財(cái)務(wù)狀況分析ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-07 19:57本頁(yè)面
【正文】 : 整個(gè)集團(tuán)銷售獲現(xiàn)額逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)，一則說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效率的提升 。 二來(lái)說(shuō)明公司信用政策的控制較好 ,反映了公司產(chǎn)品在市場(chǎng)更具主動(dòng) . 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是不斷上升的 . 云南白藥集團(tuán)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金趨勢(shì)圖 217860426,572,01000002022003000004000005000006000007000002022年 2022年 2022年 2022年 2022 2022 2022 1008小 結(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 , 最終反映的是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的狀況 . 是分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性 , 可持續(xù)性的重要手段 . 分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 企業(yè)投資活動(dòng)主要有三個(gè)目的 : （ 1） 為正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ) ,如購(gòu)建固定資產(chǎn) 、 無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)； （ 2） 為對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資； （ 3） 利用暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資 ， 以求獲得較高的投資收益 。 企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量 ， 需要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量來(lái)補(bǔ)償 。 本期投資導(dǎo)致的現(xiàn)金流出 ， 可能意味著未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入或投資的現(xiàn)金收益 。 需結(jié)合產(chǎn)品市場(chǎng)潛力 、 經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素進(jìn)行分析 ， 以此對(duì)企業(yè)未來(lái)獲現(xiàn)能力作出判定 。 本期大規(guī)模收回投資 ， 將可能影響未來(lái)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入或投資收益現(xiàn)金流入 。 66 現(xiàn)金流量表 —— 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 注意與利潤(rùn)表的投資收益作對(duì)比 以往盲目過(guò)度多元化投資造成的惡果 分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 如果籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量大于零： （ 1） 可能是企業(yè)對(duì)外投資或擴(kuò)大現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模而需要資金支持 ， 但企業(yè)經(jīng)營(yíng)積累不足 。 （ 主動(dòng)型的籌資行為 ） （ 2） 可能是企業(yè)已不能維持現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)資金的需求而需要籌資 。 （ 被動(dòng)型籌資行為 ） 如果籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量小于零： （ 1） 可能企業(yè)有能力滿足各項(xiàng)支付現(xiàn)金的需求 。 （ 2） 也可能是企業(yè)在投資和擴(kuò)張方面沒(méi)有更多作為的一種表現(xiàn) 。 （ 企業(yè)處于成熟期 ） （ 3） 企業(yè)償債 、 付息壓力較大 ， 沒(méi)有能力再籌資 。 （ 財(cái)務(wù)狀況不妙 ） 68 現(xiàn)金流量表 —— 融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 借新債還舊債 ,未來(lái)償付的壓力很大 被動(dòng)型籌資 , 財(cái)務(wù)狀況不妙 , 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)放大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 可用現(xiàn)金流量比率，分析企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，用現(xiàn)金償付債務(wù)及支付股利的能力。 銷售獲現(xiàn)比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)現(xiàn)金股利的比率 注意結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析 三 現(xiàn)金流量比率分析 （一） 銷售獲現(xiàn)比率 銷售獲現(xiàn)比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 反映每實(shí)現(xiàn)一元的銷售收入所獲得的現(xiàn)金收益。比率越高，反映銷售的獲取現(xiàn)金利潤(rùn)的能力越強(qiáng)，銷售收入的質(zhì)量越高。 ST昆百大 03年銷售獲現(xiàn)比率為 , 這與其所處行業(yè)的銷售特點(diǎn)有關(guān) . （二） 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ /流動(dòng)負(fù)債 ? 反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金償還即將到期債務(wù)的能力 ， 也是衡量企業(yè)短期償債能力的 動(dòng)態(tài)指標(biāo) 。 ? 速動(dòng)比率反映流動(dòng)的存量資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障能力 ,而現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率則反映增量現(xiàn)金流對(duì)負(fù)債的保障能力 . ? 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率越高 ， 企業(yè)短期償債能力越強(qiáng) 。國(guó)外的一些學(xué)者認(rèn)為該比率在 40%以上為理想狀態(tài) 。 （三）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)現(xiàn)金股利的比率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)現(xiàn)金股利的比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 /現(xiàn)金股利 比率越高 ， 企業(yè)支付現(xiàn)金股利能力越強(qiáng) ， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小 。 不過(guò) ， 這并不意味著投資者每股就可獲得這些股利 。
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