【導(dǎo)讀】本實(shí)用新型專利是一種供萬(wàn)用測(cè)試儀表用的表筆。表筆用彈簧將探針深藏，另一種是用具有螺旋的旋動(dòng)活動(dòng)護(hù)套深藏探針?；蛉柯懵?，以防止測(cè)試中由于表筆而產(chǎn)生短路使電器設(shè)備損壞等后果。近年來，電工儀器儀表產(chǎn)品的市場(chǎng)需求總體上一直保持著平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。遇，電工儀器儀表產(chǎn)品年需求增量都在3-5個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　

【正文】 期攤銷 無(wú)形資產(chǎn)凈值 4）固定資產(chǎn)折舊估算。詳見表 。 5）收現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入估算。詳見表 。 6）付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本估算。詳見表 。 7）運(yùn)營(yíng)費(fèi)用估算。詳見表 。 8）損益估算 表 ：項(xiàng)目企業(yè)損益估算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 產(chǎn)品銷售收入 產(chǎn)品銷售成本 銷售稅金及附加 毛利潤(rùn) 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用合計(jì) 無(wú)形資產(chǎn)攤銷 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 可免稅利潤(rùn) 應(yīng)稅利潤(rùn) 所得稅 凈利潤(rùn) 9）現(xiàn)金流量估算 表 ：項(xiàng)目企業(yè)現(xiàn)金流量估算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 收現(xiàn)銷售收入 1, 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 回收無(wú)形及遞延資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)外收入 現(xiàn)金流入 1, 固定資產(chǎn)投資 流動(dòng)資金投資 無(wú)形及遞延資產(chǎn)投資 表筆專利可行性研究報(bào)告 25 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 所得稅 營(yíng)業(yè)外支出 現(xiàn)金流出 稅后凈現(xiàn)金流量 有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算 對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，一般要考慮內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等 指標(biāo)，以衡量投資的可靠性和有效性。 1） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是衡量項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)，是項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。一般地， FIRR行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，表明項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。其表達(dá)式為： 其中： CI：現(xiàn)金流入 量（包括銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金等）； CO：現(xiàn)金流出量（包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、運(yùn)行成本、稅金等）； (CI－ CO)t：第 t年的凈現(xiàn)金流量； n：工程項(xiàng)目的計(jì)算期。 2） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是項(xiàng)目按其行業(yè)基準(zhǔn)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，其數(shù)值越大，項(xiàng)目的獲利水平就越高。其表達(dá)式為： 其中： ic ：項(xiàng)目所屬行業(yè)基準(zhǔn)收益率。 3） 投資回收期（ Pt） 投資回收期或投資還本年限，是以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間，用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流 量 表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，表筆專利可行性研究報(bào)告 26 求出的投資回收期與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期比較，它是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)投資回收能力的重要指標(biāo)。表達(dá)式為： 其中： Pt：投資回收期，以年表示。 表 ：有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 稅后凈現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 內(nèi)部報(bào)酬率 % 靜態(tài)投資回收期 年 （四）不確定性分析 在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測(cè)和估 算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實(shí)際情況可能與此有較大的出入，即評(píng)價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對(duì)項(xiàng)目的投資決策會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn)，要分析不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱為不確定性分析。 本項(xiàng)目不確定性分析分為盈虧平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析 從字面上就可看出：所謂盈虧平衡就是既不盈利也不虧損的狀況。 任何企業(yè)不是一經(jīng)投入就能產(chǎn)生利潤(rùn)，只有達(dá)到一定的規(guī)模才有盈利，這就要對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈虧平衡分析，確定項(xiàng)目最低生產(chǎn)銷售水平。盈虧平衡分析實(shí)質(zhì)上 就是分析產(chǎn)量、成本、盈利三者之間的關(guān)系，反映技術(shù)產(chǎn)品規(guī)模選擇是否恰當(dāng)以及技術(shù)的有效期。 在本項(xiàng)目中，我們計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)銷售量，并以前 5 年平均數(shù)作為計(jì)算基礎(chǔ)，其中銷售量也指各種產(chǎn)品的平均銷量。 根據(jù)前面的基本假設(shè)以及有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，可算出本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)銷售收入為 萬(wàn)元。 敏感性分析 表筆專利可行性研究報(bào)告 27 敏感性分析是一種有廣泛用途的分析技術(shù)。通常，它是指研究與分析一個(gè)系統(tǒng)周圍條件發(fā)生變化，而引起其狀態(tài)或輸出結(jié)果變化的敏感程度的方法。運(yùn)用到項(xiàng)目企業(yè)上，敏感性分析是通過分析和預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì) 評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素并確定其影響程度，分析該因素未來變化趨勢(shì)可能對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的影響。其基本目的是考察一個(gè)項(xiàng)目分析結(jié)果的穩(wěn)定性，即該投資分析結(jié)果以多大的程度隨著相關(guān)因素的變化而變化的，通過分析，可使決策者對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度有一個(gè)量化的概念。 對(duì)本項(xiàng)目企業(yè)而言，由于專利價(jià)值本身的浮動(dòng)以及市場(chǎng)的變化（原材料價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格、供求數(shù)量等波動(dòng)）和企業(yè)技術(shù)條件的變化，會(huì)引起項(xiàng)目企業(yè)的利潤(rùn)變化，從而會(huì)影響投資者的投資效率（如投資回收期、內(nèi)部收益率會(huì)發(fā)生變化）。所以進(jìn)行單個(gè)有關(guān)因素的敏感分析，有助于投資者對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值判斷 或者提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。 1）專利價(jià)值折價(jià)變動(dòng)敏感分析 當(dāng)專利應(yīng)用到具體的項(xiàng)目企業(yè)時(shí)，投資者一般會(huì)與專利持有人進(jìn)行充分地協(xié)商和談判。在專利分析值的基礎(chǔ)上，專利持有人有可能將專利打折出售給投資者，以求快速地贏取最佳回報(bào)。 專利價(jià)值打折不同，投資回收期（靜態(tài)）和內(nèi)部報(bào)酬率等指標(biāo)會(huì)相應(yīng)變化。有鑒于此，我們把專利價(jià)值的不同折扣度對(duì)投資回收期（靜態(tài)）和內(nèi)部報(bào)酬率的敏感性作如下分析（不考慮其他因素的變動(dòng)）： 表 ：專利價(jià)值折價(jià)變動(dòng)敏感分析表 單位：萬(wàn)元 專利折價(jià)變動(dòng) 專利價(jià)值 財(cái) 務(wù)凈現(xiàn)值 內(nèi)部報(bào)酬率 靜態(tài)投資回收期 % % 年 % % 年 % % 年 % % 年 % % 年 2）單因素變動(dòng)敏感分析 正常的企業(yè)在實(shí)際運(yùn)行中，所處市場(chǎng)環(huán)境及企業(yè)自身?xiàng)l件會(huì)不斷變化。這一動(dòng)態(tài)變化的客觀現(xiàn) 實(shí)，決定了企業(yè)盈利能力上下波動(dòng)的特性。為加強(qiáng)投資者對(duì)項(xiàng)目的把握度，通常的方法是以單個(gè)因素的變動(dòng)（僅僅只有一個(gè)因素變動(dòng)，而假定其他因素保持不變）對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響來分析。 表筆專利可行性研究報(bào)告 28 在本項(xiàng)目中，我們以單價(jià)、銷量、銷售成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用這些因素的單個(gè)變動(dòng)對(duì)投資回收期（靜態(tài)）和內(nèi)部報(bào)酬率的影響分析如下： 表 ：?jiǎn)我蛩刈儎?dòng)敏感性分析表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 專利價(jià)值 靜態(tài)投資回收期 10% 0 +10% 10% 0 +10% 產(chǎn)品單價(jià) 年 年 年 可變成本 年 年 年 銷售量 年 年 年 銷售費(fèi)用率 年 年 年 管理費(fèi)用率 年 年 年 從上表我們可知：在表中所列的因素中，產(chǎn)品單價(jià)最敏感，然后是銷售量、可 變成本和管理費(fèi)用率，銷售費(fèi)用率最不敏感。 表筆專利可行性研究報(bào)告 29 九、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 本項(xiàng)目企業(yè)有關(guān)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)如下： 專利價(jià)值分析值為 萬(wàn)元； 投資總額為 萬(wàn)元； 靜態(tài)投資回收期為 年； 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 萬(wàn)元； 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %； 盈虧平衡點(diǎn)銷售收入為 萬(wàn)元。 表筆專利可行性研究報(bào)告 30 十、結(jié)論 綜上所述，本專利在技術(shù)上具有一定的先進(jìn)性，市場(chǎng)需求明顯。同時(shí)，本專利的實(shí)施符合我國(guó)有關(guān)法律和相關(guān)政策，報(bào)告在充 分考慮了競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)因素后認(rèn)為，該專利的實(shí)施將有一定的投資回報(bào)，本方案可行。 編制單位：上海融之杰投資咨詢有限公司 審核機(jī)構(gòu)： （蓋章） （蓋章） 20xx 年 8 月 15日 表筆專利可行性研究報(bào)告 31 十一、附錄 1． 專利證書 2． 專利說明書 表筆專利可行性研究報(bào)告 32 聲 明 該可行性研究報(bào)告屬商業(yè)機(jī)密，所有權(quán)屬于委托方馬洪燁先生。其所涉及的內(nèi)容和資料只限于已簽署投資意向的投資者使用。收到本報(bào)告后，收件人應(yīng)即刻確認(rèn)，并遵守以下的規(guī)定： 1） 若收件人不希望涉足本報(bào)告所述項(xiàng)目，請(qǐng)盡快將本報(bào)告完整退回； 2） 在 沒有取得馬洪燁先生的書面同意前，收件人不得將本報(bào)告全部和 /或部分地予以復(fù)制、傳遞給他人、影印、泄露或散布給他人； 3） 收件人應(yīng)該象對(duì)待貴公司的機(jī)密資料一樣對(duì)待本報(bào)告所提供的所有資料。 本可行性研究報(bào)告所稱“分析價(jià)值”是指企業(yè)在正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等沒有重大變化時(shí)，為本報(bào)告所列明的目的而提出的公允價(jià)值意見。