【正文】 響而導(dǎo)致購買力下降，從而使投資者的實(shí)際收益下降。上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場(chǎng)、技術(shù)、競(jìng)爭、管理、財(cái)務(wù)等會(huì)導(dǎo)致公司盈利狀況發(fā)生變化。如定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所投資的上市公司經(jīng)營不善，與其相關(guān)的證券價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，從而使定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收益水平下降。衍生品風(fēng)險(xiǎn)由于金融衍生品具有杠桿效應(yīng)且價(jià)格波動(dòng)劇烈，會(huì)放大收益或損失，在某些情況下甚至?xí)?dǎo)致投資虧損高于初始投資金額。因此，如果定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于金融衍生品，可能會(huì)影響定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的收益水平。（二）管理風(fēng)險(xiǎn)在定向資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中，管理人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能等，會(huì)影響其對(duì)信息的獲取和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的判斷，如管理人判斷有誤、獲取信息不全、對(duì)投資工具使用不當(dāng)?shù)扔绊懚ㄏ蛸Y產(chǎn)管理計(jì)劃的收益水平。（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)委托資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為兩類：市場(chǎng)整體流動(dòng)性相對(duì)不足。證券市場(chǎng)的流動(dòng)性受到市場(chǎng)行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時(shí)期成交活躍，流動(dòng)性好；而在另一些時(shí)期，可能成交稀少，流動(dòng)性差。在市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)不足時(shí)，交易變現(xiàn)有可能增加變現(xiàn)成本，對(duì)委托資產(chǎn)造成不利影響。證券市場(chǎng)中流動(dòng)性不均勻，存在個(gè)股和個(gè)券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)性存在差異，即使在市場(chǎng)流動(dòng)性比較好的情況下，一些個(gè)股和個(gè)券的流動(dòng)性可能仍然比較差，從而在進(jìn)行個(gè)股和個(gè)券操作時(shí)，可能難以買入和賣出預(yù)期的數(shù)量，或買入賣出行為對(duì)個(gè)股和個(gè)券價(jià)格產(chǎn)生比較大的影響，增加個(gè)股和個(gè)券的建倉成本或變現(xiàn)成本。本計(jì)劃如果進(jìn)行債券正回購，可能增加計(jì)劃凈值的波動(dòng)以及產(chǎn)品的流動(dòng)性管理壓力。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的客戶大額提取委托資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作期間，可能會(huì)發(fā)生客戶大額提取委托資產(chǎn)的情形，可能會(huì)產(chǎn)生倉位調(diào)整的困難，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響收益水平。（四）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人是否能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行時(shí)的承諾，按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，或者交易對(duì)手未能按時(shí)履約的風(fēng)險(xiǎn)。交易品種的信用風(fēng)險(xiǎn)：投資于公司債券等固定收益類產(chǎn)品，存在著發(fā)行人不能按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；此外，當(dāng)發(fā)行人信用評(píng)級(jí)降低時(shí)，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所投資的債券可能面臨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)：交易對(duì)手未能履行合約，或在交易期間未如約支付已借出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅，將使定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。（五）再投資風(fēng)險(xiǎn)委托人將從本計(jì)劃中獲得的收益進(jìn)行再次投資的情況 ，因以上所述風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而導(dǎo)致委托人再投資資產(chǎn)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。（六）其他風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的日常交易中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致投資者的利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來自管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。操作風(fēng)險(xiǎn)。管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等在業(yè)務(wù)操作過程中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行，可能導(dǎo)致委托資產(chǎn)的損失，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。政策、法律、法規(guī)變化及/或監(jiān)管部門要求，可能導(dǎo)致委托資產(chǎn)的損失或預(yù)期收益無法實(shí)現(xiàn)，從而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（七）擔(dān)任定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理人的證券公司或擔(dān)任定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)托管人的資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)，因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被有權(quán)機(jī)構(gòu)撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不能履行職責(zé)，可能給投資者帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。（八）特定風(fēng)險(xiǎn)是管理人根據(jù)委托人需求為其量身定制的定向資產(chǎn)管理服務(wù)所蘊(yùn)含的一些特定風(fēng)險(xiǎn)。三、了解自身特點(diǎn)，制定適當(dāng)?shù)亩ㄏ蛸Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案投資者在參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前，應(yīng)綜合考慮自身的資產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好，制定與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案。由上可見，參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，您存在盈利的可能，也存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)；管理人不承諾確保您委托的資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益。您在參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前，已了解定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)知識(shí)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等內(nèi)容，并已認(rèn)真聽取證券公司對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和定向資產(chǎn)管理合同內(nèi)容的講解。您已了解通過專用證券賬戶持有或者通過專用證券賬戶和其他證券賬戶合并持有上市公司股份達(dá)到規(guī)定比例時(shí)，應(yīng)由您自行履行法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的公告、報(bào)告、要約收購等義務(wù)，并自行承擔(dān)未及時(shí)履行義務(wù)的法律責(zé)任。本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)和可能導(dǎo)致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。投資者在參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、《定向資產(chǎn)管理合同》及本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的全部內(nèi)容，并確信自身已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而遭受難以承受的損失。資產(chǎn)管理合同對(duì)未來的收益預(yù)測(cè)僅供投資者參考，不構(gòu)成管理人、托管人保證委托資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)不以任何方式對(duì)投資者資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。特別提示：投資者在本風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。 客戶： （簽字/蓋章） 簽署日期：（注：自然人客戶，請(qǐng)簽字；機(jī)構(gòu)客戶，請(qǐng)加蓋機(jī)構(gòu)公章、由法定代表人或其授權(quán)代理人簽章）附件八：預(yù)留印鑒 XX證券有限責(zé)任公司（作為管理人）、XX銀行股份有限公司深圳市分行（作為托管人）與為委托人）已簽署編號(hào)為XX證券（2013）YZ003的《XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》。以下為委托人與管理人、托管人的預(yù)留印鑒，該印鑒用于《委托資產(chǎn)起始運(yùn)作通知書》等本合同項(xiàng)下相關(guān)文件的蓋章。委托人預(yù)留印鑒管理人預(yù)留印鑒（用章樣本）（用章樣本）托管人預(yù)留印鑒 （用章樣本） 附件九：資金劃撥指定銀行賬戶注意：賬戶如有變更，請(qǐng)及時(shí)通知相關(guān)各方。(1)托管專戶戶 名：XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃 賬 號(hào)：XX 開戶銀行：XX銀行深圳分行營業(yè)部 支付行號(hào)：XX（2）托管費(fèi)收入賬戶戶 名：資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)收入賬 號(hào)：XX開戶銀行：XX銀行分行會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理中心（3）管理人費(fèi)用收入賬戶戶 名：XX證券有限責(zé)任公司賬 號(hào)：XX開戶銀行：XX行深圳XX支行（4）委托人指定清算賬戶：戶 名：XX銀行賬 號(hào)：XX開戶銀行：XX銀行支付行號(hào)：XX附件十：投資說明（樣本）編號(hào)：第 號(hào)華商銀行：根據(jù)簽署的編號(hào)為XX證券（2013）YZ003的《XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》，我司擬將委托資金XX元投資于XX保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司產(chǎn)品（擬投資標(biāo)的資產(chǎn)明細(xì)見附件，另附投資所需簽署的合同）。附件：投資具體信息產(chǎn)品名稱合同名稱合同編號(hào)管理人托管人XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃管理合同XX證券（2013）YZ003XX證券有限責(zé)任公司XX銀行股份有限公司資產(chǎn)托管部深圳分部托管行信息管理費(fèi)率托管費(fèi)率戶 名： 賬 號(hào)： 開戶銀行：XX銀行深圳分行營業(yè)部 %%交易方向（交付/提?。┙灰兹掌谕顿Y金額保險(xiǎn)專戶投資標(biāo)的交付協(xié)議存款存期：61個(gè)月存款利率：%XX證券有限責(zé)任公司（預(yù)留印鑒）年 月 日回 執(zhí)XX證券有限責(zé)任公司：我司認(rèn)可貴司投資說明中所載明的各項(xiàng)內(nèi)容，了解并愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。附件：投資具體信息產(chǎn)品名稱合同名稱合同編號(hào)管理人托管人XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃管理合同XX證券（2013）YZ003XX證券有限責(zé)任公司XX銀行股份有限公司資產(chǎn)托管部深圳分部托管行信息管理費(fèi)率托管費(fèi)率戶 名： 賬 號(hào)：XX 開戶銀行：XX銀行深圳分行營業(yè)部 %%交易方向（交付/提?。┙灰兹掌谕顿Y金額保險(xiǎn)專戶投資標(biāo)的交付協(xié)議存款存期：61個(gè)月存款利率：%XX銀行（預(yù)留印鑒）年 月 日附件十一：投資監(jiān)督事項(xiàng)表投資監(jiān)督事項(xiàng)表序號(hào)監(jiān)督項(xiàng)目監(jiān)督內(nèi)容一投資范圍本項(xiàng)委托資產(chǎn)的投資范圍限于在銀行間市場(chǎng)交易的債券及其逆回購、銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃及委托人書面認(rèn)可的其他投資品種，比例為0－100％。二投資限制不得將委托資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資；關(guān)聯(lián)方證券的投資限制見本合同的相關(guān)規(guī)定； 不得擅自轉(zhuǎn)讓因委托財(cái)產(chǎn)投資而產(chǎn)生的受益權(quán)；相關(guān)法律法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。備注：本投資監(jiān)督事項(xiàng)表內(nèi)的事項(xiàng)由托管人負(fù)責(zé)監(jiān)督。如果投資品種和監(jiān)督比例需要調(diào)整，必須經(jīng)過委托人、管理人和托管人確認(rèn)。附件十二XX深圳一號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃劃款指令 資金賬號(hào)： 年 月 日 單位：元 編號(hào)：付款戶名：收款戶名：付款賬號(hào)：收款賬號(hào)：開 戶 行：開 戶 行：大額支付行號(hào)：付款金額（小寫）：付款金額（大寫）：指令發(fā)出人信息欄：要求到賬時(shí)間： 資金用途及情況說明：經(jīng)辦人：管理人預(yù)留印鑒:托管人反饋信息欄：該指令已執(zhí)行該指令未執(zhí)行，原因如下：經(jīng)辦人：復(fù)核人：簽發(fā)人：托管人業(yè)務(wù)專用章：重要提示：接此通知后，應(yīng)按照指令立即操作。