某公司年度財(cái)務(wù)分析詳解-資料下載頁(yè)
2025-06-17 05:25本頁(yè)面
【正文】 A. 流動(dòng)負(fù)債是兩公司負(fù)債的主體，其中A的流動(dòng)負(fù)流占其負(fù)債總額的100%，%。B. 2001年度，兩公司為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)施其擴(kuò)張計(jì)劃，均大幅增加了流動(dòng)負(fù)債。A股份增加流動(dòng)負(fù)債78217萬(wàn)元，％；B百貨增加25982萬(wàn)元，%。A的增加額、增幅均遠(yuǎn)高于B百貨，究其原因，我們推測(cè)主要有：，資本實(shí)力已遠(yuǎn)高于重百，其負(fù)債空間也得到了極大擴(kuò)張，而重百由于每年的現(xiàn)金分配比例較高，股本擴(kuò)張較慢，其負(fù)債空間有限，由此制約了其發(fā)展。，對(duì)資金的需求也大于重百。C. A股份流動(dòng)負(fù)債以銀行借款為主，資金成本較高。B百貨負(fù)債以應(yīng)付客戶(hù)款項(xiàng)為主，充分利用其商業(yè)信譽(yù)，有效運(yùn)用商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票，既節(jié)省了資金，緩解了其資金壓力，還降低了資金成本。D. B百貨應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)等科目余額過(guò)大，短期支付壓力大，其財(cái)務(wù)狀況令人擔(dān)憂。 所有者權(quán)益項(xiàng)目的靜態(tài)分析截止2001年12月31日，A股份所有者權(quán)益達(dá)122763萬(wàn)元，而B(niǎo)百貨僅為42434萬(wàn)元，兩公司所有者權(quán)益的明細(xì)比較情況請(qǐng)參見(jiàn)下圖：項(xiàng)目A股份B百貨股本26,701 20,400 資本公積75,937 9,699 盈余公積9,459 9,765 未分配利潤(rùn)10,666 2,570 合計(jì)122,763 42,434 可以看出：（1）A股份資本公積占最大比例，主要系其三次配售新股的溢價(jià)部分計(jì)入所致；（2）兩家公司（特別是重百）的利潤(rùn)分配都較徹底；（3）增發(fā)使A股份的資本實(shí)力極大增強(qiáng)。兩家公司近三年的所有者權(quán)益總額的變化情況見(jiàn)下圖：金額占比金額占比金額占比金額占比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入198052%235829%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本165135%206026%其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)7667%873%主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加947%1264%投資收益（正數(shù)）0%1412%營(yíng)業(yè)費(fèi)用7795%12157%補(bǔ)貼收入0%17%管理費(fèi)用19628%10045%財(cái)務(wù)費(fèi)用590%680%投資收益（負(fù)數(shù)）516%0%營(yíng)業(yè)外支出凈額110%825%所得稅1814%990%少數(shù)股東權(quán)益341%320%凈利潤(rùn)8843%5824%合計(jì)205719%238131%合計(jì)205719%238131%（1） 主營(yíng)業(yè)務(wù)是A股份和B百貨主要的收入來(lái)源。（2） 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占借方的80%以上，這是由商業(yè)企業(yè)的特性決定的。但A的成本率低于重百。（3） 在三費(fèi)（營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）控制方面，重百?gòu)?qiáng)于AA管理費(fèi)用偏高，兩家公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用均較低（A利息資本化金額較大），顯示出商業(yè)企業(yè)充沛的現(xiàn)金流。（4） 相對(duì)A而言，重百稅負(fù)較輕（針對(duì)所得稅）。由于地處西南，重百有望繼續(xù)享受15%的優(yōu)惠稅率。2．主營(yíng)業(yè)務(wù)分析業(yè)務(wù)類(lèi)型A股份B百貨銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元）銷(xiāo)售成本（萬(wàn)元）毛利率銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元）銷(xiāo)售成本（萬(wàn)元）毛利率零售196681164483 %187242158698 %批發(fā)2322 %4858747328 %其他1348630 %00 %合計(jì)198052165135 235829206026 年份A股份B百貨1999年123785 173083 2000年135786 203609 2001年198052 235829 （1） 兩家公司均以零售為主，集中精力發(fā)展主業(yè)，拓展市場(chǎng)，除商業(yè)流通業(yè)外，均無(wú)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或利潤(rùn)10%以上的其他業(yè)務(wù)。（2） B百貨主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高于A股份，但發(fā)展速度卻不及A。4． 利潤(rùn)分配分析兩家公司近三年來(lái)均以派發(fā)現(xiàn)金為主，分配比例較高。 26 / 26
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