【正文】 《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（國家發(fā)改委、建設(shè)部編，第二版），投入產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效益按當(dāng)?shù)貙嶋H測算。根據(jù)行業(yè)特點及主要設(shè)施設(shè)備的合理使用年限，項目計算期確定為11年(其中：主要建設(shè)期1年、經(jīng)營期30年)，第2年達(dá)到設(shè)計營運能力。參考有關(guān)規(guī)定，結(jié)合項目的特點確定折現(xiàn)率為10%，同時也作為對項目內(nèi)部收益率指標(biāo)的判斷依據(jù)（基準(zhǔn)收益率）。(1)考慮到市場價格波動因素，本著謹(jǐn)慎性原則，產(chǎn)品售價按相關(guān)規(guī)定結(jié)合當(dāng)?shù)仄骄蹆r計算。(2)固定資產(chǎn)折舊：殘值率按5%計，折舊年限10年.(3)無形及遞延資產(chǎn)攤銷：攤銷年限3年。(4)安全預(yù)提費：按銷售額的1%計提年均30萬元。(5)管理費：按工資總額的10%計。(6)銷售費：由于項目產(chǎn)品是礦山產(chǎn)品，因此按產(chǎn)品銷售收入的15％計。 項目財務(wù)評價 銷售收入估算項目經(jīng)營達(dá)設(shè)計能力后，年實現(xiàn)銷售收入3000萬元（詳見附表4 銷售收入和銷售稅金估算表）。根據(jù)國家稅法相關(guān)制度的規(guī)定，礦車銷售需繳納增值稅，但增值稅為價外稅，財務(wù)分析時可以不予考慮，主要考慮營業(yè)稅及稅金附加，城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費附加。(1)成本估算依據(jù)及說明本項目參與計算成本的人員共30人，年工資及福利費為100萬元（詳見附表5工資及福利費估算表）。(2)折舊、攤銷費與維修費、管理費固定資產(chǎn)折舊按平均年限法計算。項目形成固定資產(chǎn)原值900萬元，殘值5%，折舊總價值855萬元，；項目形成無形及遞延資產(chǎn)100萬元，分3年攤銷，；維修費為15萬元；管理費為10萬元（詳見附表6 固定資產(chǎn)折舊、無形和遞延資產(chǎn)攤銷估算表。附表7 總成本費用估算表）。(3)項目總成本和經(jīng)營成本估算在項目第2年（正常營運年）總銷售額為3000萬元，正常年經(jīng)營成本2500萬元。(詳見附表7 總成本費用估算表）。 財務(wù)評價指標(biāo)(1)利潤估算項目建成后，公司年可創(chuàng)可獲利潤總額為500萬元，正常年（正常營運年，下同）公司年可分配利潤280萬元（詳見附表8利潤與利潤分配表）。(2)投資利潤率與利稅率 以項目期第2年（正常年）的數(shù)據(jù)計算:投資利潤率＝%投資利稅率＝%以上主要財務(wù)指標(biāo)分析表明，投資利潤率、投資利稅率滿足行業(yè)要求（詳見附表8利潤與利潤分配表）。(3)財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值與投資回收期%，財務(wù)凈現(xiàn)值（ic＝10%）為188萬元。上述結(jié)果表明：財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率（10%），財務(wù)凈現(xiàn)值遠(yuǎn)大于零，項目具有較強的盈利能力；（含建設(shè)期），即項目在全部建成投產(chǎn)后的第7年（項目期第6年）以內(nèi)可收回全部投資，說明該項目的投資能及時回收，具有較強的投資回收能力（詳見附表9 財務(wù)現(xiàn)金流量表。）以生產(chǎn)能力利用率計算盈虧平衡點，本項目以項目期第5年（正常年）的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)： 年固定成本BEP＝——————————————————100%（年銷售收入－年可變成本－年銷售稅金及附加） ＝％計算結(jié)果表明：當(dāng)項目建成投產(chǎn)后，％，也就是年銷售及其他收入達(dá)到1455萬元，企業(yè)就能保持收支平衡，而不會出現(xiàn)虧損。這一指標(biāo)表明項目的盈虧平衡點不高，項目投資風(fēng)險小。 敏感性分析 為了確定項目對今后市場變化的承受能力，對項目作敏感性分析。根據(jù)項目特點，敏感性分析主要對銷售收入、經(jīng)營成本和固定資產(chǎn)投資的單因子變化，分別對項目的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和動態(tài)投資回收期的影響程度。項目基本方案為：%,。由敏感性分析表可知，銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資三個因素的變化對財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、動態(tài)投資回收期都有一定程度的影響。各變化因素中，銷售收入、經(jīng)營成本的增減，對項目的財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期的影響最為敏感，固定資產(chǎn)投資的變化對項目的影響程度較弱。具體情況詳見附表13－1。 表131 財務(wù)敏感性分析表序號基本方案銷售收入變動經(jīng)營成本變動固定資產(chǎn)投資變動+5%5%+5%5%+5%5%1內(nèi)部收益率(%)較基本方案增減增減減增減增2動態(tài)投資回收期(年)57較基本方案增減增增減增減3財務(wù)凈現(xiàn)值(萬元)較基本方案增減增減減減增綜上計算、分析結(jié)果表明：%，大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%；財務(wù)凈現(xiàn)值大于0；，；%；%、%。綜合上述分析，項目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，各項財務(wù)指標(biāo)均比較理想。從財務(wù)上講，本項目建設(shè)是可行的。第十四章 研究結(jié)論與建議 可行性研究結(jié)論(1)項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策和華坪縣礦車制造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、投資方向，方向正確。華坪縣自然條件優(yōu)越，以煤炭為主的資源豐富，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，有利于礦車業(yè)的快迅發(fā)展。通過本項目的實施，可以足使華坪縣礦車網(wǎng)點的集中，帶動全縣成品礦車技術(shù)的升級發(fā)展。項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策。(2)項目建設(shè)條件好，實施有保障項目區(qū)是全國100個重點產(chǎn)煤縣之一，煤礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度快，翻斗式礦車業(yè)具有廣闊的市場前景，項目承擔(dān)單位已在華坪發(fā)展了十多年，并獲得國家礦安產(chǎn)品認(rèn)證，生產(chǎn)管理經(jīng)驗豐富。項目建設(shè)得到縣人民政府的高度重視和支持，實施有保障。(3)項目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益本項目投資回收期短，內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值合理，盈虧平衡點適中，靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)均優(yōu)于行業(yè)投資基準(zhǔn)指標(biāo)。財務(wù)評價表明，本項目具有較好的財務(wù)盈利能力和較強的抗風(fēng)險能力。 總之，項目選題方向正確，建設(shè)規(guī)模合理，建設(shè)方案思路清晰，重點突出，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、環(huán)境建設(shè)并重，可行性強，對建設(shè)區(qū)財政增收，企業(yè)增效，改善環(huán)境和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等具有十分重要的意義。 問題與建議 存在的問題項目區(qū)地處邊疆，交通基礎(chǔ)條件差，信息撐握困難，整個翻斗式礦車市場受煤炭生產(chǎn)的響大，有可能出現(xiàn)一定的市場波動。其次是礦車市場競爭激烈，生產(chǎn)技術(shù)和資金投入都對競爭能力影響。 建議(1)項目建設(shè)單位要加強項目資金管理，提高項目建設(shè)水平和投資效益。(2)充分發(fā)揮企業(yè)相關(guān)部門的管理及技術(shù)優(yōu)勢，為項目發(fā)展各個環(huán)節(jié)提供指導(dǎo)和服務(wù)。同時切實做好技術(shù)培訓(xùn)工作，為項目建設(shè)提供足夠的適用技術(shù)人才，以確保先進(jìn)技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的貫徹落實，從而實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。(3)項目承擔(dān)單位要制定詳細(xì)的實施計劃，搞好建設(shè)規(guī)劃設(shè)計，建立完善相關(guān)協(xié)議和經(jīng)營管理機制。38