房地產(chǎn)企業(yè)買殼上市融資戰(zhàn)略-資料下載頁
2025-05-16 04:51本頁面
【正文】 排項(xiàng)目規(guī)劃，要制定自身發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，使其所開發(fā)項(xiàng)目保持銜接，從而使業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定。比如深萬科，其所開發(fā)的項(xiàng)目就具有充分銜接的特點(diǎn)，達(dá)到了上市公司年年有盤開工，有盤熱賣的良性循環(huán)，使公司維持平穩(wěn)優(yōu)質(zhì)的業(yè)績(jī)，保持了持續(xù)再融資能力，最終作大作強(qiáng)，成為績(jī)優(yōu)地產(chǎn)股。 第二，合法的財(cái)務(wù)技術(shù)處理。在收入確認(rèn)上，房地產(chǎn)企業(yè)可以通過調(diào)整竣工時(shí)間來使銷售收入更合理的分布。在財(cái)務(wù)處理上，在存貨、預(yù)提費(fèi)用、無形資產(chǎn)這三個(gè)會(huì)計(jì)科目上作些技術(shù)操作也大有裨益。 第三，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)長(zhǎng)期投資能力和房地產(chǎn)金融服務(wù)的拓展，有選擇的擁有一定數(shù)量的收益性物業(yè)，通過出租經(jīng)營(yíng)，經(jīng)常性收入現(xiàn)金流和長(zhǎng)期資產(chǎn)升值，不僅有利于拓展企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而且能夠提高抵抗政策風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)能力。最重要的是每年獲得固定收入，來達(dá)到穩(wěn)定業(yè)績(jī)的目的。比如，北京金融街借殼上市后，由于具有穩(wěn)定物業(yè)出租收入，再加上一定的土地開發(fā)，每年凈資產(chǎn)收益率都維持在10%以上。又如，龍發(fā)股份通過購(gòu)得天倫集團(tuán)旗下位于廣州市黃金地段的、具有最穩(wěn)定收益的天譽(yù)花園出租物業(yè)，從而穩(wěn)定了公司收益，在規(guī)范治理方面，公司借殼上市之后，房地產(chǎn)公司必須加大規(guī)范治理的力度。良好的公眾形象對(duì)上市公司意義重大，而塑造良好的資本市場(chǎng)形象的關(guān)鍵是做好信息披露工作和建立良好的投資者關(guān)系，最關(guān)鍵是公司本身要規(guī)范治理。這包括公司日常決策管理的規(guī)范化、激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制的明晰化及從新調(diào)整適應(yīng)資本市場(chǎng)要求的發(fā)展戰(zhàn)略等等。 雖然買殼上市方式為房地產(chǎn)企業(yè)融資提供了一個(gè)可考的選擇，但在策劃中要清醒認(rèn)識(shí)到可能面臨的種種困難。由于經(jīng)歷了重組和并購(gòu)的浪潮之后，我國(guó)市場(chǎng)上的殼資源已越來越少，買殼上市的成本也逐年上升；由于財(cái)政部調(diào)整了債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理方法，買殼以后上市公司不再可以通過債務(wù)重組來快速扭虧，而要在實(shí)施重大資產(chǎn)重組并經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間，1年以上的，經(jīng)營(yíng)才會(huì)取得籌資資格；人員和管理的整合，理順其內(nèi)外關(guān)系。這就要求作為買殼方的房地產(chǎn)企業(yè)不但先要有一定的資金實(shí)力來支付買殼資金，還要具有先進(jìn)的管理，才能注入到新公司中，實(shí)現(xiàn)再融資。 《房地產(chǎn)世界》2004年第4期 張國(guó)
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