某公司的價(jià)值分析-資料下載頁
2025-06-17 15:56本頁面
【正文】 泰投資額/股東權(quán)益總額（14） 安泰獲得的股利＝凈利潤股利支付率安泰所占的比例（15） 三年內(nèi)的回報(bào)率＝安泰獲得的股利/安泰投資額。（16） 三年內(nèi)預(yù)期回報(bào)率：是安泰科技設(shè)計(jì)的回報(bào)率，這與股票市場要求的回報(bào)率是有密切關(guān)系的，因?yàn)楣善笔袌霾粌H要求項(xiàng)目的長期效益，還要求短期的回報(bào)。該模型設(shè)計(jì)的數(shù)據(jù)是40％，是按股票市場的要求設(shè)計(jì)的。當(dāng)然該數(shù)據(jù)也可以進(jìn)行調(diào)整。（17） 投資與否：當(dāng)三年內(nèi)的回報(bào)率大于或等于三年內(nèi)的預(yù)期回報(bào)率時(shí)，接受；反之，拒絕。 敏感性分析從模型中可以明顯的看出，對安泰科技投資與否相關(guān)的變化量有以下四種：（1） 產(chǎn)銷比：，股利支付率50％，安泰投資額為3000萬（最低投資額）的情況下，通過產(chǎn)銷比的變化，我們可以發(fā)現(xiàn)：當(dāng)產(chǎn)銷比在98％的時(shí)，%，可以進(jìn)行投資；但當(dāng)產(chǎn)銷比變?yōu)?7％時(shí)，%，不能進(jìn)行投資，可見產(chǎn)銷比對投資決策變化的影響非常大，證明這是一個(gè)非常敏感的指標(biāo)。（2） 預(yù)期平均價(jià)格：在目前的產(chǎn)銷比100％，股利支付率50％，安泰投資額為3000萬（最低投資額）的情況下，通過價(jià)格的變化，我們可以發(fā)現(xiàn)：，%，可以進(jìn)行投資；（這是按鋼材價(jià)格變化的實(shí)際情況決定的，一般情況下，高速鋼的調(diào)整幅度為1000元/噸），％，不能進(jìn)行投資，可見預(yù)期平均價(jià)格對投資決策變化的影響非常大，證明這也是一個(gè)非常敏感的指標(biāo)。（3） 股利支付率：在目前的產(chǎn)銷比100％，安泰投資額為3000萬（最低投資額）的情況下，通過股利支付率的變化，我們可以發(fā)現(xiàn)：當(dāng)股利支付率為40％時(shí)，%,可以進(jìn)行投資；但當(dāng)股利支付率變?yōu)?5％時(shí)，%，不能進(jìn)行投資。（4） 安泰投資額：在目前的產(chǎn)銷比為100％，股利支付率為50％的情況下，通過投資額的變化，我們發(fā)現(xiàn)，在其投資范圍內(nèi)，無論如何變化都是值得投資的，但是，同時(shí)我們可以發(fā)現(xiàn)，隨著投資額由3000萬增加到3400萬，三年內(nèi)的回報(bào)率呈遞減趨勢，％%。由上述敏感性分析，我們不難看出，產(chǎn)銷比和預(yù)期平均價(jià)格對投資決策影響較大，股利支付率次之，安泰投資額影響較小。 建議 由敏感性分析，我們發(fā)現(xiàn)產(chǎn)銷比與預(yù)期平均價(jià)格對投資決策影響很大，需要安泰科技自身或通過專業(yè)的市場調(diào)查公司對方案中的相關(guān)預(yù)測進(jìn)行仔細(xì)評估，確定一個(gè)預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)，從而為決策提供參考。 對于股利支付率的問題，可以通過投資協(xié)議加以固定。例如：在合同中規(guī)定，當(dāng)產(chǎn)銷比和產(chǎn)品價(jià)格在什么范圍內(nèi)采取相應(yīng)的股份分配政策，以保證安泰科技的回報(bào)。 至于投資額，由分析可以看出，在投資范圍內(nèi)，投資額越小，回報(bào)率越高。在滿足投資方案接受的情況下，盡量減少投資額。 當(dāng)然，這只是從模型中得到的建議，還要根據(jù)安泰的投資戰(zhàn)略和河冶科技的實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
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