人力資本與企業(yè)商譽的經(jīng)濟實質-資料下載頁
2025-05-27 23:01本頁面
【正文】 ，對自創(chuàng)商譽加以確認不僅是必要的，而且是可能的。 關于外購商譽，現(xiàn)存實務多予以確認。如英國標準會計實務公告22號(SSAP22)表達了一種具有代表性的觀點，該公告認為：“盡管商譽沒有形態(tài)，可它是實實在在的，而且在企業(yè)被并時，所付價格中已經(jīng)包含一定數(shù)量的商譽價值；這樣(該項)資本已換成一種資產(chǎn)——商譽，因此應將其以與其它資本資產(chǎn)同樣的方式予以確認和處理?！奔热煌赓徤套u產(chǎn)生于現(xiàn)實的交易，對其予以確認自然也就不存在可靠性的問題。 當然，對外購商譽的性質應如何理解仍有必要加以討論。首先，企業(yè)被并時，其價格的決定因素自然是企業(yè)的內在價值，但一些外部因素，比如說供求關系，也會產(chǎn)生一定程度的影響，這與一般商品的價格受其效用及其“稀缺程度”兩個因素的影響其道理完全一樣。在現(xiàn)實中，由于企業(yè)設立的目的是賺取利潤，只有在非常情況下才會出售，其稀缺程度往往很高，從而價格高于價值(含商譽在內)——即商譽高于實際值的現(xiàn)象也就較為普遍。其次，從購受企業(yè)來看，其目的在于獲得受購企業(yè)的效用，并靠此最大限度地賺取利潤。然而當企業(yè)以公允價格購入一擁有商譽的企業(yè)時，其所獲投資利潤率僅相當于市場平均水平，而購入其他不含商譽的企業(yè)亦能達到同樣的目的，即此兩種投資方式的投資利潤率應無差別。所以，一家企業(yè)購入另一家擁有商譽的企業(yè)，一定認為受購企業(yè)能夠提供超額效用，否則不應在選擇購并對象時厚此而薄彼。受購企業(yè)對購并企業(yè)的超額效用可能源于受購企業(yè)人力資源被埋沒的價值或者源于購并企業(yè)人力資源的內在潛能。然不論是哪種原因，起關鍵作用的應是購并企業(yè)的人力資本、特別是其包含企業(yè)家在內的高層管理人員。當購并完成時，受購企業(yè)的員工常被大量裁減或更換往往就是為了順利實現(xiàn)上述超額效用。五、商譽攤銷——人力資本超額效用的消耗 不論企業(yè)的自創(chuàng)商譽還是外購商譽，都是由于其現(xiàn)有的人力資本具有超額效用才存在，并因企業(yè)與其人力資本的所有者——勞動力間的契約而得以延續(xù)，但其延續(xù)時間不會太長。從前文Penman的研究結論可以看出此期限一般為五年左右。因此，企業(yè)現(xiàn)有的商譽應予以攤銷，其攤銷期限亦不妨取為五年。當然此期限可能隨行業(yè)及其人力資本的流動性不同而可有不同的表現(xiàn)。 有人認為，企業(yè)的商譽可能得以長期保持，而且隨著時間的推移其價值還會不斷增加，因此主張對商譽不予攤銷，而讓其一直保留在賬面上。其實，這種觀點值得商榷。如前所述，企業(yè)目前的商譽一般不會長期發(fā)揮效用。而且，若商譽果能得以長期保持，應是后期對人力資本效用的保持或有效開發(fā)和利用所致，不應將其與目前的商譽不加區(qū)分。 關于攤銷方法的選擇，由于現(xiàn)存商譽的效用呈遞減趨勢，因而應采取與固定資產(chǎn)的加速折舊法類似的方法加以攤銷，使其攤銷額前期多而后期少。然而，如果每期都有新的商譽形成，在此新增額呈均衡狀態(tài)且又作為自創(chuàng)商譽加以確認時，各期總的攤銷額亦當保持均衡，故可就賬戶總額用直線法予以攤銷。 六、負商譽本質——人力資本超額效用為負 既然商譽表現(xiàn)為企業(yè)凈資產(chǎn)報酬率高于或低于市場平均值，必然各有一半左右的企業(yè)其商譽為正或為負，且其總體服從正態(tài)分布。如果其值為正的企業(yè)稱為擁有正商譽，值為負的企業(yè)則可稱為擁有負商譽。正如正商譽是因企業(yè)人力資本存在超額效用一樣，負商譽則緣于人力資本的效用與其使用成本之差低于市場平均值(廣義上不妨亦稱為存在超額效用，其值為負)。這種人力資本的(全部)使用成本既包括向勞動力支付的報酬，也包括使用本企業(yè)人力資本所造成的諸如效率低下、產(chǎn)品積壓、浪費嚴重、喪失機會等直接或間接經(jīng)濟損失。 既然商譽為負是市場經(jīng)濟中不可避免的現(xiàn)象，其決定因素是企業(yè)人力資本的效用與其使用成本的關系，改變其人力資本的占有和使用狀況就成為使商譽不斷增加的主要手段。降低向勞動力支付的報酬以達到部分降低人力資本使用成本的目的或調整、開發(fā)現(xiàn)有人力資源以增加人力資本的效用均有一定的有效性。當然，企業(yè)的商譽在一定程度上也會受所處行業(yè)的整體商譽的制約，這種制約表現(xiàn)為其行業(yè)資本和人力資本的稀缺程度降低或升高，從而其人力資本的效用也隨之降低或升高，企業(yè)對此是無能為力的。當所有企業(yè)嘗試各種途徑以增加其商譽時，社會的生產(chǎn)率將隨之提高，不過，此時仍有約一半企業(yè)其商譽為負。 結論 人力資源，作為知識和技術的所有者，在經(jīng)濟發(fā)展中起著至關重要的作用。人力資本及其有效地管理、開發(fā)和利用，是決定一個企業(yè)乃至一個國家的生存和發(fā)展的關鍵因素。對于企業(yè)而言，人力資本的超額效用是其商譽的真正來源，這種超額效用緣于其對人力資本、特別是對“企業(yè)家”的壟斷。當資本與勞動之間達成一種不完備的契約時，即可使商譽得以產(chǎn)生。對商譽加以確認和計量可以促使企業(yè)重視對其人力資本的管理、開發(fā)和利用。所有企業(yè)積極改善其商譽的努力將使社會的勞動生產(chǎn)率得到提高，但仍將有一半左右的企業(yè)其商譽為負。當然，從實際來看，本文所涉及的關于商譽計量的變量的可得性與及時性是一個有待解決的問題，這也是目前尚處于起步階段的人力資源會計所需解決的，然而對它的進一步討論已超出本文的范圍。18 / 18
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