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【正文】 6/3 —NCUT— 39 (2) 紐約型離岸金融中心 早在 20世紀 60年代，美國花旗銀行和其他大銀行率先提議在紐約建立一個金融管理區(qū)，以增強與倫敦市場及其他國家金融市場的競爭力，至 1981年 6月美聯(lián)儲才正式設(shè)立紐約離岸金融中心，亦稱國際銀行便利 (IBF)，同年 12月開業(yè)。其特點：凡獲準吸收存款的美國銀行，外國銀行均可申請加入IBF成為會員； IBF的交易嚴格限于會員機構(gòu)與非居民之間；IBF的交易可免交存款準備金、利率上限、存款保險，交易者還可免交利息預扣稅和地方稅；存放在紐約 IBF賬戶上的美元視為境外美元，與國內(nèi)美元嚴格分開，其業(yè)務范圍包括所在國貨幣的境外業(yè)務，而在管理上將境內(nèi)境外美元分開(新加坡于 1968年 11月創(chuàng)設(shè)了亞洲貨幣市場，其業(yè)務幣種上接近于倫敦型，但其對金融機構(gòu)的管理上類似于紐約型，習慣上將其歸為紐約型 )。 2022/6/3 —NCUT— 40 (3) 避稅港型離岸金融中心 20世紀 70年代起，不少美國銀行將資產(chǎn)大量轉(zhuǎn)移到加勒比海的巴哈馬、開曼等國，因其政局穩(wěn)定，資金不受任何管制，并免征稅費，其資金來源于非居民并投放于非居民，成為離岸中心。事實上，資金的提供和籌集并不在此進行，而是一些國際性的銀行在此僅開設(shè)賬戶，作為一個記賬中心。除此之外，還有百慕大等都屬于避稅港型離岸金融中心。 2022/6/3 —NCUT— 41 1. 歐洲貨幣短期信貸市場 ?定義：一年期以內(nèi)的境外貨幣存放款市場。同業(yè)拆借占絕大部分比重。是歐洲貨幣市場最初的、也是最主要的業(yè)務。 ?特點： – 期限短； – 交易方式簡便； – 條件靈活，選擇性強； – 交易額起點高； – 存貸利差小。 2022/6/3 —NCUT— 42 資金供求方便 –① 銀行間同業(yè)拆放； –② 跨國公司或進出口商以及其他機構(gòu)和個人； –③ 各國政府、財政部或中央銀行； –④ 國際金融機構(gòu)； –⑤ 投機商等。 2022/6/3 —NCUT— 43 ?定義：一年期以上的境外貨幣存放款市場。 ?特點： – 數(shù)額巨大； – 利率規(guī)定特殊； – 采取辛迪加放款； – 手續(xù)復雜并要有政府擔保； ?資金來源： – 連續(xù)發(fā)行歐洲短期債券； – 發(fā)行不同期限的大額存單； – 銀行內(nèi)部的資金調(diào)撥調(diào)配； – 短期存款的最低余額。 ?資金運用： – 公司、政府、央行、金融機構(gòu)、國際組織等 2022/6/3 —NCUT— 44 ?定義：指從事歐洲債券交易活動的場所。 ?特點： – ①發(fā)行手續(xù)簡便迅速，不需政府批準，不受所在國法令管制； – ②發(fā)行費用低； – ③國際辛迪加方式 ?優(yōu)勢： – ①違約風險??； – ②流動性強； – ③不受期限約束； – ④不受資金使用目的和方向的限制； – ⑤收益機會更多 2022/6/3 —NCUT— 45 歐洲貨幣市場的作用及其發(fā)展趨勢 ?積極作用： –① 促進生產(chǎn)、資本和市場國際化，以及國際金融一體化； –② 促進國際貿(mào)易迅速增長； –③促進國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展； –④幫助一些國家解決國際收支逆差 ?消極作用： –① 加劇國際金融市場動蕩； –② 傳遞和轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹； –③ 干擾各國金融政策 2022/6/3 —NCUT— 46 ?第一，其未來仍將獲得進一步的發(fā)展。原因在于： – ① 符合國際經(jīng)濟一體化的需要； – ② 西方推行金融自由化政策的促進； – ③ 金融工具不斷創(chuàng)新的促進； ?第二，其今后將受到較多的管制。原因是： – 其消極影響越來越受到更多的關(guān)注。 – “ 存短放長 ” 方式潛伏著信用危機爆發(fā)的極大可能性。 – 歐洲貨幣市場上銀行間的競爭將進一步趨于更加激烈和復雜。
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