企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量特征-資料下載頁(yè)
2025-05-16 00:38本頁(yè)面
【正文】 ?。?）投資收益應(yīng)該對(duì)應(yīng)一定規(guī)模的現(xiàn)金回收?！ ∥覀冎?，企業(yè)的投資收益，有下列幾個(gè)來(lái)源渠道：①投資的轉(zhuǎn)讓收益；②債權(quán)投資的利息收益；③權(quán)益法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益；④成本法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的股利收益。其中，投資轉(zhuǎn)讓收益，一般將直接引起企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金的增加；債權(quán)投資的利息收益，或者已經(jīng)引起企業(yè)年度內(nèi)的現(xiàn)金增加，或者引起期末應(yīng)收利息債權(quán)增加；成本法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的股利收益，或者已經(jīng)引起了企業(yè)年度內(nèi)的現(xiàn)金增加，或者引起期末應(yīng)收股利債權(quán)增加；權(quán)益法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益，在對(duì)方?jīng)]有宣布發(fā)放現(xiàn)金股利的情況下，只對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的增加，如果對(duì)方宣布發(fā)放現(xiàn)金股利，投資收益將部分對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的增加，剩余部分會(huì)引起期末應(yīng)收股利債權(quán)增加。這就是說(shuō)，企業(yè)投資收益質(zhì)量較差、難以對(duì)應(yīng)現(xiàn)金回收的主要原因是權(quán)益法確認(rèn)的投資收益。在企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益只全部或者大部對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期投資增加的情況下，我們很難確定這種投資收益的最終質(zhì)量到底會(huì)怎樣。為此，在分析投資收益的現(xiàn)金可收回性時(shí)，應(yīng)注意與現(xiàn)金流量表中投資收益收回的現(xiàn)金相比較?！ 。ㄋ模┈F(xiàn)金流量的質(zhì)量特征 現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面來(lái)考察： 。 對(duì)于那些商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有較大比重的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是企業(yè)短期內(nèi)最穩(wěn)定、最主動(dòng)、最可以寄予希望維持企業(yè)經(jīng)常性資金流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流量。在投資收益所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入量波動(dòng)性較強(qiáng)的情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量可能會(huì)主要用于下列用途：（1）支付利息費(fèi)用；（2）支付本年現(xiàn)金股利； （3）補(bǔ)償本年度固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷等攤銷性費(fèi)用；（4）補(bǔ)償本年度已經(jīng)計(jì)提、但應(yīng)由以后年度支付的應(yīng)計(jì)性費(fèi)用；（5）如果還有剩余的現(xiàn)金流量，則剩余的凈現(xiàn)金流量可以為企業(yè)對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)、對(duì)外進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)投資提供額外的資金支持?！∫苍S有讀者會(huì)問(wèn)，投資收益也會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量，也可以用于上述各個(gè)用途。為什么對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量提出如此高的要求？ 確實(shí)，投資收益也會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量，也可以用于上述各個(gè)用途。但是，除了投資的出售價(jià)格高于買入價(jià)格所引起的投資收益（主要發(fā)生在短期投資和對(duì)長(zhǎng)期投資的處置上）企業(yè)可以直接獲得現(xiàn)金流量以外，不論是債權(quán)投資收益（利息收益），還是股權(quán)投資收益（既可以權(quán)益法確認(rèn)，也可以成本法確認(rèn)），其所引起的現(xiàn)金流量均取決于被投資者的現(xiàn)金支付能力！對(duì)投資者而言，完全不象經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量那樣有直接的控制能力。因此，在正常的分析中，對(duì)投資收益所引起的現(xiàn)金流入量作為“意外的驚喜”來(lái)處理，會(huì)有利于掌握對(duì)現(xiàn)金流量規(guī)劃的主動(dòng)權(quán)?！ 。顿Y活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入具有盈利性。 從企業(yè)投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出量來(lái)看，企業(yè)的投資活動(dòng)明顯地分為兩類：（1）為對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)，即購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；（2）對(duì)外擴(kuò)張，即對(duì)外股權(quán)、債權(quán)支付的現(xiàn)金。上述兩類活動(dòng)，將為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，因而應(yīng)該體現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的要求。因此，此類活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)有較強(qiáng)的計(jì)劃性，并應(yīng)該與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略之間有較為密切的內(nèi)在聯(lián)系?！ ×硗?，投資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入量可能是在盈利狀況下取得的，也可能是在虧損狀況下取得的，例如企業(yè)在不得以的情況下，以低于投資成本的價(jià)格處置投資時(shí)，仍然會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金流入量，但此時(shí)利潤(rùn)表中的投資收益項(xiàng)目將會(huì)體現(xiàn)為虧損。為此，只有盈利狀況下的投資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入量才是高質(zhì)量的。 、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)的狀況，為上述兩類活動(dòng)服務(wù)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)的結(jié)果為小于零、需要其他途徑的現(xiàn)金來(lái)源，而企業(yè)又沒(méi)有累積的現(xiàn)金的時(shí)候，籌資活動(dòng)應(yīng)該適時(shí)籌資，以滿足上述兩類活動(dòng)的現(xiàn)金需要；在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)的結(jié)果為大于零、需要其他途徑的投資活動(dòng)來(lái)消耗現(xiàn)金，以獲取更多利潤(rùn)的時(shí)候，籌資活動(dòng)應(yīng)該適時(shí)地調(diào)整籌資規(guī)模和速度，并積極尋找投資方向，以消耗上述兩類活動(dòng)積累的現(xiàn)金，為企業(yè)創(chuàng)造效益；在債務(wù)融資到期時(shí)，應(yīng)保證有足夠的自有資金積累或舉借新的債務(wù)，保證到期債務(wù)的償還?！ ≈饕獏⒖假Y料： 、郭冰。 2002. 企業(yè)增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)問(wèn)題探討。 會(huì)計(jì)研究，7 。 上市公司財(cái)務(wù)惡化預(yù)測(cè)的實(shí)證分析。 會(huì)計(jì)研究，4. 。 關(guān)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題的調(diào)查研究。 會(huì)計(jì)研究，4 、楊鳴。 上市公司現(xiàn)金流量分析評(píng)價(jià)體系之探討。 會(huì)計(jì)研究，8 、劉峰。 權(quán)責(zé)發(fā)生制 公允價(jià)值和會(huì)計(jì)信息相關(guān)性。 會(huì)計(jì)研究，6 、王劍波。 企業(yè)獲利能力分析指標(biāo)探討。 會(huì)計(jì)研究，5 、劉淑蓮。 財(cái)務(wù)危及企業(yè)投資行為分析與對(duì)策。 會(huì)計(jì)研究，10轉(zhuǎn)貼7 / 7
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