【正文】 末冶金產(chǎn)品及致力于超細(xì)和納米級粉末產(chǎn)品的開發(fā)研究。5　 與新公司的對比與新公司相比，靈活的機(jī)制和豐富的經(jīng)驗(yàn)是民營企業(yè)最大的優(yōu)勢。目前，民 營鎢業(yè)企業(yè)已經(jīng)擁有了足夠大的 APT 冶煉能力，紛紛進(jìn)軍粉末和硬質(zhì)合金領(lǐng)域。對于這類規(guī)模小但充滿活力的民營企業(yè)，新公司應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注。鎢精礦采選環(huán)節(jié)在該環(huán)節(jié)擁有影響力的有株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)、廈門鎢業(yè)、部分民營企業(yè)。其中能夠?qū)π鹿驹斐芍卮笥绊懙氖侵曛抻操|(zhì)合金集團(tuán)。APT 冶煉環(huán)節(jié)該環(huán)節(jié)最重要的競爭者是廈門鎢業(yè)和大量民營冶煉企業(yè)。該環(huán)節(jié)對鎢精礦的江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 24 頁 2022823依賴程度比較大，可以利用新公司的資源優(yōu)勢影響該環(huán)節(jié)的競爭者。中間產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)株洲 601 和自貢 764 都有這個環(huán)節(jié)的強(qiáng)大能力，但以大量內(nèi)部消耗為主；廈門鎢業(yè)下屬的金鷺特種合金公司在該環(huán)節(jié)的市場影響力很大，而民營企業(yè)最重要的后續(xù)戰(zhàn)略步驟就是在該領(lǐng)域爭奪市場，可以預(yù)計(jì)未來較短時間內(nèi)，這將是中國鎢業(yè)競爭最激烈的領(lǐng)域。鎢產(chǎn)品深加工株洲 601 和自貢 764 在鎢深加工領(lǐng)域的優(yōu)勢短期內(nèi)無法被替代，但國際硬質(zhì)合金巨頭的進(jìn)入可能影響這一領(lǐng)域的競爭格局。5. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃. 新公司組建的背景有色股份的貿(mào)易額在最近三年來均占中國有色金屬貿(mào)易總量的 10%左右，在中國有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易中占有重要地位，是中國最大的有色金屬貿(mào)易商。作為專業(yè)經(jīng)營有色金屬產(chǎn)品的外貿(mào)公司，有色股份經(jīng)營中國全部有色金屬進(jìn)出口配額商品并以此作為主營業(yè)務(wù)，其經(jīng)營額、利 潤 占公司絕對業(yè)務(wù)主導(dǎo)地位。在市場化產(chǎn)品上，有色股份經(jīng)營量小，占從屬地位。目前，政策性商品是有色股份的經(jīng)營支柱，其生存和 發(fā)展與中國進(jìn)出口政策特別是配額和優(yōu)惠關(guān)稅政策密切相關(guān)。WTO 的加入標(biāo)志著國家奉行已久的 對外貿(mào) 易統(tǒng)制政策時期的結(jié)束，壁 壘的打破使得經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力雄厚的跨國公司大舉進(jìn)入；另一方面，國內(nèi)的生產(chǎn)廠家獨(dú)立走向國際市場的愿望強(qiáng)烈，作為傳統(tǒng)的經(jīng)營有色金屬對外貿(mào)易的有色股份，由于配額、關(guān)稅等一系列政策的減少，在外貿(mào)流通領(lǐng)域內(nèi)的生存空 間日趨狹小；針對內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境和目前公司的實(shí)際情況，有色制定了“ 從單純貿(mào)易型企業(yè)向以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)過渡”、 “完成從經(jīng)營粗放型向經(jīng)營集約型企業(yè)的轉(zhuǎn)變”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略。為了達(dá)到這些戰(zhàn)略目標(biāo)，五礦有色必須選擇能夠進(jìn)行整合，能夠不斷延伸產(chǎn)業(yè)價值鏈的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。而鎢產(chǎn)業(yè)就是理想的整合對象：江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 25 頁 2022823? 中國鎢礦資源有絕對優(yōu)勢，五礦整合的價值較大；? 中國鎢行業(yè)集中度過低，造成全行業(yè)虧損，五 礦適時的整合符合全行業(yè)利益，支持國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；? 滿足關(guān)鍵環(huán)節(jié)長期稀缺的原則要求；? 鎢業(yè)務(wù)在五礦有色中具有重要利潤貢獻(xiàn)，發(fā)展前景看好，具有重要的戰(zhàn)略價值；? 五礦有能力進(jìn)行整合。在鎢產(chǎn)業(yè)中，最核心的資源是礦產(chǎn)，控制 礦山生產(chǎn)就是控制產(chǎn)業(yè)源頭，從而 實(shí)現(xiàn)對整個行業(yè)的控制。江鎢 集團(tuán)是中國最大的鎢資源集團(tuán)，以礦產(chǎn)資源為基礎(chǔ)，并進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。雖 然它在冶煉、深加工和 銷 售環(huán)節(jié)的能力不具備優(yōu)勢，但五礦已經(jīng)整合了冶煉、深加工 環(huán)節(jié)的若干企業(yè)，能與江鎢形成明顯的互補(bǔ)，因此 這種合作將形成雙贏格局。. 新公司的定位縱觀五礦旗下若干的鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新公司最有條件成為五礦在鎢產(chǎn)業(yè)的整合平臺。因此，新公司的戰(zhàn)略應(yīng)該緊密配合五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn) 略而協(xié)助五礦成為中國鎢產(chǎn)業(yè)旗艦型企業(yè)。新公司的定位：作為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實(shí)施平臺，新公司應(yīng)該定位為一個以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā) 展應(yīng)用領(lǐng)域而同時控制中間產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺。作 為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實(shí)施平臺，新公司應(yīng)該定位為一個以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域而同時控制中間產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺。鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域控制資源擴(kuò)大 產(chǎn)能、提升技術(shù)水平整頓 逐步進(jìn)入江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 26 頁 2022823新公司的使命：承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng)導(dǎo)下對鎢行業(yè)進(jìn)行中前端整合，最終成為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng)導(dǎo)下對鎢 行業(yè)進(jìn)行整合，最 終成 為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。新公司的價值增值模式：短期為資源驅(qū)動型，但同時需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等 應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲 取盈利。長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轵?qū)動龍頭， 資源和中間產(chǎn)品為原材料提供者，實(shí)現(xiàn)這一步驟需要較長的時間，也需要與更廣泛的企業(yè)進(jìn)行合作。短期為資源驅(qū)動型，但同時需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲取盈利。長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轵?qū)動龍頭， 資源和中間產(chǎn)品為原材料提供者，實(shí)現(xiàn)這 一步驟需要較長 的時間，也需要與更廣泛的企業(yè)進(jìn)行合作。. 新公司的發(fā)展規(guī) 劃新公司的發(fā)展分為三個階段，根據(jù)行業(yè)環(huán)境的多變性，三個階段之間是相互制約和影響的，而且三個階 段在時間上相互交叉。第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和 穩(wěn)定資源， 調(diào)節(jié)鎢市場總供給；第二階段：擴(kuò)大鎢粉產(chǎn)能，提高市 場份額，中 間產(chǎn)品端 業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式 進(jìn)入應(yīng)用 領(lǐng)域，在應(yīng)用端長足 發(fā)展，并與五礦另一個整合平臺－硬質(zhì)合金平臺共同攜手，逐步將應(yīng)用端進(jìn)行整合，第三階段整合難度非常大，江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 27 頁 2022823遠(yuǎn)卓建議不一定要實(shí)現(xiàn)完全整合，只要能對該端有較強(qiáng)控制力或影響力，并且能夠通過應(yīng)用端的發(fā)展積累國際競爭的實(shí)力，就初步達(dá)到了應(yīng)用端發(fā)展的目標(biāo)第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和 穩(wěn)定資源，調(diào)節(jié)鎢市場總供給；第二階段：擴(kuò)大鎢粉產(chǎn)能，提高市場份額，中 間產(chǎn)品端業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，應(yīng)用端整合。1. 第一階段：. 實(shí)施步驟. 對新公司所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、改造，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作體系。. 初步完成資源端的整合：（江鎢－香爐山－贛南鎢礦）， 調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別 是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源。. 統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品—603—香爐山的冶煉產(chǎn)能，初步完成冶 煉端的業(yè)務(wù)整合，形成合理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資，提高冶 煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模。. 第一階段的盈利模式主要通過穩(wěn)定和控制價格而以資源增值為主，但在資源整合后，也難以預(yù)料可能會出現(xiàn)價格難以拔高的局面，因此新公司在此階段要投入若干鎢應(yīng)用產(chǎn)品項(xiàng)目，既獲得盈利，也作為未來進(jìn) 入應(yīng)用領(lǐng)域的試探。. 第一階段目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的主要變數(shù). 原江鎢擬破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)程序執(zhí)行情況；. 原江鎢企業(yè)改制的情況，遇到阻力的大?。唤麈u業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 28 頁 2022823. 難以預(yù)料的其他礦產(chǎn)價格變動情況；. 在進(jìn)行整合時，與其他企 業(yè)合作談判的情況。2. 第二階段. 實(shí)施步驟. 繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)鏈打通的方式整合中間產(chǎn)品端。. 投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項(xiàng)目，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形式。. 第二階段的盈利模式主要通過鎢粉產(chǎn)品的擴(kuò)張獲得三方面的盈利，鎢精礦與 APT 盈利、中間產(chǎn)品盈利、外貿(mào)盈利。應(yīng)用產(chǎn)品由于沒有達(dá)到一定規(guī)模，因此在本階段不會有太多盈利，但可以消耗中間產(chǎn)品，將一部分中間產(chǎn)品加工成應(yīng)用產(chǎn)品后提高盈利水平。. 影響第二階段目標(biāo)達(dá)成的主要變數(shù). 由于世界鎢市場總?cè)萘枯^穩(wěn)定，要在中 間產(chǎn)品 領(lǐng)域加大發(fā)展就必然搶占國內(nèi)其他廠商的市場，其他廠商會采取怎 樣的競爭手段不得而知；. 由于鎢粉等中間產(chǎn)品受國際價格影響大，因此難以預(yù)料鎢中間產(chǎn)品價格的變動情況將會對利潤產(chǎn)生怎樣的影響；. 鎢應(yīng)用產(chǎn)品的發(fā)展對鎢粉的性能、 質(zhì)量提出越來越高的要求，新公司的技術(shù)實(shí)力能否跟上發(fā)展而不至于被高端淘汰目前還難以判斷；. 在進(jìn)行整合時，與其他企 業(yè)進(jìn)行合作談判的情況；. 應(yīng)用端產(chǎn)品的發(fā)展情況。江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 29 頁 20228233. 第三階段 . 實(shí)施步驟. 通過合資、合作、 購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，初步整合應(yīng)用端。. 新公司目前在資源上具有優(yōu)勢，可以優(yōu)先考慮選擇對優(yōu)質(zhì) 黑鎢資源具有較強(qiáng)依賴性的鎢絲鎢材鎢鐵等小的領(lǐng)域作為發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的切入點(diǎn)。. 第三階段的盈利模式. 通過對資源端的控制使鎢精礦的價格穩(wěn)定在相對高位水平，從而 獲得壟斷利潤；. 通過冶煉與粉末端的生產(chǎn)出口獲得收益；. 應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)品附加值更高，新公司 應(yīng)采用購并 聯(lián)合的方式進(jìn)入市場；. 通過出口貿(mào)易獲得利潤。. 第三階段可能的主要變數(shù). 在進(jìn)行整合時，與其他企 業(yè)合作談判的情況；. 國外廠商對新公司的重視程度和認(rèn)可程度。江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 30 頁 2022823新公司鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展時間表. 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn) 略. 鉭鈮業(yè)務(wù)1. 現(xiàn)有狀況宜春鉭鈮礦是全國最大的鉭鈮礦產(chǎn)地之一， 儲量： 萬噸、日 處理礦石能力：1500 噸／天、可開采年限： 319 年、供應(yīng)量占全國的 50％，在中國鉭鈮業(yè)具有重2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022????????1．對中鎢所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、改革，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作體系2．初步完成資源端的控制（江鎢－香爐山－贛南鎢礦） ，調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源3．統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品—603—香爐山的冶煉產(chǎn)能，形成合理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資，提高冶煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模4．發(fā)展普通鎢粉市場5．繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展6．選擇對黑鎢資源有較強(qiáng)依賴性的鎢絲、鎢材領(lǐng)域作為切入點(diǎn)，成為局部市場的領(lǐng)導(dǎo)者7．繼續(xù)投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項(xiàng)目，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形式8．在硬質(zhì)合金領(lǐng)域大規(guī)模發(fā)展，必須與國內(nèi)成熟企業(yè)共同組建平臺，并考慮與國際巨頭合資合作江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 31 頁 2022823要的資源地位，但由于 產(chǎn)量太少，全部年產(chǎn)量尚不能達(dá)到東方鉭業(yè)鉭鈮精礦需求的 25％與九江冶煉廠的精礦需求的 40％，不具備影響行業(yè)的能力。目前宜春鉭鈮礦面臨市場價格較低、成本較高等具體困難,必須有效降低成本，而降低人力成本是在不加大投資的情況下可行的方式。2. 建議宜春鉭鈮礦的發(fā)展戰(zhàn)略要點(diǎn)通過將日礦石處理能力擴(kuò)大至 2500 噸左右而迅速降低成本；通過精簡人員降低成本；通過大力發(fā)展鋰長石粉和鋰云母迅速提高效益；進(jìn)入附加值較高的鉭粉、鉭絲、鉭電容行業(yè)；充分發(fā)揮高純氧化鉭的產(chǎn)品優(yōu)勢，并擴(kuò)大銷售量；與九江冶煉廠一起開發(fā)；建議與九江冶煉廠合并或者形成某種更緊密的聯(lián)盟；在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)形成明顯的互補(bǔ)；. 稀土業(yè)務(wù)稀土業(yè)務(wù)在新公司主要由九江冶煉廠和贛研所來運(yùn)作，從業(yè)務(wù)發(fā)展前景來看，稀土業(yè)務(wù)平穩(wěn)，不會有大的突破，而且目前國內(nèi)面臨 大的整合機(jī)會－中國南、北稀土集團(tuán)，而五礦是中國南方稀土集 團(tuán)的并列第一大股東。因此，可以將新公司稀土業(yè)務(wù)完全歸并到中國南方稀土集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作，新公司僅獲取投資收益。6　 公司的組織機(jī)構(gòu)和管控模式. 組織結(jié)構(gòu)新公司的子業(yè)務(wù)單元將明顯分為兩大板塊（從戰(zhàn)略重要性來考慮）。江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 32 頁 2022823是否是公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點(diǎn)？是否擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源？非戰(zhàn)略核心類并不是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，也沒有公司需要的戰(zhàn)略性資源戰(zhàn)略核心類公司的未來戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點(diǎn)，擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源鎢產(chǎn)業(yè)鎢礦山類企業(yè)冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)1 鉭鈮產(chǎn)業(yè)2鉭鈮礦山類企業(yè)鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)稀土稀土產(chǎn)業(yè)3稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)我們建議針對不同的業(yè)務(wù)板塊采取不同的管控方式，即新公司采用兩家公司或者兩個事業(yè)部的方式對江鎢下屬鎢產(chǎn)業(yè)、稀土產(chǎn)業(yè)、鉭鈮產(chǎn)業(yè)分別進(jìn)行管理：鎢產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括：鎢礦山類企業(yè)；冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括：鉭鈮礦山類企業(yè)；鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)；稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。其中，稀土產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)未來加入中國南方稀土集團(tuán)的情況來調(diào)整其相應(yīng)的管控方式。如果不加入南方稀土：由新公司鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理；如果參與組建南方稀土：作為投資收益由集團(tuán)投資部門管理或者委托鉭鈮稀江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）機(jī)密 第 33 頁 2022823土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理協(xié)調(diào)；如果被南方稀土收購：整體剝離。在業(yè)務(wù)板塊分立的情況下，集團(tuán)總部應(yīng)采用矩陣組織，這樣即有助于獲得協(xié)同效應(yīng)，又便于實(shí)施有效的監(jiān) 控。新公司組織結(jié)構(gòu)概念圖總部的經(jīng)營功能還可部分保留，如供銷公司和銷售科可以合并成新公司的銷售部、進(jìn) 出口公司仍保留，但和銷售部合署辦公、由 總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。. 管控模式由于兩個產(chǎn)業(yè)板塊對于集團(tuán)戰(zhàn)略價值不同，在管控模式上也應(yīng)有所區(qū)別： 1 控股子公司新江鎢最高管理層(總裁、副總裁)職能部室 業(yè)務(wù)單元 (下屬企業(yè)) *戰(zhàn)略發(fā)展部財(cái)務(wù)部人力資源部