【正文】 n為計(jì)息期數(shù)， P表示現(xiàn)值， F表示終值， A表示年金。 當(dāng)Ｒ＝ i 時(shí)， 發(fā)行價(jià)格＝債券面值，債券平價(jià)發(fā)行 當(dāng)Ｒ＞ i 時(shí)， 發(fā)行價(jià)格＞債券面值，債券溢價(jià)發(fā)行 當(dāng)Ｒ＜ i 時(shí)， 發(fā)行價(jià)格＜債券面值，債券折價(jià)發(fā)行 ? 例如，某企業(yè)于某年 1月 1日發(fā)行票面利率為10%、一年付息一次的 5年期債券，債券面值總額 100萬(wàn)元，市場(chǎng)利率為 8%，發(fā)行費(fèi)用為 5萬(wàn)元。 債券的發(fā)行價(jià)格 =1000000 (P/F,8%,5) + 1000000 10% (P/A,8%,5) =1000000 +1000 000 10% =1 079 851 ? 借：銀行存款 1029851 貸：應(yīng)付債券（本金） 1000000 應(yīng)付債券（利息調(diào)整） 29851 利息支出的處理： ? 資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算的長(zhǎng)期債券的利息費(fèi)用，借記 “ 在建工程 ” 、“ 制造費(fèi)用 ” 、 “ 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ” 、 “ 研發(fā)支出 ”科目，貸記本科目（應(yīng)計(jì)利息）或應(yīng)付利息科目（分期付息、到期一次還本的長(zhǎng)期債券）。實(shí)際利率與合同約定的名義利率差異不大的，也可采用合同約定的名義利率計(jì)算確定利息費(fèi)用。 ? 資產(chǎn)負(fù)債表日，還應(yīng)按實(shí)際利率法計(jì)算的債券折價(jià)和交易費(fèi)用攤銷金額，借記 “ 在建工程 ” 、“ 制造費(fèi)用 ” 、 “ 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ” 、 “ 研發(fā)支出 ”科目，貸記本科目（利息調(diào)整）；攤銷的溢價(jià)，做相反的會(huì)計(jì)分錄。 長(zhǎng)期應(yīng)付款 ? “ 長(zhǎng)期應(yīng)付款 ” 項(xiàng)目，反映企業(yè)除長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長(zhǎng)期應(yīng)付款。包括以分期付款方式購(gòu)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)付賬款、應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)（ GM的盈利模式轉(zhuǎn)型）等。該項(xiàng)目根據(jù) “ 長(zhǎng)期應(yīng)付款 ”賬戶的期末余額，減去 “ 未確認(rèn)融資費(fèi)用 ” 賬戶期末余額后的金額填列。 案例：長(zhǎng)期應(yīng)付款結(jié)構(gòu)分析 融資租賃 —— 航空公司的財(cái)務(wù)策略 ? 融資租賃是國(guó)際上航空公司通用的飛機(jī)采購(gòu)方式，通常在國(guó)際避稅地設(shè)立一家具有特定目的的公司作為出租人，利用被認(rèn)可的國(guó)有商業(yè)銀行的境外擔(dān)保和所購(gòu)飛機(jī)的境外抵押獲取出口信貸及國(guó)際商貸用于購(gòu)買飛機(jī)，并將飛機(jī)租賃給航空公司使用，租賃期結(jié)束后，飛機(jī)的所有權(quán)轉(zhuǎn)為航空公司所有。我國(guó)的航空公司也普遍采用了融資租賃這種財(cái)務(wù)策略，加快了業(yè)務(wù)的發(fā)展。 ? 2022年招股上市的上海航空公司的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映了航空業(yè)的這種財(cái)務(wù)特征。上海航空主要從事國(guó)內(nèi)和國(guó)際航空客、貨、郵運(yùn)輸及代理，已開通 136條營(yíng)運(yùn)航線，通達(dá)國(guó)內(nèi) 48個(gè)大中城市和 5個(gè)國(guó)際城市。 ? 截止到 2022年，上海航空共有 25架飛機(jī)從事民用航空運(yùn)輸，下表為其飛機(jī)資產(chǎn)構(gòu)成狀況。 案例 3續(xù) 1： ? 該公司以波音系列飛機(jī)進(jìn)行干線運(yùn)營(yíng)，以 CRJ— 200作為支線運(yùn)營(yíng)飛機(jī)。在 25架飛機(jī)中，除 6架自有外，其余均是采用融資租賃或經(jīng)營(yíng)租賃取得的，其中 9架采用融資租賃， 10架采用經(jīng)營(yíng)租賃。 上海航空公司所擁有的飛機(jī)資產(chǎn)構(gòu)成狀況 飛機(jī)類型 數(shù)量 自有飛機(jī) 經(jīng)營(yíng)租賃 融資租賃 平均座位數(shù) 平均機(jī)齡 B737－ 700 7 0 5 2 128 B757－ 200 7 0 3 4 200 B767－ 300 4 1 0 3 260 B737－ 800 3 1 2 0 164 CJR－ 200 3 3 0 0 50 HAWKER800 1 1 0 0 8 總計(jì) 25 6 10 9 － 案例續(xù) 2： ? 公司 199 202 2022年末及 02年 6月 30日的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 %、 %、 %和 %，資產(chǎn)負(fù)債率高，這是由行業(yè)特性決定的。融資租賃飛機(jī)對(duì)公司資本積累是有利的，但造成公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高，其中主要由融資租賃方式形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款占負(fù)債總額的 41%，形成較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)金流穩(wěn)定。 上海航空股份有限公司 2022年的資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目（單位：千元） 資產(chǎn) 2022年 12月 31日 負(fù)債和股東權(quán)益 2022年 12月 31日 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1 003 629 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1 958 138 固定資產(chǎn)原值 6 352 894 長(zhǎng)期借款 1 352 739 減：累計(jì)折舊 1 663 346 長(zhǎng)期應(yīng)付款 2 382 467 固定資產(chǎn)凈值 4 689 548 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 3 735 206 固定資產(chǎn)合計(jì) 5 107 716 負(fù)債合計(jì) 5 693 345 無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn) 16 729 股東權(quán)益合計(jì) 582 602 ?? ?? ?? ?? 資產(chǎn)總計(jì) 6 275 948 負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) 6 275 948 案例續(xù) 3： 項(xiàng)目 東方航空 南方航空 上海航空 貨幣資金 3 841 460 121 % 3 274 000 000 % 389 490 036 % 短期投資 413 042 753 % 669 000 000 % 403 460 % 應(yīng)收賬款 1 780 420 971 % 1 592 000 000 % 271 254 834 % 其他應(yīng)收款 858 396 743 % 731 000 000 % 283 296 062 % 存貨 1 177 346 470 % 1 398 000 000 % 428 383 996 % 固定資產(chǎn) 30 861 697 896 % 48 246 000000 % 6 218 508780 % 資產(chǎn)總計(jì) 41 395 604 675 100% 63 155 000 000 100% 7 983 291 772 100% 短期借款 6 188 919 456 % 10 173 000 000 % 882 137 611 % 應(yīng)付票據(jù) 838 337 176 % 137 000 000 % 應(yīng)付賬款 727 835 021 % 2 600 000 000 % 329 056 103 % 其他應(yīng)付款 1 743 733 769 % 4 328 000 000 % 151 475 182 % 預(yù)提費(fèi)用 3 323 089 093 % 3 729 000 000 % 200 457 410 % 一年內(nèi)到期 的長(zhǎng)期負(fù)債 3 806 169 293 % 3 691 000 000 % 661 238 513 % 流動(dòng)負(fù)債 18 953 048 993 % 26 614 000 000 % 2 561 197 041 % 長(zhǎng)期借款 7 283 214 165 % 12 324 000 000 % 2 091 273 151 % 長(zhǎng)期應(yīng)付款 8 316 485 001 % 9 538 000 000 % 1 246 640 544 % 負(fù)債合計(jì) 34 882 616 785 % 49 282 000 000 % 5 904 078 337 %