【正文】 科研報(bào)告編制并報(bào)審批（2） 2003年9月~2003年10月 引進(jìn)設(shè)備合同簽訂（3） 2003年10月~2004年2月 施工圖設(shè)計(jì)（4） 2003年10月~2004年2月 土建施工，主體封頂 具備設(shè)備安裝條件（5） 2004年2月~2004年4月 設(shè)備到貨，安裝（6） 2004年5月 聯(lián)機(jī)試車(chē)，投料試運(yùn)行（7） 2004年7月 正式投產(chǎn)九、 投資估算及資金籌措 固定資產(chǎn)投資（1） 投資估算依據(jù) ①中國(guó)紡織總會(huì)制訂的《紡織工業(yè)工程建設(shè)概預(yù)算編制辦法及規(guī)定》（1993）。 ②國(guó)家計(jì)委、經(jīng)委2000年7號(hào)令《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》（2000年修訂）。 ③項(xiàng)目所在地的實(shí)際情況及當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)優(yōu)惠政策。 引進(jìn)設(shè)備價(jià)格取自近期外商報(bào)價(jià)，國(guó)內(nèi)配套的工藝設(shè)備及材料取自有關(guān)制造廠的近期出廠價(jià)。（2） 投資估算說(shuō)明 ①引進(jìn)工程費(fèi)用估算：引進(jìn)設(shè)備價(jià)格以可能成交價(jià)和有關(guān)外商近期報(bào)價(jià)為依據(jù)。根據(jù)目前的有關(guān)政策，引進(jìn)設(shè)備的進(jìn)口關(guān)稅和增值稅免征。 ②國(guó)內(nèi)配套工程費(fèi)用估算：配套安裝工程費(fèi)用，以國(guó)內(nèi)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格為依據(jù)。 ③國(guó)內(nèi)配套建安工程保險(xiǎn)費(fèi)：按國(guó)內(nèi)配套建安工程費(fèi)的0，3％計(jì)算。 ④引進(jìn)設(shè)備材料其他工程和費(fèi)用：按《紡織工業(yè)工程建設(shè)概預(yù)算編制辦法及規(guī)定》計(jì)算。 基本預(yù)備費(fèi)：人民幣部分按5％計(jì)算，外幣部分按5％計(jì)算。（3） 新增固定資產(chǎn)投資估算結(jié)果及構(gòu)成 根據(jù)估算，，外幣1838萬(wàn)美元，新增建設(shè)期利息350萬(wàn)元。 新增固定資產(chǎn)投資構(gòu)成如下：①按工程類別劃分，見(jiàn)表131。表131 新增固定資產(chǎn)投資構(gòu)成 單位：萬(wàn)元、萬(wàn)美元單位：萬(wàn)元、萬(wàn)美亢序號(hào)投資內(nèi)容投資額占百分比（％）人民幣外幣小計(jì)1建筑工程2設(shè)備購(gòu)置3安裝工程4其他費(fèi)用5合計(jì)100②按投資類別劃分，見(jiàn)表132。表132 新增固定資產(chǎn)投資構(gòu)成 單位：萬(wàn)元、萬(wàn)美元序號(hào)投資內(nèi)容投資額占百分比（％）人民幣外幣小計(jì)1工程費(fèi)用2無(wú)形資產(chǎn)3其他工程費(fèi)用4預(yù)備費(fèi)用5合計(jì) 技改期利息： ，%計(jì)算，技改期利息為350萬(wàn)元人民幣。 以上估算詳見(jiàn)附表l、3。 流動(dòng)資金 本報(bào)告采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法計(jì)算技改項(xiàng)目流動(dòng)資金需求量。經(jīng)計(jì)算，正常年份需流動(dòng)資金2450萬(wàn)元，其中需鋪底流動(dòng)資金735萬(wàn)元。 流動(dòng)資金估算詳見(jiàn)附表4。 項(xiàng)目總投資 本項(xiàng)目總投資為項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資、技改期利息、流動(dòng)資金之和，經(jīng)測(cè)算為2985萬(wàn)美元。 投資計(jì)劃及資金籌措（1） 投資計(jì)劃 ①技改投資計(jì)劃 根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，技改投資額于技改當(dāng)年100%投入。 ②流動(dòng)資金投資計(jì)劃 流動(dòng)資金根據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排。生產(chǎn)期第一年（投產(chǎn)期）生產(chǎn)負(fù)荷為80％，投人流動(dòng)資金1960萬(wàn)元，生產(chǎn)期第二年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)100%，再投人流動(dòng)資金490萬(wàn)元。（2） 資金籌措 ①本項(xiàng)目注冊(cè)資本為1200萬(wàn)美元，‰，其中中化國(guó)際貿(mào)易股份有限公司［附表中簡(jiǎn)稱“中方（1）”］出資300萬(wàn)美元，占注冊(cè)資本的25%；蘇州市蘇創(chuàng)集團(tuán)有限公司［附表中簡(jiǎn)稱“中方（2）”］出資396萬(wàn)美元，占注冊(cè)資本的33%；江蘇省**港港口開(kāi)發(fā)建設(shè)總公司［附表中簡(jiǎn)稱“中方（3）”］出資144萬(wàn)美元，占注冊(cè)資本的12%；華捷亞洲發(fā)展有限公司［附表中簡(jiǎn)稱“外方”］出資360萬(wàn)美元，占注冊(cè)資本的30%。合資各方皆以現(xiàn)金投人。 注冊(cè)資金投入：本項(xiàng)目注冊(cè)資金1200萬(wàn)美元。②注冊(cè)資本以外部分1785萬(wàn)美元由合資企業(yè)向銀行貸款。（）用于建設(shè)投資，%，（），短期借款1715萬(wàn)元（）用于流動(dòng)資金，% 新增投資使用計(jì)劃及資金籌措詳見(jiàn)附表5。十、 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（1） 評(píng)價(jià)期限及生產(chǎn)負(fù)荷 本項(xiàng)目計(jì)算期為11年。按設(shè)備投人開(kāi)始計(jì)算，第1年為技改期，第2年為投產(chǎn)期，投產(chǎn)當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的80％，第3年至第11年（共9年）為達(dá)產(chǎn)期，生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的100％。（2） 記賬貨幣和匯率 本項(xiàng)目用人民幣為記賬貨幣。為計(jì)算方便，本項(xiàng)目美元與人民幣的匯率按100美元＝830元人民幣進(jìn)行計(jì)算。（3） 原料及成本價(jià)格皆以含稅價(jià)計(jì)算。 產(chǎn)品成本和費(fèi)用估算 根據(jù)需要，分別作了原輔材料、燃料及動(dòng)力成本和總成本費(fèi)用（包括人員及工資、制造費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等）估算，詳見(jiàn)附表8。（1） 成本中各項(xiàng)費(fèi)用計(jì)算說(shuō)明 ①主輔材料、燃料動(dòng)力 主、輔材料：按近期市場(chǎng)價(jià)計(jì)算（詳見(jiàn)附表6）。 燃料動(dòng)力：／噸（；萬(wàn)噸）計(jì)算，／度講算，汽按100元／噸計(jì)算，煤按340元/噸計(jì)算。 ②工資及福利基金： 人均工資及福利26000元／年。 勞動(dòng)定員：237人。 ③折舊費(fèi)（詳見(jiàn)附表7）：房屋建筑按20年折舊，殘值取10%，機(jī)器設(shè)備按10年折舊，殘值取10％。 ④攤銷(xiāo)費(fèi)（詳見(jiàn)附表7）：按5年平均攤銷(xiāo)。 ⑤大修理費(fèi)：按修理費(fèi)占固定資產(chǎn)原值提取率計(jì)算，提取率為折舊費(fèi)的30%。 ⑥其他制造費(fèi)用：其他制造費(fèi)用取制造成本的3％。 ⑦管理費(fèi)用：將企業(yè)行政管理部門(mén)人員為管理和組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，以管理費(fèi)用的形式計(jì)入總成本費(fèi)用。本項(xiàng)目除攤銷(xiāo)費(fèi)以外的管理費(fèi)用取工資總額的100%。 ⑧銷(xiāo)售費(fèi)用：將企業(yè)銷(xiāo)售部門(mén)人員為銷(xiāo)售產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及廣告宣傳費(fèi)，以銷(xiāo)售費(fèi)用的形式計(jì)入總成本費(fèi)用。本項(xiàng)目銷(xiāo)售費(fèi)用取銷(xiāo)售收入的2％。（2） 產(chǎn)品成本計(jì)算結(jié)果 。 銷(xiāo)售收入及銷(xiāo)售稅金 銷(xiāo)售收入及銷(xiāo)售稅金計(jì)算詳見(jiàn)附表9。（1） 銷(xiāo)售價(jià)格的確定 根據(jù)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格如下： 氨綸絲平均售價(jià)：／噸（2） 銷(xiāo)售稅金及附加 產(chǎn)品增值稅為17％，城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅和教育附加費(fèi)分別為增值稅的7%和3％，扣除稅率為17％。（3） 估算結(jié)果 正常年份銷(xiāo)售收入為37500萬(wàn)元，增值稅1830萬(wàn)元。 利潤(rùn)總額及分配 利潤(rùn)總額及分配詳見(jiàn)附表10。按照合資企業(yè)所得稅兩免三減政策，所得稅計(jì)征辦法為：生產(chǎn)期第一、第二年免征，第三至五年按當(dāng)年利潤(rùn)總額的15％計(jì)征，第五年以后按30%計(jì)提。三項(xiàng)基金分別按當(dāng)年可供分配利潤(rùn)5％計(jì)提。 根據(jù)測(cè)算，。 財(cái)務(wù)盈利能力分析 反映盈利能力的主要指標(biāo)有財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期，輔助指標(biāo)有財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤(rùn)率、投資利稅率。（1） 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析（詳見(jiàn)附表112）：表141 計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目增量全部投資增量自有資金所得稅前所得稅后所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(％)%%%投資回收期（年）（含一年建設(shè)期）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(萬(wàn)元)11655（2） 投資平均利潤(rùn)率和利稅率、資本利潤(rùn)率增量投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額新增投資總額100% = 100%=%增量投資利稅率=年利稅總額 新增投資總額100% = + 100%=% 清償能力分析考核項(xiàng)目的清償能力主要考慮項(xiàng)目的借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。詳見(jiàn)附表1附表1附表19。（1） 本項(xiàng)目還款資金來(lái)源為新增可分配利潤(rùn)的50%，新增折舊和攤銷(xiāo)。由附表17的貸款償還計(jì)算可以看出，（含一年建設(shè)期）可將貸款還清。（2） 由附表14可以看出，各年收支均能平衡，且均有盈余。（3） 由附表15可以看出，計(jì)算期第5年（即貸款還清后）％，％。％，速動(dòng)比率為97％，說(shuō)明項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)情況良好。 不確定性分析（1） 盈虧平衡點(diǎn)分析項(xiàng)目正常年份計(jì)算所得稅前以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）BEP＝= 100%=% 盈虧平衡圖詳見(jiàn)附圖1。 由盈虧平衡分析可知，按基價(jià)計(jì)算，％，即能達(dá)到盈虧平衡，超過(guò)此率就有盈利，否則將產(chǎn)生虧損。該指標(biāo)表明，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。（2） 敏感性分析 影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要因素有固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)成本和銷(xiāo)售價(jià)格。本項(xiàng)目對(duì)以上三個(gè)因素變化對(duì)所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度作了敏感性分析，計(jì)算結(jié)果詳見(jiàn)表l42及附圖2。 從敏感性分析表、圖中可以看出，銷(xiāo)售價(jià)格是較為敏感性因素，經(jīng)營(yíng)成本次之，投資最小。表142敏感性分析表項(xiàng)目變化幅度（％）內(nèi)部收益率（％）凈現(xiàn)值（萬(wàn)元）投資回收期（年）太岔**氨綸黢分有猥4t i＾7身砌U萸夯歹g丁行掛招爹 評(píng)價(jià)結(jié)論 本項(xiàng)目主要財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)如表143。從各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)看，該項(xiàng)目通過(guò)對(duì)企業(yè)進(jìn)行改造，使企業(yè)的創(chuàng)利能力有了較大的增強(qiáng)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等指標(biāo)均達(dá)到國(guó)家的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并且借款償還期較短，項(xiàng)目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此，該項(xiàng)目從財(cái)務(wù)角度上看是切實(shí)可行的。表143 項(xiàng)目主要財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)年產(chǎn)5000噸差別化氨綸項(xiàng)目可行性研究