管理會計長期投資決策-資料下載頁
2025-01-11 11:39本頁面
【正文】 ○ 投資利潤率 ROI≥ 基準投資利潤率 i 獨立方案財務(wù)可行性評價及投資決策 明確兩個問題： ※ 主要評價指標在評價財務(wù)可行性的過程 中起主導(dǎo)作用 ※ 利用動態(tài)指標對同一個投資項目進行評 價和決策，會得出完全相同的結(jié)論 【 例 8— 18】 多個互斥方案的比較決策 涉及的方法有： ★ 凈現(xiàn)值法 ★ 凈現(xiàn)值率法 ★ 差額投資內(nèi)部收益率法 ★ 年等額凈回收額法 多個互斥方案的比較決策 凈現(xiàn)值法 此法適用于原始投資相同且項目計算期 相等的多方案比較決策 。 在此法下 ， 凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu) 。 【 例 8— 19】 多個互斥方案的比較決策 凈現(xiàn)值率法 該法適用于原始投資相同的多個互斥方案的比較決策。在此法下，凈現(xiàn)值率最大的方案為優(yōu)。 【 例 8— 20】 多個互斥方案的比較決策 差額投資內(nèi)部收益率法 此法適用于兩個原始投資不相同的多方案比較決策。 差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量（ ?NCF）的基礎(chǔ)上，計算出差額內(nèi)部收益率（ ?IRR），并據(jù)與行業(yè)基準折現(xiàn)率進行比較并進行決策的方法。 【 例 8— 21】【 例 8— 22】 差額投資內(nèi)部收益率 ?IRR 的計算過程和計算技巧同內(nèi)部收益率 IRR完全一樣，只是所依據(jù)的是 ?NCF. 標準 判斷 : ?IRR ≥ 基準折現(xiàn)率或設(shè)定折現(xiàn)率時 ,原始投資大的方案較優(yōu) ,反之投資小的方案為優(yōu) . 多個互斥方案的比較決策 年等額凈回收額法 此法適用于原始投資不相同、特別是項目計算 期不同的多方案比較決策。在此法下，年等額凈 回收額最大的方案為優(yōu)。 ),/(NAniAPNP VA??年金現(xiàn)值系數(shù)凈現(xiàn)值）（凈回收額年等額【 例 8— 23】 多方案組合排隊投資決策 ◎ 在資金總量不受限制的情況下，可按每一項目 的凈現(xiàn)值 NPV大小排隊，確定優(yōu)先考慮的項目 順序。 ◎ 在資金總量受到限制時，則需按凈現(xiàn)值率 NPVR 或獲利指數(shù) PI的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值 NPV進行各 種組合排隊，從中選出能使 ΣNPV 最大的最優(yōu) 組合。 【 例 8— 24】 第五節(jié) 投資敏感性分析 投資敏感性分析的意義 投資敏感性分析的具體假定 投資敏感性分析的應(yīng)用 投資敏感性分析的具體假定 ● 多個關(guān)鍵指標的假定 ● 有限因素的假定 ● 因素單獨變動的假定 ● 10%變動幅度的假定 ● 不利變動方向的假定 投資敏感性分析的應(yīng)用 計算因素變動對凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的 影響程度可分別采用總量法和差量法兩種 方法。 【 例 8— 25】 本章思考題 什么是靜態(tài)投資回收期？如何計算并評價？ 什么是凈現(xiàn)值 ?與凈現(xiàn)值率有何不同？ 如何計算內(nèi)部收益率？ 互斥條件下，可以采用幾種決策方法？它們是如何應(yīng)用的？
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