風險與報酬上ppt課件-資料下載頁
2025-05-07 12:02本頁面
【正文】 ? 由于標準差便于與期望值進行直接比較， 所以在衡量風險時一般利用標準差這一指標。 ? 標準差是一個絕對值 ，用它只能反映某一決策方案的風險程度，或比較期望收益率相同的決策方案的風險程度。 ? 對于期望收益率不同的兩個或兩個以上的決策方案，要比較其風險程度的大小，必須用 標準離差率 (相對值 )。 % 01 )(% 16 )(????BABA??的標準差的標準差? （ 3） 計算標準離差率 ? 標準離差率是標準差同期望收益率的比值，其計算公式為： ? 將本例中 A、 B項目的有關資料代入上式 ， 可分別計算其標準離差率如下： ? A項目的標準離差率大于 B項目 ， 所以 A項目的風險也大于 B項目 。 KV??)(標準離差率%24%100%15%)(%58%100%22%)(??????BAVBVA的標準離差率的標準離差率? （ 4）導入風險報酬系數(shù)，計算風險報酬率 ? 標準離差率可以反映決策方案的風險程度，但它不是風險報酬率。要計算風險報酬率，還必須在計算出標準離差率的基礎上，導入一個系數(shù)，即風險報酬系數(shù)，才能計算出風險報酬率。 ? 具體地，風險報酬率的計算公式為： ? 風險報酬率（ Rr） =bV （ 216） ? 式中： V—— 標準離差率 ? b—— 風險報酬系數(shù) ? 假設 A項目的風險報酬系數(shù)為 9%， B項目的風險報酬系數(shù)為 6%，則兩個項目的風險報酬率可分別計算如下： ? A的風險報酬率（ Rr） = 58% 9% =% ? B的風險報酬率（ Rr） = 24% 6% = % ? 在計算出投資決策方案的風險報酬率以后，再考慮無風險報酬率，即可計算投資項目的投資報酬率。投資報酬率的計算公式為： ? 投資報酬率（ R） = Rf +Rr ? 式中： Rf—— 無風險報酬率 ? 假設目前的無風險報酬率為 10%，則 A、 B兩個方案的投資報酬率可計算如下： ? A的投資報酬率（ R） = 10% +% = % ? B的投資報酬率（ R） = 10% + % = %
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