【正文】 ：j表示人數(shù)或戶數(shù) g表示每人或每戶消費水準及消費量 S表示市場需求量預(yù)測值(2)如果人口數(shù)處于靜態(tài)，消費水準是動態(tài)的，則公式改為： S=j「g(1+x1)n」 其中：x1表示消費水準年成長率 n表示期數(shù)（月或年） g表示基期消費水平(3)如果商品不是每人都需要的，應(yīng)當調(diào)查需求者的比重（f），公式表示為：S=「j(1+x)n」「g(1+ x1)n」其中：f表示人口數(shù)中消費者的百分比x 表示人口年成長率x1表示消費水準年成長率n表示期數(shù)（月或年）f,x,g, x1等參數(shù)可以用抽樣調(diào)查法或?qū)＜翌A(yù)測法來預(yù)測估算。馬爾科夫分析方法馬爾科夫分析預(yù)測法是關(guān)于系統(tǒng)狀態(tài)轉(zhuǎn)移規(guī)律的數(shù)學(xué)模型。它是一種關(guān)于事件發(fā)生的概率預(yù)測方法，是根據(jù)事件的目前狀況來預(yù)測其將來各個時刻（或時期）的未來變化趨勢及可能結(jié)果。馬爾科夫分析預(yù)測法模型設(shè)定被預(yù)測系統(tǒng)在Ti時刻所呈現(xiàn)的狀態(tài)為Ei，被預(yù)測系統(tǒng)共有E0 ,E1,…,En共n+1個可能的狀態(tài)。系統(tǒng)在T時刻所呈現(xiàn)的狀態(tài)僅與T－1時刻的狀態(tài)有關(guān)，而與T－2時刻及以前所處的狀態(tài)無關(guān)。經(jīng)過較長時間的狀態(tài)轉(zhuǎn)移，系統(tǒng)所呈現(xiàn)的狀態(tài)趨于穩(wěn)定，不再隨時間推移發(fā)生明顯變化，并與初始狀態(tài)E0無關(guān)。項目企業(yè)將系統(tǒng)從狀態(tài)i出發(fā)，經(jīng)過K步轉(zhuǎn)移到狀態(tài)j的概率稱為轉(zhuǎn)移概率，記作Py，將轉(zhuǎn)移概率Py為元素的矩陣稱為馬爾科夫鏈的K步轉(zhuǎn)移概率矩陣，記作P（K）。當轉(zhuǎn)移步數(shù)K=1時，轉(zhuǎn)移概率矩陣稱為一步轉(zhuǎn)移概率矩陣，記作P（1），簡記為P。用矩陣表示為： P11 P12 P13… P= P21 P22 P23… P31 P32 P33… .. .. ..在轉(zhuǎn)移概率矩陣中，所有元素均非負，且每一行元素的和都等于1，一步轉(zhuǎn)移概率矩陣與K步轉(zhuǎn)移概率矩陣的關(guān)系為：P（K）=PK如果將系統(tǒng)初始狀態(tài)記作E0，經(jīng)過K步狀態(tài)轉(zhuǎn)移后的狀態(tài)為作Ek，則：Ek= E0PK 。二、定量數(shù)據(jù)分析技術(shù)定量預(yù)測的方法是在有連續(xù)的、較為完整的歷史數(shù)據(jù)，市場影響因素變化不大，在未來一定時期內(nèi)，市場發(fā)展平穩(wěn)的情況下，根據(jù)市場發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，用歷史推測未來的預(yù)測方法?；貧w分析法（1）一元線性回歸分析法一元線性回歸分析法實在分析預(yù)測研究對象未來發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，分析因變量隨一個自變量變化而變化的規(guī)律，并通過回歸分析方法簡歷兩個變量之間因果關(guān)系的數(shù)學(xué)模型，描述變量之間的變化規(guī)律，并根據(jù)模型進行預(yù)測分析的方法。一元線性回歸分析法模型如果項目企業(yè)定義X是自變量或回歸因子，Y是因變量，變量X和Y之間存在線性關(guān)系，那么對于每個X和Y都有一個Y與它相對應(yīng)，因此，如果知道每一個X的值，那么根據(jù)下面總體回歸函數(shù)將能預(yù)測到因變量Y的值。一元線性回歸理論模型的一般形式為：Yi= β0 +β1Χ1 +εi其中，Yi = β0 +β1Χ1是總體回歸函數(shù)，也稱為總體回歸線；截距β0 和斜率β1是總體回歸線的系數(shù)，也稱為總體回歸的參數(shù)；εi項是誤差項。對一個具體的觀測值而言，誤差項包含了除Χ以外的決定Y值變化的所有其他因素，在圖形上表現(xiàn)為假設(shè)的觀測值沒有準確地落在體回歸線上。（2）多元線性回歸分析法多元線性回歸分析法是保持其他回歸因子（Χi+1 ，Χi+k）不變時，估計一個變量Χi的變化對Yi的影響，并且這些回歸因子與因變量之間均能呈現(xiàn)線性的相關(guān)關(guān)系，這就是多元線性回歸。多元線性回歸分析方法與一元線性回歸基本相同。多元線性回歸的方程為：其中：為回歸函數(shù)。對于回歸參數(shù)的估計依然是采用最小二乘法進行，它是與極大似然法估計量相同的。（3）非線性回歸分析法非線性回歸分析法是指如果X的變化對Y的影響依賴于一個或多個自變量的取值，那么總體回歸函數(shù)就是非線性的。非線性回歸方程的一般表達式為： Yi = ?(Χ1i ，Χ2i，Λ，Χni)+ μi，i=1,2,Λ,n其中，Yi = ?(Χ1i ，Χ2i，Λ，Χni)+ μi 是總體非線性回歸函數(shù)，它是自變量Χ1i ，…Χ2i，…，Χni的一個可能的非線性函數(shù)，μi是誤差項。時間序列分析方法時間序列分析方法就是將歷史數(shù)據(jù)按時間的順序進行排列，并進行統(tǒng)計分析、研究。模擬出事物變化發(fā)展規(guī)律，建立預(yù)測模型，預(yù)測事物未來發(fā)展變化趨勢，確定市場預(yù)測值。（1）趨勢外推法在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，大量經(jīng)濟現(xiàn)象的發(fā)展主要是漸進型的，當市場變化無明顯的季節(jié)波動，又能找到合適的函數(shù)曲線反映這種變化趨勢時，利用連續(xù)的、完整的歷史銷售數(shù)據(jù)，可根據(jù)趨勢外推法來進行預(yù)測。（2）時間序列分解法即將影響時間序列變化的因素分為四種，即長期趨勢因素、季節(jié)變動因素、周期變動因素和不規(guī)則變動因素，這四個因素相結(jié)合提供了一個時間序列的確切值。時間序列分解法的目的就是試圖揭示出各個影響因素數(shù)量的大小，建立模型并進行預(yù)測。第九章 財務(wù)分析一、資金需求本項目建設(shè)資金需求為5800萬元。二、資金使用計劃本項目以一次性投資建設(shè)作為財務(wù)估算的基礎(chǔ)，根據(jù)項目方所提供的資料，結(jié)合投資估算的內(nèi)容，預(yù)測本項目投資總額估算如下表：投資估算表序號項目數(shù)量單位(萬元)金額備注1固定資產(chǎn)　　　　土建工程　　 　設(shè)備購置　　 　基礎(chǔ)設(shè)施　　 　其他費用　　 　預(yù)備費　　 　　小計　　 　2遞延資產(chǎn)　　 　　小計　　 　3流動資金　　 　　小計　　 　4合計　　 　三、資金投入與退出（一）資金投入本項目建設(shè)總投資5800萬元，作為發(fā)展資金，用于牛、豬、鹿養(yǎng)殖基地開發(fā)建設(shè)，需對外融資3000萬元人民幣。（二）資金退出項目單位與投資企業(yè)的合作年限為5年，%，合作期限屆滿后，歸還本金，投資方無條件退出，所有資產(chǎn)歸項目單位所有。四、財務(wù)預(yù)測在以下的分析中，本項目財務(wù)預(yù)測，假定整個經(jīng)濟運行環(huán)境不會產(chǎn)生很大的波動，國內(nèi)和國際政治、社會環(huán)境保持基本穩(wěn)定狀態(tài)。在財務(wù)分析方面，按我國現(xiàn)有會計準則和會計制度執(zhí)行。具體預(yù)測分析如下：（一）收入及成本預(yù)測收入預(yù)測本項目在正常養(yǎng)殖期內(nèi)，根據(jù)項目總體設(shè)計與技術(shù)方案確定的養(yǎng)殖力水平，結(jié)合市場預(yù)測的結(jié)果，估算出當項目達到設(shè)計養(yǎng)殖能力時，本項目建設(shè)年出欄肉牛2000頭、豬2500頭、鹿500只及飼養(yǎng)奶牛200頭的規(guī)模。年養(yǎng)奶牛200頭，每頭奶牛每天產(chǎn)鮮奶35kg，按年300天計算，年經(jīng)營總收入756萬元。年產(chǎn)生豬2500頭，每頭豬按3000元計，年銷售收入為750萬元。年出欄肉牛2000頭，每頭牛按7000元計，年銷售收入為1400萬元。年養(yǎng)殖鹿500只，，每公斤售價按2500元計，能賣2250元。，每公斤售價按1300元計。母鹿產(chǎn)仔1只，仔鹿平均售價按2500元/只計，按300只仔鹿計，則銷售收入75萬元。年銷售收入合計：285萬元。以上年銷售收入合計：3191萬元。見附表：收入及稅金分析表。成本預(yù)測（1）成本估算說明本項目主要成本如下：1）原材料及燃料動力費的價格參照目前同行業(yè)同類產(chǎn)品的市場價格進行估算。2）財務(wù)費用按財務(wù)制度規(guī)定，將養(yǎng)殖經(jīng)營期發(fā)生的長期貸款利息、流動資金借款利息以財務(wù)費用的形式計入總成本。3）固定資產(chǎn)折舊按5%的折舊率計提；折舊年限為建筑20年、設(shè)備10年；遞延資產(chǎn)按5年攤銷。4）修理費用按折舊的20%計算。5）人工費包括人員工資及福利費，該項目勞動定員100人。6）其間費用。將銷售費用、管理費用、財務(wù)費用等作了適當合并后，均計入其間費用。7）其它費用包括市場開發(fā)費及不可預(yù)見費用等，按銷售收入的一定百分比計算。（2）總成本估算以第三年為例，、。詳見附表：總成本費用估算表。（二）稅金預(yù)測年銷售稅金及附加本項目享受支農(nóng)免稅政策，故增值稅稅率0，城建稅稅率0，教育費附加0。所得稅和其他分配因養(yǎng)殖企業(yè)免征企業(yè)所得稅，本項目所得稅稅率為0。（三）現(xiàn)金流量預(yù)測（詳見附表：現(xiàn)金流量表）項目折現(xiàn)率的選定：本計劃書采用風(fēng)險加和法來確定折現(xiàn)率，即：折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率（1）無風(fēng)險報酬率的確定：%為基礎(chǔ)，%。修正過程如下：復(fù)利形式的無風(fēng)險報酬率= =（1+5%）1/51 ≈%（2）風(fēng)險報酬率的確定：由經(jīng)營風(fēng)險報酬率、財務(wù)風(fēng)險報酬率、行業(yè)風(fēng)險報酬率組成。風(fēng)險報酬率＝經(jīng)營風(fēng)險報酬率＋財務(wù)風(fēng)險報酬率＋行業(yè)風(fēng)險報酬率經(jīng)營風(fēng)險報酬率主要由技術(shù)開發(fā)風(fēng)險、銷售策略風(fēng)險、人才風(fēng)險、管理風(fēng)險等多個因素組成，如技術(shù)發(fā)展趨勢的把握、發(fā)展速度的快慢、技術(shù)功能和效率的強弱高低，產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域、推廣力度和市場狀況，競爭對手的技術(shù)進步及類似產(chǎn)品營銷策略，現(xiàn)有資源利用的充分程度、人力資源的開發(fā)、內(nèi)部管理等，都給養(yǎng)殖經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險，根據(jù)對項目承建單位和與之類似單位經(jīng)營狀況的分析，我們在分析上述因素的情況下，確定其經(jīng)營風(fēng)險報酬率為1%。財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在由于資金不足，延誤新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)、推廣；現(xiàn)金流量不足，影響企業(yè)或單位正常運作；由于資金不到位使企業(yè)或單位錯失發(fā)展良機；融資不到位，不能合理落實中長期發(fā)展計劃；資金運作的不合理，不能獲得較好的投資回報等，本項目總投資數(shù)額較大，采取相關(guān)營銷策略后，是否能占領(lǐng)更多市場份額，資金能否正常周轉(zhuǎn)，有很大的不確定性，故財務(wù)風(fēng)險報酬率取1%。行業(yè)風(fēng)險主要表現(xiàn)在產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域和市場供求關(guān)系上。%，%。故：風(fēng)險報酬率=1%+1%+%=%（3）折現(xiàn)率確定:折現(xiàn)率＝無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率＝%+%＝%≈8%所以，本項目計算時按8%計。五、財務(wù)分析（一）現(xiàn)金流量分析根據(jù)附件中的現(xiàn)金流量表來分析，%，%；財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（I=8%）；財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（I=8%）。項目全投資財務(wù)內(nèi)部收益率遠遠大于項目基準收益率（8%），財務(wù)凈現(xiàn)值在所得稅前與所得稅后均遠大于零，因此，該項目在財務(wù)上完全可以接受。（二）損益分析根據(jù)損益表可以看出,本項目在計算期內(nèi)正常年份年銷售收入為3191萬元。（三）盈利能力分析由“損益表”和“全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表”計算以下財務(wù)評價指標： 序號指標名稱單位數(shù) 量備 注1靜態(tài)指標　　　投資利潤率% 　投資利稅率% 　投資回收期(所得稅前)年 　含建設(shè)期投資回收期(所得稅后)年 　含建設(shè)期2動態(tài)指標　　　全投資財務(wù)內(nèi)部收益率(所得稅前)% 　全投資財務(wù)內(nèi)部收益率(所得稅后)% I=%全投資財務(wù)凈現(xiàn)值(所得稅前) 萬元 　全投資財務(wù)凈現(xiàn)值(所得稅后) 萬元 I=%投資回收期(所得稅前)年 　含建設(shè)期投資回收期(所得稅后)年 　含建設(shè)期（四）不確定性分析盈虧平衡分析以項目第三年為例計算：養(yǎng)殖能力利用率=年固定成本247。（年銷售收入年可變成本年銷售稅金及附加）100%=()*100%=%根據(jù)以上計算分析，%（BEP），即項目綜合經(jīng)營負荷達到盈虧平衡點時就可保本。敏感性分析影響項目經(jīng)濟效益的主要因素有投資、經(jīng)營成本和銷售收入。本項目對以上三個因素變化對所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度作了敏感性分析。內(nèi)部收益率： % 投資 銷售收入 經(jīng)營成本基準內(nèi)部收益率8%10 5 0 5 10 敏感性分析圖從敏感性分析表中可以看出，當銷售收入降低或經(jīng)營成本增加時，其所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率趨近于基準內(nèi)部收益率，項目抗風(fēng)險能力較強。項目抗風(fēng)險能力較強。六、價值分析本項目投資利潤率高、投資回收期短，項目產(chǎn)品市場廣大，經(jīng)濟效益明顯；同時也能帶動當?shù)馗綄傩袠I(yè)的發(fā)展，增加勞動就業(yè)機會，有較好的經(jīng)濟效益和社會效益，并能提高人們生活水平，社會綜合效益良好。第十章 項目風(fēng)險分析一、項目風(fēng)險分析 市場競爭風(fēng)險由于中國畜牧養(yǎng)殖業(yè)目前顯然是一塊令人垂涎的肥肉，蜂擁而至的各路人馬扎堆進入畜牧養(yǎng)殖行業(yè)，所以，行業(yè)內(nèi)競爭十分激烈。隨著中國畜牧養(yǎng)殖業(yè)市場的不斷發(fā)育和成熟，行業(yè)集中度越來越高。同時，隨著中國入市各項承諾的兌現(xiàn)，外資正快速進入中國市場。所以，市場競爭也將會日趨激烈。如不能搶占先機，及時占領(lǐng)市場，企業(yè)在今后更大的市場競爭中將會處于極其不利的地位。經(jīng)營風(fēng)險好的項目還必須有好的管理，好的經(jīng)營策略和營銷手段。市場是動態(tài)發(fā)展的，企業(yè)的經(jīng)營管理如果跟不上去，將會形成內(nèi)部機制的混亂，最終導(dǎo)致整個企業(yè)陷入困境。這一點，中國眾多的民營企業(yè)，甚至曾經(jīng)輝煌一時的知名企業(yè)都留下了慘痛的教訓(xùn)。所以，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險是始終存在的。項目投資風(fēng)險本項目立項前，雖然進行了認真的市場調(diào)查及嚴格的可行性論證，對宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟形勢、市場環(huán)境等因素的變化也作了充分的預(yù)測，但是，由于各種不確定性和不可預(yù)見性因素的存在，如市場環(huán)境變化、技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)政策以及資金不能及時到位等，都可能會對項目的建設(shè)進度、實際收益產(chǎn)生影響。畜牧養(yǎng)殖業(yè)建設(shè)項目，也是一種資金密集型產(chǎn)業(yè)。本項目一次性資金投入較大，若一旦資金供應(yīng)不暢，前期養(yǎng)殖基地建設(shè)受阻，