【正文】 銀行都曾部分行使過中央銀行的職能。新中國的中央銀行是中國人民銀行。它于1948年成立于石家莊。第二節(jié) 中央銀行的職能及其資產負債表中央銀行的基本職能：銀行的銀行；發(fā)行的銀行；政府的銀行。一、發(fā)行的銀行：兩方面含義：首先、中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權。其次、中央銀行是最高的貨幣管理當局，控制整個經濟中的貨幣供給量。二、銀行的銀行：集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機構的準備金組織全國范圍內的清算。最后貸款人。三、政府的銀行代理國庫充當政府的金融代理人，代辦各種金融事務。為政府提供資金融通，以彌補政府在特定時間內的收支差額。 作為國家的最高金融管理當局，執(zhí)行金融行政管理。第二節(jié)四、中央銀行的資產負債表：（祥見教材275頁）負債項目1）發(fā)行在外的聯(lián)邦儲備券（美鈔），這是他最主要的負債項目。從本質上講，我們手中所持的鈔票是對中央銀行的一種債權。2）銀行存款，即商業(yè)銀行等各類存款機構存在聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的準備金。3）美國財政部存款。4）外國及其它存款。5）待付現(xiàn)金項目，它產生于中央銀行的支票清算過程。6）其他聯(lián)邦儲備負債及資本賬戶。資產項目1）持有的各種證券2）貼現(xiàn)貸款，包括再貼現(xiàn)和再貸款。3）黃金和特別提款權證書賬戶特別提款權：由國際貨幣基金組織對各國政府發(fā)行的代替黃金作為國際支付手段的一種儲備形式。4)硬幣，它是由美國財政部發(fā)行的，代表的是財政部的債權，所以聯(lián)邦儲備系統(tǒng)手中的硬幣構成它的一項資產。5）收款過程中的現(xiàn)金項目，它和待付現(xiàn)金項目一樣，也產生于聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的支票清算過程。第三節(jié) 中央銀行的結構一、中央銀行制度的類型：單一中央銀行制是最主要、最典型的中央銀行制度形式。這種制度下中央銀行與一般的商業(yè)銀行業(yè)務相分離，只行使中央銀行的各項職能。復合中央銀行由一家機構同時行使中央銀行和一般商業(yè)銀行的職能。我國在1984年以前就實行這種中央銀行制度。單一中央銀行制度的兩種類型：1）一元式：是指一國由獨家中央銀行及其眾多的分支機構來執(zhí)行中央銀行的職能。2）二元式：是指在一國建立中央和地方兩極相對獨立的中央銀行機構。跨國中央銀行制是指兩個以上的主權國家設立共同的中央銀行準中央銀行制是指沒有一個機構全面執(zhí)行中央銀行的職能，而是由幾個機構共同執(zhí)行。例如：中國的香港二、美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的結構二元式的單一中央銀行由三部分構成：聯(lián)邦級的聯(lián)邦儲備理事會聯(lián)邦公開市場委員會地方級的12家聯(lián)邦儲備銀行及其分支機構聯(lián)邦儲備理事會：是聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的最高決策當局。共有7名理事組成。理事由總統(tǒng)征得參議院同意后任命，任期為14年，期滿后不再連任，并且任期相互錯開。每一屆總統(tǒng)，在其任命氣內只能更換兩名理事；總統(tǒng)可以在7名理事中任命1名理事會主席，任期4年，但可以連任。聯(lián)邦儲備理事會的職能：制定和實施貨幣政策；調整貼現(xiàn)率；調整法定存款準備金率；公開市場業(yè)務。公開市場委員會：該委員會由12名委員組成，其中包括7名聯(lián)邦儲備理事會理事，5名聯(lián)邦儲備銀行行長。地方級的12家聯(lián)邦儲備銀行：由9名董事組成的董事會來管理，董事共分三類，每類三名。A、類董事由會員銀行推選產生。B、類董事通常由聯(lián)邦儲備銀行的行長向會員推薦。C、類由聯(lián)邦儲備理事會任命，且分別擔任董事會主席和副主席。聯(lián)邦儲備銀行的職能：對會員銀行進行日常檢查；審批某些銀行合并的申請；支票的清算；收回被損壞的舊鈔，發(fā)行新鈔；此外，在聯(lián)邦儲備理事會批準的情況下設定自己的貼現(xiàn)率。三、中國人民銀行的結構：屬于一元式的單一中央銀行制，由中國人民銀行總行及其分支機構組成。組織結構圖：貨幣銀行學 主講：吳有昌第四節(jié) 中央銀行與政府的關系實際上是指中央銀行作為主管國家貨幣政策壟斷貨幣發(fā)行的機構，究竟應該在多大程度上獨立于最高行政機構的意志。一、關于中央銀行獨立性的爭論通過對歷史的觀察，如果中央銀行要是喪失了獨立性，往往會淪為政府彌補預算赤字的工具。因為政府關注眼前利益，迫于各種利益集團的壓力，政府就可能濫伐鈔票造成通貨膨脹。所以支持中央銀行獨立性的主要理由是：有了足夠的獨立性就能更好地維持貨幣的穩(wěn)定，有利于控制通貨膨脹。方對者認為：整個國家的宏觀經濟政策應該是一個統(tǒng)一的經濟整體，都應該由最高的行政首腦來控制進行，貨幣政策必須和財政政策有效地配合才能取得預期的效果。通過事實和經驗來看，似乎經驗證據(jù)是贊同賦予中央銀行一定獨立性的，因為經濟學家研究發(fā)現(xiàn)，中央銀行獨立性越高的國家貨幣穩(wěn)定程度越高。二、中央銀行與政府關系的具體內容：主要包括：1）中央銀行自有資本的所有權；2）中央銀行的隸屬關系；3）中央銀行總裁及理事的任命；4）中央銀行與財政部的資金關系；5）中央銀行決策機構中是否有政府的代表等等。中央銀行自有資本所有權的三種形式：1）全部由國家所有，也就是國有化中央銀行。2）公私股份混合所有。例如，日本、比利時等3）完全由私人股東持有中央銀行的股權。例如，美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。中央銀行的隸屬關系：1）獨立性最強的形式是中央銀行直屬于國會。2）中央銀行從屬于財政部。（這種情況獨立性較低）3）財政部與中央銀行是平級單位，直接受政府領導。中央銀行總裁與理事的任命：政府一般擁有任命權或提名權，這是政府對中央銀行進行控制的重要手段。但有的國家，政府的這項權力也受到多方面的制約，例如美國。中央銀行與財政部的資金關系：這是中央銀行能否執(zhí)行獨立的貨幣政策的關鍵，是中央銀行獨立性高低的具體體現(xiàn)。中央銀行決策機構中是否有政府的代表：這是中央銀行獨立性高低的重要標志。綜上所述，一般認為，美國、德國等國是中央銀行獨立性較強的國家；英國、日本等國次之；意大利和前蘇聯(lián)、東歐等國中央銀行獨立性較小。我國的中央銀行制度還處于改革之中。本講內容結束下面對以前所學內容進行一下簡單回顧。第九章作業(yè)題：教材291頁6題貨幣銀行學 主講：吳有昌第三部分 貨幣理論及貨幣政策第十章 貨幣供給第一節(jié) 存款創(chuàng)造原理一、存款創(chuàng)造的條件部分準備金制度部分現(xiàn)金提取二、多倍存款擴張：最簡單的情形假定前提條件：首先，假定支票存款的法定準備金率20%1）假定銀行不持有任何超額準備金。2）假定沒有現(xiàn)金從銀行系統(tǒng)中漏出。3）假定沒有從支票存款向定期存款或儲蓄存款的轉化。例：某人將向中央銀行出售政府債權所得的1000元現(xiàn)金以支票存款形式存入A銀行，則A銀行T形賬戶表示為： A銀行 資產 負債準備金 +1000 支票存款 +1000由于法定準備金率為20%，且無超額準備金。假定A銀行發(fā)放800元貸款則： A銀行 資產 負債 準備金 +200 支票存款 +1000 貸款 +800根據(jù)20%的法定準備金率，且無超額準備金的假設，則B銀行T形賬戶可表示為： B銀行 資產 負債 根據(jù)20%的法定準備金率，且無超額準備金的假設，則B銀行T形賬戶可表示為： B銀行 資產 負債 準備金 +160 支票存款 +800 貸款 +640假定B銀行貸放出去的640元最終被以支票存款的形式存入C銀行，則C銀行的T形賬戶為： C銀行 資產 負債準備金 +640 | 支票存款 +640 表1 存款創(chuàng)造銀行 支票存款 貸款 準備金增加額 增加額 增加額A 1000 800 200B 800 640 160C 640 512 128整個銀行系統(tǒng)的支票存款增加額為：反過來，在相同的條件下，銀行的準備金初始減少1000元，經過一系列連鎖反應后，整個銀行系統(tǒng)的支票存款額將減少5000元。這就是多倍存款收縮。三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察首先、我們假定銀行都持有一個固定比例的超額準備金，通過觀察我們會發(fā)現(xiàn)這部分超額準備金在存款創(chuàng)造過程中所起的作用和法定準備金是完全一樣的。其次、假定在支票存款增加的同時有部分將被以現(xiàn)金的形式提取出來。例：在前述假定的基礎上，在假定銀行系統(tǒng)中支票存款同現(xiàn)金保持9 ：1的比例。當A銀行收到1000元支票存款時，它能發(fā)放的貸款就只有675元；各銀行增加的支票存款依次為：整個銀行系統(tǒng)支票存款的增加額為：考慮現(xiàn)金漏出后的存款乘數(shù)為：第二節(jié) 基礎貨幣與貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)（m）：貨幣乘數(shù)的推導：假定： 1）流通中現(xiàn)金（C）和支票存款（D）保持固定的比率：C/D= c ；2）非交易存款（TD）和支票存款也保持固定的比率：TD/D= t ；3）支票存款的法定準備金率為rr，非交易存款的法定準備金率為4）超額準備金率為e,銀行總準備金為R。根據(jù)貨幣乘數(shù)公式及定義有：因為總準備金等于支票存款的法定準備金和非交易存款的法定準備金以及超額準備金之和，即：根據(jù)這個公式，如果給定相應的量我們就可以算出貨幣乘數(shù)。例如教材309頁的例子。教材310頁的圖能夠更加直觀的說明貨幣供給與基礎貨幣之間的倍數(shù)關系。從貨幣乘數(shù)的公式可以知道：1）支票存款的法定準備金率越高貨幣乘數(shù)越低；2）非交易存款的法定準備金率越高貨幣乘數(shù)越低；3）非交易存款與支票存款的比率越大貨幣乘數(shù)越小；4）超額準備金率越大貨幣乘數(shù)越小；4） 為了判斷現(xiàn)金與支票存款的比率C的變化對貨幣乘數(shù)的影響，我們對貨幣乘數(shù)求偏導得：顯然上式小于0，所以判定：現(xiàn)金比率越高貨幣乘數(shù)將越小。這種數(shù)學關系背后的經濟含義：首先、如果非交易存款的法定準備金率越高，那么能夠進入下一輪存款創(chuàng)造的準備金就會減少，所以貨幣乘數(shù)就會變小。同樣，超額準備金越高，貨幣乘數(shù)也就越小。其次、非交易存款與支票存款的比率越大，就意味著相同數(shù)量支票存款的增加會帶來更大數(shù)量的非交易存款的增加，用來支持非交易存款的準備金就越多。所以能夠進入下一輪存款創(chuàng)造的準備金就會減少，貨幣乘數(shù)就會變小。現(xiàn)金比率也是同樣的道理，現(xiàn)金漏出越多銀行的存款創(chuàng)造能力就越弱，貨幣乘數(shù)也就越小。貨幣銀行學 主講：吳有昌第三節(jié) 對貨幣乘數(shù)的進一步探討：銀行及非銀行公眾的行為貨幣乘數(shù)表達式：通過上節(jié)課的論證我們知道，貨幣乘數(shù)與其表達式中的分母各項均呈反向關系。我們知道：1）非交易存款的法定準備金和支票存款的法定準備金率是由中央銀行決定的。2）非交易存款和現(xiàn)金同支票存款的比例是由非銀行的公眾所決定的。3）超額準備金是由商業(yè)銀行決定的。這樣我們就發(fā)現(xiàn)整個貨幣乘數(shù)是由中央銀行、非 銀行公眾和商業(yè)銀行三方面經濟主體的行為決定的。所以說，一個國家的貨幣供給并不是完全由中央銀行決定 的。因此，為了更好地控制貨幣供給就必需對貨幣成數(shù)有一個較好的預測和把握。即研究非銀行公眾和銀行的行為。這也正是我們這節(jié)課要討論的內容。在歷史上，由于對貨幣乘數(shù)預測的錯誤，曾帶來過慘痛的教訓。所以說，預測貨幣乘數(shù)對中央銀行更好地實施貨幣政策，完善貨幣供給控制具有重要意義。一　影響銀行超額準備金的因素：銀行持有超額準備金的成本是一種機會成本，是銀行沒有將這部分存款貸放出去所造成的收益的減少。這種機會成本與市場利率是有關的。如果市場利上升，銀行持有超額準備金的損失就會增大。所以二者是成反向關系的。持有超額準備金的收益就是避免因流動性不足所造成的損失。超額準備金率高低的決定因素：1）出現(xiàn)流動性不足的可