【正文】 0 0 用于建設(shè)投資 其中：申請自治區(qū)補助資金 建設(shè)單位投入 債務(wù)資金 0 0 用于建設(shè)投資貸款 0 0 用于流動資金貸款 其他短期借款 投資計劃與資金籌措表 節(jié)能技改項目可行性研究報告41 項目經(jīng)濟(jì)效益分析說明：本項目為防城港南磷磷化工有限公司技改項目。設(shè)計技改后產(chǎn)品方案和節(jié)能量詳見主要指標(biāo)表表 94。根據(jù) 《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》 （第三版）之規(guī)定，本項目屬“效益和費用的增量流量較容易確定”的改擴(kuò)建項目，因此可按一般建設(shè)項目（視同新建項目）經(jīng)濟(jì)評價的方法，簡化處理，直接計算項目的增量效益與費用。項目投產(chǎn)期第一年達(dá)設(shè)計能力 80%，以后各年達(dá)產(chǎn) 100%。本章根據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版） 、 《企業(yè)財務(wù)通則》 、 《企業(yè)會計準(zhǔn)則》以及《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》之規(guī)定，計算項目的效益與費用，對項目進(jìn)行財務(wù)評價。 費用估算 估算依據(jù)、燃料、動力價格采用目前市場的價格。b. 項目的新增定員為 3 人。人均月工資 1600 元，福利費按工資的14％計。年工資及福利費總額 7 萬元。（年折舊率＝（1 預(yù)計凈殘值率）247。折舊年限100％，年折舊額＝固定資產(chǎn)原值年折舊率） ，預(yù)計凈殘值率取 5％，房屋和建構(gòu)筑物折舊年限取 30 年；機(jī)器設(shè)備平均折舊年限 10 年；無形資產(chǎn)按 50 年攤銷；遞延資產(chǎn)按 5 年攤銷。折舊費和攤銷費計算詳見表 95。 40％估列。 5％估列。 產(chǎn)品成本經(jīng)估算項目年新增平均總成本費用 300 萬元，其中：固定成本 277 萬元；可變成本 23 萬元。年平均經(jīng)營成本 300 萬元。詳見表 96。 節(jié)能技改項目可行性研究報告42 效益估算 年均增值稅及稅金項目技改后年均增值稅 萬元，年均銷售稅金及附加 萬元， 利潤估算項目年平均新增利潤總額 546 萬元。詳見表 97。 所得稅項目計算所得稅稅率 25％。各年所得稅稅額詳見表 98。 財務(wù)盈利能力分析根據(jù)財務(wù)評價的需要，本報告編制了全部投資現(xiàn)金流量表和自有資金現(xiàn)金流量表，從各個角度考察項目的盈利能力。從上述的分析和計算中，可得出下列財務(wù)評價指標(biāo)：指按設(shè)定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率（本項目為13％），將項目分析期內(nèi)的各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項目在分析期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。其計算結(jié)果為：項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值：；。b. 財務(wù)內(nèi)部收益率IRR財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個分析期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積等于零時的折現(xiàn)率。它反映項目所占用資金的贏利率，是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。經(jīng)計算，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率：％；％。 節(jié)能技改項目可行性研究報告43c. 投資回收期投資回收期是指以項目的凈收益低償全部投資的時間。它是考察項目在財務(wù)上的投資回收能力的主要評價指標(biāo)。項目投資回收期（均包括建設(shè)期1年）：；。以上詳見表99。d. 總投資收益率表示總投資（或總資金）的盈利水平，系指項目運營期內(nèi)年平均息稅前利潤（年均利潤總額+年均營業(yè)稅金及附加+運營期年均利息）與項目總投資（或總資金）的比率?？偼顿Y收益率= 年平均息稅前利潤247。項目總投資100％ = 201247。300100％ = 67％e. 項目資本金凈利潤率表示項目資本金的盈利水平，系指項目運營期內(nèi)年平均凈利潤與項目資本金的比率。項目資本金凈利潤率=年平均凈利潤247。項目資本金100％ =247。300100％ =％ 清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債分析：項目各年資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率。資％。資產(chǎn)負(fù)債率較低，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險較小。 財務(wù)生存能力分析從項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量計算結(jié)果看出，項目各年都有足夠的經(jīng) 節(jié)能技改項目可行性研究報告44營活動凈現(xiàn)金流量，而且累計盈余資金欄目中未出現(xiàn)負(fù)數(shù)，經(jīng)營期各年均有盈余，表明項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性，項目具有足夠的財務(wù)生存能力。詳見表910。 不確定性分析 盈虧平衡分析以生產(chǎn)能力利用率（BEP）表示的盈虧平衡點：BEP=年平均固定成本247。（年均銷售收入年均可變成本年均銷售稅金及附加） =247。（）100％ =％項目實施后產(chǎn)品年產(chǎn)量達(dá)到設(shè)計能力 ％，即可保本不虧。 敏感性分析表及敏感性分析圖可能影響本項目預(yù)期效益的主要因素有：建設(shè)投資、經(jīng)營成本、產(chǎn)品產(chǎn)量等。針對項目投資現(xiàn)金流量表的計算指標(biāo)，分析上述因素朝不利方向變化 10％時，對項目可盈利性的影響。計算結(jié)果表明，經(jīng)營成本為最敏感因素。項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，具體測算結(jié)果見表 911 及附圖 91。 財務(wù)評價結(jié)論 主要財務(wù)指標(biāo)詳見表 94。 財務(wù)評價結(jié)論本項目建成后，可促進(jìn)節(jié)能減排，減少企業(yè)能耗，減少成本開支，增加產(chǎn)量，保護(hù)環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競爭力，項目對振興地方經(jīng)濟(jì)具有積極的意義。經(jīng)計算分析，項目實施后將有較好的財務(wù)盈利能力，而且社會效益顯著，項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。因此本項目從財務(wù)角度看是可行的，建議盡快實施。 節(jié)能技改項目可行性研究報告45主要指標(biāo)表表 94序號 項目 單位 數(shù)值 備注1 設(shè)計年節(jié)約能源折合標(biāo)準(zhǔn)煤 tce 3882 燃燒爐系統(tǒng)節(jié)能減排技改項目 tce 38822 總投資 萬元 建設(shè)投資 萬元 其中：建設(shè)期利息 萬元 流動資金 萬元 03 資金籌措 萬元 資本金 萬元 用于流動資金 萬元 0 用于建設(shè)投資 萬元 其中：申請財政獎勵資金 萬元 建設(shè)單位投入 萬元 債務(wù)資金 萬元 用于建設(shè)投資貸款 萬元 用于流動資金貸款 萬元 4 定員 人 5 主要財務(wù)指標(biāo) 總投資收益率 % 項目資本金凈利率 % 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后） % （稅前） % 項目投資回收期 （稅前） 年 包括建設(shè)期 1 年 （稅后） 年 包括建設(shè)期 1 年 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值 （稅前） 萬元 ic=13% （稅后） 萬元 ic=13% 建設(shè)投資銀行貸款償還期 年 包括建設(shè)期 1 年6 實施后年年平均指標(biāo) 年平均銷售收入 萬元 0 增值稅 萬元 銷售稅金及附加 萬元 總成本費用 萬元 息稅前利潤（利潤總額＋利息） 萬元 利潤總額 萬元 所得稅 萬元 凈利稅 萬元 節(jié)能技改項目可行性研究報告46 合計稅金 （增值稅＋銷售收入及附加＋所得稅） 萬元 銷售利潤率 % 盈虧平衡點 % 61 .42 節(jié)能技改項目可行性研究報告47表 95 單位：萬元序 年份 合 折舊攤 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期號 項目 計 銷年限 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11一 固定資產(chǎn)合計原值 折舊費 凈值 1 建構(gòu)筑物 30原值 折舊費 凈值 2 機(jī)器設(shè)備 10原值 263折舊費 凈值 二 無形及遞延資產(chǎn)合計原值 攤銷費 凈值 1 無形資產(chǎn) 50原值 攤銷費 凈值 2 遞延資產(chǎn) 5原值 攤銷費 凈值 固定資產(chǎn)折舊費及其他資產(chǎn)攤銷費估算表燃燒爐系統(tǒng)節(jié)能減排技改項目可行性研究報告表 97 單位：萬元序 年份 投產(chǎn)期 達(dá) 到 設(shè) 計 能 力 生 產(chǎn) 期 合號 項目 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 計生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 80 100 100 100 100 100 100 100 100 1001 產(chǎn)品銷售收入 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 02 銷售稅金及附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 03 總成本費用 4 利潤總額 5 應(yīng)納稅所得額 6 所得稅 7 凈利潤 8 可供分配利潤 盈余公積金 應(yīng)付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 利潤與利潤分配表 9 10 息稅折舊攤銷前利潤 息稅前利潤 節(jié)能技改項目可行性研究報告49表 98 單位：萬元序 年份 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 計生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 80 100 100 100 100 100 100 100 100 1001 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 0 02 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動資金 0 0 0 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 4 累計凈現(xiàn)金流量 221 261 5 所得稅前凈現(xiàn)金流量（ 3+） 6 所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 1234 所得稅前 所得稅后 計算指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率： % % 財務(wù)凈現(xiàn)值 (i=13%)： 投資回收期 (年 )： 項目投資現(xiàn)金流量表 節(jié)能技改項目可行性研究報告50表 99 單位：萬元序 年份 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 111 資產(chǎn) 流動資產(chǎn)總額 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 應(yīng)收賬款 存貨 現(xiàn)金 累計盈余資金 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 無形及遞延資產(chǎn)凈值 2 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動負(fù)債總額 應(yīng)付賬款 流動資金借款 其他短期借款 建設(shè)投資貸款 負(fù)債小計 所有者權(quán)益 資本金 資本公積金 累計盈余公積金 113.3 累計未分配利潤 計算指標(biāo)： （ %） （ %） 116.8 （ %） 資產(chǎn)負(fù)債表 節(jié)能技改項目可行性研究報告51表 910 單位：萬元序 年份 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 計生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 80 100 100 100 100 100 100 100 100 1001 現(xiàn)金流入 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期貸款 流動資金貸款 其他短期借款 資本金 用于建設(shè)投資 用于流動資金 其他