宏觀經(jīng)濟(jì)投資策略報(bào)告-資料下載頁
2025-05-13 22:30本頁面
【正文】 600406）、許繼電氣（000400）、長(zhǎng)城電工（600192）、東方電機(jī)（600875）等。b． 能源行業(yè)：由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和能源需求的強(qiáng)勁，尤其是汽車消費(fèi)的增長(zhǎng)導(dǎo)致對(duì)能源行業(yè)在未來的若干年將成為持續(xù)增長(zhǎng)和受益的行業(yè)，對(duì)于能源行業(yè)我們看好如下子行業(yè)和個(gè)股：（1） 原油、天然氣：l 中原油氣（000956）：中原地區(qū)最大的原油開采企業(yè)，主要出產(chǎn)輕質(zhì)油，并有較為豐富的天然氣儲(chǔ)量，未來將隨著能源短缺和能源價(jià)格的上漲，業(yè)績(jī)逐步提升，其年剛進(jìn)行過配股，2004年不會(huì)出現(xiàn)再融資現(xiàn)象；l 遼河油田（000817）：大型原油開采企業(yè)；l 中國(guó)石化（600028）：我國(guó)A股市場(chǎng)最大的石油化工企業(yè)，也是我國(guó)最大的石油化工企業(yè)之一，大盤績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。（2） 煤炭：l 神火股份（000933）：煤炭生產(chǎn)企業(yè)，主要出產(chǎn)無煙煤，隨著環(huán)保意識(shí)和相關(guān)政策的加強(qiáng)，無煙煤的需求會(huì)進(jìn)一步增大，該公司業(yè)績(jī)良好，公司不象其它煤炭企業(yè)負(fù)擔(dān)重，企業(yè)質(zhì)地良好；l 國(guó)陽新能（600348）：山西大型采煤企業(yè)，新股，主要生產(chǎn)無煙煤，煤價(jià)已經(jīng)上漲，；但該公司由于歷史包袱較重，可能會(huì)產(chǎn)生隱藏利潤(rùn)的行為，需要密切跟蹤；l 兗州煤業(yè)（600188）：大型煤炭企業(yè)，在香港上市，目前港股漲幅很大，而煤炭行業(yè)的整體向好對(duì)該公司股價(jià)將起到良好的支持。c． 航空業(yè)：隨著SARS的影響過去，航空運(yùn)輸業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁，尤其是大型的航空運(yùn)輸集團(tuán)在客運(yùn)和貨運(yùn)上有著巨大的成長(zhǎng)空間，我們看好以下公司：l 南方航空（600029）：詳見公司研發(fā)中心研究報(bào)告；l 上海機(jī)場(chǎng)（600009）：詳見公司研發(fā)中心研究報(bào)告。d． 金融行業(yè)： 金融行業(yè)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的命脈，作為發(fā)展中國(guó)家而言金融行業(yè)的發(fā)展前景非常巨大。2003年上半年金融行業(yè)有良好的表現(xiàn)，而下半年由于巨額再融資的影響導(dǎo)致金融行業(yè)出現(xiàn)大幅下跌，但隨著銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》發(fā)布，銀行股將找到新的融資渠道，而不會(huì)單一的通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，因此我們認(rèn)為2004年金融股存在較大的投資機(jī)會(huì)，我們主要看好以下個(gè)股：l 招商銀行（600036）：我國(guó)目前最好的股份制銀行，其創(chuàng)新意識(shí)和技術(shù)力量是國(guó)內(nèi)最好的銀行，尤其是其個(gè)人業(yè)務(wù)的開展，以及信用卡業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)，對(duì)于該公司而言，未來的發(fā)展前景樂觀；l 浦發(fā)銀行（600000）：花旗銀行入股，與花旗銀行共同突出的國(guó)際VISA信用卡業(yè)務(wù)，對(duì)于一直以企業(yè)客戶為主的浦發(fā)銀行而言，其個(gè)人業(yè)務(wù)將因此而得到很大的發(fā)展。e． 國(guó)有股減持受益板塊： 國(guó)有股減持可能是2004年中重要的政策性投機(jī)機(jī)會(huì)，我們?cè)谶M(jìn)行投資時(shí)將盡量考慮國(guó)有股減持各種方案下對(duì)市場(chǎng)和個(gè)股的影響，并及時(shí)對(duì)所持個(gè)股進(jìn)行分析，選擇那些中國(guó)有股減持中受益較大的板塊或個(gè)股。 目前我們還是根據(jù)按凈資產(chǎn)減持進(jìn)行的分析，再投資中選擇那些低價(jià)、績(jī)優(yōu)、國(guó)有股比重大的個(gè)股。f． 石化行業(yè)：石化行業(yè)作為周期性行業(yè)，從2003年開始應(yīng)該已經(jīng)進(jìn)入了景氣周期，據(jù)預(yù)測(cè)石化行業(yè)的景氣周期將持續(xù)到2006年，2004年的石化行業(yè)仍將是我們重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)，其中看好的個(gè)股有：l 上海石化（600688）：上海石化位于長(zhǎng)江三角洲中心地帶，也是未來石化產(chǎn)品消費(fèi)的主要地區(qū)，而上石化也是我國(guó)大型石化企業(yè)，屬于大盤、低價(jià)、績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股范疇。g． 鋼鐵行業(yè)：鋼鐵行業(yè)是一個(gè)周期性明顯的行業(yè)，而2003年由于內(nèi)需、汽車行業(yè)和基礎(chǔ)建設(shè)的急劇增長(zhǎng)，對(duì)鋼鐵需求極為旺盛。我們認(rèn)為鋼鐵行業(yè)在2004年仍將保持一定的增長(zhǎng)，而尤其是隨著行業(yè)內(nèi)整合的加劇，未來極有可能形成少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“寡頭壟斷”時(shí)代，所以，我們看好以下個(gè)股：l 寶鋼股份（600019）：寶鋼股份作為我國(guó)鋼鐵行業(yè)技術(shù)力量最強(qiáng)、設(shè)備最先進(jìn)的行業(yè)龍頭企業(yè)，其業(yè)績(jī)良好，~，目前的市盈率水平較低、流動(dòng)性好、市場(chǎng)形象佳。h． 通訊運(yùn)營(yíng)：通訊運(yùn)營(yíng)是我國(guó)近年來發(fā)展最迅速的行業(yè)，尤其是隨著技術(shù)升級(jí)和信息需求的快速增長(zhǎng)，我國(guó)已經(jīng)成為了世界上最大的通訊運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)。李嘉誠(chéng)投資1800億元進(jìn)入歐洲的3G，也證明了通訊運(yùn)營(yíng)行業(yè)未來的增長(zhǎng)潛力。所以我們也看好通訊運(yùn)營(yíng)企業(yè)。l 中國(guó)聯(lián)通（600050）：國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)唯一的通訊運(yùn)營(yíng)商上市公司，股價(jià)低、流通性好，目前與H股的中國(guó)聯(lián)通股價(jià)差距不大，目前的市盈率較低，具有良好的發(fā)展前景。i． 其它： 以上各個(gè)行業(yè)、個(gè)股和板塊將是我們?cè)?004年中最重視和關(guān)注的，但出此以外，我們業(yè)將密切關(guān)注如：新股、次新股，水務(wù)行業(yè)等可能存在的投資機(jī)會(huì)。17 /
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