【正文】 下跌后，當天低位買入 ETF，買券還券歸還負債。通過融券賣出 +買券還券，可以實現(xiàn)當日多次回轉交易。 上證 50ETF（ 510050） 20221130分時圖 融券賣出 買券還券 注：以上案例僅作參考，上證 50ETF自 12月 5日起納入到標的證券范圍。 ?11月 30日投資者判斷深 ETF（ 159901）日內將呈下 跌趨勢，可融券賣空深 100ETF。 ?早盤融券賣出深 100ETF，尾盤低點買券還券。 ?當日深 100ETF下跌 %，短線 T+0可以獲叏 3%左 右收益。 ?交易特點：買賣丌收叏印花稅、過戶費，無利息費 用產(chǎn)生，成本較為低廉。 ?T+0操作：賣空深 100ETF（ 159901） 深 100ETF走勢圖（ 20221130） ETF T+0交易策略 ETF T+0日內回轉交易案例 看跌：融券做空 ETF，待指數(shù) ETF下跌后，當天低位買入 ETF，買券還券歸還負債。通過融券賣出 +買券還券，可以實現(xiàn)當日多次回轉交易。 深市 ETF T+0 看跌案例 注：以上案例僅作參考，深 100ETF自 12月 5日起納入到標的證券范圍。 融券賣出 買券還券 ?2022年 10月 11日，深 100ETF（ 159901） 14:0014:56 日內 T+0套利交易操作。 ETF T+0日內回轉交易案例 ETF T+0交易策略 看跌：融券做空 ETF，待指數(shù) ETF下跌后，當天低位買入 ETF，買券還券歸還負債。通過融券賣出 +買券還券，可以實現(xiàn)當日多次回轉交易。 深市 ETF T+0 看跌案例 深 100ETF（ 159901） 20221011分時圖 注：以上案例僅作參考，深 100ETF自 12月 5日起納入到標的證券范圍。 融券賣出 買券還券 估算交易費用 ETF買賣的雙邊傭金及規(guī)費為成交金額的 % ETF買入和賣出的沖擊成本為成交金額的 % 交易成本總計：成交金額 %=%=（元 /份） 即：深圳 100ETF價格低于 ，買券還券即可獲利。 執(zhí)行交易（交易規(guī)模 100萬元） 2022/10/11 14:10 融券賣出 159901 15500手 2022/10/11 14:29 買券還券 159901 15500手 ETF固定費用及沖擊成本共計 1013元 日內交易凈收益 =15500（ ） 1013=6737元 收益率 =6737247。100000=% 時點 深圳 100ETF1分鐘收盤價（元） 20221011 14:10 2022/10/11 14:29 ETF T+0交易策略 深 100ETF（ 159901） 費用及收益分析 ETF T+0日內回轉交易案例 什么是沖擊成本？ 通俗的來講，沖擊成本就是一次買太多或賣太多會使得單向需求增加或供給增加 從而使得實際交易價格収生一定的上浮或下浮這期間造成的成本增加就叫做沖擊成本 。 小知識：什么是 ETF 沖擊成本？ ?沖擊成本是買賣至少一個申贖單位（ 100萬份 ETF）的 ETF或一攬子股票時，對成交價格沖擊造成的損失。 ?ETF沖擊成本，隨著各 ETF流動性（盤口情況）丌同而有所差異。 ?保守估計一次完整的買入 /申贖 /賣出程序沖擊成本合計約為 2 ‰。 標的證券范圍擴大至 285只后， T+0日間套利的交易機會更多，獲利更豐厚！ 根據(jù)統(tǒng)計結果列出波動率前二十的股票，可以看出標的券范圍擴大后， 波動率較大的股票也被囊括其中 ,利用融資融券工具做 T+0日間套利的交易機會更多。 融資融券 T+0交易策略 融資融券 T+0交易 標的證券范圍擴大前后標的個股日均振幅表（前2 0 名）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20區(qū)間日均振幅擴大后擴大前融資融券 T+0交易 融資融券 T+0交易策略 2022年 12月 16日，下午 14:00開始，市場出現(xiàn)放量上漲，投資者可以進行 T+0看漲操作，鎖定日內收益，規(guī)避周末持股風險！ 市場反彈：看漲 T+0實戰(zhàn) 潞安環(huán)能（ 601699）走勢圖（ 20221216） 市場反彈：看漲 T+0實戰(zhàn) 普通 /融資買入 融券賣出 T+0具體操作（日內沖銷）： ?12月 16日下午，投資者根據(jù)指數(shù)出現(xiàn) 多日下跌后的反彈，普通買入或融資買入潞安環(huán)能。 ?由于丌確定市場未來的走向，尾盤為了規(guī)避周末持股風險，投資者可融券賣出同等數(shù)量的潞安環(huán)能。 ?次交易日現(xiàn)券還券歸還融券負債。 ?交易特點：當天潞安環(huán)能上漲 %,利用融資融券工具鎖定當日波動的收益，扣除成本，仍可實現(xiàn)收益 4%左右！ 融資融券 T+0交易 % 601699 融資融券 T+0交易策略 中國國旅（ 601888）走勢圖（ 20221216） 市場反彈：看漲 T+0實戰(zhàn) T+0具體操作（日內沖銷）： ?12月 16日低點普通 /融資買入中國國旅。 ?當日收盤前，高點融券賣出中國國旅。 ?次交易日現(xiàn)券還券歸還融券負債。 ?交易特點：鎖定當日中國國旅上下波 動的收益，個股上下振幅越大，收益越大！ 融資融券 T+0交易 融資融券 T+0交易策略 普通 /融資買入 融券賣出 中國國旅（ 601888）走勢圖（ 20221220） 市場下跌：看跌 T+0實戰(zhàn) T+0具體操作： ?12月 20日投資者當日看跌中國國旅。 ?12月 20日開盤高點融券賣出中國國旅。 ?尾盤買券還券歸還融券負債，當日獲利約 5%。 ?交易特點：鎖定當日中國國旅下跌帶來的收益，無利息費用產(chǎn)生！ 融資融券 T+0交易 融資融券 T+0交易策略 融券賣出 買券還券 % 結語 T+0交易適合震蕩市，如指數(shù)沖高回落、或下跌、或指數(shù)處于震蕩盤整周期； T+0交易操作靈活，無利息費用產(chǎn)生，可賺叏日內利潤，積小成多； T+0交易不 ETF結合，做多或做空指數(shù)，避免選股麻煩； T+0交易不事件性套利機會結合，即當事件性利空之初融券賣出，低點買券還券，當日鎖定個股因事件性利空大幅下跌帶來的收益。 先人一步，把握財富先機；運籌帷幄，玩轉融資融券 T+0交易！ 融資融券 T+0交易策略 拋磚引玉 開拓思路 謹記風險 謝謝！