經(jīng)典實(shí)例：籌資決策分析-資料下載頁
2025-05-14 03:48本頁面
【正文】 復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息：利息最多；后期還款壓力大。 ? 單利分期計(jì)息，到期一次還本付息：?jiǎn)卫⒌陀趶?fù)利；后期還款壓力大。 ? 分期等額償還本息 ,即 貸款期限內(nèi)每月以相等的金額償還貸款本息，房屋按揭一般用的就是等額本息還 款 法 。 ● 建立長期借款計(jì)算分析模型 長期借款是企業(yè)向金融單位等借入的、期限在一年以上的各種形式的借款。建立長期借款計(jì)算分析模型的步驟如下。 步驟 1 在“籌資決策”工作簿中新建“長期借款基本模型”工作表，在該工作表中創(chuàng)建表格，并在其中錄入相關(guān)數(shù)據(jù)，如圖 1638所示。 步驟 2 根據(jù)實(shí)際情況設(shè)計(jì)分析模型，在 A10單元格中輸入計(jì)算公式“ =PMT(B4/B6,B5*B6,B3)” ，如圖 1639所示。 步驟 3 選中 A10： E15單元格區(qū)域，單擊“數(shù)據(jù)”選項(xiàng)卡下“數(shù)據(jù)工具”組中“模擬分析”下拉按鈕，從彈出的下拉列表中選擇“模擬運(yùn)算表”命令，如圖 1640所示。 步驟 4 彈出“模擬運(yùn)算表”對(duì)話框，在“輸入引用行的單元格”后的文本框中輸入“ $B$7” ，在“輸入引用列的單元格”后的文本框中輸入“ $B$4” ，如圖 1641所示。 步驟 5 單擊“確定”按鈕，最終效果如圖 1642所示。 圖 1638 創(chuàng)建“長期借款基本模型”工作表 圖 1639 輸入計(jì)算公式 圖 1640 選擇“模擬運(yùn)算表”命令 圖 1641 “模擬運(yùn)算表”對(duì)話框 圖 1642 查看分析結(jié)果 ● 長期借款的敏感度分析 敏感性分析是指在諸多影響企業(yè)效益的因素中，測(cè)定其中一個(gè)或幾個(gè)因素變化對(duì)企業(yè)效益的影響。從而可以判斷原始策略的正確性與可行性，以防止決策上失誤給企業(yè)帶來的不必要損失。 步驟 1 在“籌資決策”工作簿中新建“長期借款的敏感度分析”工作表，并在該工作表中創(chuàng)建“敏感性分析”表格，接著根據(jù)實(shí)際情況向其中錄入相關(guān)數(shù)據(jù)，如圖 1643所示。 步驟 2 在 C13單元格中輸入公式“ =NPV($E$3,$D$10： $G$10)+$C$9*(1+C12)” ，按Enter鍵確認(rèn)輸入，計(jì)算 C13單元格的計(jì)算結(jié)果，接著向右填充公式，如圖 1644所示。 步驟 3 在 C14單元格中輸入公式“ =NPV($E$3,$D$5： $G$5)+NPV($E$3,$D$7： $G$7)NPV($E$3,$D$8： $G$8)+$C$9NPV($E$3,$D$6： $G$6)*(1+C12)” ，計(jì)算 C14單元格的計(jì)算結(jié)果，接著向右填充公式，結(jié)果如圖 1645所示。 圖 1643 創(chuàng)建“敏感性分析”表格 圖 1644 計(jì)算投資變化額 圖 1645 計(jì)算成本變化額 ● 長期借款的資本成本 資本成本是財(cái)務(wù)管理中的重要概念，是企業(yè)制定籌資決策和投資決策的基礎(chǔ)。 長期借款資本成本，不考慮資本的時(shí)間價(jià)值： 長期借款資本成本 =借款年利息 *（ 1所得稅率） /（借款本金 *（ 1借款籌資費(fèi)率）） =借款利率 *（ 1所得稅稅率） /（ 1借款籌資費(fèi)率） 下面在不考慮資本的時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算長期借款的資本，具體操作步驟如下。 步驟 1 在“籌資決策”工作簿中新建一張工作表，并將其重命名為“長期借款的資本成本表 1” ，接著在該工作表中創(chuàng)建表格，并錄入相關(guān)數(shù)據(jù)，如圖 1646所示。 步驟 2 在 B7單元格中輸入公式“ =B3*(1B6)/(1B5)” ，計(jì)算資本成本，如圖 1647所示。 圖 1646 創(chuàng)建“長期借款的資本成本表 1”工作表 圖 1647 計(jì)算資本成本
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