【正文】 單位: 萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn):　　　　　貨幣資金存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)總額負債:　　　　　銀行借款應付賬款負債合計所有者權(quán)益:　　　　　實收資本資本公積盈余公積 未分配利潤所有者權(quán)益合計負債和所有者權(quán)益合計表59 資產(chǎn)負債預算表前五年利潤表預算 單位: 萬元項目 第一年第二年第三年第四年第五年一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用 二、營業(yè)利潤() 加：營業(yè)外收入　　　　　減：營業(yè)外支出　　　　　三、利潤總額() 減：所得稅費用 四、凈利潤() 說明：前五年利潤分配算 單位: 萬元項目 第一年第二年第三年第四年第五年凈利潤() 減：資本公積 盈余公積 股利分配 未分配利潤() 注：公司第二年起，按稅后凈利的20%向投資者分配利潤。第三年以后按30%分配利潤。表510 利潤表預算 前五年項目現(xiàn)金流量預算 單位: 萬元項目　第一年第二年第三年第四年第五年期初現(xiàn)金投入量(￥)　　　　　年初現(xiàn)金 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 本期現(xiàn)金增加量　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 其中：現(xiàn)金增量　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 分配紅利　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 分配利息　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 收回銀行貸款　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 期末項目殘值　　　　　 ￥ 合計： ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 項目現(xiàn)金流量計算前五年自有資金現(xiàn)金流量預算 單位: 萬元項目　第一年第二年第三年第四年第五年期初現(xiàn)金投入量(￥)　　　　　年初現(xiàn)金 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 本期現(xiàn)金增加量　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 其中：現(xiàn)金增量　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 分配紅利　 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 期末項目殘值　　　　　 ￥ 合計： ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 表511 現(xiàn)金流量計算表（六） 投資可行性分析 資本成本預測資金成本：=3%+*(18%3%)=27%　　自有資金借款合計金額 ￥ ￥ ￥ 資金成本%%　WACC:　　%表512 資本成本計算 現(xiàn)金流量指標凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值指標是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額，是反映投資項目在建設和生產(chǎn)經(jīng)營期限內(nèi)獲利能力的動態(tài)指標。其計算公式：NPV：凈現(xiàn)值NCF：第t期現(xiàn)金凈流量K：貼現(xiàn)率N：項目有效期NPV0，項目可行；NPV≤0，項目不可行內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率（IRR）是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即使得投資方案凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率。當內(nèi)部收益率大于資本成本率時，說明該項目具有可行性；否則，該項目是不可行的。其計算公式為：回收期動態(tài)回收期 ＝（累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)1）+上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值項目現(xiàn)金流：期間　 一 二 三 四 五 凈現(xiàn)金流 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 累計現(xiàn)金流 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 累計凈現(xiàn)值 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 指標 指標值 單位 可行性 內(nèi)含報酬率：33%　 可行 靜態(tài)投資回收期： 年 可行 動態(tài)投資回收期 年 可行 NPV 萬元 可行 表512 項目資金現(xiàn)金流分析表自有資金現(xiàn)金流：期間　 一 二 三 四 五 凈現(xiàn)金流 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 累計現(xiàn)金流 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 累計凈現(xiàn)值 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 指標指標值單位可行性內(nèi)含報酬率：58%　可行靜態(tài)投資回收期： 年可行動態(tài)投資回收期 年可行NPV ￥ 萬元可行表512 只有資金現(xiàn)金流分析表2 、盈利指標 項目預算指標分析表 單位：萬元　 一 二 三 四 五 凈利潤() ￥ ￥ ￥ ￥ 現(xiàn)金流 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 自有資金現(xiàn)金流 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 凈資產(chǎn) ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 資產(chǎn)總額 ￥ ￥ ￥ ￥ ￥ 表512 項目預算指標分析表圖52項目預算指標趨勢圖從上表可以看出，該項目的凈利潤和凈資產(chǎn)都比較高，且呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，主要是因為市場規(guī)模的迅速擴大和經(jīng)營效率的逐步提高。由此，我們可以看到此項目有著很強的獲利能力，并表現(xiàn)出良好的獲利趨勢。 敏感性分析 盈虧平衡分析固定成本序號 項目 金額 1 折舊及攤銷 ￥ 2 租金 ￥ 3 工資 ￥ 　 所得稅 ￥ 4 水電費 ￥ 合計　 ￥ 表512 項目固定成本計算表 圖53項目盈虧平衡分析圖安全邊際率=% 敏感性分析敏感性分析指標對照表現(xiàn)金流類別營業(yè)額 內(nèi)含報酬率 靜態(tài)投資回收期 動態(tài)投資回收期 NPV 可行性 項目資金現(xiàn)金流105%45% 可行100%33% 可行95%28% 可行自有資金現(xiàn)金流105%85% 可行100%58% 可行95%46% 可行表513 項目固定成本計算表