挑戰(zhàn)性，我們也希望光明乳業(yè)能對(duì)上次的股權(quán)激勵(lì)做一總結(jié)，克服上次使用時(shí)的弊端，走出一條屬于自己的股權(quán)激勵(lì)之路，和蒙牛、伊利相競(jìng)爭(zhēng)。參考文獻(xiàn)[1]路明.股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中主要業(yè)績(jī)考核指標(biāo)解析：天津：天津商業(yè)大學(xué)，201003[2] 胡立新,(J).中國(guó)管理信息化.20091204:4647.[3]顧斌，［J］.會(huì)計(jì)研究，200702：7984.[4] 黨秀慧，楊文輝. 中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)分析[J].中國(guó)管理信息化,201003:54569[5]張蔚虹，EVA股東權(quán)益回報(bào)率的經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)［J］.中國(guó)管理信息化，20081123[6](N).[7]6年后再推股權(quán)激勵(lì)仍存變數(shù)(N).(C03)謝辭經(jīng)過(guò)2個(gè)多月的查資料、整理材料、寫(xiě)作論文。促使我今天的論文得以順利完成，論文寫(xiě)的不是很好，但是我也付出了很多，而且也得到了許多人的幫助。在這里需要我感謝的人很多。首先，要感謝經(jīng)管學(xué)院能給我這么個(gè)機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)我喜歡的會(huì)計(jì)，讓我6年的會(huì)計(jì)夢(mèng)得以實(shí)現(xiàn)。在各位任課老師的認(rèn)真教導(dǎo)下，我學(xué)到了很多東西，讓我在大學(xué)迷茫的生活中找到了一條我感興趣的道路。其次，要感謝崔老師。我是一個(gè)不善于寫(xiě)作的學(xué)生，剛開(kāi)始連大綱怎么寫(xiě)都不知道，老師給我范文讓我模仿，在崔老師的悉心指導(dǎo)下我反復(fù)的修改論文大綱，在我的初稿完成后，老師又進(jìn)行逐字批閱，指正出其中的不當(dāng)之處，使我有了思考的方向，給了我很多的思路。崔老師平時(shí)的教學(xué)任務(wù)就很多，還要指導(dǎo)那么多的論文，但在每次的回復(fù)中，都會(huì)添加好多的批注，讓我修改時(shí)方便了很多。這些都給我留下了深刻的印象，使我在論文之外明白了很多東西。崔老師淵博的知識(shí)，認(rèn)真的態(tài)度，一絲不茍的作風(fēng)，將是我以后工作、學(xué)習(xí)的榜樣。最后，要感謝我的家人在十一期間能給我讓出電腦，晚上容忍我熬夜。感謝朋友能把小組的作業(yè)主動(dòng)承擔(dān)，讓我有時(shí)間準(zhǔn)備論文，同時(shí)在論文寫(xiě)作過(guò)程中，我還參考了有關(guān)的書(shū)籍和論文，在這里一并向有關(guān)的作者表示我的感謝。1011
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