【正文】 成本計(jì)算采用生產(chǎn)要素估算法。總成本費(fèi)用估算見附表 B7。成本估算說明如下： 外購原材料、輔助材料費(fèi)外購原材料、輔助材料費(fèi)估算見附表 B7 基 1。正常年的外購原材料、輔助材料費(fèi)額為 36 萬元。 燃料及動力費(fèi)燃料及動力費(fèi)估算見附表 B7 基 2。正常年的燃料及動力費(fèi)總額為 萬元。 工資及福利費(fèi)全廠勞動定員 7 人，其中技術(shù)人員 1 人，工資按 36000 元/人 年計(jì)算，管理人員 1 人，工資按 36000 元/人 年計(jì)算，工人 5 人，工資按18000 元/人 年計(jì)算，工資總額為 萬元。根據(jù)有關(guān)文件規(guī)定，本項(xiàng)目的福利費(fèi)按工資總額的 14%計(jì)算，年福利總額為 萬元。生產(chǎn)運(yùn)營期各年工資及福利估算詳見附表 B7 基 5。10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告40年工資及福利費(fèi)總額為 萬元。 折舊費(fèi)估算固定資產(chǎn)折舊采用分類折舊，殘值率為 5%。房屋、建（構(gòu)）筑物原值為 萬元，按 30 年折舊，年折舊額為 萬元，設(shè)備原值為 萬元，按 11 年折舊，年折舊額為 萬元，年折舊費(fèi)總額為 萬元。折舊費(fèi)估算見附表 B7 基 3。 攤銷費(fèi)估算本項(xiàng)目無形資產(chǎn)（土地費(fèi)用）為 0 萬元，按 50 年攤銷，年攤銷費(fèi)為0 萬元，其它資產(chǎn)為 萬元，按 5 年攤銷，年攤銷費(fèi)為 萬元。年攤銷費(fèi)總額為 萬元。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算見附表 B7 基 4。 修理費(fèi)估算修理費(fèi)按年折舊額的 30%計(jì)算，每年為 萬元。 財(cái)務(wù)費(fèi)用生產(chǎn)期長期借款利息和流動資金借款利息計(jì)入總成本。 其他費(fèi)用其他費(fèi)用是在制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)后的費(fèi)用。為簡化計(jì)算，該項(xiàng)費(fèi)用按工資及福利費(fèi)的 60%計(jì)算，每年約為 萬元。年?duì)I業(yè)收入的 3%計(jì)入其他費(fèi)用。正常年其他費(fèi)用總額為 萬元。正常年經(jīng)營成本為 萬元。10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告41 盈利能力分析項(xiàng)目的盈利能力分析，包括動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量）和靜態(tài)分析（非折現(xiàn)盈利能力分析） 。 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析見附表 B9。根據(jù)附表 B9 計(jì)算如下評價(jià)指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前） ＝ %項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后） ＝%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前） （i c＝8%）＝ 萬元項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后） （i c＝8%）＝ 萬元項(xiàng)目投資回收期（年） （所得稅前）＝ 年項(xiàng)目投資回收期（年） （所得稅前）＝ 年從計(jì)算結(jié)果可以看出 FIRR ic，F(xiàn)NPV0,項(xiàng)目是可以接受的，應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行融資后分析。 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析見附表 B10。根據(jù)附表 B9 計(jì)算如下評價(jià)指標(biāo)：項(xiàng)目資本金內(nèi)部收益率 ＝ %。 利潤與利潤分配利潤與利潤分配分析見附表 B12。利潤和利潤分配估算見附表 B12。經(jīng)計(jì)算，年平均利潤總額為 萬元，所得稅按利潤總額的 25%計(jì)算，法定盈余公積金、任意盈余公積金分別按凈利潤和可供分配利潤的 5%、5%計(jì)算。根據(jù)利潤與利潤分配表和現(xiàn)金流量表計(jì)算如下盈利能力指標(biāo)：10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告42總投資收益率（ROI）= EBIT247。TI100%= 247。100%= %項(xiàng)目資本金凈利潤率（ROE）= NP 247。EG100%= 247。100%=%從計(jì)算結(jié)果來看，總投資收益率、資本金利潤率大于行業(yè)平均水平，滿足投資者要求。 償債能力分析本項(xiàng)目按等額還本付息方式償還貸款，借款償還期暫按 11 年計(jì)算。借款還本付息計(jì)劃見附表 B3。資產(chǎn)負(fù)債表見附表 B14。利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)計(jì)算分別見上述表格。從計(jì)算結(jié)果來看，利息備付率在投入運(yùn)營 1 年后的所有年份都遠(yuǎn)大于2，償債備付率在投入運(yùn)營后的所有年份都遠(yuǎn)大于 ，資產(chǎn)負(fù)債率在投產(chǎn)4 年后的所有年份均小于 。滿足設(shè)定的最低可接受值，大于我國企業(yè)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析的結(jié)果。 財(cái)務(wù)生存能力分析在項(xiàng)目（企業(yè)）運(yùn)營期間，確保從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動中得到足夠的凈現(xiàn)金流量是項(xiàng)目能夠維持生存的條件。財(cái)務(wù)生存能力分析亦稱資金平衡分析。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表見附表 B13。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，并結(jié)合借款償還平衡計(jì)劃，可以看出：各年累計(jì)盈余資金均遠(yuǎn)大于零，沒有出現(xiàn)負(fù)值，并且在運(yùn)營內(nèi)，具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量（ 萬元～ 萬元） ，尤其在運(yùn)營初期，就10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告43擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。說明項(xiàng)目方案比較合理，能夠?qū)崿F(xiàn)自身的資金平衡。10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告44第 8 章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與控制風(fēng)險(xiǎn)措施 概述項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)所采用的基本變量都是對未來的預(yù)測和假設(shè)，因而具有不確定性。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定性的存在導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施后偏離預(yù)期財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的可能性。 盈虧平衡分析達(dá)到設(shè)計(jì)綱領(lǐng)年份（第 4 年）的固定成本為 萬元，可變成本為 萬元，年?duì)I業(yè)收入為 270 萬元，年經(jīng)營稅金及附加為 萬元。以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）為BEP（ %）= 年固定總成本247。（年銷售收入年可變成本年銷售稅金及附加）100%=247。（ ）100%= %由盈虧平衡分析可以看出，當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)能力利用率達(dá)到 %時(shí)，項(xiàng)目才能達(dá)到盈虧平衡，經(jīng)營安全率遠(yuǎn)大 30%，有一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。盈虧平衡分析圖見圖 B1。從盈虧平衡分析的結(jié)果來看，項(xiàng)目有較強(qiáng)的適應(yīng)市場的能力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。 敏感性分析由于本項(xiàng)目的項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率較高，故只對可能影響項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)的主要不確定因素進(jìn)行了單因素敏感性分析，敏感性分析的結(jié)果如表 61。10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告45表 6－1 敏感性分析表變化率序號變化因素15% 10% 5% 0% 5% 10% 15%1 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ic 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8%2 負(fù)荷 % % % % % % %3 產(chǎn)品價(jià)格 % % % % % % %4 主要原材料價(jià)格 % % % % % % %5 建設(shè)投資 % % % % % % %敏感性分析圖見圖 B2。臨界點(diǎn):敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)分析見表 62。表 62 敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)分析序號 不確定因素變化率（％）內(nèi)部收益率 敏感度系數(shù) 臨界點(diǎn)（％） 臨界值　 基本方案 0 % 　 　 　10 % 　1產(chǎn)品產(chǎn)量 （生產(chǎn)負(fù)荷） 10 % %　10 % 　2 服務(wù)價(jià)格10 % %　10 % 　3 主要原材料價(jià)格10 % %　10 % 　4 建設(shè)投資10 % %　10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告46從計(jì)算可以求得建設(shè)投資、產(chǎn)品產(chǎn)量、主要原材料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格的臨界點(diǎn)分別為 %、%、% 和 %萬元。從敏感性分析的結(jié)果來看，不確定因素的敏感程度依次為：產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品產(chǎn)量、建設(shè)投資、主要原材料價(jià)格。 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)識別項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析貫穿于項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營的全過程。一般包括市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、工程風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、外部協(xié)作條件風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對國家糧食儲備庫 10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目是食用油倉儲及物流設(shè)施項(xiàng)目。投入較大，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是只要充分地調(diào)研，及時(shí)地預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法，就可以化解風(fēng)險(xiǎn)。 政策風(fēng)險(xiǎn)食用油是一種特殊的商品，關(guān)系到國計(jì)民生，關(guān)系到食品安全，有很強(qiáng)的政策性，食用油的加工和油料流通政策性很強(qiáng)。該項(xiàng)目建設(shè)要及時(shí)了解政府的有關(guān)政策調(diào)整：如稅收、金融、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)政策，及時(shí)采取措施，積極爭取國家有關(guān)政策落實(shí)在本項(xiàng)目中。 市場風(fēng)險(xiǎn)由于市場需求的變化、競爭對手的競爭策略調(diào)整，項(xiàng)目成品銷路不暢，成品價(jià)格低迷等，以至產(chǎn)量和銷售收入達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)，都將給項(xiàng)目預(yù)期收益帶來損失。從不確定性分析的結(jié)果可以看出經(jīng)營成本和服務(wù)階格的臨界點(diǎn)分別為%和 %，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。并且企業(yè)按照營銷策略，建立10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告47了完善的市場銷售網(wǎng)絡(luò)，通過內(nèi)引外聯(lián)，創(chuàng)建品牌，構(gòu)筑了穩(wěn)固的銷售市場和網(wǎng)路，有較強(qiáng)的市場競爭力。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是項(xiàng)目采用的技術(shù)的先進(jìn)性、可靠性、適用性和經(jīng)濟(jì)性與原方案發(fā)生重大變化，導(dǎo)致項(xiàng)目不能按期進(jìn)入正常生產(chǎn)狀態(tài)，或生產(chǎn)能力利用率低，達(dá)不到設(shè)計(jì)要求，或生產(chǎn)成本提高，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到預(yù)期要求。本項(xiàng)目經(jīng)過多方案比選，擬采用技術(shù)依托單位設(shè)計(jì)的具有國際先進(jìn)水平的工藝技術(shù)方案，對原料的適應(yīng)性強(qiáng)，出品率高，產(chǎn)品質(zhì)量好，設(shè)備已經(jīng)形成成套能力，技術(shù)的先進(jìn)性、可靠性、適用性和經(jīng)濟(jì)性已得到企業(yè)和市場的檢驗(yàn)。 工程風(fēng)險(xiǎn)工程風(fēng)險(xiǎn)主要是工程地質(zhì)和水文地質(zhì)條件出乎預(yù)料的變化，工程設(shè)計(jì)發(fā)生重大變化，導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期拖長等帶來的損失。該項(xiàng)目前期準(zhǔn)備充分，設(shè)計(jì)單位是糧食行業(yè)的甲級設(shè)計(jì)院，具有豐富的糧油物流項(xiàng)目設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，工程風(fēng)險(xiǎn)較小。 融資風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)主要是項(xiàng)目資金的可靠性、充足性和及時(shí)性不能保證；由于工程量預(yù)計(jì)不足、或設(shè)備材料價(jià)格上升導(dǎo)致投資增加；由于計(jì)劃不周或外部條件等因素導(dǎo)致建設(shè)工期拖延；利率、匯率變化導(dǎo)致融資成本上升所造成的損失。資金的來源、供應(yīng)量和供應(yīng)時(shí)間等應(yīng)充分作好準(zhǔn)備。為了化解風(fēng)險(xiǎn)，要多方面籌措資金，在向銀行申請貸款的同時(shí)，要考慮引進(jìn)資金投資。本項(xiàng)目資本金部分主要是企業(yè)自有資金，從企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，完全10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告48能滿足要求。債務(wù)資金部分?jǐn)M申請銀行貸款，已初步達(dá)成貸款意向，應(yīng)進(jìn)一步落實(shí)，確保貸款能按建設(shè)進(jìn)度到位。從資金市場近十年的發(fā)展走勢來看，利率處在相對低的一個(gè)水平上，下降的可能性較小，上升的空間較大，利率風(fēng)險(xiǎn)較小。 組織管理風(fēng)險(xiǎn)組織管理方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)不當(dāng)、管理機(jī)制不完善或是主要管理者能力不足，導(dǎo)致項(xiàng)目不能按計(jì)劃建成投產(chǎn)，投資超出估算。；或在項(xiàng)目投產(chǎn)后，未能制定有效的企業(yè)競爭策略，在市場競爭中失敗。國家糧食儲備庫有完善的組織結(jié)構(gòu)和管理制度體系。 環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)外部環(huán)境因素包括自然環(huán)境和社會環(huán)境因素的影響。是指項(xiàng)目本身以外的配套設(shè)施、協(xié)作條件以及服務(wù)對象等對項(xiàng)目有重大影響的因素發(fā)生變化而使項(xiàng)目本身無法控制的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)改委及規(guī)劃土地、環(huán)保、消防等各級行政主管部門對項(xiàng)目給予了大力支持，各級政府對項(xiàng)目也很重視，此類風(fēng)險(xiǎn)不大。10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告490501001502002503000% 20% 40% 60% 80% 100%金額達(dá) 產(chǎn) 比 率圖 B1 盈 虧 平 衡 分 析 圖 （ 生 產(chǎn) 能 力 利 用 率 ）總 成 本營 業(yè) 額 扣 稅 金 及 附 加固 定 成 本0%10%20%30%20% 15% 10% 5% 0% 5% 10% 15% 20%變 化 率圖 B2 敏 感 性 分 析 圖基 準(zhǔn) 折 現(xiàn) 率 ic負(fù) 荷產(chǎn) 品 價(jià) 格主 要 原 材 料 價(jià) 格建 設(shè) 投 資系 列 710000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告50第 9 章 結(jié)論綜上所述，市國家糧食儲備庫油脂存儲設(shè)施及中小包裝食用油分銷配送物流擴(kuò)建項(xiàng)目是十分必要可行的。項(xiàng)目符合國家政策，符合行業(yè)規(guī)劃，有利經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展，意義重大。市政府及有關(guān)部門對儲備庫擴(kuò)建項(xiàng)目極為重視，也給予了大力支持，落實(shí)項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)問題，提出項(xiàng)目建設(shè)的措施和要求，為項(xiàng)目的建設(shè)打下了良好的基礎(chǔ)。市獨(dú)特的地理位置，交通具有明顯的優(yōu)勢。該項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容包括油脂中轉(zhuǎn)儲備庫庫、油罐、小包裝車間等建設(shè)內(nèi)容，建設(shè)目標(biāo)為使其成為本地區(qū)和南部山區(qū)油脂調(diào)配基地。該項(xiàng)目所得稅前的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %，項(xiàng)目投資所得稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i c＝8％） 萬元，投資回收期為 年（含建設(shè)期 1 年） 。該項(xiàng)目可新增就業(yè)崗位 7 個(gè)，有明顯的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。該項(xiàng)目的建設(shè)有利于“西部大開發(fā)”的政策落實(shí)，有利于糧食現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，縮小于發(fā)達(dá)國家物流水平的差距，降低糧食物流成本，提高糧食企業(yè)的競爭力；有利于糧食加工和深加工綜合利用水平的提高；有利于國家糧食現(xiàn)代物流規(guī)劃的實(shí)施；有利于社會主義新農(nóng)村的建設(shè)；有利于解決“三農(nóng)”問題；有利于人民生活水平的提高；有利于社會的穩(wěn)定，增加了就業(yè)崗位，促進(jìn)社會和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，意義十分重大。該項(xiàng)目物流建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施要求比較高，在建設(shè)過程中要注重協(xié)調(diào)，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，建設(shè)過程中要注重環(huán)境的保護(hù)、技術(shù)的先進(jìn)性，確保項(xiàng)目的落10000 噸油庫擴(kuò)建項(xiàng)目資金申請報(bào)告51實(shí)和實(shí)施。該項(xiàng)目是一個(gè)系統(tǒng)工程，要考慮整合現(xiàn)有的資源，充分發(fā)揮社會資源的作用，使該項(xiàng)目成為本地區(qū)和南部山區(qū)油脂供給的主要調(diào)配基地。