人力資本與企業(yè)商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)-資料下載頁
2025-05-27 23:01本頁面
【正文】 ，對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)加以確認(rèn)不僅是必要的，而且是可能的。 關(guān)于外購商譽(yù)，現(xiàn)存實(shí)務(wù)多予以確認(rèn)。如英國標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)公告22號(hào)(SSAP22)表達(dá)了一種具有代表性的觀點(diǎn)，該公告認(rèn)為：“盡管商譽(yù)沒有形態(tài)，可它是實(shí)實(shí)在在的，而且在企業(yè)被并時(shí)，所付價(jià)格中已經(jīng)包含一定數(shù)量的商譽(yù)價(jià)值；這樣(該項(xiàng))資本已換成一種資產(chǎn)——商譽(yù)，因此應(yīng)將其以與其它資本資產(chǎn)同樣的方式予以確認(rèn)和處理?！奔热煌赓徤套u(yù)產(chǎn)生于現(xiàn)實(shí)的交易，對(duì)其予以確認(rèn)自然也就不存在可靠性的問題。 當(dāng)然，對(duì)外購商譽(yù)的性質(zhì)應(yīng)如何理解仍有必要加以討論。首先，企業(yè)被并時(shí)，其價(jià)格的決定因素自然是企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，但一些外部因素，比如說供求關(guān)系，也會(huì)產(chǎn)生一定程度的影響，這與一般商品的價(jià)格受其效用及其“稀缺程度”兩個(gè)因素的影響其道理完全一樣。在現(xiàn)實(shí)中，由于企業(yè)設(shè)立的目的是賺取利潤，只有在非常情況下才會(huì)出售，其稀缺程度往往很高，從而價(jià)格高于價(jià)值(含商譽(yù)在內(nèi))——即商譽(yù)高于實(shí)際值的現(xiàn)象也就較為普遍。其次，從購受企業(yè)來看，其目的在于獲得受購企業(yè)的效用，并靠此最大限度地賺取利潤。然而當(dāng)企業(yè)以公允價(jià)格購入一擁有商譽(yù)的企業(yè)時(shí)，其所獲投資利潤率僅相當(dāng)于市場(chǎng)平均水平，而購入其他不含商譽(yù)的企業(yè)亦能達(dá)到同樣的目的，即此兩種投資方式的投資利潤率應(yīng)無差別。所以，一家企業(yè)購入另一家擁有商譽(yù)的企業(yè)，一定認(rèn)為受購企業(yè)能夠提供超額效用，否則不應(yīng)在選擇購并對(duì)象時(shí)厚此而薄彼。受購企業(yè)對(duì)購并企業(yè)的超額效用可能源于受購企業(yè)人力資源被埋沒的價(jià)值或者源于購并企業(yè)人力資源的內(nèi)在潛能。然不論是哪種原因，起關(guān)鍵作用的應(yīng)是購并企業(yè)的人力資本、特別是其包含企業(yè)家在內(nèi)的高層管理人員。當(dāng)購并完成時(shí)，受購企業(yè)的員工常被大量裁減或更換往往就是為了順利實(shí)現(xiàn)上述超額效用。五、商譽(yù)攤銷——人力資本超額效用的消耗 不論企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)還是外購商譽(yù)，都是由于其現(xiàn)有的人力資本具有超額效用才存在，并因企業(yè)與其人力資本的所有者——?jiǎng)趧?dòng)力間的契約而得以延續(xù)，但其延續(xù)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。從前文Penman的研究結(jié)論可以看出此期限一般為五年左右。因此，企業(yè)現(xiàn)有的商譽(yù)應(yīng)予以攤銷，其攤銷期限亦不妨取為五年。當(dāng)然此期限可能隨行業(yè)及其人力資本的流動(dòng)性不同而可有不同的表現(xiàn)。 有人認(rèn)為，企業(yè)的商譽(yù)可能得以長(zhǎng)期保持，而且隨著時(shí)間的推移其價(jià)值還會(huì)不斷增加，因此主張對(duì)商譽(yù)不予攤銷，而讓其一直保留在賬面上。其實(shí)，這種觀點(diǎn)值得商榷。如前所述，企業(yè)目前的商譽(yù)一般不會(huì)長(zhǎng)期發(fā)揮效用。而且，若商譽(yù)果能得以長(zhǎng)期保持，應(yīng)是后期對(duì)人力資本效用的保持或有效開發(fā)和利用所致，不應(yīng)將其與目前的商譽(yù)不加區(qū)分。 關(guān)于攤銷方法的選擇，由于現(xiàn)存商譽(yù)的效用呈遞減趨勢(shì)，因而應(yīng)采取與固定資產(chǎn)的加速折舊法類似的方法加以攤銷，使其攤銷額前期多而后期少。然而，如果每期都有新的商譽(yù)形成，在此新增額呈均衡狀態(tài)且又作為自創(chuàng)商譽(yù)加以確認(rèn)時(shí)，各期總的攤銷額亦當(dāng)保持均衡，故可就賬戶總額用直線法予以攤銷。 六、負(fù)商譽(yù)本質(zhì)——人力資本超額效用為負(fù) 既然商譽(yù)表現(xiàn)為企業(yè)凈資產(chǎn)報(bào)酬率高于或低于市場(chǎng)平均值，必然各有一半左右的企業(yè)其商譽(yù)為正或?yàn)樨?fù)，且其總體服從正態(tài)分布。如果其值為正的企業(yè)稱為擁有正商譽(yù)，值為負(fù)的企業(yè)則可稱為擁有負(fù)商譽(yù)。正如正商譽(yù)是因企業(yè)人力資本存在超額效用一樣，負(fù)商譽(yù)則緣于人力資本的效用與其使用成本之差低于市場(chǎng)平均值(廣義上不妨亦稱為存在超額效用，其值為負(fù))。這種人力資本的(全部)使用成本既包括向勞動(dòng)力支付的報(bào)酬，也包括使用本企業(yè)人力資本所造成的諸如效率低下、產(chǎn)品積壓、浪費(fèi)嚴(yán)重、喪失機(jī)會(huì)等直接或間接經(jīng)濟(jì)損失。 既然商譽(yù)為負(fù)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不可避免的現(xiàn)象，其決定因素是企業(yè)人力資本的效用與其使用成本的關(guān)系，改變其人力資本的占有和使用狀況就成為使商譽(yù)不斷增加的主要手段。降低向勞動(dòng)力支付的報(bào)酬以達(dá)到部分降低人力資本使用成本的目的或調(diào)整、開發(fā)現(xiàn)有人力資源以增加人力資本的效用均有一定的有效性。當(dāng)然，企業(yè)的商譽(yù)在一定程度上也會(huì)受所處行業(yè)的整體商譽(yù)的制約，這種制約表現(xiàn)為其行業(yè)資本和人力資本的稀缺程度降低或升高，從而其人力資本的效用也隨之降低或升高，企業(yè)對(duì)此是無能為力的。當(dāng)所有企業(yè)嘗試各種途徑以增加其商譽(yù)時(shí)，社會(huì)的生產(chǎn)率將隨之提高，不過，此時(shí)仍有約一半企業(yè)其商譽(yù)為負(fù)。 結(jié)論 人力資源，作為知識(shí)和技術(shù)的所有者，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。人力資本及其有效地管理、開發(fā)和利用，是決定一個(gè)企業(yè)乃至一個(gè)國家的生存和發(fā)展的關(guān)鍵因素。對(duì)于企業(yè)而言，人力資本的超額效用是其商譽(yù)的真正來源，這種超額效用緣于其對(duì)人力資本、特別是對(duì)“企業(yè)家”的壟斷。當(dāng)資本與勞動(dòng)之間達(dá)成一種不完備的契約時(shí)，即可使商譽(yù)得以產(chǎn)生。對(duì)商譽(yù)加以確認(rèn)和計(jì)量可以促使企業(yè)重視對(duì)其人力資本的管理、開發(fā)和利用。所有企業(yè)積極改善其商譽(yù)的努力將使社會(huì)的勞動(dòng)生產(chǎn)率得到提高，但仍將有一半左右的企業(yè)其商譽(yù)為負(fù)。當(dāng)然，從實(shí)際來看，本文所涉及的關(guān)于商譽(yù)計(jì)量的變量的可得性與及時(shí)性是一個(gè)有待解決的問題，這也是目前尚處于起步階段的人力資源會(huì)計(jì)所需解決的，然而對(duì)它的進(jìn)一步討論已超出本文的范圍。18 / 18
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