企業(yè)財(cái)務(wù)管理及特征-資料下載頁
2025-03-04 23:57本頁面
【正文】 23/3/22 50 產(chǎn)權(quán)比率： 負(fù)債總額與主權(quán)資本的比值 ， 是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的重要標(biāo)志 ， 也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一 。 其計(jì)算公式如下： 所有者權(quán)益負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率 ?2023/3/22 51 已獲利息倍數(shù)： 又稱利息保障倍數(shù) ， 是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與債務(wù)利息的比值 ， 反映了企業(yè)獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度 。 其計(jì)算公式為： 債務(wù)利息息稅前利潤(rùn)已獲利息倍數(shù) ?2023/3/22 52 本章思考與練習(xí) 2023/3/22 53 思考題： 什么是財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理 ？ 企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)該樹立哪些財(cái)務(wù)觀念 ？ 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有哪些 ？ 流動(dòng)資產(chǎn)管理和固定資產(chǎn)管理分別包括哪些內(nèi)容 ？ 企業(yè)利潤(rùn)總額包括哪些內(nèi)容 ？ 企業(yè)財(cái)務(wù)分析有哪些內(nèi)容 ？ 對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析時(shí) ， 主要使用哪些指標(biāo) ？ 如何反映企業(yè)的盈利能力 ？ 2023/3/22 54 案例分析 2023/3/22 55 聯(lián)通發(fā)展之謎：資產(chǎn)如何增值 150倍 ? —— 把握發(fā)展契機(jī)打通資金瓶頸 2023/3/22 56 在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的移動(dòng)通信市場(chǎng) ， 中國(guó)聯(lián)合通信有限公司成立 10年來 ， 資產(chǎn)由 2050億元 ， 10年增值 150多倍， 手機(jī)用戶總數(shù)逼近 1億戶大關(guān) 。 “ 中國(guó)聯(lián)通從誕生之日起 ， 就擔(dān)負(fù)著打破電信壟斷堅(jiān)冰的重任 。 要完成這一歷史使命 ， 就必須成為與對(duì)手旗鼓相當(dāng)并獨(dú)具特色的競(jìng)爭(zhēng)主體 。 ” 信息產(chǎn)業(yè)部一位負(fù)責(zé)人說 。 但是 ， 要建設(shè)覆蓋全國(guó)的移動(dòng)通信網(wǎng)和數(shù)據(jù)固定業(yè)務(wù)網(wǎng) ， 對(duì)2023年以前的中國(guó)聯(lián)通來說 ， 可以算是一項(xiàng)難以企及的目標(biāo) 。當(dāng)時(shí) ， 23億元的凈資產(chǎn)只是杯水車薪 。 國(guó)家投資和聯(lián)通集團(tuán) 15家股東投資極其有限 ， 國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也無法滿足聯(lián)通的資本需求 。 2023/3/22 57 盡管中國(guó)聯(lián)通原董事長(zhǎng)楊賢足提出了“建立新機(jī)制、建設(shè)新網(wǎng)絡(luò)、采用高技術(shù)、實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)、發(fā)展綜合業(yè)務(wù)”的“兩新兩高一綜合”發(fā)展戰(zhàn)略，但資金短缺卻是中國(guó)聯(lián)通發(fā)展道路上的致命“瓶頸”。 “融資目光不能僅限于境內(nèi)，要緊緊抓住國(guó)際資本市場(chǎng)看好中國(guó)電信業(yè)的非常機(jī)遇，爭(zhēng)取在香港、紐約掛牌上市?！睏钯t足說。 綜合業(yè)務(wù)的品牌優(yōu)勢(shì)和移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的高速成長(zhǎng)性，成為中國(guó)聯(lián)通上市的最大賣點(diǎn)。按照“整體上市，分步實(shí)施”的原則，中國(guó)聯(lián)通選擇了 12個(gè)省市的資產(chǎn)，在 2023年 6月 21日、 22日，分別在香港、紐約成功上市，融資 ； 2023年 10月，聯(lián)通A股在上海證券交易所成功上市，融資 115億元；隨后經(jīng)過兩次注資，在 2023年 12月，實(shí)現(xiàn)了公司核心業(yè)務(wù)整體上市。 2023/3/22 58 上市只是一個(gè)短暫的過程，而上市帶給中國(guó)聯(lián)通觀念和機(jī)制的變化卻是長(zhǎng)久的、根本的。如果說，上市前的中國(guó)聯(lián)通只簡(jiǎn)單追求市場(chǎng)規(guī)模和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，上市后的中國(guó)聯(lián)通追求的則是企業(yè)價(jià)值最大化和股東利益最大化。 為了公正考核，中國(guó)聯(lián)通的績(jī)效考核體系細(xì)分為收支系數(shù)、資產(chǎn)報(bào)酬率、收入利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率等多個(gè)指標(biāo)。各分公司的薪酬按照績(jī)效考核得分確定?？?jī)效考核確定經(jīng)濟(jì)收入，也是榮譽(yù)的象征。在績(jī)效考核體系中，中國(guó)聯(lián)通的每一位員工都受到激勵(lì)和制約。 （本案例基礎(chǔ)資料來源：企業(yè)管理網(wǎng)，由作者改寫） 問題分析： 1． 聯(lián)通是如何有效地解決資金短缺問題的？ 2． 分析聯(lián)通的理財(cái)觀念和財(cái)務(wù)目標(biāo)。 2023/3/22 59
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