【正文】 未來利潤會(huì)向深加工等中游擴(kuò)散,維持對(duì)稀土永磁行業(yè)和中科三環(huán)、寧波韻升的“推薦”評(píng)級(jí)。稀土永磁代碼 名稱000727 華東科技000758 中色股份600330 天通股份002057 中鋼天源600390 金瑞科技600111 包鋼稀土600980 北礦磁材600058 五礦發(fā)展600259 廣晟有色000970 中科三環(huán)600366 寧波韻升000795 太原剛玉600362 江西銅業(yè)002056 橫店東磁000969 安泰科技000897 津?yàn)I發(fā)展300127 銀河磁體600549 廈門鎢業(yè)！搭上新興行業(yè)快車 稀土企業(yè)趕赴資本“盛宴”阮曉琴上海證券報(bào) 20100525稀土板塊最近在資本市場上表現(xiàn)搶眼。從2月份內(nèi)蒙古宣布對(duì)稀土收儲(chǔ)開始，包鋼稀土股價(jià)從21元起步一路上漲，最高至41元以上。在下游鐵釹硼磁性材料方面，中科三環(huán)從2月份的9元最高升至15元，4月底以來雖有調(diào)整，但依然強(qiáng)于大盤；寧波韻升股價(jià)則呈“幾”字形，雖有下跌，但表現(xiàn)好于大盤。躋身新興行業(yè)概念稀土板塊尤其是上游包鋼稀土股價(jià)的強(qiáng)勢表現(xiàn)，與去年底以來資本市場推崇新興產(chǎn)業(yè)有關(guān)。2009年11月，溫家寶總理在中國科學(xué)院建院60周年時(shí)做了名為《讓科技引領(lǐng)中國可持續(xù)發(fā)展》的報(bào)告，報(bào)告全文近8000字，科技興國的思想貫穿全文。溫家寶在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，各國正在進(jìn)行搶占科技制高點(diǎn)的競賽，中國必須目光遠(yuǎn)大，把握機(jī)遇，要把爭奪經(jīng)濟(jì)科技制高點(diǎn)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，逐步使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。并重點(diǎn)提到了新能源、節(jié)能環(huán)保、電動(dòng)汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等7個(gè)行業(yè)。稀土與上述7個(gè)行業(yè)中的6個(gè)有關(guān)。由于稀土新材料具有體積小、重量輕、磁性強(qiáng)等特點(diǎn)，可作為性能優(yōu)良的永磁材料、貯氫材料、發(fā)電材料，運(yùn)用于新能源的風(fēng)電設(shè)備、電動(dòng)汽車、核磁醫(yī)用設(shè)備、家電、節(jié)能材料和發(fā)光材料等。正是由于與眾多新興行業(yè)有關(guān)，稀土成為資本市場熱捧的“概念”。對(duì)于占有上游資源的包鋼稀土來說，集稀土及上下游應(yīng)用于一身，加之行業(yè)整合、收儲(chǔ)等利好政策接踵而至，自然被投資者一路追捧。國內(nèi)需求尚未啟動(dòng)由于價(jià)格昂貴，現(xiàn)階段稀土新材料的市場主要在歐美、日本等發(fā)達(dá)國家。因此，國際市場對(duì)稀土需求的影響頗深。據(jù)資料，在中國稀土新材料消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，永磁材料占56%，儲(chǔ)氫材料占17%，%，%。以占據(jù)半壁江山的永磁材料為例，釹鐵硼磁材是國際上最先進(jìn)的稀土永磁材料，所用釹鐵硼上游為稀土，成本占35%左右。1993年，中科三環(huán)率先與日本住友和美國通用汽車簽署專利許可協(xié)議，成為國內(nèi)第一家擁有釹鐵硼磁材的企業(yè)。后來，寧波韻升、安泰科技等另外4家國內(nèi)企業(yè)也獲得該專利許可權(quán)。中科三環(huán)和寧波韻升在國內(nèi)釹鐵硼磁材中排名前兩位，出口占比均在60%以上。中科三環(huán)人士告訴記者，由于2009年上半年需求大幅萎縮，今年上半年訂單因此同比大幅增長100%以上。雖然最近兩年中國風(fēng)電設(shè)備及變頻空調(diào)上運(yùn)用釹鐵硼磁材增長較快，但新能源汽車上依然沒有訂單。他認(rèn)為，中國稀土永磁材料需求未來兩年不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性增長，增幅可能在10%至20%的水平。臥龍電氣是國內(nèi)電機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)，以生產(chǎn)傳統(tǒng)鐵氧體電機(jī)為主。公司人士表示，盡管稀土永磁電機(jī)可以節(jié)能，但稀土永磁電機(jī)的價(jià)格昂貴，應(yīng)用得很少。據(jù)介紹，鐵氧體的優(yōu)點(diǎn)是價(jià)格便宜，約為燒結(jié)釹鐵硼磁體的1/10，如果單從經(jīng)濟(jì)性來考慮，永磁鐵氧體仍具有很強(qiáng)的競爭力。業(yè)內(nèi)人士表示，中國目前的技術(shù)水平、生產(chǎn)工藝還沒有達(dá)到消費(fèi)高端磁材的階段。資料顯示，從1997年至2007年的10年間，全球燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量的年均增長率為26%，2008年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，全球燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量下滑6%。政策推動(dòng)因素可期中國目前溫室氣體排放量居世界第二，僅次于美國。專家預(yù)計(jì)，過不了多久，中國將取代美國成為世界排放最多的國家。雖然中國現(xiàn)在還不需要為排放買單，但在買單前過渡期內(nèi)，中國需要出臺(tái)大量扶持政策，改變當(dāng)前高耗能狀況，促進(jìn)節(jié)能產(chǎn)品運(yùn)用。這些或?qū)⒋龠M(jìn)稀土材料應(yīng)用的加速啟動(dòng)。去年底，國家發(fā)改委專門在深圳召開了稀土永磁無鐵芯電機(jī)推廣會(huì)。國家部委舉辦商業(yè)色彩如此濃厚的推廣會(huì)，與稀土電機(jī)的節(jié)能效率有關(guān)。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，電機(jī)在工業(yè)用電中耗電占比近70%。據(jù)初步預(yù)測，如果我國新增電機(jī)中有三分之一由上述電機(jī)替代，則每年可節(jié)電近500億千瓦時(shí)，節(jié)約硅鋼片50萬噸、銅2萬噸，可創(chuàng)造近百億元的產(chǎn)值。有分析人士認(rèn)為，在節(jié)能電機(jī)成本高企的背景下，國家或出臺(tái)扶持政策，促進(jìn)節(jié)能電機(jī)的消費(fèi)。新能源汽車扶持政策的啟動(dòng)同樣值得人們期待。消息人士透露，預(yù)計(jì)今年7月份國家將出臺(tái)新能源汽車補(bǔ)貼政策，個(gè)人購買電動(dòng)轎車中央財(cái)政補(bǔ)貼最高可達(dá)到5萬元至6萬元。如果技術(shù)成熟，新能源汽車快速啟動(dòng)值得期待。由此也將帶動(dòng)稀土新材料的應(yīng)用。率先入選礦產(chǎn)地國儲(chǔ)試點(diǎn) 中國打響稀土資源保衛(wèi)戰(zhàn)站在包頭市政府門前的阿爾丁廣場，一眼就能看到鄧小平同志題寫的“中東有石油 中國有稀土”幾個(gè)大字。稀土具有獨(dú)特的光、電、磁、熱等物理和化學(xué)特性，稀土新材料廣泛運(yùn)用于電子、信息、通訊、汽車、能源、航天航空等高科技領(lǐng)域。中國稀土儲(chǔ)量世界第一，全球95%的稀土產(chǎn)自中國。然而，中國卻沒有稀土定價(jià)權(quán)，行業(yè)幾度陷入虧損困境。最近，國家從實(shí)施收儲(chǔ)、制定行業(yè)規(guī)劃、打擊私挖濫采等方面，再次對(duì)行業(yè)進(jìn)行梳理。儲(chǔ)備戰(zhàn)略試行國家礦產(chǎn)地儲(chǔ)備戰(zhàn)略試點(diǎn)即將推出，首批試點(diǎn)將圍繞煤炭和稀土資源展開。在稀土供應(yīng)仍然過剩的背景下，此舉意義重大。上周，一個(gè)消息被廣為傳播，醞釀4年之久的國家礦產(chǎn)地儲(chǔ)備戰(zhàn)略試點(diǎn)即將推出，首批試點(diǎn)將圍繞煤炭和稀土資源展開。在稀土供應(yīng)仍然過剩的背景下，國家對(duì)稀土進(jìn)行收儲(chǔ)意義重大。其實(shí)，早在2008年未，包鋼稀土等就自發(fā)進(jìn)行了收儲(chǔ)。當(dāng)時(shí)，包鋼稀土聯(lián)合兩家子公司、包頭稀土高新區(qū)直屬的國有獨(dú)資公司高新控股公司以及另兩家從事稀土冶煉、分離的企業(yè)，共同設(shè)立內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公司（下稱“國貿(mào)公司”），旨在控制包頭稀土原料和下游產(chǎn)品，以穩(wěn)定全國稀土原料價(jià)格。國貿(mào)公司注冊資金為7億元，包鋼稀土出資55%，高新控股公司為第二大股東，出資10%，另代持他人20%。消息人士告訴記者，當(dāng)時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)波及包鋼稀土。2008年上半年，三季度凈利潤大幅降至3436萬元。在價(jià)格壓得很低仍然沒有訂單，而政府收儲(chǔ)需要層層審批程序難以快速啟動(dòng)的情況下，包頭高新區(qū)通過市場化模式，幫助包頭企業(yè)先行自救。據(jù)透露，2009年一季度，國貿(mào)公司收儲(chǔ)2萬噸（以稀土氧化物計(jì)，簡稱REO），而當(dāng)年國家下達(dá)給包頭的REO生產(chǎn)指令性計(jì)劃量為7萬噸。由于包頭REO產(chǎn)量占全國一半，包頭的“自律”行為對(duì)穩(wěn)定市場價(jià)格起到了直接作用。資料顯示，逐漸攀升至2009年年中的5萬、6萬元。但是，國貿(mào)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷的運(yùn)作模式也給其帶來了巨大的銷售壓力。2009年10月，內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)改委上報(bào)了政府收儲(chǔ)方案——《內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土資源戰(zhàn)略儲(chǔ)備方案》。2010年2月，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府批復(fù)該方案。方案顯示，內(nèi)蒙古稀土收儲(chǔ)包括三個(gè)層面：一是礦石儲(chǔ)備，由包鋼集團(tuán)實(shí)施，數(shù)量位300萬噸；二是稀土精礦收儲(chǔ)，由包鋼稀土分5年實(shí)施，每年3萬噸；三是鑭、鈰、鐠、釹稀土氧化物收儲(chǔ)，由國貿(mào)公司分2年實(shí)施，每年4萬噸。對(duì)于以上收儲(chǔ)行為，內(nèi)蒙古自治區(qū)、包頭市政府分別給予年貼息1000萬元的財(cái)政支持，其余由包鋼集團(tuán)提供貼息。相關(guān)人士稱，內(nèi)蒙的稀土收儲(chǔ)是一種長期戰(zhàn)略，它將起到“蓄水池”的作用，價(jià)格低時(shí)收儲(chǔ)“蓄水”，價(jià)格高時(shí)投放市場，以平抑過高價(jià)格，利于下游企業(yè)生產(chǎn)。稀土地位特殊中國稀土雖然儲(chǔ)量第一、產(chǎn)量第一、出口第一，卻沒有取得稀土的定價(jià)權(quán)。在四年磨一劍的國家礦產(chǎn)地收儲(chǔ)戰(zhàn)略中，稀土能拔得頭籌，緣于其特殊的地位。站在包頭市政府門前的阿爾丁廣場，一眼就能看到鄧小平同志題寫的“中東有石油 中國有稀土”幾個(gè)大字。稀土是一組金屬元素的簡稱。像鐵、銅、鋁一樣，稀土也是一種原料，只是由于其結(jié)構(gòu)特殊性，使其具有諸多其他元素不具備的光、電、磁、熱等物理和化學(xué)特性?；谶@些特點(diǎn)，稀土、稀土合金以及由此制成的含有稀土元素的許多稀土新材料，性能十分獨(dú)特，被廣泛運(yùn)用于電子、信息、通訊、汽車、能源、航天航空等領(lǐng)域。甚至有些領(lǐng)域由于稀土的應(yīng)用而發(fā)生了革命性的變化，如以稀土制造的永磁材料，磁性能高出普通永磁材料4至10倍。根據(jù)美國地質(zhì)研究局?jǐn)?shù)據(jù)，世界稀土基礎(chǔ)儲(chǔ)量為154000千噸，儲(chǔ)量排名依次為中國、俄羅斯、美國、澳大利亞和印度，%。內(nèi)蒙包頭白云鄂博東、西礦稀土儲(chǔ)量合計(jì)4350萬噸，是我國第一大稀土礦。四川涼山冕寧縣輕型稀土儲(chǔ)備僅次于包頭。而江西省中重型離子稀土儲(chǔ)量占中國離子型稀土資源儲(chǔ)量的40%左右，其中90%在贛州。憑借資源優(yōu)勢，上世紀(jì)90年代以來，全球稀土開采與分離冶煉生產(chǎn)能力逐漸向中國集中。統(tǒng)計(jì)顯示，2008年，95%左右來自中國。中國稀土雖然儲(chǔ)量第一、產(chǎn)量第一、出口第一，卻沒有取得稀土的定價(jià)權(quán)。由于開采、提取稀土礦技術(shù)含量不高，采礦工藝、流程簡單，開采成本低，無序的開采與冶煉，導(dǎo)致中國稀土產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，最多時(shí)過剩超過40%。2009年，消費(fèi)為9萬噸，整體仍供大于求。整合，成為稀土行業(yè)的關(guān)鍵字。包頭整合模式“統(tǒng)購統(tǒng)銷”方式有效控制了原料供應(yīng)量和產(chǎn)成品銷售，提高了對(duì)上游資源的控制力。包鋼稀土設(shè)立國貿(mào)公司，意義不僅在收儲(chǔ)，實(shí)際上還起著整合的作用。稀土產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沁@樣的：礦石，經(jīng)選礦成為精礦；精礦通過酸或堿化成為碳酸稀土；再經(jīng)分離成為氧化物或化合物；氧化物分離成金屬。以包鋼集團(tuán)所有的內(nèi)蒙古白云鄂博礦為例。包鋼選完白云鄂博礦的鐵礦后，包鋼稀土以一個(gè)很低的價(jià)格，購入含稀土的中尾礦進(jìn)行選礦、分離冶煉。母公司給予的價(jià)格優(yōu)惠非常豐厚，原料采購成本非常低廉。以2009年為例，包鋼稀土從集團(tuán)采購的中礦和尾礦共計(jì)4300萬元，%。2006年之前，包鋼稀土直接提供稀土精礦給地方企業(yè)和民營企業(yè)，再由其分離成氧化物銷售給下游客戶。2006年開始采用總量控制，2007年又開始實(shí)施“易貨貿(mào)易”，即給分離企業(yè)100噸稀土氧化物，須返還6噸氧化釹，剩余產(chǎn)品才能由生產(chǎn)企業(yè)自行銷售。2008 年，國貿(mào)公司組建后，實(shí)施統(tǒng)購統(tǒng)銷，將稀土精礦賣給國貿(mào)公司的成員，條件是必須將分離的氧化物全部銷售給國貿(mào)公司，并由國貿(mào)公司統(tǒng)一銷售。“統(tǒng)購統(tǒng)銷”方式有效控制了原料供應(yīng)量和產(chǎn)成品銷售，提高了公司對(duì)上游資源的控制力。隨著2008年國貿(mào)公司開始經(jīng)營，加之政府收儲(chǔ)等因素，氧化鐠釹價(jià)格穩(wěn)步上漲。10514 。南方整合之路國土資源部上周五提出，將于今年6月至11月組織開展一次勘查、開采秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)稀土等礦產(chǎn)違法違規(guī)和亂采濫挖行為進(jìn)行集中打擊。上周五，國土資源部召開全國稀土等礦產(chǎn)開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)視頻會(huì)議。國土資源部提出，將于今年6月至11月組織開展一次勘查、開采秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)稀土等礦產(chǎn)違法違規(guī)和亂采濫挖行為進(jìn)行集中打擊。會(huì)上，江西省贛州市人民政府副市長劉琮、廣東省河源市委常委、副市長葉常濃、廣西平南縣政府副縣長龐紹貴先后被點(diǎn)名發(fā)言。劉琮提出，今年將實(shí)行年度計(jì)劃和動(dòng)用礦塊申報(bào)審批制度；實(shí)行生產(chǎn)計(jì)劃配額卡管理措施；對(duì)稀土原礦產(chǎn)品實(shí)行集中入庫，定點(diǎn)存放；在稀土礦山生產(chǎn)出口處，實(shí)行實(shí)時(shí)攝像監(jiān)控，憑準(zhǔn)運(yùn)證放行。用包頭一位從事稀土工作20年的人士的話來說，中國稀土整合搞了20年。南方的中重稀土資源雖然儲(chǔ)量不大，但是品種在全球非常稀有，經(jīng)濟(jì)價(jià)值很高。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，江西、廣東、福建、廣西、湖南、四川、云南等7省區(qū)均發(fā)現(xiàn)了稀土，共有104個(gè)采礦權(quán)證，其中89個(gè)在江西，而88個(gè)又集中在贛州地區(qū)。最近幾年，江西在稀土整治方面下了很大工夫。2004年底，全市88個(gè)稀土礦山的采礦權(quán)統(tǒng)一整合到贛州稀土礦業(yè)有限公司，但這并沒有從根本上遏制私挖濫采行為。有稀土界人士告訴記者，贛州稀土礦業(yè)有限公司雖然每年將國家下達(dá)的限產(chǎn)指標(biāo)分到每個(gè)采礦點(diǎn)，但實(shí)際上，各采礦點(diǎn)除了完成限產(chǎn)指標(biāo)外，都會(huì)超產(chǎn)。為此，贛州正在效仿包頭的做法，開始轉(zhuǎn)變對(duì)當(dāng)?shù)氐V山的管理方式。此前，贛州礦業(yè)公司作為采礦證所有者代表，僅僅征收采礦權(quán)收益（占私營礦主銷售收入的3%至5%），而目前公司開始采取委托加工的模式，即在私營礦主的開礦成本上加一定加工費(fèi)來收購礦主的所有稀土礦產(chǎn)量，并統(tǒng)一銷售，價(jià)格隨市場波動(dòng)，每月調(diào)整，一般比現(xiàn)貨市場價(jià)格低5%。華泰證券葉洮認(rèn)為，稀土行業(yè)礦業(yè)開采冶煉向大中型企業(yè)集中的趨勢較為明顯。目前，五礦集團(tuán)搶占了江西市場，江銅集團(tuán)搶占了四川市場，包鋼稀土掌控了北方市場，廣晟有色金屬集團(tuán)控制著廣東市場。2008年7月，五礦集團(tuán)與江西省贛州市政府、贛州稀土礦業(yè)有限公司正式簽署關(guān)于共同發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)的框架協(xié)議，將出資組建一家“五礦贛州稀土股份有限公司”，投資20億元，聚焦于稀土功能材料及應(yīng)用產(chǎn)品項(xiàng)目。2009年，五礦集團(tuán)收購了贛州兩個(gè)分離企業(yè)，控制了當(dāng)?shù)丶s1/4 產(chǎn)能。江銅集團(tuán)將在6年的時(shí)間內(nèi)出資36億，建設(shè)以稀土深度加工和應(yīng)用產(chǎn)品為龍頭的開采、冶煉分離、深加工三位一體的生產(chǎn)基地，打造稀土產(chǎn)業(yè)高科技基地。該項(xiàng)目已于1018 開工。此外，廈門鎢業(yè)亦已宣布與龍巖工貿(mào)合資設(shè)立龍巖市稀土開發(fā)有限公司。產(chǎn)業(yè)規(guī)劃力挺即將頒布的稀土產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將有利于優(yōu)勢資源集中到重點(diǎn)企業(yè)，控制開采量，以達(dá)到量減價(jià)增的效果。有關(guān)部門也在力促整合。繼《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見稿）》發(fā)布后，國家工信部牽頭制定的《稀土工業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)規(guī)劃（20092015年）》和《稀土工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》即將頒布。據(jù)業(yè)界人士透露，按照規(guī)劃，我國稀土礦分為南、北、西三大區(qū)。輕稀土將重點(diǎn)發(fā)展內(nèi)蒙古和四川、有條件地發(fā)展山東；重稀土則重點(diǎn)發(fā)展江西、廣東和福建。在開采上，將嚴(yán)格執(zhí)行指令性計(jì)劃。在出口方面，將對(duì)出口進(jìn)一步實(shí)施細(xì)分管理，調(diào)減初級(jí)產(chǎn)品出口比例，鼓勵(lì)稀土新材料和應(yīng)用器材產(chǎn)品出口。在產(chǎn)業(yè)重組方面，提高準(zhǔn)入門檻，2009年至2015年，國家將不再批準(zhǔn)新稀土礦采礦權(quán)；新建冶煉分離企業(yè)，由省一級(jí)核準(zhǔn)轉(zhuǎn)為工信部核準(zhǔn)，取消市級(jí)應(yīng)用加工企業(yè)審批權(quán)；并規(guī)定規(guī)模1億元以上的加工應(yīng)用項(xiàng)目須報(bào)工信部核準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)兼并方面，從技術(shù)、環(huán)保和管理水平等方面對(duì)現(xiàn)有稀土企業(yè)篩選，達(dá)不到要求的強(qiáng)制淘汰；冶煉分離企業(yè)由100家減為20家；扶持大型企業(yè)，鼓勵(lì)稀土產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合重組，