前景理論ppt課件-資料下載頁
2025-05-06 12:04本頁面
【正文】 0 .20 .40 .60 .81 .0 價值函數(shù)與決策權重函數(shù) ?權重函數(shù) π(P)具有“確定性效應 (certainty effect)”： ? 預期效用理論（ EUT） ：某一事件的概率 1個百分點的增量，應該對結果的權重具有同樣的影響，無論最初的概率是 0%， 41%還是 99%。 p= p= ， p= p= p= p=。 ? 前景理論（ PT）認為人們對概率的評價上存在“確定性效應” ?由確定性到不確定性的變化給人感覺的效力很大： 比如，由 p= p= 10%的變化給人感覺的效力很大。 ?由不確定性到不確定性的變化帶給人感覺的效力較?。? 比如，由 p= p= 10%的變化可能是微不足道的。 ?由不確定到確定性的變化給人感覺的效力很大： 比如，由 p= p= 10%的變化給人感覺的效力很大。 ? “確定性效應”導致權重函數(shù)的非線性，因此，前景理論將決策權重看作概率 P的一個非線性函數(shù)： π (P)。 ? 決策權重函數(shù)具有以下特點 ? （ 1）決策權重不是概率，它并不符合概率公理。 概率公理：一次隨機抽樣中最容易出現(xiàn)的事件是概率最高的事件。也可以反過來表述為：一次隨機抽樣中概率最高的事件是最容易出現(xiàn)的事件。 ? （ 2） π(p)是 p的增函數(shù)，且 π(0)=0， π(1)=1，即不可能事件的偶發(fā)性是被忽略的，且度量是標準化的。 ? （ 3） 決策權重 傾向于高估小概率事件（ π (P) ＞ P ）和低估高概率事件（ π (P) ＜ P ），即 很不可能 的事情卻被賦予了很多的權重，很有可能 的事情卻被賦予低的權重；在中間階段人們對概率的變化不敏感。 ?權重函數(shù)對常見現(xiàn)象的解釋： ? 權重函數(shù)可以解釋人們面對 80%的概率贏 300,以 100%的概率贏200時 ,人們往往選擇后者的現(xiàn)象。 80%的概率因權重函數(shù)而使真實概率減少 ,而 100%的概率卻不變 ,人們趨于選擇確定性的結果。 ?兩個熟悉的例子： ?人們熱衷于參加高獎額抽彩的現(xiàn)象，即使贏得的概率是很低。 ?人們有時會過度支付航空飛行保險費（ Eisner和 Strotz 1961） ?權重函數(shù)對 “ 隱含波動率微笑 ” 現(xiàn)象的解釋 權重函數(shù)可以解釋觀察到的虛值期權和實值期權的高估問題，即所謂的 “ 隱含波動率微笑 ” 現(xiàn)象。 前景理論權重函數(shù)表明， “ 隱含波動率微笑 ” 與人們高估低概率事件有關，人們將 “ 很不可能 ” 的情況，如期權的深實值和深度虛值狀態(tài)賦予過高的權重有關。 實驗：為什么概率性保險不具有吸引力？ 假設你正在考慮是否為某種財產(chǎn)保險，以防止火災或盜竊之類的損害，考查了風險和保費之后，你發(fā)現(xiàn)自己在購買保險或讓財產(chǎn)處于未保險狀態(tài)兩者之間并無明顯的偏好，如果保險公司提供一個新險種，叫做概率性保險。在這個項目中，你付正常保費的一半，損失發(fā)生時，你有 50%的機會付另一半保費，保險公司賠償全部損失； 50%的機會你重新得到付出的保費，自己承擔全部損失。例如，如果某月的奇數(shù)日期發(fā)生了一件意外，你付了另外一半保費，損失由保險公司賠償，但如果事件發(fā)生在某月的偶數(shù)日期，那么，你已支付的保費被退回，損失由自己承擔。你愿意購買這種概率性保險嗎？ 價值函數(shù)與決策權重函數(shù) ?關于對 期望效用理論 和 前景理論 的理解 卡尼曼和特沃斯基 (1986)認為，事實上兩種方法都是必需的： 期望效用理論 描繪了理性行為的特征；而 前景理論 則描述了有限理性人的實際行為。 期望效用理論為某些簡單、透明的決策問題提供了標準；但大多數(shù)現(xiàn)實生活中的決策問題是復雜的，需要更加豐富的行為模型。
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