國(guó)際金融市場(chǎng)appt課件-資料下載頁(yè)
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【正文】 6/3 —NCUT— 39 (2) 紐約型離岸金融中心 早在 20世紀(jì) 60年代，美國(guó)花旗銀行和其他大銀行率先提議在紐約建立一個(gè)金融管理區(qū)，以增強(qiáng)與倫敦市場(chǎng)及其他國(guó)家金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，至 1981年 6月美聯(lián)儲(chǔ)才正式設(shè)立紐約離岸金融中心，亦稱國(guó)際銀行便利 (IBF)，同年 12月開(kāi)業(yè)。其特點(diǎn)：凡獲準(zhǔn)吸收存款的美國(guó)銀行，外國(guó)銀行均可申請(qǐng)加入IBF成為會(huì)員； IBF的交易嚴(yán)格限于會(huì)員機(jī)構(gòu)與非居民之間；IBF的交易可免交存款準(zhǔn)備金、利率上限、存款保險(xiǎn)，交易者還可免交利息預(yù)扣稅和地方稅；存放在紐約 IBF賬戶上的美元視為境外美元，與國(guó)內(nèi)美元嚴(yán)格分開(kāi)，其業(yè)務(wù)范圍包括所在國(guó)貨幣的境外業(yè)務(wù)，而在管理上將境內(nèi)境外美元分開(kāi)(新加坡于 1968年 11月創(chuàng)設(shè)了亞洲貨幣市場(chǎng)，其業(yè)務(wù)幣種上接近于倫敦型，但其對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管理上類似于紐約型，習(xí)慣上將其歸為紐約型 )。 2022/6/3 —NCUT— 40 (3) 避稅港型離岸金融中心 20世紀(jì) 70年代起，不少美國(guó)銀行將資產(chǎn)大量轉(zhuǎn)移到加勒比海的巴哈馬、開(kāi)曼等國(guó)，因其政局穩(wěn)定，資金不受任何管制，并免征稅費(fèi)，其資金來(lái)源于非居民并投放于非居民，成為離岸中心。事實(shí)上，資金的提供和籌集并不在此進(jìn)行，而是一些國(guó)際性的銀行在此僅開(kāi)設(shè)賬戶，作為一個(gè)記賬中心。除此之外，還有百慕大等都屬于避稅港型離岸金融中心。 2022/6/3 —NCUT— 41 1. 歐洲貨幣短期信貸市場(chǎng) ?定義：一年期以內(nèi)的境外貨幣存放款市場(chǎng)。同業(yè)拆借占絕大部分比重。是歐洲貨幣市場(chǎng)最初的、也是最主要的業(yè)務(wù)。 ?特點(diǎn)： – 期限短； – 交易方式簡(jiǎn)便； – 條件靈活，選擇性強(qiáng)； – 交易額起點(diǎn)高； – 存貸利差小。 2022/6/3 —NCUT— 42 資金供求方便 –① 銀行間同業(yè)拆放； –② 跨國(guó)公司或進(jìn)出口商以及其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人； –③ 各國(guó)政府、財(cái)政部或中央銀行； –④ 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)； –⑤ 投機(jī)商等。 2022/6/3 —NCUT— 43 ?定義：一年期以上的境外貨幣存放款市場(chǎng)。 ?特點(diǎn)： – 數(shù)額巨大； – 利率規(guī)定特殊； – 采取辛迪加放款； – 手續(xù)復(fù)雜并要有政府擔(dān)保； ?資金來(lái)源： – 連續(xù)發(fā)行歐洲短期債券； – 發(fā)行不同期限的大額存單； – 銀行內(nèi)部的資金調(diào)撥調(diào)配； – 短期存款的最低余額。 ?資金運(yùn)用： – 公司、政府、央行、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織等 2022/6/3 —NCUT— 44 ?定義：指從事歐洲債券交易活動(dòng)的場(chǎng)所。 ?特點(diǎn)： – ①發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)便迅速，不需政府批準(zhǔn)，不受所在國(guó)法令管制； – ②發(fā)行費(fèi)用低； – ③國(guó)際辛迪加方式 ?優(yōu)勢(shì)： – ①違約風(fēng)險(xiǎn)??； – ②流動(dòng)性強(qiáng)； – ③不受期限約束； – ④不受資金使用目的和方向的限制； – ⑤收益機(jī)會(huì)更多 2022/6/3 —NCUT— 45 歐洲貨幣市場(chǎng)的作用及其發(fā)展趨勢(shì) ?積極作用： –① 促進(jìn)生產(chǎn)、資本和市場(chǎng)國(guó)際化，以及國(guó)際金融一體化； –② 促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易迅速增長(zhǎng)； –③促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展； –④幫助一些國(guó)家解決國(guó)際收支逆差 ?消極作用： –① 加劇國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩； –② 傳遞和轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹； –③ 干擾各國(guó)金融政策 2022/6/3 —NCUT— 46 ?第一，其未來(lái)仍將獲得進(jìn)一步的發(fā)展。原因在于： – ① 符合國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的需要； – ② 西方推行金融自由化政策的促進(jìn)； – ③ 金融工具不斷創(chuàng)新的促進(jìn)； ?第二，其今后將受到較多的管制。原因是： – 其消極影響越來(lái)越受到更多的關(guān)注。 – “ 存短放長(zhǎng) ” 方式潛伏著信用危機(jī)爆發(fā)的極大可能性。 – 歐洲貨幣市場(chǎng)上銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步趨于更加激烈和復(fù)雜。
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