【正文】 采取措施增強(qiáng)風(fēng)險主體抵御風(fēng)險損失的能力。③通過制定有關(guān)的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性。分散風(fēng)險法。通常做法：一是企業(yè)之間聯(lián)營；二是多種經(jīng)營或多元投資。轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險法。比較常見的形式有：①購買保險法。②簽定遠(yuǎn)期合同法。③轉(zhuǎn)包法。④租賃法。⑤資產(chǎn)剝離法。風(fēng)險處理法主要是指對風(fēng)險可能出現(xiàn)的損失或已經(jīng)造成的損失采取相應(yīng)的對策，以減輕損失對企業(yè)的沖擊，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險和彌補(bǔ)損失的能力。風(fēng)險成本攤?cè)?。建立風(fēng)險基金。（隋榮榮整理自《財務(wù)與會計》2022 年第 7 期，作者：鄂秀麗 季小杰）上市公司家族控制與股利決策研究我國家族控制上市公司的數(shù)量逐漸增多，隨著國有資本逐漸從競爭性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中退出，民營資本將逐漸地進(jìn)入這些領(lǐng)域，我國的家族控制的上市公司將大量增加。家族控制的上市公司會產(chǎn)生兩類代理問題：第一類是股東與經(jīng)理層的代理問題；第二類是大股東（控制性家族）與小股東的代理問題。由于控制性家族擁有的現(xiàn)金流量權(quán)集中，控制權(quán)也集中；同時，很多家族控制的上市公司的董事和高管來自于控制性家族，因此，家族控制的上市公司中股東與經(jīng)理的代理問題就較不嚴(yán)重。最主要的代理問題是大股東與小股東的代理問題，這種代理問題主要來源于大股東高的控制權(quán)比例。作者選取最終控制者為家族或個人的我國上市公司作為分析樣本，并選取2022～2022 年度有完整股權(quán)結(jié)構(gòu)和財務(wù)數(shù)據(jù)的 157 個樣本進(jìn)行了實(shí)證分析。其主要分析結(jié)論如下：我國大部分家族控制的上市公司通過金字塔和多層控制等方式使得控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)發(fā)生分離，且分離程度要高于東亞國家和地區(qū)的家族控制公司。同時，我國家族控制的上市公司中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)象并不普遍，超過 2/3 的公司中，控制性家族成員在公司擔(dān)任了高層職務(wù)，這與很多國家的情況類似。我國家族控制的上市公司的股利決策的主要目的不是為了解決經(jīng)理濫用自由現(xiàn)金流的風(fēng)險，而是和控制性家族自身利益最大化有關(guān)。持有不同的現(xiàn)金流量權(quán)和控制權(quán)結(jié)構(gòu)，控制性家族會制定不同的利益分配方案。當(dāng)控制性家族持有現(xiàn)金流量權(quán)大時，其傾向于通過共享利益（股利）實(shí)現(xiàn)投資回報，甚至通過非理性分紅的方式來達(dá)到大量套取上市公司資金的目的。當(dāng)控制性家族的控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)分離程度較高時，其通過非公平性關(guān)聯(lián)交易獲取私人利益的激勵較強(qiáng)，所以公司傾向于不分配或分配較低比例的股利，同時，也不愿意通過非理性分紅從上市公司套取資金。實(shí)證研究還22 / 51發(fā)現(xiàn)控制性家族利用股利決策調(diào)節(jié)凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到監(jiān)管層對公司在融資的要求。（安皓昱整理自《管理世界》2022 年第 7 期，作者：鄧建平 曾勇）基于不同股權(quán)特征的上市公司經(jīng)理報酬業(yè)績敏感性經(jīng)理的激勵是企業(yè)重要的治理機(jī)制，也是減少代理成本的重要手段。經(jīng)理報酬業(yè)績敏感性是度量經(jīng)理激勵強(qiáng)度和效率的指標(biāo)，較高的報酬業(yè)績敏感性通常意味著對經(jīng)理的激勵更有效。但已有研究大多采用混合樣本進(jìn)行研究，而忽略了我國不同所有制類型企業(yè)所有權(quán)和治理結(jié)構(gòu)的差異，因此研究的結(jié)論可能存在一定程度的偏差。基于上述原因，作者將我國上市公司按照控股股東的不同，分為國家機(jī)構(gòu)直接控股的上市公司（GAs） 、國有獨(dú)資企業(yè)代表國家間接控股的上市公司（SSOEs） 、有私人股東參與的國有法人控股的上市公司（LPSOEs）以及私營企業(yè)控股的民營上市公司（PEs） 。但國家持有 50%以上的股份時，該企業(yè)可稱為國有控股公司。在此分類及相關(guān)分析的基礎(chǔ)上，作者以滬深兩市 A 股公司為研究樣本，以上市公司總經(jīng)理為研究對象，通過實(shí)證分析樣本公司總經(jīng)理的報酬業(yè)績敏感性，驗(yàn)證了其提出的假設(shè)：GA 直接控制的上市公司中，總經(jīng)理報酬業(yè)績呈不敏感性，但是在SSOE、LPSOE 和 PE 控制的上市公司中，經(jīng)理報酬對業(yè)績呈敏感性，而且報酬業(yè)績敏感性的高低排序依次是 PE 控制的公司、LPSOE 控制的公司和 SSOE 控制的公司。而且從 2022 年到 2022 年，同種類型的上市公司的總經(jīng)理報酬業(yè)績敏感性都在不斷提高，說明上市公司在不斷改善對經(jīng)理的激勵強(qiáng)度。從不同所有制類型的上市公司進(jìn)行分類研究，可以發(fā)現(xiàn)他們的差異。（安皓昱整理自《南開管理評論》2022 年第 3 期，作者：肖繼輝）企業(yè)的環(huán)境績效與經(jīng)濟(jì)績效企業(yè)環(huán)境績效與經(jīng)濟(jì)績效的關(guān)系一直是企業(yè)戰(zhàn)略管理研究關(guān)注的重要問題。波特假設(shè)是這一領(lǐng)域的主要理論之一。波特假設(shè)是建立在“創(chuàng)新補(bǔ)償”和“先動優(yōu)勢”理論基礎(chǔ)之上的。 “創(chuàng)新補(bǔ)償”理論認(rèn)為，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率與競爭優(yōu)勢不是依賴于固定約束條件下的最優(yōu)化行為，而是依賴于變動約束條件下的改進(jìn)和創(chuàng)新，政府恰當(dāng)?shù)卦O(shè)計環(huán)境規(guī)制可以激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新，從而可以部分地或全部地補(bǔ)償企業(yè)環(huán)境管理成本，可以因此比不具有環(huán)境約束的企業(yè)更具有競爭力；“先動優(yōu)勢”理論認(rèn)為，隨著國際環(huán)境保護(hù)的加強(qiáng)，世界市場需求正轉(zhuǎn)向環(huán)境友好產(chǎn)品的生產(chǎn)，當(dāng)一國的環(huán)境規(guī)制能正確地反映國際環(huán)保趨勢時，該國企業(yè)就可以從率先實(shí)行的規(guī)制中獲得競爭優(yōu)勢。然而，迄今還沒有充分的證據(jù)驗(yàn)證波特假設(shè)的有效性與無效性，進(jìn)而也就無法證實(shí)企業(yè)環(huán)境績效與經(jīng)濟(jì)績效的關(guān)系。目前對波特假設(shè)的驗(yàn)證還存在一些難以解決的問題。因此，近年來研究的重點(diǎn)從旨在得出兩者關(guān)系的明確結(jié)論逐漸轉(zhuǎn)向?qū)τ绊憙烧哧P(guān)系的企業(yè)內(nèi)外部因素的探討。23 / 51對企業(yè)“創(chuàng)新補(bǔ)償”的影響因素可以分為企業(yè)內(nèi)生性因素和外生性因素。企業(yè)內(nèi)生性因素包括企業(yè)對政府環(huán)境規(guī)制措施的反應(yīng)、企業(yè)間創(chuàng)新能力的差異性、企業(yè)信息獲取的非對稱性、企業(yè)行為對環(huán)境的影響程度、企業(yè)環(huán)境管理組織能力等。企業(yè)外生性因素包括創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力的不確定性、政府環(huán)境規(guī)制運(yùn)作模式的選擇。企業(yè)獲得“先動優(yōu)勢”的影響因素中，企業(yè)內(nèi)生性因素包括企業(yè)對政府環(huán)境規(guī)制的遵循程度、企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境友好產(chǎn)品的能力和競爭力；企業(yè)外生性因素包括政府環(huán)境規(guī)制的預(yù)見性、政府規(guī)制必須成為國際通行的規(guī)則、環(huán)境友好產(chǎn)品的市場需求空間。影響企業(yè)環(huán)境績效與經(jīng)濟(jì)績效之間關(guān)系的其他因素包括企業(yè)與政府之間博弈的不確定性、企業(yè)環(huán)境策略實(shí)施效應(yīng)的不可預(yù)測性、環(huán)境規(guī)制實(shí)施時間的不確定性、企業(yè)環(huán)境績效指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成的動態(tài)性。由于上述因素對不同企業(yè)環(huán)境管理成本與效益的影響程度是非均衡的，因此，波特假設(shè)的有效性不能從企業(yè)整體上得到驗(yàn)證和得出結(jié)論。許多內(nèi)生性和外生性因素影響企業(yè)環(huán)境績效與經(jīng)濟(jì)績效之間的關(guān)系，其一定時期的結(jié)果是上述各種因素相互作用的結(jié)果。由于企業(yè)自身與影響因素的變化，企業(yè)環(huán)境績效與經(jīng)濟(jì)績效的關(guān)系是動態(tài)變化的，不存在靜態(tài)不變的正相關(guān)或負(fù)相關(guān)關(guān)系。（袁克利整理自《經(jīng)濟(jì)管理》2022 年第 15 期，作者：王愛蘭）上市公司財務(wù)指標(biāo)局限性的分析本文通過對上市公司盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力等相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的局限性分析，淺談財務(wù)分析對上市公司不可忽視的作用。在盈利能力指標(biāo)中，每股收益指標(biāo)不能在不同公司之間進(jìn)行橫向的比較，這是由于處于成長期的企業(yè)會更多地將利潤留存，進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)而不采取高比例的股利分配政策。每股收益的增加，并不一定意味著公司盈利能力的增長，若上市公司是通過大量的負(fù)債融資來增加投資規(guī)模進(jìn)而提高每股收益，這也意味著上市公司的財務(wù)風(fēng)險也將增大。由于每股收益＝每股賬面價值普通股權(quán)益報酬率，因此應(yīng)分析每股賬面價值以幫助投資者進(jìn)行投資分析。償債能力通常用流動比率和速動比率來分析，但因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中有一部分是不具有清償能力的存貨和不具備變現(xiàn)支付能力的待攤費(fèi)用，存在著價值嚴(yán)重貶損和難以及時脫手兌現(xiàn)的風(fēng)險。另一方面，企業(yè)資產(chǎn)中有相對較高比例的流動資產(chǎn)，也說明企業(yè)對資產(chǎn)的利用率低，資產(chǎn)閑置嚴(yán)重，收益勢必下降，反映出企業(yè)經(jīng)營觀念上較保守，因此不能僅從指標(biāo)數(shù)值的大小來分析，還應(yīng)考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素對財務(wù)指標(biāo)的不同要求。營運(yùn)能力主要指營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益，但僅通過存貨周轉(zhuǎn)率或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，并不能反映上市公司營運(yùn)能力的好壞，還應(yīng)分析反映上市公司營運(yùn)能力指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。在分析時，每一級財務(wù)比率指標(biāo)的選用不應(yīng)追求單一的最優(yōu)，而24 / 51應(yīng)該是相關(guān)指標(biāo)的組合的最優(yōu)。（楊珊珊整理自《財務(wù)與會計》2022 年 7 期，作者：李雪）25 / 51審 計審計意見購買：行為特征與監(jiān)管策略審計意見購買（opinion shopping）是目前國際會計學(xué)界的重要研究課題，也是世界各國政府所關(guān)注的重大問題。審計意見購買一般是指經(jīng)營者通過一定的方式獲得低質(zhì)量的審計意見，而低質(zhì)量的審計意見降低了會計信息質(zhì)量，經(jīng)營者通過信息不對稱獲得私人收益而損害了股東的利益。目前學(xué)術(shù)界對公司是否存在以及是否成功地進(jìn)行審計意見購買問題的研究，一般是運(yùn)用審計師變更及其之后的審計意見是否得到改善的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)來證明。但實(shí)際上，無論是向現(xiàn)有的審計師還是下任審計師購買審計意見，在市場機(jī)制的作用下，購買審計意見最終都體現(xiàn)在審計費(fèi)用之上。因此，從審計費(fèi)用的角度來研究審計意見購買行為，不失為一個更為全面更為直接的視角。文章通過建立動態(tài)博弈模型，從審計師、經(jīng)營者和投資者三方的角度，分別研究變動收益和固定收益下的審計意見購買的行為特征，并研究相應(yīng)的監(jiān)管策略，在此基礎(chǔ)上比較變動收益和固定收益下的審計意見購買行為的差異以及由此導(dǎo)致的監(jiān)管策略與效用的差異。研究結(jié)論表明：審計師所要求的審計意見購買收益的分成比例，取決于審計師與經(jīng)營者的貼現(xiàn)因子；但審計師要求的固定收益分成比例，高于變動收益分成比例。投資者的最優(yōu)監(jiān)管策略并不能杜絕審計意見購買行為，不同投資者對變動收益下審計意見購買行為所采取的最優(yōu)監(jiān)管策略各不相同，但對固定收益下審計意見購買行為的監(jiān)管，其最優(yōu)策略是一致的；同一投資者對變動收益下和固定收益下的審計意見購買行為，其最優(yōu)監(jiān)管策略可能存在差異。變動收益下的審計意見購買必定損害投資者的福利，而固定收益下的審計意見購買則不一定會損害投資者的福利。（徐正剛整理自《經(jīng)濟(jì)研究》 2022 年第 7 期，作者：吳聯(lián)生)注冊會計師職業(yè)協(xié)會問題研究評述當(dāng)前有關(guān)注冊會計師職業(yè)協(xié)會的研究大致有兩個特點(diǎn):一是大都與注冊會計師職業(yè)發(fā)展問題一起研究，將注冊會計師職業(yè)協(xié)會作為職業(yè)發(fā)展的內(nèi)生變量；二是基本上從社會學(xué)的職業(yè)發(fā)展視角展開研究。文章首先介紹了社會閉合、集體流動性與合法壟斷這三個國際上研究注冊會計師職業(yè)協(xié)會的文獻(xiàn)中經(jīng)常出現(xiàn)的理論概念。隨后從注冊會計師職業(yè)協(xié)會的起源、職業(yè)協(xié)會在注冊會計師職業(yè)發(fā)展中的作用以及從國家與社會關(guān)系的角度對職業(yè)協(xié)會的研究三個方面對代表性的文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述。通過對現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理，文章認(rèn)為，當(dāng)前注冊會計師職業(yè)協(xié)會相關(guān)研究主要有三種思路：，將協(xié)會直接放到社會發(fā)展過程中，作為連接國家與社會、政府與市場的中介加以分析；，將職業(yè)協(xié)會作為職業(yè)發(fā)展中的一種重要因素加以分析；，將26 / 51協(xié)會作為一種特定的組織實(shí)體加以分析。國外文獻(xiàn)基本上采用的是第二種思路。國內(nèi)的研究中，注冊會計師行業(yè)外部的學(xué)者主要運(yùn)用第一種思路研究，行業(yè)內(nèi)部的學(xué)者主要運(yùn)用第三種思路開展。但國內(nèi)這兩類研究相互之間基本上沒有聯(lián)系，各自為自己的研究目的服務(wù)。文章最后指出，如果能夠?qū)⒙殬I(yè)內(nèi)外部的研究成果有機(jī)整合，通過分析和借鑒國外研究成果，運(yùn)用第一、二種思路（主要是第二種思路）來研究國內(nèi)注冊會計師職業(yè)發(fā)展與協(xié)會構(gòu)建問題，將有助于深化國內(nèi)注冊會計師職業(yè)協(xié)會問題的研究。（徐正剛整理自《中國注冊會計師》 2022 年第 7 期，作者：曾鐵兵)注冊會計師行業(yè)執(zhí)業(yè)環(huán)境比較研究注冊會計師行業(yè)的執(zhí)業(yè)環(huán)境直接影響著其行業(yè)整體發(fā)展水平，進(jìn)而影響注冊會計師行業(yè)的國際化發(fā)展進(jìn)程。文章從會計市場開放程度、行業(yè)監(jiān)管體制、市場集中度三個方面對我國與其他國家的注冊會計師行業(yè)執(zhí)業(yè)環(huán)境進(jìn)行了比較。在會計市場開放程度方面，美國、加拿大以及歐盟國家在市場準(zhǔn)入方面的限制較多，也比較詳細(xì)，特別是美國和加拿大在各州、各省存在地區(qū)限制；在歐盟的國家里，對商業(yè)存在的組織形式存在限制。而目前，我國會計服務(wù)市場在開放政策方面的基本特征是市場準(zhǔn)入限制少，充分實(shí)現(xiàn)了對外開放。在行業(yè)監(jiān)管體制方面，我國 CPA 行業(yè)管理體制與西方管理體制在主管機(jī)關(guān)、行業(yè)自律組織等形式上相差不大，但各國政府對 CPA 行業(yè)組織的干預(yù)程度不同。在我國，行業(yè)自律的權(quán)威性還不夠，注冊會計師協(xié)會雖然名義上是一個獨(dú)立的社會團(tuán)體法人，卻不具有獨(dú)立的行業(yè)管理的權(quán)限，這決定了當(dāng)前我國的注冊會計師行業(yè)管理體制被大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)同為政府管制為主導(dǎo)的管制模式。文章認(rèn)為，這些管制模式之間并不存在高下之分，只要將政府與市場的力量有機(jī)地配合起來，將自我管制與政府管制力量有機(jī)配合起來，都能更好地推進(jìn)注冊會計師行業(yè)的管理，這也是我國注冊會計師行業(yè)管理體制的發(fā)展思路。在市場集中度方面，發(fā)達(dá)國家的會計市場集中度基本超過 60%，CPA 行業(yè)具有高度的壟斷性。上市公司、乃至其他大型企業(yè)的審計業(yè)務(wù)則基本是由極少數(shù)幾家巨型會計師事務(wù)所控制。相比之下，我國審計市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀歸結(jié)為兩點(diǎn)：第一是大事務(wù)所太?。坏诙切∈聞?wù)所太少。但通過年度間的對比，可以發(fā)現(xiàn)，中國注冊會計師服務(wù)市場由競爭烈度大、市場集中度低的市場結(jié)構(gòu)向壟斷競爭型的市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的趨勢是客觀存在的。（徐正剛整理自《中國注冊會計師》 2022 年第 7 期，作者：張俊瑞 李力 趙婧)初釋數(shù)據(jù)式審計模式在信息化條件下，審計工作的對象從傳統(tǒng)的紙質(zhì)賬目轉(zhuǎn)變成了種類繁多的電子數(shù)據(jù)，面對審計對象這一質(zhì)的變化，如何轉(zhuǎn)變審計視角，更加有效地實(shí)現(xiàn)審計目標(biāo)27 / 51是我們迫切需要解決的問題。 多少年來，審計人員在從事審計工作時，首先面對的就是紙質(zhì)賬目系統(tǒng)及其所產(chǎn)生的財務(wù)信息，財務(wù)信息量非常大，則需要采用抽樣方法。盡管如此，多數(shù)情況下還是無法取得全部的有用信息。現(xiàn)在，問題更加復(fù)雜。審計人員面對的是計算機(jī)信息系統(tǒng)和多種多樣的數(shù)據(jù)庫，看到的是種類繁多的數(shù)據(jù)。由于這種變化，數(shù)據(jù)