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【正文】 15 20 25 30 35R e s p o n s e o f _ E X P O R T t o _ E U R64202465 10 15 20 25 30 35R e s p o n s e o f _ E X P O R T t o _ D O L L A R64202465 10 15 20 25 30 35R e s p o n s e o f _ E X P O R T t o _ Y E NR e s p o n s e t o G e n e r a l i z e d O n e S . D . I n n o v a t i o n s 177。 2 S . E .人民幣兌歐元、美元、日元的匯率變化對中國從美國 進口貿(mào)易量累積的脈沖響應(yīng)函數(shù) 4202465 10 15 20 25 30 35A c c u m u l a t e d R e s p o n s e o f _ I M P O R T t o _ E U R4202465 10 15 20 25 30 35A c c u m u l a t e d R e s p o n s e o f _ I M P O R T t o _ D O L L A R4202465 10 15 20 25 30 35A c c u m u l a t e d R e s p o n s e o f _ I M P O R T t o _ Y E NA c c u m u l a t e d R e s p o n s e t o G e n e r a l i z e d O n e S . D . I n n o v a t i o n s 177。 2 S . E .人民幣兌歐元、美元、日元的匯率變化對中國對美國 進口貿(mào)易量累積的脈沖響應(yīng)函數(shù) 1 050510155 10 15 20 25 30 35A c c u m u l a t e d R e s p o n s e o f _ E X P O R T t o _ E U R 1 050510155 10 15 20 25 30 35A c c u m u l a t e d R e s p o n s e o f _ E X P O R T t o _ D O L L A R 1 050510155 10 15 20 25 30 35A c c u m u l a t e d R e s p o n s e o f _ E X P O R T t o _ Y E NA c c u m u l a t e d R e s p o n s e t o G e n e r a l i z e d O n e S . D . I n n o v a t i o n s 177。 2 S . E .? 從脈沖響應(yīng)函數(shù)圖可以看出： – 人民幣兌歐元匯率變化量對中國對美進口變化量的影響較大； – 人民幣兌日元匯率變化量對中國對美出口變化量的影響甚至要稍大于人民幣兌美元匯率。 ? 從累積的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖也可以看出：人民幣兌歐元、日元匯率變化量對中美貿(mào)易量變化量的影響完全不遜于人民幣兌美元匯率。 五、方差分解分析 相對方差貢獻率 (Relative Variance Contribution， RVC) ? 方差分解 能夠給出隨機新息的相對重要性信息。 ? 相對方差貢獻率 度量了第 j個變量基于正交化沖擊的方差對 Yi的方差的相對貢獻度，反映了第 j個變量對第 i個變量的影響。 ( 0 ) ( 1 ) ( )11()kqi t i j j t i j j t i j j t qjY c c c? ? ????? ? ? ? ??2 ( ) 210v a r ( ) ( )kqit j ijjqYc ????? ??2 ( ) 20()()v a r ( )qj ijqjiitcRVCY????????2v a r ( )it i???應(yīng)用中的問題 ? 應(yīng)用方差分解的注意事項同脈沖響應(yīng)函數(shù)。 ? 實際應(yīng)用時，不可能用直到無窮項之和來評價。通常只需取有限項來計算的。 例題 各變量變化量對進口量變化量的貢獻程度 各變量變化量對進口量變化量的貢獻程度 ? 由方差分解可以得出兩個結(jié)論： – 一是 GDP變化量特別是美國的 GDP變化量對進出口貿(mào)易變化量的影響最大； – 二是各幣種匯率變化量對中美貿(mào)易的影響程度幾近相同，在研究中美貿(mào)易時如果只盯著人民幣兌美元的匯率，是不合理的。 六、向量誤差修正模型 從 VAR到 VECM tptptt ?? ??????? ?? yyy ?11tjtjpjt ?? ???? ??? yy1ttjtpjjt ???????? ????? 111yyy111pt t i t i ti????? ? ? ? ? ??Y α ecm Γ Y εYt為 M個 I(1)過程構(gòu)成的向量 M個 I(1)過程產(chǎn)生協(xié)整
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