證券從業(yè)考試投資分析復(fù)習(xí)重點-資料下載頁
2025-05-02 23:05本頁面
【正文】 標(biāo)和收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)。收入總量調(diào)控通過財政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)對證券市場產(chǎn)生影響。我國收入政策的變化及其對證券市場的影響我國個人收入分配實行以按勞分配為主體、多種分配方式并存的收入分配政策。1979年經(jīng)濟(jì)體制改革以來，我國對勞動者個人實行按勞分配原則。農(nóng)村實行家庭聯(lián)產(chǎn)承包。企業(yè)職工實行按時、按件計酬，還輔以獎金、津貼、補(bǔ)助等分配形式，在經(jīng)營方式上實行承包制和租賃制。自1979年以來，對企業(yè)分別實行利潤留成，利潤遞增包干，工資總額與利稅增長掛鉤，第一、第二步利改稅，利稅分流等多項分配制度改革，提高了企業(yè)積累和擴(kuò)大再生產(chǎn)的積極性。黨的十六大報告明確了一切合法的勞動收入和合法的非勞動收入都應(yīng)該得到保護(hù)。在論述分配制度時突破性地指出：“確立資本、勞動、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)參與分配的原則，完善按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度?！奔夹g(shù)作為生產(chǎn)要素的收入可分為三個層次：一是技術(shù)勞動收入，二是技術(shù)專利轉(zhuǎn)讓收入，三是技術(shù)入股收入。技術(shù)專利有償轉(zhuǎn)讓的收入也是勞動收入。技術(shù)入股如果大幅度提高經(jīng)濟(jì)效益，則可獲得較大的技術(shù)股收入，屬于合法的非勞動收入。三、國際金融市場環(huán)境對證券市場的影響分析(一)國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(二)國際金融市場動蕩加大了我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的難度，從而從宏觀面和政策面間接影響證券市場的發(fā)展第三節(jié)股票市場的供求關(guān)系股票市場供求關(guān)系的決定原理：成熟股票市場的供求關(guān)系是由資本收益率引導(dǎo)的供求關(guān)系(資本收益率水平對股價有決定性的影響)。而像我國這樣的新興股票市場，其股價在很大程度上由一定時期內(nèi)股票的總量和資金總量的對比力量決定。一、證券市場的供給方和需求方(一)供給方(二)需求方個人投資者機(jī)構(gòu)投資者二、股票市場供給的決定因素與變動特點(一)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。(二)制度因素(發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度)(三)上市公司質(zhì)量三、股票市場需求的決定因素與變動特點(一)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境(二)政策因素1999年以來國家先后出臺了國有企業(yè)、國有控股企業(yè)及上市公司等三類企業(yè)可以直接進(jìn)入股票市場和允許保險公司的部分保險資金通過購買證券投資基金間接進(jìn)入股票市場的政策。1994年7月1日生效的《商業(yè)銀行法》和1999年7月1日生效的《證券法》，確立了中國現(xiàn)階段銀行、證券、保險實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的金融體制。有關(guān)部門提出在堅持分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，鼓勵金融機(jī)構(gòu)開展中間業(yè)務(wù)，鼓勵商業(yè)銀行、證券公司和保險公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和相互代理，從而拓展銀行和證券在目前分業(yè)體制下的合作范圍。(三)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整(四)機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大目前，我國相對比較成熟的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金和綜合類證券公司，而在國外市場上占據(jù)重要地位的保險基金、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者，目前在我國還處于萌芽階段。在這種背景下，有關(guān)部門采取了一系列措施大力培育中國證券市場的機(jī)構(gòu)投資者，如先后推出了若干封閉式證券投資基金、發(fā)布開放式基金管理辦法并進(jìn)行試點、允許三類企業(yè)和保險基金入市等。(五)資本市場的逐步對外開放四、影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革(一)股權(quán)分置改革三個階段七個方面的積極影響(二)《證券法》和《公司法》的重新修訂(三)融資融券業(yè)務(wù)7 / 7
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