【正文】 ，在外貿(mào)流通領(lǐng)域內(nèi)的生存空 間日趨狹??；針對內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境和目前公司的實(shí)際情況，有色制定了“ 從單純貿(mào)易型企業(yè)向以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)過渡”、 “完成從經(jīng)營粗放型向經(jīng)營集約型企業(yè)的轉(zhuǎn)變”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略。為了達(dá)到這些戰(zhàn)略目標(biāo)，五礦有色必須選擇能夠進(jìn)行整合，能夠不斷延伸產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。而鎢產(chǎn)業(yè)就是理想的整合對象：? 中國鎢礦資源有絕對優(yōu)勢，五礦整合的價(jià)值較大；? 中國鎢行業(yè)集中度過低，造成全行業(yè)虧損，五 礦適時(shí)的整合符合全行業(yè)利益，支持國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；? 滿足關(guān)鍵環(huán)節(jié)長期稀缺的原則要求；? 鎢業(yè)務(wù)在五礦有色中具有重要利潤貢獻(xiàn)，發(fā)展前景看好，具有重要的戰(zhàn)略價(jià)值；? 五礦有能力進(jìn)行整合。在鎢產(chǎn)業(yè)中，最核心的資源是礦產(chǎn)，控制 礦山生產(chǎn)就是控制產(chǎn)業(yè)源頭，從而 實(shí)現(xiàn)對整個(gè)行業(yè)的控制。江鎢 集團(tuán)是中國最大的鎢資源集團(tuán)，以礦產(chǎn)資源為基礎(chǔ)，并進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。雖 然它在冶煉、深加工和 銷 售環(huán)節(jié)的能力不具備優(yōu)勢，但五礦已經(jīng)整合了冶煉、深加工 環(huán)節(jié)的若干企業(yè)，能與江鎢形成明顯的互補(bǔ)，因此 這種合作將形成雙贏格局。. 新公司的定位縱觀五礦旗下若干的鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新公司最有條件成為五礦在鎢產(chǎn)業(yè)的整合平臺。因此，新公司的戰(zhàn)略應(yīng)該緊密配合五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn) 略而協(xié)助五礦成為中國鎢產(chǎn)業(yè)旗艦型企業(yè)。新公司的定位：作為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實(shí)施平臺，新公司應(yīng)該定位為一個(gè)以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā) 展應(yīng)用領(lǐng)域而同時(shí)控制中間產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺。作 為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實(shí)施平臺，新公司應(yīng)該定位為一個(gè)以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域而同時(shí)控制中間產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺。鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域控制資源擴(kuò)大 產(chǎn)能、提升技術(shù)水平整頓 逐步進(jìn)入27 / 113新公司的使命：承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng)導(dǎo)下對鎢行業(yè)進(jìn)行中前端整合，最終成為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng)導(dǎo)下對鎢 行業(yè)進(jìn)行整合，最 終成 為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。新公司的價(jià)值增值模式：短期為資源驅(qū)動型，但同時(shí)需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等 應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲 取盈利。長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轵?qū)動龍頭， 資源和中間產(chǎn)品為原材料提供者，實(shí)現(xiàn)這一步驟需要較長的時(shí)間，也需要與更廣泛的企業(yè)進(jìn)行合作。短期為資源驅(qū)動型，但同時(shí)需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲取盈利。長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轵?qū)動龍頭， 資源和中間產(chǎn)品為原材料提供者，實(shí)現(xiàn)這 一步驟需要較長 的時(shí)間，也需要與更廣泛的企業(yè)進(jìn)行合作。. 新公司的發(fā)展規(guī) 劃新公司的發(fā)展分為三個(gè)階段，根據(jù)行業(yè)環(huán)境的多變性，三個(gè)階段之間是相互制約和影響的，而且三個(gè)階 段在時(shí)間上相互交叉。第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和 穩(wěn)定資源， 調(diào)節(jié)鎢市場總供給；第二階段：擴(kuò)大鎢粉產(chǎn)能，提高市 場份額，中 間產(chǎn)品端 業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式 進(jìn)入應(yīng)用 領(lǐng)域，在應(yīng)用端長足 發(fā)展，并與五礦另一個(gè)整合平臺－硬質(zhì)合金平臺共同攜手，逐步將應(yīng)用端進(jìn)行整合，第三階段整合難度非常大，遠(yuǎn)卓建議不一定要實(shí)現(xiàn)完全整合，只要能對該端有較強(qiáng)控制力或影響力，并且能夠通過應(yīng)用端的發(fā)展積累國際競爭的實(shí)力，就初步達(dá)到了應(yīng)用端發(fā)展的目標(biāo)第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和 穩(wěn)定資源，調(diào)節(jié)鎢市場總供給；第二階段：擴(kuò)大鎢粉產(chǎn)能，提高市場份額，中 間產(chǎn)品端業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，應(yīng)用端整合。1. 第一階段：. 實(shí)施步驟對新公司所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、改造，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作體系。初步完成資源端的整合：（江鎢－香爐山－贛南鎢礦），調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源。統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品—603—香爐山的冶煉產(chǎn)能，初步完成冶煉端的業(yè)務(wù)整合，形成合理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資，提高冶 煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模。第一階段的盈利模式主要通過穩(wěn)定和控制價(jià)格而以資源增值為主，但在資源整合后，也難以預(yù)料可能會出現(xiàn)價(jià)格難以拔高的局面，因此新公司在此階段要投入若干鎢應(yīng)用產(chǎn)品項(xiàng)目，既獲得盈利，也作為未來進(jìn) 入應(yīng)用領(lǐng)域的試探。第一階段目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的主要變數(shù). 原江鎢擬破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)程序執(zhí)行情況；. 原江鎢企業(yè)改制的情況，遇到阻力的大小；29 / 113. 難以預(yù)料的其他礦產(chǎn)價(jià)格變動情況；. 在進(jìn)行整合時(shí)，與其他企 業(yè)合作談判的情況。2. 第二階段. 實(shí)施步驟繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合 應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，通 過產(chǎn)業(yè)鏈打通的方式整合中間產(chǎn)品端。投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項(xiàng)目，優(yōu)先考慮合作、合 資等多種形式。. 第二階段的盈利模式主要通過鎢粉產(chǎn)品的擴(kuò)張獲得三方面的盈利，鎢精礦與 APT 盈利、中間產(chǎn)品盈利、外貿(mào)盈利。應(yīng)用產(chǎn)品由于沒有達(dá)到一定規(guī)模，因此在本階段不會有太多盈利，但可以消耗中間產(chǎn)品，將一部分中間產(chǎn)品加工成應(yīng)用產(chǎn)品后提高盈利水平。. 影響第二階段目標(biāo)達(dá)成的主要變數(shù)由于世界鎢市場總?cè)萘枯^穩(wěn)定，要在中間產(chǎn)品領(lǐng)域加大發(fā)展就必然搶占國內(nèi)其他廠商的市場，其他廠商會采取怎樣的競爭手段不得而知；由于鎢粉等中間產(chǎn)品受國際價(jià)格影響大，因此難以預(yù)料鎢中間產(chǎn)品價(jià)格的變動情況將會對利潤產(chǎn)生怎樣的影響；鎢應(yīng)用產(chǎn)品的發(fā)展對鎢粉的性能、質(zhì)量提出越來越高的要求，新公司的技術(shù)實(shí)力能否跟上發(fā)展而不至于被高端淘汰目前還難以判斷；在進(jìn)行整合時(shí)，與其他企業(yè)進(jìn)行合作談判的情況；應(yīng)用端產(chǎn)品的發(fā)展情況。3. 第三階段 . 實(shí)施步驟通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，初步整合應(yīng)用端。新公司目前在資源上具有優(yōu)勢，可以優(yōu)先考慮選擇對優(yōu)質(zhì)黑鎢資源具有較強(qiáng)依賴性的鎢絲鎢材鎢鐵等小的領(lǐng)域作為發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的切入點(diǎn)。. 第三階段的盈利模式通過對資源端的控制使鎢精礦的價(jià)格穩(wěn)定在相對高位水平，從而獲得壟斷利潤；通過冶煉與粉末端的生產(chǎn)出口獲得收益；應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)品附加值更高，新公司應(yīng)采用購并聯(lián)合的方式進(jìn)入市場；通過出口貿(mào)易獲得利潤。. 第三階段可能的主要變數(shù)在進(jìn)行整合時(shí)，與其他企業(yè)合作談判的情況；國外廠商對新公司的重視程度和認(rèn)可程度。31 / 113新公司鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展時(shí)間表. 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn) 略. 鉭鈮業(yè)務(wù)1. 現(xiàn)有狀況宜春鉭鈮礦是全國最大的鉭鈮礦產(chǎn)地之一， 儲量： 萬噸、日 處理礦石能力：1500 噸／天、可開采年限： 319 年、供應(yīng)量占全國的 50％，在中國鉭鈮業(yè)具有重2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022????????1．對中鎢所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、改革，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作體系2．初步完成資源端的控制（江鎢－香爐山－贛南鎢礦） ，調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源3．統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品—603—香爐山的冶煉產(chǎn)能，形成合理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資，提高冶煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模4．發(fā)展普通鎢粉市場5．繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展6．選擇對黑鎢資源有較強(qiáng)依賴性的鎢絲、鎢材領(lǐng)域作為切入點(diǎn)，成為局部市場的領(lǐng)導(dǎo)者7．繼續(xù)投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項(xiàng)目，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形式8．在硬質(zhì)合金領(lǐng)域大規(guī)模發(fā)展，必須與國內(nèi)成熟企業(yè)共同組建平臺，并考慮與國際巨頭合資合作要的資源地位，但由于 產(chǎn)量太少，全部年產(chǎn)量尚不能達(dá)到東方鉭業(yè)鉭鈮精礦需求的 25％與九江冶煉廠的精礦需求的 40％，不具備影響行業(yè)的能力。目前宜春鉭鈮礦面臨市場價(jià)格較低、成本較高等具體困難,必須有效降低成本，而降低人力成本是在不加大投資的情況下可行的方式。2. 建議宜春鉭鈮礦的發(fā)展戰(zhàn)略要點(diǎn)通過將日礦石處理能力擴(kuò)大至 2500 噸左右而迅速降低成本；通過精簡人員降低成本；通過大力發(fā)展鋰長石粉和鋰云母迅速提高效益；進(jìn)入附加值較高的鉭粉、鉭絲、鉭電容行業(yè)；充分發(fā)揮高純氧化鉭的產(chǎn)品優(yōu)勢，并擴(kuò)大銷售量；與九江冶煉廠一起開發(fā)；建議與九江冶煉廠合并或者形成某種更緊密的聯(lián)盟；在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)形成明顯的互補(bǔ)；. 稀土業(yè)務(wù)稀土業(yè)務(wù)在新公司主要由九江冶煉廠和贛研所來運(yùn)作，從業(yè)務(wù)發(fā)展前景來看，稀土業(yè)務(wù)平穩(wěn)，不會有大的突破，而且目前國內(nèi)面臨 大的整合機(jī)會－中國南、北稀土集團(tuán)，而五礦是中國南方稀土集 團(tuán)的并列第一大股東。因此，可以將新公司稀土業(yè)務(wù)完全歸并到中國南方稀土集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作，新公司僅獲取投資收益。6　 公司的組織機(jī)構(gòu)和管控模式. 組織結(jié)構(gòu)新公司的子業(yè)務(wù)單元將明顯分為兩大板塊（從戰(zhàn)略重要性來考慮）。33 / 113是否是公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點(diǎn)？是否擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源？非戰(zhàn)略核心類并不是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，也沒有公司需要的戰(zhàn)略性資源戰(zhàn)略核心類公司的未來戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點(diǎn)，擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源鎢產(chǎn)業(yè)鎢礦山類企業(yè)冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)1 鉭鈮產(chǎn)業(yè)2鉭鈮礦山類企業(yè)鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)稀土稀土產(chǎn)業(yè)3稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)我們建議針對不同的業(yè)務(wù)板塊采取不同的管控方式，即新公司采用兩家公司或者兩個(gè)事業(yè)部的方式對江鎢下屬鎢產(chǎn)業(yè)、稀土產(chǎn)業(yè)、鉭鈮產(chǎn)業(yè)分別進(jìn)行管理：鎢產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括：鎢礦山類企業(yè)；冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括：鉭鈮礦山類企業(yè)；鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)；稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。其中，稀土產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)未來加入中國南方稀土集團(tuán)的情況來調(diào)整其相應(yīng)的管控方式。如果不加入南方稀土：由新公司鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理；如果參與組建南方稀土：作為投資收益由集團(tuán)投資部門管理或者委托鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理協(xié)調(diào)；如果被南方稀土收購：整體剝離。在業(yè)務(wù)板塊分立的情況下，集團(tuán)總部應(yīng)采用矩陣組織，這樣即有助于獲得協(xié)同效應(yīng)，又便于實(shí)施有效的監(jiān) 控。新公司組織結(jié)構(gòu)概念圖總部的經(jīng)營功能還可部分保留，如供銷公司和銷售科可以合并成新公司的銷售部、進(jìn) 出口公司仍保留，但和銷售部合署辦公、由 總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。. 管控模式由于兩個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊對于集團(tuán)戰(zhàn)略價(jià)值不同，在管控模式上也應(yīng)有所區(qū)別： 1 控股子公司新江鎢最高管理層(總裁、副總裁)職能部室 業(yè)務(wù)單元 (下屬企業(yè)) *戰(zhàn)略發(fā)展部財(cái)務(wù)部人力資源部…鎢產(chǎn)業(yè) 鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)鎢礦山類企業(yè)冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)2 參股公司鉭鈮礦山類企業(yè)鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。集團(tuán)經(jīng)營管理會議控股公司35 / 113? 鎢產(chǎn)業(yè)板塊：? 是公司未來重點(diǎn)培育的 業(yè)務(wù)方向，?建議采取“操作型控股”的管理模式；鎢產(chǎn)業(yè)是集團(tuán)的發(fā)展核心，集團(tuán)總部可以采用“操作 導(dǎo)向型”的管理模式對關(guān)鍵資源進(jìn)行集中管理：“操作導(dǎo)向型 型控股” 要求由集 團(tuán)職能部門對下屬各企 業(yè)進(jìn)行相應(yīng)職能的核心管理，必須要求集團(tuán)各部門 深入下屬公司進(jìn)行管理,例如往主要子業(yè)務(wù)單元派駐主要領(lǐng)導(dǎo)人和財(cái)務(wù)總監(jiān)等；? 鉭鈮稀土板塊：鉭鈮業(yè)務(wù)應(yīng)以戰(zhàn)略導(dǎo)向型模式為主，各下屬企業(yè)股東會把控其戰(zhàn)略發(fā)展方向和重大投資；稀土業(yè)務(wù)由于可能會并入南方稀土，而且稀土本身也不是新公司戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)，因此適宜采用財(cái)務(wù)導(dǎo)向型。建議采取“戰(zhàn) 略型控股” 或 “財(cái)務(wù)型控股”的管理模式，僅獲取投資收益。? 審查和批準(zhǔn)戰(zhàn)略計(jì)劃? 監(jiān)督并對戰(zhàn)略計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)行考核? 選派總經(jīng)理，制定“優(yōu)秀經(jīng)理人才計(jì)劃”追蹤和開 發(fā)管理人才? 核心領(lǐng)導(dǎo)層的任命? 中層經(jīng)理的任命? 確定財(cái)務(wù)目標(biāo)，考核財(cái)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績? 產(chǎn)能調(diào)配? 銷售 / 生產(chǎn)協(xié)調(diào)? 集團(tuán)采購? 集團(tuán)營銷? 集團(tuán)銷售? 集團(tuán)服務(wù)? 科研中心? 制定主要新項(xiàng)目開支，分配資金? 制定新的其他業(yè)務(wù)投資戰(zhàn)略計(jì)劃資本計(jì)劃經(jīng)營運(yùn)作計(jì)劃人力資源計(jì)劃角色的定義 ? 全能的管理者，根據(jù)功能的重要程度來劃分權(quán)力? 核心資源統(tǒng)一管理針對不同的板塊，新公司對下屬企業(yè)的管控方式也稍有不同，詳見下表鉭鈮稀土板塊是非戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元，集 團(tuán)適宜采用戰(zhàn)略型控股管控，授權(quán)、 KPI 管理、戰(zhàn)略與計(jì)劃控制、人力資源、財(cái)務(wù)管理是戰(zhàn)略控股模式的主要管理手段。新公司各板塊控制要點(diǎn)一覽(框架建議)?鎢產(chǎn)業(yè) 鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)全資 、控股企業(yè)參股企業(yè) 全資 、控股企業(yè) 參股企 業(yè)戰(zhàn)略控制投資計(jì)劃預(yù)算財(cái)務(wù)集中財(cái)務(wù)審計(jì)人力資源集中銷售集中采購技術(shù)研發(fā)產(chǎn)能規(guī)劃??????????????????37 / 1137. 盈利預(yù)測及投資可行性分析. 資料情況為了模擬測算新公司的盈利情況，遠(yuǎn)卓通過現(xiàn)場調(diào)研的方式收集江鎢下屬企業(yè)的如下相關(guān)資料：江鎢下屬企業(yè)近三年（2022－2022）三張財(cái)務(wù)報(bào)表主表（資產(chǎn)負(fù)債表、損 益表、現(xiàn)金流量表）和近三年（2022－2022）五 張財(cái)務(wù)報(bào)表附表（主營業(yè)務(wù)收支明細(xì)表、其他業(yè)務(wù)收支明 細(xì)表、管理 費(fèi)用及制造費(fèi) 用明細(xì)表、商品 產(chǎn)品成本表、主要產(chǎn)品單位成本表）。同 時(shí)為了分析改制成本， 遠(yuǎn) 卓還收集了江鎢下屬企業(yè)有關(guān)非經(jīng)營性資產(chǎn)和人員、企業(yè) 人員結(jié)構(gòu)等資料。根據(jù)獲得資料情況看：1　 財(cái)務(wù)報(bào)表：礦山類企業(yè)基本提供