內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策(1)-資料下載頁(yè)
2025-05-07 23:48本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。 獲利指數(shù)的計(jì)算公式為： /Ci)(1N C Fi)(1N C Fi)(1N C Fnn2211 ????????????? ?PI Ci)(1N C Fn1t tt /?? ??初始投資額未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值即 ?PIPI法決策 準(zhǔn)則 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中 ， PI大于 1者則采納 ， 小于 1者不采納 。 在有多個(gè)備選方案互斥選擇決策中 ， 應(yīng)選用 PI大于1中的最大者 。 ? 例：接前例，求此方案的現(xiàn)值指數(shù)。 ? PI＝ (108892+1824) /100000 ? ＝ ? 因?yàn)?PI大于 1，所以接受該方案 （三） 內(nèi)部報(bào)酬率（ IRR） 內(nèi)部報(bào)酬率又稱(chēng)內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 內(nèi)部報(bào)酬率實(shí)現(xiàn)上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬，目前越來(lái)越多的企業(yè)使用該項(xiàng)指標(biāo)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。 0Cr)(1NCF即 n1ttt ?????練習(xí) ? 例 1：某投資項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)收入為 200 000元，年付現(xiàn)成本為 100 000元，年折舊額為 20 000元，所得稅率為 33％，則該方案的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（ ） ? A、 50 000 B、 67 000 C、 73 600 D、 87 000 ? 答案： ＝凈利潤(rùn)＋折舊＝（ 202200－ 100000－ 20220） （ 1－33％）＋ 20220＝ 67000 ? 例 2：某企業(yè)計(jì)劃投資 10萬(wàn)元購(gòu)置一臺(tái)新設(shè)備，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲凈利 3萬(wàn)元，壽命期為 10年 , 殘值為零，直線法折舊，則投資回收期為（ ）。 ? 年 年 年 年 ? 答案： ＝原始投資額 /每年NCF＝ 10/[3＋（ 10/10） ]＝ ? 企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，其有關(guān)資料為：需原始投資 150萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資 100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)投資 50萬(wàn)元，全部資金于建設(shè)期初一次投入。該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期 5年，到期殘值收入 5萬(wàn)元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年經(jīng)營(yíng)收入 90萬(wàn)元，年總成本 60萬(wàn)元。該企業(yè)按直線折舊法折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回，所得稅率為 25%，折現(xiàn)率為 10%。要求：用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該方案是否可行。
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